每經(jīng)記者 楊卉    每經(jīng)編輯 楊夏    

12月15日晚間，新三板掛牌公司宏日股份（NQ839740）發(fā)布重組報告書，擬以現(xiàn)金支付的形式，向磐石吉電宏日智慧能源有限公司（以下簡稱“磐石吉電”）出售其持有的磐石宏日生物質(zhì)能源有限責(zé)任公司（以下簡稱“磐石宏日”）100%股權(quán)，交易價格為5628.95萬元。

12月16日上午，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者通過電話從宏日股份董秘處獲悉，磐石宏日主要為磐石經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)相關(guān)企業(yè)供應(yīng)生產(chǎn)蒸汽及冬季供熱，由于后期經(jīng)開區(qū)招商情況并不理想，未能達(dá)到原本計劃的企業(yè)入駐量；加上受疫情影響，入駐企業(yè)無論是產(chǎn)值還是對蒸汽的需求都沒達(dá)到理想狀態(tài)，因此一直未能實現(xiàn)盈利。

根據(jù)宏日股份在重組報告書中的說法，磐石宏日的連年虧損拖累了宏日股份的業(yè)績，若剔除磐石宏日經(jīng)營虧損的影響，2020年、2022年1-6月公司均可實現(xiàn)盈利。此外，出售磐石宏日不僅可以改善宏日股份運營情況，還能獲得一定規(guī)模的現(xiàn)金流，可有效改善其財務(wù)狀況。

市場需求未達(dá)預(yù)期，標(biāo)的公司連虧3年

重組報告書信息顯示，磐石宏日成立于2017年，是宏日股份的全資子公司。2017年，為落實吉林市生物質(zhì)能利用的發(fā)展需求和規(guī)劃、取締磐石市經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)分布式燃煤小鍋爐、解決其余相關(guān)問題，磐石經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)引進(jìn)宏日股份，為磐石經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)相關(guān)企業(yè)供應(yīng)生產(chǎn)蒸汽及冬季供熱。

根據(jù)重組報告書，磐石宏日共有兩期主要工程項目。其中，一期工程共投資4200萬元；二期生物質(zhì)熱電聯(lián)產(chǎn)項目總投資3.5億元，兩期共投資近4億元。根據(jù)宏日股份董秘介紹，上述項目資金來源為銀行貸款。出售磐石宏日后，這些貸款仍由宏日股份負(fù)責(zé)結(jié)清。

然而，宏日股份投下的這筆資金未能轉(zhuǎn)化成理想中的利潤。根據(jù)其此前發(fā)布的2022年半年報，截至今年上半年，磐石宏日二期熱電聯(lián)產(chǎn)項目尚未達(dá)產(chǎn)，暫不能達(dá)到盈利預(yù)期。

不只是二期項目，宏日股份在重組報告書中披露的數(shù)據(jù)還顯示，2020年、2021年及2022年1-6月，磐石宏日的凈利潤分別為-1145.56萬元、-324.74萬元和-221.64萬元，持續(xù)虧損。受其影響，宏日股份上述報告期的凈利潤分別為-709.85萬元、992.78萬元和-31.57萬元。

談及未能盈利的細(xì)節(jié)，宏日股份董秘表示，磐石宏日主要是為磐石經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)的相關(guān)企業(yè)供應(yīng)生產(chǎn)蒸汽及冬季供熱。但后期經(jīng)開區(qū)招商情況并不理想，未能達(dá)到原本計劃的企業(yè)入駐量；加上受疫情影響，入駐企業(yè)無論是產(chǎn)值還是對蒸汽的需求量都沒達(dá)到理想狀態(tài)，因此一直未能實現(xiàn)盈利。

另外，宏日股份還在重組報告書中提到，公司不具備運營電廠發(fā)電和供電的相關(guān)經(jīng)驗，電廠的運營需要持續(xù)不斷地供電，日常運營資金需求較大，運營難度較大。

在宏日股份看來，公司近年的虧損主要是磐石宏日造成。本次交易完成后，磐石宏日不再是其子公司，經(jīng)營情況也將不再對宏日股份造成不利影響，有利于改善持續(xù)虧損的經(jīng)營狀況，增強公司的盈利能力。

未來仍聚焦于供熱運營，發(fā)展南方市場平衡季節(jié)需求

除了改善經(jīng)營情況，宏日股份還在重組報告書中提到，本次交易完成后，公司將獲得一定規(guī)模的現(xiàn)金流入，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中貨幣資金占比將進(jìn)一步提高，為未來戰(zhàn)略發(fā)展提供有力的資金保障，還可有效改善財務(wù)狀況。

根據(jù)2022年半年報數(shù)據(jù)，上半年宏日股份仍有小額虧損，且其業(yè)務(wù)主要集中在冬季采暖期，需提前儲備燃料以滿足客戶需求。加上其與客戶結(jié)算周期為1-2個月，需準(zhǔn)備相應(yīng)的營運資金來保證業(yè)務(wù)正常運行。

此外，半年報中還提到，生物質(zhì)成型燃料的銷售及供熱服務(wù)是宏日股份收入的主要來源。而供熱期通常為當(dāng)年的10-12月及次年的1-4月，宏日股份在此期間確認(rèn)收入；但員工工資、固定資產(chǎn)折舊等費用全年基本均衡發(fā)生，收入及盈利呈現(xiàn)供熱期與非供熱期不均衡的現(xiàn)象。在此背景下，一筆穩(wěn)定現(xiàn)金流的重要性不言而喻。

未來，出售子公司“回血”止虧后的宏日股份又計劃如何發(fā)展？根據(jù)宏日股份在重組報告書中的說法，重組事項完成后，將發(fā)揮技術(shù)及燃料供應(yīng)運營優(yōu)勢，負(fù)責(zé)運營燃料保障，聚焦公司優(yōu)勢及主營業(yè)務(wù)。

宏日股份董秘則透露，未來公司仍將聚焦于供熱運營。從當(dāng)前情況來看，南方制造業(yè)相對發(fā)達(dá)，工業(yè)用戶較多，生產(chǎn)時大多需要蒸汽資源，整體市場要好于北方。“北方供熱受季節(jié)限制，基本在半年左右，南方的需求則能維持全年。今年我們在昆山成立了新的分公司，發(fā)展南方業(yè)務(wù)。”宏日股份董秘表示。

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