每經(jīng)記者 曾子建    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

本周四晚間，在多重重磅利好消息的刺激下，周五大盤迎來強勢上攻，盤中一度突破3100點整數(shù)關(guān)，兩市成交量放大到1.2萬億，且留下重要的向上跳空缺口。

市場突如其來的巨變，是否意味著在持續(xù)調(diào)整近1年時間之后，A股有望重新回到牛市格局？另外，市場熱點再度發(fā)生變化，哪些領(lǐng)域?qū)⒊蔀槭袌鑫磥淼?ldquo;主戰(zhàn)場”？

首先說一下本周市場兩個超預(yù)期的重磅利好。

第一個，美國10月CPI增速下降到8%以下。10月美國消費者價格指數(shù)(CPI)環(huán)比增長0.4%、同比增7.7%，較9月收窄0.5個百分點，是今年1月以來最小同比漲幅。今年，美國經(jīng)過6次加息，終見成效。中信證券債券研究首席分析師明明指出，“美國10月CPI增速超預(yù)期下行，表明未來通脹壓力出現(xiàn)了曙光。”

本周四，道瓊斯指數(shù)單日大漲3.7%，納斯達克指數(shù)大漲7.35%。周五，道指漲幅雖然明顯減小，但納斯達克指數(shù)繼續(xù)上漲1.88%，顯示出強勁的上攻欲望。

美股的大漲，說明市場普遍預(yù)期未來美聯(lián)儲加息力度將會減弱，市場信心得到明顯提振，這對A股、港股都是好事。

第二個，對于A股市場也是最重要的消息，則是關(guān)于疫情防控的“二十條優(yōu)化措施”發(fā)布，則更是超出市場預(yù)期，直接引發(fā)了周五行情的變化。上證指數(shù)周五直接跳空高開63.52點，直接扭轉(zhuǎn)了本周前期縮量調(diào)整的態(tài)勢，并在盤中直接突破了3100點。

對于周五的行情，Z哥覺得最關(guān)鍵的是兩點。一是放量，兩市成交突破1.2萬億。如果說11月初的微弱放量，說明市場主力還在猶豫，那么周五的放量，則表明主力機構(gòu)的態(tài)度發(fā)生了重要變化。

其次，周五滬指留下了3047.98點~3070.30點的向上跳空缺口，從技術(shù)層面來講，雖然缺口本身不大，只有20多點，但對于后市將具有更加重要的市場意義。

今年初以來，A股市場處于持續(xù)調(diào)整趨勢之中，期間每一次出現(xiàn)的向上跳空缺口，都是值得關(guān)注的重要信號。而今年以來，上證指數(shù)這種向上跳空缺口，迄今為止只出現(xiàn)過兩次。

第一次是3月17日，當(dāng)時大盤在3月15日大跌5.95%，急跌之后，3月16日出現(xiàn)超跌反彈，而3月17日出現(xiàn)的3177點~3202點的向上跳空缺口，也是一個短線反彈的信號。

但由于當(dāng)時的短線反彈以及跳空缺口，都沒有成交放量來配合，因此趨勢沒有被改變，4月行情A股再創(chuàng)新低。

而這一次，困擾市場的諸多不確定性因素都得以化解，比如美聯(lián)儲加息預(yù)期、疫情防控措施等?；久娑荚谙蚝玫姆较虬l(fā)展，再加上成交量的明顯放量，因此，Z哥覺得，周五出現(xiàn)的向上跳空缺口，有可能意味著這個長達近11個月的調(diào)整趨勢將會就此告終。

有朋友或許會擔(dān)心，接下來如果補缺口了怎么辦？

對于這個問題，Z哥倒是并不擔(dān)心。后市，如果不回補缺口繼續(xù)上行，那么可能迎來階段性的逼空行情。如果下周迅速補缺之后，重新上行，反倒是讓大家少了這一層擔(dān)憂，也有助于行情舒暢發(fā)展。

當(dāng)然，如果行情在3100點附近再次縮量震蕩，然后補缺，那么多頭則可能偃旗息鼓。

接下來，說一下后市的熱點方面。

首先是，醫(yī)藥板塊，尤其是疫苗類個股，周五出現(xiàn)利好見光死的走勢，震蕩幅度大。龍頭康希諾（SH688185，股價215.30元，市值532.76億元）在大漲16%之后，尾盤下挫，最終跌了15.57%，全天振幅超過30%，這個走勢超出市場預(yù)期。

除了康希諾外，眾生藥業(yè)、以嶺藥業(yè)、舒泰神等與新冠藥物有關(guān)的個股，周五都出現(xiàn)了劇烈震蕩。短期來看，確實要稍微謹慎一些。不過由于這個板塊前期漲幅較大，目前借消息刺激換籌休整也是情理之中。但從中長期看，新冠疫苗、新冠特效藥將是未來戰(zhàn)勝疫情最重要的領(lǐng)域，因此經(jīng)過短期調(diào)整之后，后市依然值得繼續(xù)關(guān)注。

對于后市的熱點，Z哥認為主要關(guān)注三大賽道。

一個是地產(chǎn)，周末又有利好刺激，管理層出臺金融16條措施支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

據(jù)媒體報道，一份關(guān)于做好當(dāng)前金融支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展工作的通知已經(jīng)下發(fā)到有關(guān)房企。通知涉及保持房地產(chǎn)融資平穩(wěn)有序、積極做好“保交樓”金融服務(wù)、積極配合做好受困房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險處置、依法保障住房金融消費者合法權(quán)益、階段性調(diào)整部分金融管理政策、加大住房租賃金融支持力度等6方面，共16條具體措施。

其中，在保持房地產(chǎn)融資平穩(wěn)有序方面，通知特別提出，自印發(fā)之日起，未來半年內(nèi)到期的，可以允許超出原規(guī)定多展期1年，可不調(diào)整貸款分類，報送征信系統(tǒng)的貸款分類與之保持一致。

這個消息，有望在下周繼續(xù)刺激地產(chǎn)股有所表現(xiàn)。而在本周五，整個房地產(chǎn)板塊集體大漲，房地產(chǎn)ETF更是出現(xiàn)漲停的表現(xiàn)，或許也與此消息有關(guān)。

第二是金融、尤其是券商賽道，一旦市場重回牛市，券商股的表現(xiàn)值得期待。首先，地產(chǎn)和金融是不分家的，地產(chǎn)如果能夠持續(xù)走強，那么銀行股也不會差。而券商股在走弱了近一年之后，也有望再次被機構(gòu)重視起來。今年以來，以東方財富、中信證券、中金公司為代表的券商股，總體被機構(gòu)減持。隨著估值逐漸回到歷史地位，后市也值得關(guān)注。

第三，港股今年遭遇近20年來最大下挫，如今也是迎來戰(zhàn)略性建倉的機會。

廣發(fā)證券戴康認為，港股迎來戰(zhàn)略機遇，彈性遠大于A股。港股今年核心觀察要素是兩個——第一是國內(nèi)穩(wěn)增長預(yù)期重新統(tǒng)一（盈利改善）；第二是美債利率上行壓力得到緩解（美聯(lián)儲寬松）。當(dāng)前來看，要素一：近期穩(wěn)增長政策符合我們關(guān)于有序優(yōu)化地產(chǎn)調(diào)控和疫情防控措施的判斷，有望改善港股的信用和盈利預(yù)期。要素二：海外流動性收緊的擔(dān)憂有望逐步緩和，10月美國核心CPI超預(yù)期下降，美債利率大概率在今年底明年初確認下行拐點。歷史經(jīng)驗看，港股對于“基本面修復(fù)+美債利率頂部”比A股更敏感且在更吸引的賠率下表現(xiàn)更大的彈性。

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