每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 葉峰    

10月26日，公募基金三季報繼續(xù)披露中，多位明星經(jīng)理季內(nèi)持倉曝光，包括葛蘭、韓創(chuàng)及蕭楠旗下管理的產(chǎn)品。中歐基金葛蘭繼續(xù)看好醫(yī)藥生物板塊中長期投資機(jī)會，季內(nèi)加倉愛爾眼科、恒瑞醫(yī)藥等個股，特別是恒瑞醫(yī)藥在上季度被多只所管理基金減持后，本季再次出現(xiàn)在重倉股序列當(dāng)中；大成基金韓創(chuàng)三季度整體配置思路變化不大，但此前重倉股多有在本季中加倉，包括西部材料、魯陽節(jié)能等；另外，易方達(dá)蕭楠則在季報中指出，逐步減持了可選性比較強(qiáng)的品種，如貴州茅臺、五糧液等多有在其季內(nèi)持倉中被削減。

恒瑞醫(yī)藥重回葛蘭重倉視野

“繼續(xù)看好醫(yī)藥生物板塊的中長期投資機(jī)會，并對創(chuàng)新藥、醫(yī)療服務(wù)等進(jìn)行了著重布局。”葛蘭在2022年第三季度報告中總結(jié)，短期市場波動難免，但依然要堅持長期投資價值為導(dǎo)向。一個鮮明的特征是，恒瑞醫(yī)藥再次回歸葛蘭重倉視野。

10月26日，葛蘭管理基金第三季度報告被公布，從季內(nèi)重倉品種來看，相較中報披露時大同小異，但此前恒瑞醫(yī)藥一度被減持淡出多只基金前十大重倉股，本季又再次出現(xiàn)在中歐醫(yī)療健康、中歐醫(yī)療創(chuàng)新等產(chǎn)品的重倉股序列。

以中歐醫(yī)療健康為例，三季度末時，恒瑞醫(yī)藥持倉數(shù)量6036.56萬股，Wind統(tǒng)計顯示，相對上期增加97.52%，目前位列基金第八大重倉股。其在中歐醫(yī)療創(chuàng)新的加倉幅度更大，三季度末持倉數(shù)量已達(dá)到1517.43萬股，相較上期增加437.96%。

此外，在葛蘭深耕的醫(yī)藥領(lǐng)域，她還加倉了愛爾眼科、泰格醫(yī)藥、凱萊英等個股；九洲藥業(yè)、片仔癀、通策醫(yī)療等則在部分基金當(dāng)中有所減持。

另外，葛蘭在非醫(yī)藥領(lǐng)域的投資也引人關(guān)注，三季度內(nèi)，她曾在中歐明睿新起點加倉陽光電源、錦浪科技、禾邁股份，相關(guān)公司股價季內(nèi)都收漲，但其加倉的億緯鋰能、寧德時代、比亞迪等個股均在季內(nèi)遭遇股價回撤。

葛蘭指出，關(guān)注有競爭壁壘的優(yōu)質(zhì)成長公司，主要有三個方向，一類是必選消費品，比如醫(yī)藥與部分食品飲料；另一類是選擇消費品和服務(wù)業(yè)中，行業(yè)格局好，有定價能力的優(yōu)質(zhì)公司；還有包括科技創(chuàng)新領(lǐng)域，尋找具有國際競爭力，能夠?qū)崿F(xiàn)進(jìn)口替代甚至在全球產(chǎn)業(yè)鏈中占有一席之地的公司。

韓創(chuàng)加倉西部材料、魯陽節(jié)能

同日公布的明星經(jīng)理季報中還有大成基金韓創(chuàng)，今年第三季度，他的整體配置思路變化不大，權(quán)益投資維持較高倉位運行，重點在材料、房地產(chǎn)等領(lǐng)域進(jìn)行了布局和加倉。

今年三季度內(nèi)，西部材料、魯陽節(jié)能分別在大成產(chǎn)業(yè)趨勢和大成核心趨勢兩只基金中獲大幅加倉，對比二季度末發(fā)現(xiàn)，西部材料在大成產(chǎn)業(yè)趨勢的持倉已升至436.15萬股，Wind統(tǒng)計，加倉幅度高達(dá)2179.94%，位列第八大重倉股；魯陽節(jié)能更是在大成核心趨勢的配置中被大幅提升至150.86萬股，增倉幅度高企。

大成產(chǎn)業(yè)趨勢

大成核心趨勢

這兩只股票也在季內(nèi)表現(xiàn)優(yōu)異，Wind統(tǒng)計顯示，分別錄得16%和14.30%的漲幅。韓創(chuàng)也是業(yè)內(nèi)注重選股的基金經(jīng)理，此前2019-2020年，市場以醫(yī)藥、消費為代表的核心資產(chǎn)大受追捧，韓創(chuàng)另辟蹊徑，主要投資于石油、建材、化工、有色、農(nóng)業(yè)、紡織、機(jī)械、電子等偏周期行業(yè)。

此外，赤峰黃金、金地集團(tuán)以及越秀地產(chǎn)等也是其季內(nèi)加倉的重點，而在減持方面，季內(nèi)銀泰黃金、華鐵應(yīng)急等削減幅度較大。

他在本次季報中指出，三季度市場整體偏弱運行，海外美聯(lián)儲加息成為大類資產(chǎn)主要壓制因素，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程成為市場關(guān)注的焦點。我們看到國內(nèi)政策在穩(wěn)增長上持續(xù)發(fā)力，地產(chǎn)政策也在持續(xù)調(diào)整，因此對于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇我們應(yīng)該要充滿信心。

蕭楠降低可選消費品配置

易方達(dá)基金旗下蕭楠管理的基金也在今天陸續(xù)發(fā)布三季報，圍繞消費投資，蕭楠在季內(nèi)降低了可選消費品的配置，以白酒為例，貴州茅臺、五糧液等在部分基金當(dāng)中的持倉被削減。

以易方達(dá)消費精選為例，三季報顯示，貴州茅臺季末持倉數(shù)量27.59萬股，Wind統(tǒng)計顯示，相對上期減少1.99%；易方達(dá)瑞恒則在三季度內(nèi)大幅削減五糧液配置，季末持倉數(shù)量回到150.81萬股，相對上期減少約11.26%。

易方達(dá)消費精選

易方達(dá)瑞恒

但是，這些被減持的股票并非在所有其管理的基金當(dāng)中進(jìn)行減倉，部分產(chǎn)品當(dāng)中亦有添加，如貴州茅臺在易方達(dá)瑞恒的季末持倉量升至16.99萬股，相對上期增加18.31%。此外，古井貢酒也是季內(nèi)被蕭楠多只基金重點加倉的對象，個股股價在季內(nèi)收獲8.93%漲幅。

但總的來看，投資消費股的收益不甚理想，特別是從2022年三季度以來，A股市場下跌較多，上證指數(shù)退守至3000點，消費行業(yè)下跌尤為明顯。

此外，他在季內(nèi)對部分能源類個股加倉明顯，山煤國際、平煤股份等均有在本季當(dāng)中被重點加倉，平煤股份在易方達(dá)瑞恒的持倉數(shù)量升至1370.36萬股，相對上期增加41.61%。

蕭楠在季報中指出，他們逐步減持了可選性比較強(qiáng)的品種，增持了格局改善明顯或者企業(yè)主觀能動性強(qiáng)、能夠逐步在競爭中占據(jù)優(yōu)勢地位的公司。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)_501142560