每經(jīng)記者 楊卉    每經(jīng)編輯 文多    

11月3日，聯(lián)想集團（HK00992，股價5.96港元，市值723億港元）發(fā)布了2022/2023財年第二財季（7月~9月）業(yè)績。截至9月30日止六個月，聯(lián)想集團實現(xiàn)營業(yè)收入340.45億美元，同比減少2%；公司權益持有人應占溢利10.57億美元，同比增長8%。

細分業(yè)務中，包含個人計算機、平板計算機、智能手機等產(chǎn)品的智能設備業(yè)務集團（IDG）業(yè)績下滑明顯，報告期內(nèi)收入及經(jīng)營溢利同比分別減少7%及8%。不過，聯(lián)想集團的SSG（方案服務業(yè)務集團）及ISG（基礎設施方案業(yè)務集團）業(yè)務增速明顯，在營收中所占比例快速提高，這也最終對沖了部分影響，使得公司整體業(yè)績還是超出了市場預期。

三方研究機構透鏡公司研究創(chuàng)始人況玉清受訪時提出，最近幾年，聯(lián)想集團主營業(yè)務結構已發(fā)生較大改變，業(yè)績對PC業(yè)務的依賴在持續(xù)下降；毛利潤率更高的非PC業(yè)務，尤其是解決方案類創(chuàng)新業(yè)務貢獻度上升。預計未來全球PC市場的不景氣周期可能仍然會延續(xù)，但新業(yè)務增長有望實現(xiàn)整體對沖。

圖片來源：公告截圖

個人電腦市場持續(xù)疲軟 智能設備業(yè)務收入下滑

11月3日，聯(lián)想集團發(fā)布了2022/2023財年第二財季（7月~9月）業(yè)績。財報數(shù)據(jù)顯示，至9月30日止三個月，聯(lián)想集團實現(xiàn)營業(yè)收入170.90億美元，同比減少4%，排除匯率波動影響營收同比增長3%；公司權益持有人應占溢利5.41億美元，同比增長6%。

截至9月30日止六個月，聯(lián)想集團實現(xiàn)營業(yè)收入340.45億美元，同比減少2%；公司權益持有人應占溢利10.57億美元，同比增長8%。

資金方面，聯(lián)想集團執(zhí)行副總裁兼首席財務官黃偉明在隨后舉行的業(yè)績發(fā)布會上回答《每日經(jīng)濟新聞》記者提問時透露，截至Q2期末，集團現(xiàn)金儲備為55億美元，凈現(xiàn)金為11億美元。除了管理當期現(xiàn)金之外，還調(diào)整了債務結構，將部分三年期債務轉至5年、10年。

圖源：聯(lián)想集團業(yè)績發(fā)布會視頻截圖

對于Q2的成績單，聯(lián)想集團董事長兼CEO楊元慶在業(yè)績發(fā)布會上直言：“還是非常滿意的。”

11月3日下午，況玉清通過微信向《每日經(jīng)濟新聞》記者介紹，此前各大研究機構數(shù)據(jù)均顯示全球PC出貨量出現(xiàn)了兩位數(shù)下滑，市場就此猜測聯(lián)想集團同期業(yè)績或也將出現(xiàn)較大幅度的下滑。不過目前來看數(shù)據(jù)是超出了預期的。

的確，由個人計算機、平板計算機、智能手機和其他智能設備組成的智能設備業(yè)務集團，是此次聯(lián)想成績單里下滑最明顯的板塊，報告期內(nèi)收入及經(jīng)營溢利同比分別減少7%及8%。經(jīng)營溢利率首季維持穩(wěn)定但近期面臨壓力，第二季度同比下降了16個百分點。

對此，聯(lián)想集團在財報中解釋稱，主要由于匯率空前波動以及某些業(yè)務需求疲軟和存貨控制所致。

至于目前的具體存貨情況，黃偉明在回答《每日經(jīng)濟新聞》記者相關提問時表示，集團的存貨是下降的，但沒有下降特別多。“每個季度的存貨都在小心管理中，但由于三季度是最‘大’的季度，還需控制整體存貨量來支持銷售需求。”

PC外業(yè)務成新增長引擎

非PC收入貢獻對聯(lián)想集團的本期貢獻不容忽視。

況玉清認為，聯(lián)想集團非PC業(yè)務貢獻收入比重達到創(chuàng)紀錄的37%，整體收入對于PC的依賴已經(jīng)大幅下降，且非PC類的解決方案類創(chuàng)新業(yè)務毛利潤率較PC業(yè)務高出不少，凈利潤增長要高于營收的增長。

聯(lián)想集團的非PC業(yè)務主要有兩部分：SSG（方案服務業(yè)務集團）與ISG（基礎設施方案業(yè)務）。

其中，SSG第二季度在總營收中占比為10.1%，營收同比增長26%，運營利潤率為21.4%；非硬件驅動的解決方案和服務業(yè)務的營業(yè)額在SSG整體業(yè)務中的占比為52%。此外，聯(lián)想集團方面還在業(yè)績發(fā)布會上透露，SSG內(nèi)嵌了人工智能邊緣服務器的數(shù)字商店解決方案，正在助力全球最大的日用雜貨零售商之一，目前已有40個自研IP技術方案上市。

ISG方面，第二財季聯(lián)想集團ISG業(yè)務營收26.1美元，同比增長33%，運營利潤3600萬美元。智能邊緣計算營收同比增長近300%，存儲業(yè)務營收同比增長115%。

圖片來源：公告截圖

談及對未來業(yè)績的預判，況玉清提出，全球PC市場的不景氣周期可能仍然會延續(xù)，但具體影響還要看PC下行幅度。同時，新業(yè)務增長有望實現(xiàn)整體對沖。

“最近幾年，聯(lián)想主營業(yè)務結構已發(fā)生較大改變，其整體業(yè)績對于PC業(yè)務的依賴在持續(xù)下降。毛利潤率更高的非PC業(yè)務，尤其是解決方案類創(chuàng)新業(yè)務貢獻度上升。當前全球PC市場的持續(xù)下行對聯(lián)想的業(yè)績壓力主要在營收端，利潤端影響較為有限。”況玉清稱。

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