每經(jīng)記者 可楊    每經(jīng)編輯 梁梟    

從1989年WPS1.0誕生至今，金山辦公（SH688111）已在國(guó)產(chǎn)辦公軟件市場(chǎng)浸潤(rùn)三十余年。作為國(guó)產(chǎn)辦公軟件龍頭，金山辦公趕上在線(xiàn)辦公及數(shù)字化轉(zhuǎn)型浪潮，近幾年業(yè)績(jī)迅速增長(zhǎng)。不過(guò)，進(jìn)入2022年，公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)趨緩。

隨著數(shù)字化轉(zhuǎn)型漸成大勢(shì)，加快數(shù)字化進(jìn)程已成為大型組織實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的必然選擇，這也為金山辦公向一站式數(shù)字辦公服務(wù)平臺(tái)轉(zhuǎn)型提供了重要驅(qū)動(dòng)力。不過(guò)，在B端市場(chǎng)，金山辦公面臨的競(jìng)爭(zhēng)壓力同樣不小。

搭上移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)快車(chē)

2019年11月，金山辦公在科創(chuàng)板上市，發(fā)行價(jià)為45.86元/股。上市短短三年間，金山辦公股價(jià)最高時(shí)一度超過(guò)500元/股。

金山辦公最為人熟知的產(chǎn)品WPS誕生于1989年。彼時(shí)，24歲的金山軟件創(chuàng)始人求伯君花了14個(gè)月的時(shí)間，一個(gè)人用匯編語(yǔ)言寫(xiě)了12萬(wàn)2千行代碼，開(kāi)發(fā)出WPS。這是國(guó)內(nèi)第一款用于計(jì)算機(jī)中文處理的文檔和排版工具，金山辦公在數(shù)月間就拿下了國(guó)內(nèi)辦公市場(chǎng)90%的份額。

時(shí)至今日，WPS依舊是金山辦公的拳頭產(chǎn)品。

二十一世紀(jì)初，隨著中國(guó)加入WTO，政府開(kāi)始大規(guī)模采購(gòu)正版軟件，金山辦公也開(kāi)啟了在政企端的布局。2005年，金山辦公發(fā)布里程碑式的版本W(wǎng)PS Office 2005，完全兼容Office，同時(shí)宣布對(duì)個(gè)人免費(fèi)。

2011年前后，智能手機(jī)高速增長(zhǎng)改變了應(yīng)用的使用場(chǎng)景，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代來(lái)臨。當(dāng)年，金山辦公發(fā)布WPS移動(dòng)端，并與華為、小米等國(guó)內(nèi)頭部手機(jī)廠商合作，迅速在移動(dòng)端占領(lǐng)了較高的市場(chǎng)份額。截至2021年年末，WPS Office移動(dòng)版已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)中月活躍用戶(hù)第一位的移動(dòng)端辦公軟件產(chǎn)品。

2015年，金山辦公開(kāi)啟了從“產(chǎn)品化”向“服務(wù)化”的轉(zhuǎn)型，增加組織級(jí)客戶(hù)的辦公服務(wù)訂閱等業(yè)務(wù)模式，公司商業(yè)模式更加多元化，從傳統(tǒng)軟件授權(quán)模式轉(zhuǎn)向訂閱模式的。

2021年12月，金山辦公宣布推出金山數(shù)字辦公平臺(tái)，正式轉(zhuǎn)型賦能大型組織的辦公數(shù)字化平臺(tái)。金山辦公首席執(zhí)行官章慶元當(dāng)時(shí)曾表示，怎么幫助組織進(jìn)行數(shù)字辦公升級(jí)，怎么更好地為組織服務(wù)，會(huì)變成金山辦公下一個(gè)十年、五年核心的戰(zhàn)略。

目前，金山辦公的主要產(chǎn)品包括了WPS Office辦公軟件、金山文檔等辦公能力產(chǎn)品矩陣以及金山數(shù)字辦公平臺(tái)解決方案。

數(shù)字化風(fēng)起，押注B端市場(chǎng)

疫情三年，在線(xiàn)辦公市場(chǎng)風(fēng)起。

受此助推，金山辦公的業(yè)績(jī)也保持高速增長(zhǎng)。2019年～2021年，金山辦公分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收15.80億元、22.61億元以及32.80億元，三年時(shí)間實(shí)現(xiàn)營(yíng)收翻番。歸母凈利潤(rùn)也由2019年的4.01億元增長(zhǎng)至2021年的10.41億元。毛利率也始終維持在80%以上的較高水平。

2021年度，金山辦公國(guó)內(nèi)個(gè)人辦公服務(wù)訂閱業(yè)務(wù)營(yíng)收14.65億元，同比增長(zhǎng)44.20%；國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)訂閱及服務(wù)業(yè)務(wù)營(yíng)收4.46億元，同比增長(zhǎng)23.40%。訂閱業(yè)務(wù)合計(jì)占營(yíng)收的比重為58.26%，較2015年轉(zhuǎn)型之初的5%顯著提升。

用戶(hù)規(guī)模層面，截至2021年12月31日，金山辦公主要產(chǎn)品月度活躍設(shè)備數(shù)為5.44億，較上年同期增長(zhǎng)14.05%。其中WPS office PC版月度活躍設(shè)備數(shù)2.19億，較上年同期增長(zhǎng)15.87%；移動(dòng)版月度活躍設(shè)備數(shù)3.21億，較上年同期增長(zhǎng)13.83%；其他產(chǎn)品如金山詞霸等月度活躍設(shè)備數(shù)接近500萬(wàn)。

不過(guò)，步入2022年來(lái)，金山辦公業(yè)績(jī)?cè)鏊倜黠@放緩。數(shù)據(jù)顯示，2022年前三季度，金山辦公的營(yíng)收增速為17.83%，而2021年同期，這一數(shù)字為57.82%。

2022年第三季度，金山辦公實(shí)現(xiàn)營(yíng)收10.04億元，同比增長(zhǎng)24.35%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.93億元，同比下降1.91%，繼今年一季度后再次出現(xiàn)單季負(fù)增長(zhǎng)。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~同比減少45.17%。

金山辦公在三季報(bào)中稱(chēng)，報(bào)告期內(nèi)，公司注重高質(zhì)量發(fā)展，穩(wěn)定人員結(jié)構(gòu)，盈利能力持續(xù)回穩(wěn)。同時(shí)，雙訂閱制轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進(jìn)，有效抵消了國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)授權(quán)及互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務(wù)調(diào)整的影響，帶動(dòng)公司業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)。

信創(chuàng)機(jī)遇當(dāng)前

金山辦公CEO章慶元認(rèn)為，中國(guó)未來(lái)是最大的企業(yè)級(jí)市場(chǎng)所在。2020年9月，國(guó)務(wù)院國(guó)資委正式發(fā)布《關(guān)于加快推進(jìn)國(guó)有企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型工作的通知》，系統(tǒng)明確國(guó)有企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的基礎(chǔ)、方向、重點(diǎn)和舉措。

2021年12月，金山辦公宣布正式轉(zhuǎn)型賦能大型組織的辦公數(shù)字化平臺(tái)。彼時(shí)章慶元也提到，遠(yuǎn)程辦公、協(xié)作辦公、辦公上云是今年的大趨勢(shì)。

“以前我們說(shuō)把紙質(zhì)變成電子，但電子化到數(shù)字化還是有蠻大距離的，過(guò)去十幾年中國(guó)企業(yè)信息化只是解決電子化的問(wèn)題，用紙變少了，但打印也少不了。未來(lái)利用信息化的能力讓它變得更高效，這是真正的企業(yè)數(shù)字化。”章慶元表示。

2022年1月12日，國(guó)務(wù)院印發(fā)《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》，明確了“十四五”期間推進(jìn)軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的總體思路和發(fā)展目標(biāo)。根據(jù)規(guī)劃，到2025年，數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重達(dá)到10%。

不過(guò)，商業(yè)世界里機(jī)遇往往與挑戰(zhàn)并存。盡管手握在線(xiàn)辦公與數(shù)字化轉(zhuǎn)型兩大機(jī)遇，但金山辦公依舊要面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。以數(shù)字辦公為例，釘釘和企業(yè)微信已牢牢占據(jù)頭部，成為阿里和騰訊占領(lǐng)B端市場(chǎng)的重要工具。飛書(shū)稍晚入場(chǎng)，其OA系統(tǒng)目前已整合即時(shí)通訊、遠(yuǎn)程會(huì)議、飛書(shū)文檔等在內(nèi)的辦公協(xié)作工具。

資本市場(chǎng)對(duì)于金山辦公的炒作熱情也日漸消散。2021年1月25日，金山辦公股價(jià)觸及歷史高點(diǎn)，盤(pán)中一度超過(guò)500元。此后，金山辦公股價(jià)開(kāi)始回調(diào)，到2022年9月有所企穩(wěn)。截至12月6日收盤(pán)，金山辦公股價(jià)為262元/股。

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