每經(jīng)記者 張寶蓮    每經(jīng)編輯 魏官紅    

12月4日晚，在部分投資者交流平臺上，有用戶發(fā)帖稱，“陽光電源最新交流大幅下調(diào)出貨指引：今年戶用儲能出貨由10萬套下調(diào)至6萬套，hybrid儲能逆變器由20萬臺下調(diào)至12萬臺，明年戶用儲能由50萬套下調(diào)至30萬-35萬套，儲能逆變器由100萬臺下調(diào)至70+萬臺，公司表示下調(diào)出貨指引主要出于歐洲經(jīng)濟(jì)下行、安裝工人不足等，因此擔(dān)心明年需求。”

一石激起千層浪，12月5日開盤后，陽光電源（SZ300274，股價108.58元，市值1613億元）股價低開低走，截至收盤下跌9.58%，板塊內(nèi)個股中，錦浪科技（SZ300763，股價186.5元，市值703億元）下跌8.55%、固德威（SH688390，股價313元，市值386億元）下跌9.01%。

據(jù)中國證券報報道，12月4日晚，陽光電源董事長第一時間進(jìn)行了回應(yīng)?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在10月27日陽光電源發(fā)布的機構(gòu)調(diào)研公告里，公司曾明確提到“初步估算像歐洲的戶儲市場是100%以上的增速。”12月5日，記者也向陽光電源發(fā)去采訪函，但截至發(fā)稿，暫未收到回復(fù)。錦浪科技證券事務(wù)代表告訴記者，公司目前一切正常，沒有發(fā)生變化。另外，固德威方面對外否認(rèn)調(diào)整相關(guān)產(chǎn)品出貨預(yù)期。

曹仁賢緊急回應(yīng)“下調(diào)出貨指引”傳聞

根據(jù)市場傳聞所述，陽光電源下修了今年以及明年戶用儲能和儲能逆變器的出貨量，原因主要系“歐洲經(jīng)濟(jì)下行、安裝工人不足等，因此擔(dān)心明年需求。”

在今年10月27日披露的調(diào)研活動公告中，上市公司曾表示，“明年儲能市場保守估計增長50%，樂觀估計增長100%~150%……戶儲市場增長非?？?，初步估算像歐洲的戶儲市場是100%以上的增速。”

據(jù)中國證券報報道，12月4日晚，陽光電源董事長曹仁賢在某券商組織的電話會議上對此事第一時間回應(yīng)稱：“我們的產(chǎn)品是全覆蓋的，部分細(xì)分產(chǎn)品有調(diào)整很正常。我們上半年戶用儲能受制于IGBT和電芯，但是下半年出貨7000-8000臺/月。假設(shè)一套掙2000塊錢，就算下調(diào)3萬套也就6000萬元利潤，占不了什么比例，影響不大。”

曹仁賢表示，戶用儲能逆變器明年原本預(yù)期是80萬-100萬臺，現(xiàn)在是70萬-90萬臺，差別不大，公司只是更嚴(yán)謹(jǐn)一些。戶用儲能逆變器加上戶用儲能是很可觀的，下調(diào)10%-20%很正常，其他地方能補上。分布式逆變器會在200萬套以上，明年光伏逆變器出貨會在120GW-140GW。

戶用儲能環(huán)節(jié)下調(diào)，但大儲增量比較可觀。曹仁賢稱，陽光電源大儲今年符合預(yù)期，明年會在15GWh以上。儲能明年整體翻倍增長，盈利能力也會非常不錯。明年的增量主要還是大儲能和工商業(yè)儲能。

12月5日，陽光電源股價低開低走，報收于108.58元/股。當(dāng)日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電公司董秘辦、品牌部，并發(fā)去采訪函，但截至發(fā)稿，尚未收到回復(fù)。

錦浪科技專注于分布式光伏發(fā)電領(lǐng)域，公司也受相關(guān)消息波及，股價出現(xiàn)下跌，公司證券事務(wù)代表告訴記者，公司目前一切正常，沒有發(fā)生變化。截至收盤，錦浪科技股價下跌8.55%。此外，固德威對外否認(rèn)調(diào)整相關(guān)產(chǎn)品出貨預(yù)期。

公司擬回購股份不超過100元/股

在相關(guān)傳聞發(fā)酵的前一個收盤日——12月2日晚間，陽光電源發(fā)布了關(guān)于回購公司股份的進(jìn)展公告，按計劃，公司以自有資金回購公司部分社會公眾股股份，用于公司員工持股計劃或股權(quán)激勵計劃，回購價格不超過100元/股，回購總金額不低于人民幣5億元（含）且不超過人民幣10億元（含）。

公司在2022年5月至11月底期間，累計回購股份648.5萬股，支付的資金總額超5億元（不含交易費用），達(dá)到計劃回購金額下限，回購成交價在75.15元/股到88.97元/股之間。值得注意的是，從今年7月初開始，陽光電源價格長期處于百元以上，這也就意味著，回購計劃在下半年或難以展開。公司表示，后續(xù)將根據(jù)市場情況在回購期限內(nèi)繼續(xù)實施本次回購計劃。

此次陽光電源股價大幅下跌，也再次引發(fā)市場對其高PE的質(zhì)疑。作為全球光伏逆變器出貨量最大的公司，陽光電源PE（TTM）達(dá)到75.4倍，今年前三季度，公司研發(fā)費用11.6億元，同比增長36.45%；錦浪科技研發(fā)費用2.1億元，同比增長105.22%；固德威研發(fā)費用2.49億元，同比增長108.77%。而在業(yè)務(wù)布局上，陽光電源主力仍在于發(fā)電側(cè)以及大儲，Wind顯示，今年前三季度，陽光電源凈資產(chǎn)收益率（加權(quán)）為12.55%，大約為錦浪科技、德業(yè)股份（SH605117，股價339元，市值810億元）的一半。

截至發(fā)稿，陽光電源方面尚未就“下調(diào)出貨指引”風(fēng)波公開作出回應(yīng)。

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