·農(nóng)銀智增定開混合（010201）

·農(nóng)銀中國優(yōu)勢(shì)混合（001656）

·農(nóng)銀研究精選混合（000336）

·農(nóng)銀均衡收益混合（014241）

·農(nóng)銀行業(yè)成長(zhǎng)混合（660001）

·農(nóng)銀策略價(jià)值混合（660004）

·農(nóng)銀平衡雙利混合（660003）

基金經(jīng)理 陳富權(quán)

每年臨近年末，市場(chǎng)波動(dòng)都會(huì)加劇。一方面是對(duì)當(dāng)年投資的階段性結(jié)算壓力，另一方面是第二年預(yù)期開始更多體現(xiàn)在股價(jià)上，但市場(chǎng)對(duì)未來的預(yù)期總有分歧，導(dǎo)致市場(chǎng)波動(dòng)放大。

短期波動(dòng)可以體現(xiàn)出較多博弈特征，但隨著時(shí)間推移，預(yù)期終會(huì)從分散到收斂，最終和經(jīng)濟(jì)基本面、流動(dòng)性以及產(chǎn)業(yè)政策相契合。在波動(dòng)的市場(chǎng)中，厘清市場(chǎng)未來的趨勢(shì)再加以布局，或許比積極參與市場(chǎng)博弈更有意義。

明年是全面貫徹落實(shí)黨的二十大精神的開局之年，仔細(xì)研讀二十大報(bào)告，對(duì)于更精準(zhǔn)地把握明年的投資線索，有著重要的意義。

二十大報(bào)告回顧了黨的歷史征程，同時(shí)對(duì)中國未來的發(fā)展提出了一系列構(gòu)想和規(guī)劃，涉及中國未來高質(zhì)量發(fā)展的方方面面，對(duì)中國未來的社會(huì)趨勢(shì)有著重要的指引意義。

二十大報(bào)告中有兩點(diǎn)值得我們深入研究：分別是科教興國和國家安全。

首先是科教興國。二十大報(bào)告中對(duì)科教興國的著墨較多，教育、科技、人才是全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國家的基礎(chǔ)性、戰(zhàn)略性支撐，也是經(jīng)濟(jì)從高速發(fā)展過渡到高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。

二十大報(bào)告中就科教興國這一戰(zhàn)略，分別提及教育、科技、人才，也提到“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展”，前三者是基石，創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展則是目的。可以預(yù)計(jì)，在諸如基礎(chǔ)科研投入、科研用品采購、產(chǎn)融結(jié)合深化等方面，未來都會(huì)有較大的支持力度，同時(shí)伴隨相應(yīng)的投資機(jī)會(huì)。

除此之外，國家安全也是一個(gè)非常重要的發(fā)展戰(zhàn)略。國家安全是民族復(fù)興的根基，社會(huì)穩(wěn)定是國家強(qiáng)盛的前提。國家安全牽涉的面很廣，因?yàn)槿魏伟l(fā)展上的短板都有對(duì)國家安全威脅的隱患。

這幾年在軍事安全、能源安全、芯片安全方面，我們清晰地看到國家的投入力度，帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。展望未來，這一發(fā)展趨勢(shì)將進(jìn)一步深化，帶動(dòng)更多產(chǎn)業(yè)向補(bǔ)短板、自主可控的方向持續(xù)發(fā)展。

除軍工、能源、半導(dǎo)體等領(lǐng)域，醫(yī)療、糧食、信創(chuàng)等方面都有可能迎來新的發(fā)展機(jī)遇，從而帶來新的投資機(jī)會(huì)。

（市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎）