每經(jīng)編輯 杜宇

據(jù)央行網(wǎng)站10月28日消息，為維護(hù)月末流動性平穩(wěn)，2022年10月28日人民銀行以利率招標(biāo)方式開展了900億元逆回購操作。

據(jù)中國證券報27日報道，近期召開的人民銀行貨幣政策委員會2022年第三季度例會指出，將加大穩(wěn)健貨幣政策實施力度，發(fā)揮好貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能。

在東方金誠首席宏觀分析師王青看來，四季度，結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具將是貨幣政策穩(wěn)增長的一個重要發(fā)力點。“預(yù)計央行將繼續(xù)引導(dǎo)貸款市場報價利率（LPR）下調(diào)，持續(xù)降低實體經(jīng)濟融資成本，激發(fā)企業(yè)和居民的信貸需求，推動四季度人民幣貸款保持同比多增勢頭，提振市場信心。”王青說。民生銀行首席經(jīng)濟學(xué)家溫彬預(yù)計，四季度貨幣政策將保持穩(wěn)健基調(diào)，繼續(xù)為穩(wěn)增長營造適宜的貨幣金融環(huán)境。

據(jù)證券時報，仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家兼研究部總監(jiān)龐溟對證券時報記者表示，本周央行實現(xiàn)較大規(guī)模凈投放，主要是考慮到央行上繳結(jié)存利潤等流動性有利因素的邊際效用逐步減弱，疊加財政繳稅、地方政府債發(fā)行、境外利率環(huán)境變化等因素給流動性帶來的壓力，同時需要寬信貸繼續(xù)支持宏觀經(jīng)濟復(fù)蘇態(tài)勢。

龐溟認(rèn)為，整體來看，無論是之前一周的“地量”逆回購操作維持一定凈回籠規(guī)模，還是本周較大規(guī)模凈投放，都說明央行在實事求是、適時適度、靈活機動地維護(hù)流動性平穩(wěn)。

值得注意的是，全國銀行間同業(yè)拆借中心數(shù)據(jù)顯示，10月27日，代表市場利率的銀行間市場存款類機構(gòu)7天期債券回購加權(quán)平均利率（DR007）為2.0229%，高于政策利率的7天期逆回購利率。

多位專家指出，資金利率上行的主因或是金融機構(gòu)預(yù)期轉(zhuǎn)暖帶來的資金需求回升，以及財政支出放緩帶來的資金投放邊際減少。興業(yè)證券首席固收分析師黃偉平認(rèn)為，后續(xù)資金面大概率將維持寬松，資金利率可能會長期低于政策利率水平。

民生銀行首席經(jīng)濟學(xué)家溫彬表示，考慮到當(dāng)前市場流動性充足，在兼顧內(nèi)外均衡下，央行會通過精細(xì)化的逆回購和中期借貸便利（MLF）操作、結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具等方式維持流動性合理充裕。

圖片來源：攝圖網(wǎng)-500470853

據(jù)證券日報報道，今年以來，一系列穩(wěn)增長舉措密集出臺，其中多次提及加大對實體經(jīng)濟的信貸投放。

“四季度金融機構(gòu)要充分發(fā)揮LPR改革效能，進(jìn)一步降低實體經(jīng)濟融資成本，激發(fā)企業(yè)和居民自主融資需求。這是落實各項金融政策，提升服務(wù)實體經(jīng)濟質(zhì)效的一個重要發(fā)力點。”東方金誠研究發(fā)展部高級分析師馮琳表示。

在中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明看來，銀行要結(jié)合實際創(chuàng)新服務(wù)模式，提升對接質(zhì)量和金融服務(wù)實效，不斷擴大信貸服務(wù)覆蓋面；聚焦重大項目和重點產(chǎn)業(yè)集群，以“資金鏈”激活“產(chǎn)業(yè)鏈”，持續(xù)加大對制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級金融支持力度；深化個體經(jīng)濟金融服務(wù)，深耕零售、餐飲等多個細(xì)分行業(yè)和場景，為該類“輕資產(chǎn)”主體加強信用貸款支持；優(yōu)化貸款投放流程，推動各個程序有效銜接，同時，建立特殊時期業(yè)務(wù)審批“綠色通道”等工作機制，優(yōu)化業(yè)務(wù)審批流程，提升審批質(zhì)效。

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