每經記者 張寶蓮    每經編輯 董興生    

10月26日，陽光電源（SZ300274，股價129.13元，市值1917.8億元）發(fā)布了2022年第三季度報告。今年前三季度，陽光電源實現(xiàn)營收222.24億元，同比增長44.56%；凈利潤20.61億元，同比增長36.94%。其中第三季度實現(xiàn)營收99.43億元，同比增長38.8%，環(huán)比增長28.9%；歸母凈利潤11.60億元，同比增長55.14%，環(huán)比大增137%。

在當天晚上的電話交流會上，陽光電源對三季度業(yè)績進行了解讀，并對明年的儲能市場做出預判。

公司認為，明年是戶儲的爆發(fā)年份。一個關鍵因素是，明年戶儲電芯不再短缺；另一個是明年大儲電芯的合作伙伴也將進一步增加，供應商產能釋放，成本基本穩(wěn)定。

價格傳導、海運費下降、匯率收益提高利潤

今年前三季度，陽光電源營業(yè)收入和歸母凈利潤都實現(xiàn)較快增長。尤其是第三季度，實現(xiàn)歸母凈利潤11.6億元，同比增長55.14%，環(huán)比增長137%，創(chuàng)下單季歷史新高。

圖片來源：公告截圖

對此，陽光電源介紹，公司主要盈利貢獻來自于逆變器、儲能、發(fā)電、電站投資開發(fā)等業(yè)務。

根據公告，公司二季度進行價格傳導，戶儲逐步上量，海運費逐季度下降，美元持續(xù)升值。在這些因素帶動下，儲能業(yè)務實現(xiàn)扭虧為盈，風電變流器也在三季度快速上量，實現(xiàn)扭虧為盈。同時電站業(yè)務在組件價格高位的情況下，發(fā)力戶用市場，選擇優(yōu)質項目開工建設，保持了持續(xù)盈利狀態(tài)。

在原材料供應問題上，公司在業(yè)績交流會上表示，目前IGBT的供應已大大緩解，中功率的功率器件目前還處于比較短缺的狀態(tài)。目前碳酸鋰價格和多晶硅價格都處于高位。相信通過一段時間調整，這個價格應該會有所緩和，特別是多晶硅，由于產能明顯擴大。“這也有利于公司明年的電站投資開發(fā)業(yè)務。”

此外，公司第三季度歸母凈利率達到了11.7%，明顯高于一季度的9%、二季度的6.3%。改善的原因，一是毛利率較上一季度有所提升；二是規(guī)模效應帶動期間費用率下調；三是匯率變化，特別是美元升值產生匯率收益。

“儲能市場樂觀估計增長100%~150%”

在對明年儲能市場的預計上，公司指出，美國大儲（大型儲能項目）及全球儲能行業(yè)的增速非?？臁Ｈツ耆騼δ苎b機約20GWh，今年預估裝機50 GWh。“明年儲能市場保守估計增長50%，樂觀估計增長100%~150%。戶儲市場增長非?？欤醪焦浪?像歐洲的戶儲市場是100%以上的增速。”

圖片來源：公司官網

陽光電源認為，明年是戶儲的爆發(fā)年份。一個關鍵因素是明年戶儲電芯不再短缺，國內多家企業(yè)供貨能力提升，為戶儲大發(fā)展創(chuàng)造了非常有利的條件；另一個是明年大儲電芯的合作伙伴也進一步增加，供應商產能釋放，成本基本穩(wěn)定。“我們認為明年是儲能一個大的元年，公司制定的規(guī)劃目標還是非常宏偉的。”

公司提到，明年光伏行業(yè)的發(fā)展非?？捎^。一是上游原材料隨著多晶硅產能的釋放，價格逐步下行，給光伏行業(yè)的中下游帶來一定的空間。市場對明年交流側保守估計350GW、直流側400GW以上。明年光伏行業(yè)增長的亮點是戶用市場及戶儲的耦合市場；二是全球的工商業(yè)市場厚積薄發(fā)；三是地面電站的爆發(fā)。“我們國內地面電站業(yè)務因為有西部沙漠地區(qū)項目以及源網荷儲大基地項目帶動，所以還好，但是回報率比較低。期待行業(yè)走向更加理性、健康、均衡的發(fā)展。”公司如此表示。