每經(jīng)記者 范芊芊    每經(jīng)編輯 梁梟    

三個來自浙江臨海的珠寶商從事珠寶行業(yè)近二十年后，于2010年和合伙人在云南省楚雄州祿豐市成立了一家磷化工企業(yè)，還帶動了“隔壁”昆明安寧的磷礦和鐵精粉生意。這家磷化工企業(yè)就是正在沖刺深交所IPO的天寶動物營養(yǎng)科技股份有限公司（以下簡稱天寶營養(yǎng)）。

天寶營養(yǎng)主要從事磷酸鈣鹽飼料添加劑產(chǎn)品的研究、生產(chǎn)及銷售，生產(chǎn)所需原材料主要為磷礦、硫酸。《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，其中磷礦多采購自公司住地周邊，這些來自安寧的供應(yīng)商存在部分注銷的情況。此外，天寶營養(yǎng)煤炭、硫鐵礦等原材料部分購自四川省內(nèi)江市威遠縣，天寶營養(yǎng)不少高管或股東亦與威遠有淵源。

珠寶商跨界做磷化工生意，三名高管系愛仕達前員工

天寶營養(yǎng)招股書（申報稿）中，控股股東在珠寶行業(yè)工作數(shù)十年的相關(guān)內(nèi)容頗受市場關(guān)注。

周榮超、周榮敏、周呂差是天寶營養(yǎng)目前的控股股東及實際控制人，也是公司前身祿豐天寶磷化工有限公司的創(chuàng)始股東。三人均為浙江臨海人，陸續(xù)于上世紀八十年代末九十年代初涉足珠寶生意，完成了原始資本積累。目前，三人旗下仍有超40家珠寶企業(yè)處于正常存續(xù)狀態(tài)，多分布于四川、重慶等地。

不過，從招股書（申報稿）披露的數(shù)據(jù)來看，這些珠寶企業(yè)大多或虧損或凈資產(chǎn)為負。例如，成都帝華珠寶有限公司去年凈利潤為﹣29.74萬元，成都鉆立方珠寶有限公司截至去年末凈資產(chǎn)為﹣149.92萬元。

2010年，三人與馬俊、余忠共同成立了祿豐天寶磷化工有限公司（以下簡稱天寶磷化），主營磷酸鈣鹽飼料添加劑產(chǎn)品的研究、生產(chǎn)及銷售。去年天寶營養(yǎng)實現(xiàn)營業(yè)收入12.5億元，歸母凈利潤也破億，達到1.24億元。

天寶營養(yǎng)是一家典型的家族企業(yè)。周榮超、周榮敏為兩兄弟，周呂差則是兩人的姑父，三人合計控制公司超70%的股份。其他小股東也與周氏兄弟有親戚關(guān)系，如李菊青、李志華的胞姐是周榮敏的妻子李菊芳，采購渠道部副經(jīng)理周榮兵是周榮超的胞兄，營銷中心物流部經(jīng)理周林兵是周榮超的堂弟，周宛奮是周榮超的堂妹。

天寶營養(yǎng)的股權(quán)結(jié)構(gòu)

圖片來源：天寶營養(yǎng)招股書（申報稿）截圖

值得一提的是，天寶營養(yǎng)現(xiàn)任總經(jīng)理彭啟明是周榮超堂妹周偉紅的丈夫，他曾在愛仕達（SZ002403，股價8.49元，市值29億元）工作超十年，任大區(qū)經(jīng)理。同他一樣從愛仕達離職赴天寶營養(yǎng)任職的高管還有郭友明和陳夏富，兩人目前均擔任天寶營養(yǎng)的副總經(jīng)理，此前在愛仕達分別任區(qū)域經(jīng)理和計劃部部長，工作時長也均超過十年。

2010年5月，主營炊具的愛仕達在深交所上市，而彭啟明、郭友明、陳夏富則分別于2010年6月、2011年11月、2012年2月從愛仕達離職并加入天寶磷化。

多家位于安寧的磷礦供應(yīng)商已注銷

天寶營養(yǎng)是一家磷化工企業(yè)，磷礦是重要的生產(chǎn)原材料之一。天寶營養(yǎng)在招股書（申報稿）中稱，公司的磷礦主要采購自安寧市縣街街道，安寧市磷礦石生產(chǎn)企業(yè)、洗選廠、料場等大量集中于縣街街道。公司所在地距離縣街街道僅有三十余公里，磷礦石采購較為便利，可有效節(jié)約運輸成本。

天寶營養(yǎng)產(chǎn)品收入及其占比情況

圖片來源：天寶營養(yǎng)招股書（申報稿）截圖

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，報告期（2019年度～2021年度）內(nèi)，位列天寶營養(yǎng)前五大供應(yīng)商，且采購內(nèi)容為磷礦的企業(yè)為安寧茂源經(jīng)貿(mào)有限公司及其關(guān)聯(lián)方、安寧新啟礦產(chǎn)品經(jīng)營部及其關(guān)聯(lián)方、安寧金陸礦業(yè)有限公司（以下簡稱金陸礦業(yè)）及其關(guān)聯(lián)方、云南磷化集團有限公司及其關(guān)聯(lián)方。

上述每家企業(yè)的關(guān)聯(lián)方數(shù)量不等，最多達到10家，但天寶營養(yǎng)只作了舉例，并未羅列詳細清單，其中包括多家注冊地位于安寧的公司。記者從報告期各期末應(yīng)付款前五名中也找到幾家注冊地位于安寧的供應(yīng)商，包括安寧陽寶礦產(chǎn)品經(jīng)營部、安寧實洲礦產(chǎn)品經(jīng)營部、安寧潤協(xié)礦產(chǎn)品經(jīng)營部、安寧偉謙礦產(chǎn)品經(jīng)營部。

值得注意的是，上述供應(yīng)商的股東多為自然人，多家目前處于注銷狀態(tài)，包括安寧偉謙礦產(chǎn)品經(jīng)營部、安寧潤協(xié)礦產(chǎn)品經(jīng)營部、安寧實洲礦產(chǎn)品經(jīng)營部、安寧珀均商貿(mào)有限公司。另外，天寶營養(yǎng)上述部分供應(yīng)商成立時間短，有供應(yīng)商在成立當年就與天寶營養(yǎng)做起了超百萬元的生意。例如安寧陽寶礦產(chǎn)品經(jīng)營部成立于2021年，去年末的應(yīng)付款余額為482.51萬元。

11月1日，記者以商業(yè)合作身份撥打了安寧高吉商貿(mào)有限公司（以下簡稱高吉商貿(mào)）最新工商登記電話。高吉商貿(mào)相關(guān)人士告訴記者，公司與金陸礦業(yè)為一家，主要供應(yīng)用于（生產(chǎn)）化肥的磷礦，天寶營養(yǎng)也是其客戶。值得一提的是，工商信息顯示，高吉商貿(mào)監(jiān)事為“夏治芬”，而金陸礦業(yè)關(guān)聯(lián)方安寧珀均商貿(mào)有限公司的法定代表人也名為“夏治芬”。

對于當?shù)爻霈F(xiàn)一家礦廠要注冊多家企業(yè)的情況，高吉商貿(mào)相關(guān)人士稱：“根據(jù)需求，可以開3%的發(fā)票，也可以開13%的發(fā)票，就看客戶的需求，按客戶的需求我們來注冊公司開始營業(yè)。”對于企業(yè)注銷的情況，高吉商貿(mào)相關(guān)人士稱，主要由于（優(yōu)惠）稅點享受不了了，去年的稅點是1%，從今年開始就沒有優(yōu)惠政策，變成三個點了。“就換個公司，換個公司繼續(xù)操作。”

《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到，小規(guī)模納稅人大多數(shù)業(yè)務(wù)按照3%征收率對應(yīng)稅銷售收入征收增值稅，一般納稅人企業(yè)的稅率則在0%～13%不等，公司根據(jù)銷售的貨物、提供的勞務(wù)適用不同檔次的稅率。一般納稅人可以轉(zhuǎn)登記為小規(guī)模納稅人，條件是在轉(zhuǎn)登記日前連續(xù)十二個月（以1個月為1個納稅期）或連續(xù)4個季度（以1個季度為1個納稅期）累計銷售額未超過500萬元。

高吉商貿(mào)相關(guān)人士所提及的稅點變更是國家為支持個體工商戶復工復業(yè)，自2020年出臺的一項優(yōu)惠政策，除湖北省外，其他省、自治區(qū)、直轄市的小規(guī)模納稅人適用3%征收率的應(yīng)稅銷售收入，減按1%征收率征收增值稅，湖北省自2021年4月1日起也采用這一政策。上述政策一直執(zhí)行到今年3月底。最新文件《財政部稅務(wù)局關(guān)于對增值稅小規(guī)模納稅人免征增值稅的公告》（財政部稅務(wù)總局公告2022年第15號）規(guī)定，自2022年4月1日至2022年12月31日，小規(guī)模納稅人適用3%征收率的應(yīng)稅銷售收入，免征增值稅。

或基于稅收優(yōu)惠方面的原因，有的供應(yīng)商成立不久便與天寶營養(yǎng)展開合作，供應(yīng)商也時有注銷的情況。天寶營養(yǎng)如何保證供應(yīng)商的穩(wěn)定性？對此，天寶營養(yǎng)方面11月15日通過書面形式回復《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，公司的供應(yīng)商體系整體健康、穩(wěn)健。經(jīng)核實所有的設(shè)立和注銷等都嚴格按照國家法律法規(guī)辦理。

有鐵精粉客戶相關(guān)人士稱沒采購

鐵精粉是硫鐵礦制硫酸過程中過程中的副產(chǎn)品，天寶營養(yǎng)也向安寧當?shù)仄髽I(yè)及周邊供應(yīng)鐵精粉。按照天寶營養(yǎng)的說法，鐵精粉需配礦或制成球團后用于煉鋼，故主要銷往周邊礦產(chǎn)品貿(mào)易商或球團廠。

報告期各年度天寶營養(yǎng)前五大客戶中，安寧浩寧經(jīng)貿(mào)有限公司、武定昇凱經(jīng)貿(mào)有限公司、安寧祥源經(jīng)貿(mào)有限公司銷售產(chǎn)品類型為鐵精粉。其中武定昇凱經(jīng)貿(mào)有限公司（以下簡稱昇凱經(jīng)貿(mào)）注冊地位于天寶營養(yǎng)的所在地楚雄彝族自治州祿豐市。國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示，昇凱經(jīng)貿(mào)100%股權(quán)都處于凍結(jié)狀態(tài)。而根據(jù)楚雄州武定縣政府官網(wǎng)，今年3月，昇凱經(jīng)貿(mào)發(fā)生過一起工傷事故，員工最終因搶救無效死亡。

11月1日，記者以商業(yè)合作的身份撥打了昇凱經(jīng)貿(mào)最新工商登記電話進一步了解情況。以下是記者與其的對話。

NBD：這邊是武定昇凱經(jīng)貿(mào)有限公司嗎？

昇凱經(jīng)貿(mào)：是的。

NBD：你們的供應(yīng)商是天寶營養(yǎng)是吧？

昇凱經(jīng)貿(mào)：我們都沒有和天寶買。

NBD：你們不是采購他們的鐵精粉嗎？

昇凱經(jīng)貿(mào)：沒有，從來沒采購過，那兒哪有鐵精粉，根本對不上號，誰去買那個。

NBD：你們不買他們的嗎？

昇凱經(jīng)貿(mào)：不買，從來不買，買來干嘛？

NBD：鐵精粉不是用來做成球團的嗎？

昇凱經(jīng)貿(mào)：我們自己有礦山，我們是原生礦，里面包含（鐵精粉）可以拿下來。

對于昇凱經(jīng)貿(mào)相關(guān)人士所稱未從天寶營養(yǎng)采購鐵精粉的說法，天寶營養(yǎng)方面對記者表示，經(jīng)核實武定昇凱經(jīng)貿(mào)有限公司去年確實為公司第五大客戶。

記者注意到，在天寶營養(yǎng)大供應(yīng)商行列中，除了安寧周邊的企業(yè)，還包括威遠縣源貴礦產(chǎn)經(jīng)營部及其關(guān)聯(lián)方（共計16家企業(yè)），2020年采購金額2790.15萬元，2021年采購金額5105.3萬元。威遠縣源貴礦產(chǎn)經(jīng)營部成立于2019年。2021年末預付款前五名包括威遠縣耀茂礦產(chǎn)經(jīng)營部，2021年末賬面余額29.67萬元，這家企業(yè)同樣出現(xiàn)了前述安寧企業(yè)類似的注銷情況。

實際上，天寶營養(yǎng)與威遠縣企業(yè)的合作也有跡可循。天寶營養(yǎng)的創(chuàng)始股東余忠的住址就在威遠，現(xiàn)任監(jiān)事陽建國曾任威遠縣糧食局所長，現(xiàn)任財務(wù)總監(jiān)鄒勇曾任威遠縣黃荊溝鎮(zhèn)辦企業(yè)會計主管，董事長周榮超也有多家珠寶店的實際經(jīng)營地位于威遠縣嚴陵鎮(zhèn)，與上述威遠縣源貴礦產(chǎn)經(jīng)營部注冊地址位于同一鎮(zhèn)上。

為借款抵押自有房屋、設(shè)備，近些年內(nèi)有數(shù)十起工傷事故

天寶營養(yǎng)此次IPO擬使用募集資金7.03億元用于三個項目，包括飼料級磷酸鹽轉(zhuǎn)型升級配套制酸及余熱綜合利用項目、天寶動物營養(yǎng)科技股份有限公司研發(fā)中心項目及補充流動資金。

天寶營養(yǎng)募集資金用途

圖片來源：天寶營養(yǎng)招股書（申報稿）截圖

由于融資渠道單一，與可比上市公司相比，天寶營養(yǎng)存在資金不足的情況。“目前，新規(guī)劃的硫精砂制硫酸產(chǎn)線受資金不足制約，短期內(nèi)無法開工建設(shè)；公司戰(zhàn)略規(guī)劃中的氨基酸類飼料添加劑生產(chǎn)計劃已完成部分工藝包設(shè)計，后續(xù)研發(fā)及量產(chǎn)同樣受資金不足制約。”天寶營養(yǎng)在招股書中稱。

根據(jù)招股書披露的資產(chǎn)負債表，截至2021年末天寶營養(yǎng)的負債中，短期借款為1.35億元，其中4000萬元為抵押借款，9450萬元為抵押+保證借款。天寶營養(yǎng)表示，公司短期借款主要為抵押/保證形式的銀行借款，主要用于原材料采購付款。

《每日經(jīng)濟新聞》記者查詢?nèi)珖袌霰O(jiān)管動產(chǎn)抵押登記業(yè)務(wù)系統(tǒng)得知，4000萬元抵押借款所抵押的是公司多臺生產(chǎn)設(shè)備，包括氟循環(huán)洗滌泵、顎式破碎機、平面搖擺篩等。與此同時，根據(jù)招股書披露，公司已取得所有權(quán)證的11處房屋建筑物、擁有的16個土地使用權(quán)均處于被抵押的狀態(tài)。

房屋、設(shè)備等被抵押也是監(jiān)管關(guān)注的重點。例如，想念食品在2021年IPO時曾被交易所問及是否存在無法還款導致部分房產(chǎn)、土地、商標被強制執(zhí)行的風險。對于房屋、設(shè)備等被抵押的風險問題，天寶營養(yǎng)方面對記者表示，公司設(shè)備抵押屬于正常的融資方式，公司按照相關(guān)約定在如期履約，不存在重大不利影響。

從償債能力來看，天寶營養(yǎng)同樣存在資金短缺的情況。截至報告期各年度末，公司流動比率分別為0.69、0.99和1.19，速動比率分別為0.31、0.51和0.55。流動比率和速動比率均小于常規(guī)標準2和1。

此外，近年來，天寶營養(yǎng)還發(fā)生了多起工傷事故。記者從祿豐市人民政府官網(wǎng)查詢到的最新一起工傷事故發(fā)生于今年9月，員工在公司成品車間工作過程中被叉車齒頂傷。據(jù)不完全統(tǒng)計，報告期內(nèi)，天寶營養(yǎng)發(fā)生超十起工傷事故。

工傷事故關(guān)系到企業(yè)的規(guī)范性問題，也是監(jiān)管關(guān)注的重點。今年沖刺IPO的佳諾威在報告期內(nèi)發(fā)生多起員工工傷事故，包含一起員工死亡事故。證監(jiān)會在首發(fā)反饋意見中曾要求佳諾威補充披露報告期內(nèi)工傷事故情況、發(fā)生原因、解決措施，安全生產(chǎn)的內(nèi)控措施是否健全有效。

針對工傷事故問題，天寶營養(yǎng)方面對記者表示，公司有嚴格的安全生產(chǎn)管理辦法，生產(chǎn)經(jīng)營按照有關(guān)規(guī)定和當?shù)卣y(tǒng)籌開展，發(fā)生的工傷事故均按照正常的規(guī)定辦理。

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