每經(jīng)特約評(píng)論員 曹中銘

日前，華安證券一紙關(guān)于股東違規(guī)減持并致歉的公告頗吸引市場(chǎng)的眼球。公告顯示，該券商股東東方創(chuàng)業(yè)在持有華安證券股份比例減持至低于5%之后的90日內(nèi)，又出現(xiàn)了未披露減持計(jì)劃而減持的情形。東方創(chuàng)業(yè)的解釋是“未充分理解相關(guān)規(guī)定”，筆者認(rèn)為，基于市場(chǎng)上頻現(xiàn)誤操作的違規(guī)減持現(xiàn)象，有必要采取“組合拳”進(jìn)行應(yīng)對(duì)。

在今年8月8日至11月8日的3個(gè)月時(shí)間里，東方創(chuàng)業(yè)曾累計(jì)減持華安證券100萬(wàn)股股份，套現(xiàn)518.1萬(wàn)元，其持股比例也由5.0087%降至4.9874%。盡管東方創(chuàng)業(yè)因減持其持股比例已低于5%，但根據(jù)規(guī)定，其持股比例減持至低于5%之日起90日內(nèi)，通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易、大宗交易繼續(xù)減持的，仍應(yīng)遵守《上海證券交易所上市公司股東及董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員減持股份實(shí)施細(xì)則》有關(guān)大股東減持的規(guī)定，亦即東方創(chuàng)業(yè)若在此期間減持股份，仍須提前披露減持計(jì)劃。但東方創(chuàng)業(yè)卻玩起了未披露就減持的游戲，且2022年11月15日至18日期間通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式再次減持所持華安證券股票275萬(wàn)股，累計(jì)減持金額1388.4萬(wàn)元，4個(gè)交易日的減持股份數(shù)量比此前3個(gè)月的都要多得多。

即使事后東方創(chuàng)業(yè)辯稱違規(guī)減持是由于“未充分理解相關(guān)規(guī)定”，“已進(jìn)行了深刻自查和反省，并就因此造成的影響深表歉意”，但客觀上講已無(wú)濟(jì)于事。一來(lái)減持的事實(shí)已經(jīng)發(fā)生。二來(lái)反省與致歉已不具備任何實(shí)質(zhì)上的意義。

事實(shí)上，像東方創(chuàng)業(yè)這樣的違規(guī)減持在市場(chǎng)上并不鮮見(jiàn)。比如聲迅股份自今年10月份以來(lái)漲勢(shì)強(qiáng)勁，11月17日、18日、21日更是連續(xù)三個(gè)交易日漲停，也創(chuàng)出年內(nèi)高點(diǎn)，11月22日當(dāng)天，該公司一監(jiān)事的配偶因“誤操作”減持該監(jiān)事持有的9900股股份。事后，該上市公司也是發(fā)布一紙公告，致歉了事。

除了上述兩公司的案例外，近期還有諸如新華制藥、東威科技等上市公司股東出現(xiàn)因誤操作導(dǎo)致違規(guī)減持的情形發(fā)生。值得注意的是，東威科技核心技術(shù)人員曾在今年7月11日至19日因誤操作出現(xiàn)違規(guī)減持的情形，另一股東從7月底至10月中旬再次出現(xiàn)違規(guī)減持。一家上市公司股東短期內(nèi)“兩次踏進(jìn)同一條河流”，實(shí)屬罕見(jiàn)。

很多時(shí)候，上市公司相關(guān)股東的違規(guī)減持，要么被解讀為對(duì)規(guī)則理解有誤，要么被解讀為“誤操作”，或者“嫁禍”他人，把違規(guī)減持的責(zé)任撇得一干二凈。雖然不排除個(gè)中確實(shí)存在誤操作的情況發(fā)生，但有些股東刻意為之的可能性同樣不能排除。

因此，相關(guān)環(huán)節(jié)應(yīng)進(jìn)一步強(qiáng)化監(jiān)管，股東違規(guī)減持不能僅僅一“歉”了之，否則，可能會(huì)有更多類似情形“前赴后繼”。更何況，現(xiàn)行法律法規(guī)中也并非無(wú)法可依。比如《證券法》第一百八十六條規(guī)定，在限制轉(zhuǎn)讓期內(nèi)轉(zhuǎn)讓證券，或者轉(zhuǎn)讓股票不符合法律、行政法規(guī)和國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的，責(zé)令改正，給予警告，沒(méi)收違法所得，并處以買賣證券等值以下的罰款。但從現(xiàn)實(shí)案例看，該條款并沒(méi)有做到“法盡其用”。

筆者認(rèn)為，對(duì)于違規(guī)減持，不應(yīng)存在那么多為之辯解的理由。違規(guī)了就是違規(guī)了，違規(guī)就要付出代價(jià)。因此建議，對(duì)于違規(guī)減持者，一方面應(yīng)把《證券法》的相關(guān)條款落到實(shí)處，該沒(méi)收違法所得的，該罰款的，都要依法辦事。另一方面，應(yīng)責(zé)令違規(guī)減持者從二級(jí)市場(chǎng)中“回購(gòu)”同等數(shù)量的股份，若因差價(jià)產(chǎn)生收益的，歸上市公司所有。此外，對(duì)于違規(guī)減持者，建議在其“回購(gòu)”股份后，將其所有無(wú)限售期的股份再全部予以鎖定，且鎖定期不低于兩年。如此處罰，所產(chǎn)生的威懾力無(wú)疑將是可期的。 （作者為財(cái)經(jīng)時(shí)評(píng)人士）