10月26日（周三），多少覺得有些可惜，因為周二晚的“投資手記”發(fā)出來以后才傳來利好，導致大家無緣了解達哥的看法。 周三的A股市場倒是有意思，面對“一行兩會一局”的重磅發(fā)聲，大盤應聲大幅反彈，但絕對漲幅并不大，市場成交金額超過9000億元，個股漲跌幅的中位數(shù)為上漲1.76%，尤其是科創(chuàng)50指數(shù)以長陽線站上1000點上方，并收出“五連陽”。 奈何占大頭的白馬股不給力，上證指數(shù)沖高回落，收盤又重回3000點下方，主要是午后金融股走低，還有“豬茅”閃跌、貴州茅臺走低等原因。 截至周三收盤，滬指報2999.50點，漲0.78%；深成指報10818.33點，漲1.68%；創(chuàng)指報2372.88點，漲2.52%。從盤面來看，CRO概念、醫(yī)療服務、信創(chuàng)板塊漲幅居前，養(yǎng)殖、煤炭開采、銀行板塊跌幅居前。 醫(yī)美板塊可以關注 周二有朋友問，關于管理層釋放的利好，是否是“政策底”，達哥周三也搜了一下有史以來的類似發(fā)言，關鍵詞是“股市、樓市、債市、匯市”，大致主要有這幾個時間節(jié)點——2018年4月23日、2018年9月11日和2021年9月3日。 通過回溯歷史走勢可以發(fā)現(xiàn)，類似這樣的重要信號釋放后，可能并不是大盤真正的大底。當下比較流行的說法就是“雙底”。 按照我對走勢結構的總結，“雙底”往往在上漲結構中成功率高，而如果市場本身是一個下跌結構，“雙底”的概率其實并不高，就目前情況來看，達哥只能說是大盤有短周期“小雙底”的可能。 周三領漲的板塊幾乎都在之前“投資手記”文章提到的范圍內，主流方向就不說了，軍工、半導體等板塊的機會都提示過，總體沒有太多超預期的地方。大醫(yī)藥板塊，最看好的細分依然是醫(yī)療器械、創(chuàng)新藥、疫苗以及生命科學。CXO盡管漲幅爆裂，但在大醫(yī)藥板塊中的邏輯依然是相對靠后的。 至于中藥和醫(yī)美，盡管近期走得也不算差，但強度顯然不如醫(yī)療器械等細分領域。醫(yī)美、化妝品大漲，主要還是消息影響，一是有關“雙11”預售首日李佳琦直播間的GMV數(shù)據(jù)，二是有關東方甄選周三上午的GMV數(shù)據(jù)。 這說明女性對美的追求，屬于剛需，受環(huán)境的影響比較小，周二貝泰妮、愛美客的三季報也比預想的好，最近殺跌實在非理性。就醫(yī)美板塊的走勢結構而言，甚至沒有中藥板塊強勢，方向并不明確。不過，作為消費領域景氣度靠前的細分領域，值得持續(xù)跟蹤。 主線方向沒有更多要說的，簡單總結就是低位放量啟動，然后縮量回調、再拉升的節(jié)奏，這是一種明顯塑造賺錢效應的節(jié)奏。如果這種節(jié)奏能夠延續(xù)，行情會越來越好。反之，如果輪動越來越快，甚至半天一輪動，就要小心籌碼松動，行情有隨時變差的可能，這樣的情況目前還沒看到。 能源板塊表現(xiàn)欠佳 就醫(yī)療和信創(chuàng)這兩個主流板塊的指數(shù)而言，主要觀察拉升的力度，以及板塊內部高標個股是否出現(xiàn)分歧。如果拉升力度出現(xiàn)背離或者高標個股迎來“炸板潮”，那么就是退潮的跡象，需要適當減倉。鑒于當下市場的炒作邏輯主要是國產替代，在選擇醫(yī)藥方向的時候，完全可以向國產化率低的細分領域靠攏。 比較有意思的板塊是賽道股，還是以電力設備為例，最近幾個交易日電力設備板塊指數(shù)的橫盤震蕩很清晰，是明顯要變盤的走勢，鑒于其對市場的影響力和對人氣的帶動效應，很可能成為當下市場的勝負手。電力設備板塊指數(shù)一旦形成突破，不排除有挑戰(zhàn)前高的能力，如果走弱，對市場的負反饋也不容小覷。 有意思的一件事是美國的天然氣價格出現(xiàn)負值，不由讓人想起2020年的原油事件。美國天然氣價格出現(xiàn)負值，原因是歐洲之前大量囤積天然氣，目前所有容器都填滿了。海上漂著的天然氣船沒法進港，美國的生產商生產出來也不知道賣給誰，歐洲的天然氣迷你期貨也跟著大跌。 受此影響，周三A股整個能源板塊的表現(xiàn)都不好。不管怎么說，這波賣氣，美國人是賺麻了，難受的也只有A股做周期股的投資者。 短線情緒方面，漲停個股雖相較于前日有所增加，但“連板”個股明顯下降，絕大部分個股是“首板”，資金避高就低，高位博弈的風險在增加，風格可能正在切換，有一種從短線切換到趨勢風格的味道，要更注重趨勢的力量。 周三A股收盤后，離岸人民幣繼續(xù)直線拉升，截至達哥發(fā)稿，人民幣兌美元單日累計漲幅超1.5%。就匯市而言，這是一個非常罕見的現(xiàn)象，空頭有一種“繳械”的跡象，就A股而言明顯是利好，對市場短期筑底非常有利。 不過，上證指數(shù)到底能不能短期筑底成功，還得根據(jù)周四具體的情況來定，畢竟周三的沖高回落，也不是一個好現(xiàn)象。上證指數(shù)上沖，沖到了達哥前幾天提到的區(qū)域回落，這就很微妙了。倘若未來幾天繼續(xù)嘗試沖鋒，但還是沖不過去，那就要小心，有繼續(xù)下探的風險，“小雙底”大概率失敗，理想的走勢當然是順利收復失地。 整體來說，達哥還是那句話，只要市場沒有持續(xù)下跌的風險，就會有結構性機會。在這個時候，我們需要注意把握節(jié)奏，控制好倉位，不要追漲殺跌。 （張道達） 根據(jù)國家有關部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。