每經(jīng)記者 范芊芊    每經(jīng)編輯 梁梟    

三個來自浙江臨海的珠寶商從事珠寶行業(yè)近二十年后，于2010年和合伙人在云南省楚雄州祿豐市成立了一家磷化工企業(yè)，還帶動了“隔壁”昆明安寧的磷礦和鐵精粉生意。這家磷化工企業(yè)就是正在沖刺深交所IPO的天寶動物營養(yǎng)科技股份有限公司（以下簡稱天寶營養(yǎng)）。

天寶營養(yǎng)主要從事磷酸鈣鹽飼料添加劑產(chǎn)品的研究、生產(chǎn)及銷售，生產(chǎn)所需原材料主要為磷礦、硫酸?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，其中磷礦多采購自公司住地周邊，這些來自安寧的供應商存在部分注銷的情況。此外，天寶營養(yǎng)煤炭、硫鐵礦等原材料部分購自四川省內(nèi)江市威遠縣，天寶營養(yǎng)不少高管或股東亦與威遠有淵源。

珠寶商跨界做磷化工生意，三名高管系愛仕達前員工

天寶營養(yǎng)招股書（申報稿）中，控股股東在珠寶行業(yè)工作數(shù)十年的相關(guān)內(nèi)容頗受市場關(guān)注。

周榮超、周榮敏、周呂差是天寶營養(yǎng)目前的控股股東及實際控制人，也是公司前身祿豐天寶磷化工有限公司的創(chuàng)始股東。三人均為浙江臨海人，陸續(xù)于上世紀八十年代末九十年代初涉足珠寶生意，完成了原始資本積累。目前，三人旗下仍有超40家珠寶企業(yè)處于正常存續(xù)狀態(tài)，多分布于四川、重慶等地。

不過，從招股書（申報稿）披露的數(shù)據(jù)來看，這些珠寶企業(yè)大多或虧損或凈資產(chǎn)為負。例如，成都帝華珠寶有限公司去年凈利潤為﹣29.74萬元，成都鉆立方珠寶有限公司截至去年末凈資產(chǎn)為﹣149.92萬元。

2010年，三人與馬俊、余忠共同成立了祿豐天寶磷化工有限公司（以下簡稱天寶磷化），主營磷酸鈣鹽飼料添加劑產(chǎn)品的研究、生產(chǎn)及銷售。去年天寶營養(yǎng)實現(xiàn)營業(yè)收入12.5億元，歸母凈利潤也破億，達到1.24億元。

天寶營養(yǎng)是一家典型的家族企業(yè)。周榮超、周榮敏為兩兄弟，周呂差則是兩人的姑父，三人合計控制公司超70%的股份。其他小股東也與周氏兄弟有親戚關(guān)系，如李菊青、李志華的胞姐是周榮敏的妻子李菊芳，采購渠道部副經(jīng)理周榮兵是周榮超的胞兄，營銷中心物流部經(jīng)理周林兵是周榮超的堂弟，周宛奮是周榮超的堂妹。

天寶營養(yǎng)的股權(quán)結(jié)構(gòu)

圖片來源：天寶營養(yǎng)招股書（申報稿）截圖

值得一提的是，天寶營養(yǎng)現(xiàn)任總經(jīng)理彭啟明是周榮超堂妹周偉紅的丈夫，他曾在愛仕達（SZ002403，股價8.49元，市值29億元）工作超十年，任大區(qū)經(jīng)理。同他一樣從愛仕達離職赴天寶營養(yǎng)任職的高管還有郭友明和陳夏富，兩人目前均擔任天寶營養(yǎng)的副總經(jīng)理，此前在愛仕達分別任區(qū)域經(jīng)理和計劃部部長，工作時長也均超過十年。

2010年5月，主營炊具的愛仕達在深交所上市，而彭啟明、郭友明、陳夏富則分別于2010年6月、2011年11月、2012年2月從愛仕達離職并加入天寶磷化。

多家位于安寧的磷礦供應商已注銷

天寶營養(yǎng)是一家磷化工企業(yè)，磷礦是重要的生產(chǎn)原材料之一。天寶營養(yǎng)在招股書（申報稿）中稱，公司的磷礦主要采購自安寧市縣街街道，安寧市磷礦石生產(chǎn)企業(yè)、洗選廠、料場等大量集中于縣街街道。公司所在地距離縣街街道僅有三十余公里，磷礦石采購較為便利，可有效節(jié)約運輸成本。

天寶營養(yǎng)產(chǎn)品收入及其占比情況

圖片來源：天寶營養(yǎng)招股書（申報稿）截圖

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，報告期（2019年度～2021年度）內(nèi)，位列天寶營養(yǎng)前五大供應商，且采購內(nèi)容為磷礦的企業(yè)為安寧茂源經(jīng)貿(mào)有限公司及其關(guān)聯(lián)方、安寧新啟礦產(chǎn)品經(jīng)營部及其關(guān)聯(lián)方、安寧金陸礦業(yè)有限公司（以下簡稱金陸礦業(yè)）及其關(guān)聯(lián)方、云南磷化集團有限公司及其關(guān)聯(lián)方。

上述每家企業(yè)的關(guān)聯(lián)方數(shù)量不等，最多達到10家，但天寶營養(yǎng)只作了舉例，并未羅列詳細清單，其中包括多家注冊地位于安寧的公司。記者從報告期各期末應付款前五名中也找到幾家注冊地位于安寧的供應商，包括安寧陽寶礦產(chǎn)品經(jīng)營部、安寧實洲礦產(chǎn)品經(jīng)營部、安寧潤協(xié)礦產(chǎn)品經(jīng)營部、安寧偉謙礦產(chǎn)品經(jīng)營部。

值得注意的是，上述供應商的股東多為自然人，多家目前處于注銷狀態(tài)，包括安寧偉謙礦產(chǎn)品經(jīng)營部、安寧潤協(xié)礦產(chǎn)品經(jīng)營部、安寧實洲礦產(chǎn)品經(jīng)營部、安寧珀均商貿(mào)有限公司。另外，天寶營養(yǎng)上述部分供應商成立時間短，有供應商在成立當年就與天寶營養(yǎng)做起了超百萬元的生意。例如安寧陽寶礦產(chǎn)品經(jīng)營部成立于2021年，去年末的應付款余額為482.51萬元。

11月1日，記者以商業(yè)合作身份撥打了安寧高吉商貿(mào)有限公司（以下簡稱高吉商貿(mào)）最新工商登記電話。高吉商貿(mào)相關(guān)人士告訴記者，公司與金陸礦業(yè)為一家，主要供應用于（生產(chǎn)）化肥的磷礦，天寶營養(yǎng)也是其客戶。值得一提的是，工商信息顯示，高吉商貿(mào)監(jiān)事為“夏治芬”，而金陸礦業(yè)關(guān)聯(lián)方安寧珀均商貿(mào)有限公司的法定代表人也名為“夏治芬”。

對于當?shù)爻霈F(xiàn)一家礦廠要注冊多家企業(yè)的情況，高吉商貿(mào)相關(guān)人士稱：“根據(jù)需求，可以開3%的發(fā)票，也可以開13%的發(fā)票，就看客戶的需求，按客戶的需求我們來注冊公司開始營業(yè)。”對于企業(yè)注銷的情況，高吉商貿(mào)相關(guān)人士稱，主要由于（優(yōu)惠）稅點享受不了了，去年的稅點是1%，從今年開始就沒有優(yōu)惠政策，變成三個點了。“就換個公司，換個公司繼續(xù)操作。”

《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到，小規(guī)模納稅人大多數(shù)業(yè)務按照3%征收率對應稅銷售收入征收增值稅，一般納稅人企業(yè)的稅率則在0%～13%不等，公司根據(jù)銷售的貨物、提供的勞務適用不同檔次的稅率。一般納稅人可以轉(zhuǎn)登記為小規(guī)模納稅人，條件是在轉(zhuǎn)登記日前連續(xù)十二個月（以1個月為1個納稅期）或連續(xù)4個季度（以1個季度為1個納稅期）累計銷售額未超過500萬元。

高吉商貿(mào)相關(guān)人士所提及的稅點變更是國家為支持個體工商戶復工復業(yè)，自2020年出臺的一項優(yōu)惠政策，除湖北省外，其他省、自治區(qū)、直轄市的小規(guī)模納稅人適用3%征收率的應稅銷售收入，減按1%征收率征收增值稅，湖北省自2021年4月1日起也采用這一政策。上述政策一直執(zhí)行到今年3月底。最新文件《財政部稅務局關(guān)于對增值稅小規(guī)模納稅人免征增值稅的公告》（財政部稅務總局公告2022年第15號）規(guī)定，自2022年4月1日至2022年12月31日，小規(guī)模納稅人適用3%征收率的應稅銷售收入，免征增值稅。

或基于稅收優(yōu)惠方面的原因，有的供應商成立不久便與天寶營養(yǎng)展開合作，供應商也時有注銷的情況。天寶營養(yǎng)如何保證供應商的穩(wěn)定性？對此，天寶營養(yǎng)方面11月15日通過書面形式回復《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，公司的供應商體系整體健康、穩(wěn)健。經(jīng)核實所有的設立和注銷等都嚴格按照國家法律法規(guī)辦理。

有鐵精粉客戶相關(guān)人士稱沒采購

鐵精粉是硫鐵礦制硫酸過程中過程中的副產(chǎn)品，天寶營養(yǎng)也向安寧當?shù)仄髽I(yè)及周邊供應鐵精粉。按照天寶營養(yǎng)的說法，鐵精粉需配礦或制成球團后用于煉鋼，故主要銷往周邊礦產(chǎn)品貿(mào)易商或球團廠。

報告期各年度天寶營養(yǎng)前五大客戶中，安寧浩寧經(jīng)貿(mào)有限公司、武定昇凱經(jīng)貿(mào)有限公司、安寧祥源經(jīng)貿(mào)有限公司銷售產(chǎn)品類型為鐵精粉。其中武定昇凱經(jīng)貿(mào)有限公司（以下簡稱昇凱經(jīng)貿(mào)）注冊地位于天寶營養(yǎng)的所在地楚雄彝族自治州祿豐市。國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示，昇凱經(jīng)貿(mào)100%股權(quán)都處于凍結(jié)狀態(tài)。而根據(jù)楚雄州武定縣政府官網(wǎng)，今年3月，昇凱經(jīng)貿(mào)發(fā)生過一起工傷事故，員工最終因搶救無效死亡。

11月1日，記者以商業(yè)合作的身份撥打了昇凱經(jīng)貿(mào)最新工商登記電話進一步了解情況。以下是記者與其的對話。

NBD：這邊是武定昇凱經(jīng)貿(mào)有限公司嗎？

昇凱經(jīng)貿(mào)：是的。

NBD：你們的供應商是天寶營養(yǎng)是吧？

昇凱經(jīng)貿(mào)：我們都沒有和天寶買。

NBD：你們不是采購他們的鐵精粉嗎？

昇凱經(jīng)貿(mào)：沒有，從來沒采購過，那兒哪有鐵精粉，根本對不上號，誰去買那個。

NBD：你們不買他們的嗎？

昇凱經(jīng)貿(mào)：不買，從來不買，買來干嘛？

NBD：鐵精粉不是用來做成球團的嗎？

昇凱經(jīng)貿(mào)：我們自己有礦山，我們是原生礦，里面包含（鐵精粉）可以拿下來。

對于昇凱經(jīng)貿(mào)相關(guān)人士所稱未從天寶營養(yǎng)采購鐵精粉的說法，天寶營養(yǎng)方面對記者表示，經(jīng)核實武定昇凱經(jīng)貿(mào)有限公司去年確實為公司第五大客戶。

記者注意到，在天寶營養(yǎng)大供應商行列中，除了安寧周邊的企業(yè)，還包括威遠縣源貴礦產(chǎn)經(jīng)營部及其關(guān)聯(lián)方（共計16家企業(yè)），2020年采購金額2790.15萬元，2021年采購金額5105.3萬元。威遠縣源貴礦產(chǎn)經(jīng)營部成立于2019年。2021年末預付款前五名包括威遠縣耀茂礦產(chǎn)經(jīng)營部，2021年末賬面余額29.67萬元，這家企業(yè)同樣出現(xiàn)了前述安寧企業(yè)類似的注銷情況。

實際上，天寶營養(yǎng)與威遠縣企業(yè)的合作也有跡可循。天寶營養(yǎng)的創(chuàng)始股東余忠的住址就在威遠，現(xiàn)任監(jiān)事陽建國曾任威遠縣糧食局所長，現(xiàn)任財務總監(jiān)鄒勇曾任威遠縣黃荊溝鎮(zhèn)辦企業(yè)會計主管，董事長周榮超也有多家珠寶店的實際經(jīng)營地位于威遠縣嚴陵鎮(zhèn)，與上述威遠縣源貴礦產(chǎn)經(jīng)營部注冊地址位于同一鎮(zhèn)上。

為借款抵押自有房屋、設備，近些年內(nèi)有數(shù)十起工傷事故

天寶營養(yǎng)此次IPO擬使用募集資金7.03億元用于三個項目，包括飼料級磷酸鹽轉(zhuǎn)型升級配套制酸及余熱綜合利用項目、天寶動物營養(yǎng)科技股份有限公司研發(fā)中心項目及補充流動資金。

天寶營養(yǎng)募集資金用途

圖片來源：天寶營養(yǎng)招股書（申報稿）截圖

由于融資渠道單一，與可比上市公司相比，天寶營養(yǎng)存在資金不足的情況。“目前，新規(guī)劃的硫精砂制硫酸產(chǎn)線受資金不足制約，短期內(nèi)無法開工建設；公司戰(zhàn)略規(guī)劃中的氨基酸類飼料添加劑生產(chǎn)計劃已完成部分工藝包設計，后續(xù)研發(fā)及量產(chǎn)同樣受資金不足制約。”天寶營養(yǎng)在招股書中稱。

根據(jù)招股書披露的資產(chǎn)負債表，截至2021年末天寶營養(yǎng)的負債中，短期借款為1.35億元，其中4000萬元為抵押借款，9450萬元為抵押+保證借款。天寶營養(yǎng)表示，公司短期借款主要為抵押/保證形式的銀行借款，主要用于原材料采購付款。

《每日經(jīng)濟新聞》記者查詢?nèi)珖袌霰O(jiān)管動產(chǎn)抵押登記業(yè)務系統(tǒng)得知，4000萬元抵押借款所抵押的是公司多臺生產(chǎn)設備，包括氟循環(huán)洗滌泵、顎式破碎機、平面搖擺篩等。與此同時，根據(jù)招股書披露，公司已取得所有權(quán)證的11處房屋建筑物、擁有的16個土地使用權(quán)均處于被抵押的狀態(tài)。

房屋、設備等被抵押也是監(jiān)管關(guān)注的重點。例如，想念食品在2021年IPO時曾被交易所問及是否存在無法還款導致部分房產(chǎn)、土地、商標被強制執(zhí)行的風險。對于房屋、設備等被抵押的風險問題，天寶營養(yǎng)方面對記者表示，公司設備抵押屬于正常的融資方式，公司按照相關(guān)約定在如期履約，不存在重大不利影響。

從償債能力來看，天寶營養(yǎng)同樣存在資金短缺的情況。截至報告期各年度末，公司流動比率分別為0.69、0.99和1.19，速動比率分別為0.31、0.51和0.55。流動比率和速動比率均小于常規(guī)標準2和1。

此外，近年來，天寶營養(yǎng)還發(fā)生了多起工傷事故。記者從祿豐市人民政府官網(wǎng)查詢到的最新一起工傷事故發(fā)生于今年9月，員工在公司成品車間工作過程中被叉車齒頂傷。據(jù)不完全統(tǒng)計，報告期內(nèi)，天寶營養(yǎng)發(fā)生超十起工傷事故。

工傷事故關(guān)系到企業(yè)的規(guī)范性問題，也是監(jiān)管關(guān)注的重點。今年沖刺IPO的佳諾威在報告期內(nèi)發(fā)生多起員工工傷事故，包含一起員工死亡事故。證監(jiān)會在首發(fā)反饋意見中曾要求佳諾威補充披露報告期內(nèi)工傷事故情況、發(fā)生原因、解決措施，安全生產(chǎn)的內(nèi)控措施是否健全有效。

針對工傷事故問題，天寶營養(yǎng)方面對記者表示，公司有嚴格的安全生產(chǎn)管理辦法，生產(chǎn)經(jīng)營按照有關(guān)規(guī)定和當?shù)卣y(tǒng)籌開展，發(fā)生的工傷事故均按照正常的規(guī)定辦理。

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