每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 彭水萍

前一期聊了年輕人提早做養(yǎng)老規(guī)劃并提高權(quán)益投資比例的必要性，這一期我們就來(lái)聊聊養(yǎng)老目標(biāo)基金該如何區(qū)分，怎么去選擇，以及需要注意的地方。

養(yǎng)老目標(biāo)基金的劃分

從目前市面上專注于養(yǎng)老規(guī)劃的產(chǎn)品來(lái)看，公募基金的養(yǎng)老目標(biāo)基金其實(shí)是比較好的選擇。

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)-501139842

那么首先要回答什么是養(yǎng)老目標(biāo)基金？

養(yǎng)老目標(biāo)基金主要分成兩類，一類是目標(biāo)日期基金，一類是目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金。

所謂的目標(biāo)日期基金，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，大多都是以退休日期來(lái)起名字，比如養(yǎng)老目標(biāo)日期2035三年持有期混合基金、養(yǎng)老目標(biāo)日期2040三年持有期混合基金、養(yǎng)老目標(biāo)日期2045三年持有期混合基金、養(yǎng)老目標(biāo)日期2050五年持有期基金等。

這些基金中，2035、2040、2045、2050的意思，就是想直接告訴投資者，如果你在2035年左右退休，那么比較適合選擇2035年的目標(biāo)日期基金，如果是2050年左右退休的，那么可以選擇2050年的目標(biāo)日期基金。

而所謂的目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是以產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的大致水平來(lái)進(jìn)行命名，這些基金的名稱中帶有“平衡”、“穩(wěn)健”的字樣，比如“平衡養(yǎng)老目標(biāo)三年持有期混合基金”、“穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有期混合基金”。

其中“平衡”型的目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金，權(quán)益的配置中間值可能在50%，一般不會(huì)超過(guò)55%；而名稱中帶有“穩(wěn)健”的基金，權(quán)益的配置比例中間值可能在20%，一般不會(huì)超過(guò)25%，除非合同中另有約定。

該怎么選養(yǎng)老目標(biāo)基金？

從這兩類基金來(lái)說(shuō)，其實(shí)都是適合作為養(yǎng)老規(guī)劃的選擇，但是適用的人群和場(chǎng)景其實(shí)也不太一樣。

目標(biāo)日期基金，很直接，也一目了然，你只要算好退休時(shí)間，買入對(duì)應(yīng)的基金即可規(guī)劃養(yǎng)老，基本上可以實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老“一步到位”，權(quán)益該配多少，固收該買多少，基金經(jīng)理都會(huì)直接幫你安排好。比較適合于沒(méi)有太多時(shí)間，但是又有一定收入可以做規(guī)劃的年輕人。

而且這類產(chǎn)品還有一個(gè)特點(diǎn)，它的鎖定期一般也都比較長(zhǎng)，一般都在三年、五年，所以也避免了投資者來(lái)回折騰，當(dāng)然同時(shí)也帶來(lái)一個(gè)弊端，那就是如果萬(wàn)一買到的產(chǎn)品表現(xiàn)不佳，等待調(diào)換的時(shí)間成本較高。

而目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金，比較適合愿意自己作主的投資者，比如你覺(jué)得這幾年可能權(quán)益市場(chǎng)表現(xiàn)會(huì)更好一點(diǎn)，那么就多配置平衡型的產(chǎn)品，提高權(quán)益比例，當(dāng)你覺(jué)得這幾年權(quán)益市場(chǎng)可能沒(méi)太多機(jī)會(huì)時(shí)，你可以配置穩(wěn)健型產(chǎn)品，來(lái)進(jìn)行防守。

但是這種方式，對(duì)投資者的專業(yè)能力有較強(qiáng)的考驗(yàn)，而且這類產(chǎn)品一般也有一年到三年的持有期，拉長(zhǎng)周期來(lái)看，要在每個(gè)一年至三年的周期里面，每次都準(zhǔn)確判斷，也并非易事。

因此，一般專業(yè)人士都會(huì)推薦，如果真的是用來(lái)做養(yǎng)老規(guī)劃，那么目標(biāo)日期基金會(huì)是更好的選擇。

選擇養(yǎng)老目標(biāo)基金需要注意的地方

雖然說(shuō)目標(biāo)日期基金更適合用來(lái)做養(yǎng)老規(guī)劃，但是也有需要注意的點(diǎn)，一是市場(chǎng)的位置，當(dāng)權(quán)益市場(chǎng)處于低位時(shí)進(jìn)行配置會(huì)更好。

以2035年的目標(biāo)日期基金為例，距離退休僅有10多年時(shí)間，如果說(shuō)現(xiàn)在的權(quán)益配置比例在50%，而現(xiàn)在市場(chǎng)又是非常低的位置，那么未來(lái)隨著市場(chǎng)的回升，享受到的收益會(huì)更高。

相反，如果現(xiàn)在市場(chǎng)是高位，權(quán)益比例太高的話，未來(lái)要是市場(chǎng)調(diào)整，不僅會(huì)很受傷，而且很難修復(fù)，因?yàn)槟繕?biāo)日期基金還有另一大特點(diǎn)，那就是它的權(quán)益比例是逐年遞減，越靠近退休時(shí)間，權(quán)益比例越低。

所以如果是在高位介入、而又遇到市場(chǎng)比較長(zhǎng)時(shí)間的調(diào)整，那么未來(lái)受制于投資比例約定的原因，可能也無(wú)法再通過(guò)提高權(quán)益比例來(lái)獲得更高收益。

二是投入方式，不管市場(chǎng)處于何種位置，養(yǎng)老規(guī)劃的投資都不適合一次性投入，最好還是通過(guò)定投或是更靈活的低位分批投入更好，比如現(xiàn)在市場(chǎng)在很低的位置，那么就可以多投入一點(diǎn)，當(dāng)未來(lái)市場(chǎng)不斷上升時(shí)，就可以逐漸減少投入的金額。

當(dāng)然未來(lái)個(gè)人養(yǎng)老金賬戶出來(lái)之后，每個(gè)月假設(shè)都有1000元的額度，那么這1000元還可以分類型投入，比如市場(chǎng)處于低位時(shí)，可以多買目標(biāo)日期基金或目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金中的平衡型產(chǎn)品，而在市場(chǎng)高位時(shí)，其實(shí)可以多關(guān)注目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金中的穩(wěn)健型產(chǎn)品。 

三是場(chǎng)景的設(shè)定，雖然說(shuō)是養(yǎng)老目標(biāo)基金，但是應(yīng)用場(chǎng)景遠(yuǎn)不止于養(yǎng)老規(guī)劃，比如還可以作為子女教育的規(guī)劃，時(shí)間和風(fēng)險(xiǎn)上同樣可以進(jìn)行匹配。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)-501139842