“每經(jīng)未來(lái)商業(yè)智庫(kù)”每周定期分享《一周未來(lái)商業(yè)》，圍繞電商/新消費(fèi)、物流/供應(yīng)鏈、生活服務(wù)、以及未來(lái)商業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)投領(lǐng)域，以“事件+短評(píng)”的形式，洞見(jiàn)未來(lái)商業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。 上周（11.14—11.20），我們?yōu)槟脖P(pán)點(diǎn)了9件熱點(diǎn)新聞事件。 #電商/新消費(fèi)# 1、【高鑫零售2023財(cái)年上半年收入406.11億元線(xiàn)上業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)14.3%增長(zhǎng)】 11月15日晚，高鑫零售（HK06808，股價(jià)1.98港元，總市值188.89億港元）發(fā)布截至9月30日的2023財(cái)年半年報(bào)，收入406.11億元，除去門(mén)店減值凈利潤(rùn)2000萬(wàn)。由于新冠疫情反復(fù)，同店銷(xiāo)售減少0.2%，但線(xiàn)上客單的提升拉動(dòng)線(xiàn)上業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)14.3%的雙位數(shù)增長(zhǎng)。上半年，高鑫零售聚焦“線(xiàn)下體驗(yàn)中心、線(xiàn)上履約中心，多業(yè)態(tài)全渠道發(fā)展”的三大戰(zhàn)略，和生鮮倉(cāng)能力建設(shè)，努力踐行實(shí)體零售的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。 未來(lái)商業(yè)短評(píng)：高鑫零售，還在轉(zhuǎn)型之中。從數(shù)據(jù)上看，大潤(rùn)發(fā)正在推進(jìn)的“重構(gòu)2.0模式”在寧波店改造后初見(jiàn)成效，開(kāi)業(yè)首日客流量同比去年提升70%，業(yè)績(jī)同比提升近2倍，大賣(mài)場(chǎng)的改造還在繼續(xù)。與此同時(shí)，高鑫零售近期的另一動(dòng)作值得關(guān)注?！癕會(huì)員商店”APP顯示，大潤(rùn)發(fā)母公司高鑫零售集團(tuán)旗下高端付費(fèi)會(huì)員制商店M會(huì)員商店將進(jìn)駐揚(yáng)州市。當(dāng)前階段，會(huì)員店賽道的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)如火如荼，高鑫零售的到來(lái)，能否攪動(dòng)這一江春水，尚有待觀(guān)察。 2、【阿里巴巴Q2財(cái)報(bào)：季度收入人民幣2071.76億元，同比增長(zhǎng)3%】 11月17日晚，阿里巴巴集團(tuán)（NYSE:BABA，股價(jià)80.48美元，市值2130.74億美元；HK09988，股價(jià)79.95港元，市值1.69萬(wàn)億港元）公布2023財(cái)年第二季度（自然年2022年三季度）業(yè)績(jī)，季度收入人民幣2071.76億元，同比增長(zhǎng)3%。經(jīng)調(diào)整EBITA同比增長(zhǎng)29%至人民幣361.64億元。截至2022年9月30日止的12個(gè)月，約1.24億消費(fèi)者在淘寶天貓年度消費(fèi)超過(guò)人民幣10,000元，這些消費(fèi)者跨年活躍率約98%，連續(xù)三個(gè)季度保持高留存率。 未來(lái)商業(yè)短評(píng)：總的來(lái)看，在本財(cái)年阿里巴巴“降本增效”的大目標(biāo)之下，到了第二季度結(jié)束，各業(yè)務(wù)線(xiàn)都給出了階段性的答卷。分業(yè)務(wù)線(xiàn)來(lái)看，淘寶天貓正盡可能守住大盤(pán)，并且依然還在為“留量”努力；盒馬在自造血能力上有所改善，而菜鳥(niǎo)的存在感有所上升，餓了么也在回暖。種種跡象都表明，在充滿(mǎn)不確定的局勢(shì)之下，阿里巴巴在尋求當(dāng)前階段的發(fā)展“最優(yōu)解”。 3、【京東Q3財(cái)報(bào)出爐：營(yíng)收2435億元、服務(wù)收入占比近20%】 11月18日，京東集團(tuán)（HK09618，股價(jià)218港元，市值6809.22億港元）發(fā)布了2022年三季度業(yè)績(jī)。數(shù)據(jù)顯示，今年Q3，京東集團(tuán)凈收入為2435億元，同比增長(zhǎng)11.4%。凈利潤(rùn)方面，Q3京東歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為60億元，去年同期為凈虧損28億元。此外，Q3京東凈服務(wù)收入為465億元，同比增長(zhǎng)42.2%，占凈收入的比例達(dá)到19.1%，創(chuàng)下歷史新高。同日，京東物流（HK02618，股價(jià)14.5港元，市值956.62億港元）Q3業(yè)績(jī)顯示，其營(yíng)收達(dá)357.7億元，同比增長(zhǎng)38.9%。經(jīng)調(diào)整后的Non-IFRS凈利潤(rùn)為4.5億元。 未來(lái)商業(yè)短評(píng)：增長(zhǎng)強(qiáng)勁外，京東的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)正在加速平衡。服務(wù)收入比例的持續(xù)提升，其實(shí)意味著一家以電商零售為主業(yè)，商品售賣(mài)為主要經(jīng)營(yíng)形式的巨頭，逐漸找尋到業(yè)務(wù)間健康的“新平衡”。更平衡的京東背后是更“開(kāi)放”的京東，特別是以物流為核心的服務(wù)能力的開(kāi)放，更深入與直播電商等多領(lǐng)域頭部企業(yè)的合作。 4、【亞馬遜海外購(gòu)“黑五”正式開(kāi)始】 11月18日，亞馬遜海外購(gòu)“黑五”全球購(gòu)物季正式開(kāi)始?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，此次購(gòu)物季將持續(xù)到12月1日，其中11月23日晚8點(diǎn)至11月27日晚8點(diǎn)為黑五購(gòu)物季巔峰期。亞馬遜中國(guó)副總裁、亞馬遜海外購(gòu)中國(guó)區(qū)負(fù)責(zé)人李巖川在現(xiàn)場(chǎng)表示，此次黑五全球購(gòu)物季，有來(lái)自全世界近20000個(gè)品牌，近200萬(wàn)全球商品參與打折。其中專(zhuān)門(mén)為中國(guó)消費(fèi)者定制的折扣商品同比增加300%。 未來(lái)商業(yè)短評(píng)：亞馬遜海外購(gòu)來(lái)到中國(guó)8年，對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的理解越發(fā)深入?！昂谖濉贝蟠匐m然是舶來(lái)品，但亞馬遜海外購(gòu)目前不斷加碼本土化。此次無(wú)論是優(yōu)化物流還是擴(kuò)大商品池，這些做法與國(guó)內(nèi)電商平臺(tái)異曲同工。 #生活服務(wù)# 1、【每日優(yōu)鮮發(fā)布2021年財(cái)報(bào)全職職工僅55人】 11月14日，每日優(yōu)鮮（MF.US，股價(jià)1.703美元，市值1337萬(wàn)美元）于SEC上傳了其截至2021年12月31日的財(cái)務(wù)報(bào)表。數(shù)據(jù)顯示，2021年，每日優(yōu)鮮凈虧損為38.50億元，與2020年同期相比上升133.5%。歸因于每日優(yōu)鮮普通股東的全面損失為41.91億元，同比上升89.6%。經(jīng)營(yíng)方面，2021年每日優(yōu)鮮凈收入較去年有所增長(zhǎng)，具體數(shù)字為69.52億元，同比增長(zhǎng)13.4%。財(cái)報(bào)還顯示，目前，每日優(yōu)鮮的全職職工還有55人，減員比例超97%。 未來(lái)商業(yè)短評(píng)：每日優(yōu)鮮需要面對(duì)的是來(lái)自四面八方的欠款，包括其與供應(yīng)商和員工的欠款、與騰訊的廣告及服務(wù)費(fèi)等均未結(jié)清。目前每日優(yōu)鮮的策略是，期望能留在納斯達(dá)克，等資本救贖完成“自救”，同時(shí)也在出售相關(guān)業(yè)務(wù)換取更多現(xiàn)金流。目前這些措施還未見(jiàn)效。 2、【美團(tuán)跟團(tuán)游訂單日環(huán)比增長(zhǎng)178%】 11月15日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從美團(tuán)方面了解到，受相關(guān)利好政策影響，美團(tuán)酒旅業(yè)務(wù)跨省跟團(tuán)游產(chǎn)品回暖。美團(tuán)平臺(tái)上的“西雙版納跟團(tuán)游”搜索量日環(huán)比增長(zhǎng)436%，“長(zhǎng)白山跟團(tuán)”增長(zhǎng)424%，“成都一日游跟團(tuán)”增長(zhǎng)431%；截至16日上午10時(shí)，美團(tuán)跟團(tuán)游訂單量環(huán)比增長(zhǎng)178%，其中跨省跟團(tuán)游訂單量增長(zhǎng)255%。與此同時(shí)，平臺(tái)上多個(gè)旅游目的地的搜索熱度也快速提升，甘孜藏族自治州、成都市、阿壩藏族羌族自治州、南寧市、三亞市等位居搜索量前五名。 未來(lái)商業(yè)短評(píng)：最新政策指出，跨省旅游經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不再與風(fēng)險(xiǎn)區(qū)實(shí)施聯(lián)動(dòng)管理，跨省游客憑48小時(shí)內(nèi)核酸檢測(cè)陰性證明乘坐跨省交通工具。該政策的發(fā)布有助于進(jìn)一步提升旅游市場(chǎng)主體信心，帶動(dòng)人們的消費(fèi)熱情，助力旅游市場(chǎng)迎來(lái)復(fù)蘇。 3、【騰訊“分紅式”減持超90%美團(tuán)持股】 11月16日盤(pán)后，騰訊（HK00700，股價(jià)287.8港元，市值2.76萬(wàn)億港元）在三季報(bào)中宣布將其將以實(shí)物分派的方式，分派持有的9.58億股美團(tuán)（HK03690，股價(jià)160.4港元，市值9927萬(wàn)億港元）B類(lèi)股票，作為特別中期股息分派，分派比例為10:1。另一邊，美團(tuán)發(fā)布公告，由于騰訊于本公司的持股擬變化，現(xiàn)任騰訊公司總裁劉熾平已辭任非執(zhí)行董事。以11月15日美團(tuán)收盤(pán)價(jià)每股166.4港元測(cè)算，待分派的美團(tuán)股份的總市值約為1594億港元。截至美團(tuán)中期報(bào)告，騰訊合計(jì)持有美團(tuán)10.55億股。此次騰訊分派股份占比約90%，本次分派之后，騰訊僅持有美團(tuán)不足1億股，持股占比降至不足2%。 未來(lái)商業(yè)短評(píng)：這樣“分紅式”的派息減持已經(jīng)不是騰訊的第一次了。2021年12月，騰訊宣布以中期派息方式，將所持有約4.6億股京東股權(quán)發(fā)放給股東。本次派息后，騰訊對(duì)京東持股比例由17%降至2.3%，不再為第一大股東。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，減持京東、美團(tuán)的共同原因首先在于反壟斷的大條件下。與此同時(shí)，對(duì)于騰訊而言，疫情影響下的幾年間，包括美團(tuán)、京東這樣的消費(fèi)服務(wù)類(lèi)投資業(yè)務(wù)，收益其實(shí)基本已經(jīng)見(jiàn)頂，選擇兌現(xiàn)也是“見(jiàn)好就收”?！巴顿Y人”騰訊也在調(diào)整自身的投資策略。 #物流供應(yīng)鏈# 1、【達(dá)達(dá)集團(tuán)Q3營(yíng)收同比增41%、虧損收窄】 11月18日，達(dá)達(dá)集團(tuán)（Nasdaq:DADA，股價(jià)5.58美元，市值14.44億美元）發(fā)布了2022年第三季度業(yè)績(jī)。這也是達(dá)達(dá)集團(tuán)人事調(diào)整后的首份財(cái)報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，達(dá)達(dá)集團(tuán)第三季度營(yíng)收23.88億元，同比增長(zhǎng)41.1%，超出市場(chǎng)預(yù)期3.56%。分業(yè)務(wù)營(yíng)收方面，達(dá)達(dá)快送營(yíng)收為8.36億元，同比增長(zhǎng)36.1%，京東到家營(yíng)收15.44億元，同比增長(zhǎng)44%。 未來(lái)商業(yè)短評(píng)：從達(dá)達(dá)集團(tuán)、阿里本地生活以及順豐同城等業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)及戰(zhàn)略不難看出，無(wú)論是從巨頭戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)側(cè)決策，還是整個(gè)市場(chǎng)線(xiàn)上線(xiàn)下業(yè)態(tài)大融合的邊界的“模糊”，都在向外界告知：?jiǎn)我宦毮芷髽I(yè)將難以在市場(chǎng)生存，唯有與更大規(guī)模體量的商流接入，與互聯(lián)互通的電商零售生態(tài)融合，以及持續(xù)的經(jīng)營(yíng)、運(yùn)營(yíng)能力的輸入，“高耗血”的即時(shí)零售、同城配送業(yè)務(wù)才能爭(zhēng)得一席之地。 2、【A股四快遞企業(yè)發(fā)布10月份業(yè)績(jī)】 11月18日，順豐、申通、韻達(dá)、圓通發(fā)布10月份業(yè)績(jī)簡(jiǎn)報(bào)。 順豐控股（SZ002352，股價(jià)52.49元，市值2569.49億元）10月速運(yùn)物流業(yè)務(wù)、供應(yīng)鏈及國(guó)際業(yè)務(wù)合計(jì)收入為209.18億元，同比下降4.95%。其中，速運(yùn)物流業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入141.24億元，同比增長(zhǎng)6.52%；業(yè)務(wù)量9.39億票，同比增長(zhǎng)12.73%；單票收入15.04元，同比下降5.53%。 申通快遞（SZ002468，股價(jià)10.14元，市值155.22億元）10月快遞服務(wù)業(yè)務(wù)收入30.33億元，同比增長(zhǎng)29.83%；完成業(yè)務(wù)量12.51億票，同比增長(zhǎng)13.17%；快遞服務(wù)單票收入2.43元，同比增長(zhǎng)15.17%。 韻達(dá)股份（SZ002120，12.31元，357.27億元）10月快遞服務(wù)業(yè)務(wù)收入40.38億元，同比增長(zhǎng)8.58%；完成業(yè)務(wù)量15.17億票，同比下降11.60%；快遞服務(wù)單票收入2.66元，同比增長(zhǎng)22.58%。 圓通速遞（SH600233，股價(jià)19.7元，市值677.81億元）10月快遞服務(wù)業(yè)務(wù)收入39.95億元，同比增長(zhǎng)10.86%；完成業(yè)務(wù)量15.83億票，同比增長(zhǎng)0.54%；快遞產(chǎn)品單票收入2.52元，同比增長(zhǎng)10.26% 未來(lái)商業(yè)短評(píng)：10月快遞行業(yè)整體增速放緩趨勢(shì)下，A股四家快遞企業(yè)10月快遞業(yè)務(wù)收入方面均實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，申通增速仍居首。不過(guò)，在單票收入和業(yè)務(wù)量指標(biāo)上，各企業(yè)表現(xiàn)不一。其中，快遞單票收入僅順豐下滑，韻達(dá)在業(yè)務(wù)量增速上仍未轉(zhuǎn)正。11月、12月為快遞年末旺季，韻達(dá)業(yè)務(wù)量增速能否回正？申通業(yè)務(wù)收入能否進(jìn)一步追趕？各家表現(xiàn)值得期待。