每經(jīng)記者 李玉雯    每經(jīng)編輯 陳星    

安永12月15日發(fā)布的《中國(guó)內(nèi)地和香港首次公開(kāi)募股（IPO）市場(chǎng)調(diào)研》報(bào)告顯示，2022年全球IPO活動(dòng)明顯放緩，至今共有1333家企業(yè)在全球上市，籌資1795億美元。

與去年同期相比，IPO數(shù)量和籌資額分別下降45%和61%。A股和港股仍是全球IPO活動(dòng)的重要地區(qū)，IPO數(shù)量和籌資額分別占全球的37%和56%。A股市場(chǎng)一枝獨(dú)秀，全球IPO數(shù)量和籌資額前兩位均為上海證券交易所和深圳證券交易所。

談及A股IPO市場(chǎng)的吸引力，安永審計(jì)服務(wù)合伙人費(fèi)凡對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“從我們對(duì)市場(chǎng)的觀察來(lái)看，主要驅(qū)動(dòng)因素一個(gè)是估值，另一個(gè)是A股市場(chǎng)審批制度越來(lái)越規(guī)范化、效率越來(lái)越高。原先很多企業(yè)選擇去海外上市，估值可能比A股低一點(diǎn)，但是流程時(shí)間表比較有保障。我們看到，隨著審核制度不斷完善和改進(jìn)，現(xiàn)在登陸A股的各項(xiàng)程序時(shí)間表基本比較明確，A股在這方面的優(yōu)勢(shì)慢慢地體現(xiàn)出來(lái)。”

A股籌資額連續(xù)兩年創(chuàng)歷史高位

安永報(bào)告顯示，2022年A股市場(chǎng)預(yù)計(jì)共416家公司首發(fā)上市，籌資5849億人民幣，IPO數(shù)量同比下降15%，但籌資額同比增長(zhǎng)9%，籌資額連續(xù)兩年創(chuàng)年度歷史紀(jì)錄。 

2022年疫情及當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，IPO審核速度加快，為優(yōu)質(zhì)企業(yè)提供資金以支持其持續(xù)發(fā)展；大型IPO的A股回歸也推高了籌資額；另一方面，在通道中的準(zhǔn)IPO企業(yè)數(shù)量眾多，足以支持IPO活動(dòng)。

2022年，十大A股IPO共籌資1466億人民幣，占全年籌資總額的25%，同比增加5%。前十大IPO中有7家來(lái)自科創(chuàng)板，籌資額占前十大的39%。兩家回歸A股的IPO位列前兩名，籌資額占前十大的57%。

安永審計(jì)服務(wù)合伙人湯哲輝對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，國(guó)內(nèi)企業(yè)享受了注冊(cè)制改革的紅利，這兩年一些企業(yè)選擇回歸A股。注冊(cè)制改革使得發(fā)行上市更可預(yù)期，發(fā)行上市條件的制度化讓企業(yè)看到在A股上市的確定性。特別是創(chuàng)新型科技類企業(yè)看到了在A股上市后，整體估值不錯(cuò)，能融到資，有利于企業(yè)自身的發(fā)展，所以就出現(xiàn)了這兩年A股上市包括融資額都突破歷史紀(jì)錄的現(xiàn)象。

另?yè)?jù)安永報(bào)告，2022年港股市場(chǎng)預(yù)計(jì)共有76家公司首發(fā)上市，籌資額1076億港元。與去年相比，IPO數(shù)量和籌資額分別下降21%和68%。下半年IPO活動(dòng)有所回暖，IPO數(shù)量和籌資額分別占全年的74%和84%。共有9家中概股回歸港股市場(chǎng)，其中有4家以介紹方式上市，并未進(jìn)行融資。 

安永審計(jì)服務(wù)合伙人劉國(guó)華表示，雖然疫情對(duì)內(nèi)地企業(yè)赴港上市造成短期負(fù)面影響，IPO數(shù)量占比略有下降，但從數(shù)量和籌資額占比看，內(nèi)地企業(yè)仍主導(dǎo)香港IPO市場(chǎng)。

“在過(guò)去大部分情況下，企業(yè)把A股上市作為首選，先A再H。但是最近一個(gè)多月里，我們看到去港股上市的勢(shì)頭在恢復(fù)，不少企業(yè)開(kāi)始積極地和我們專業(yè)機(jī)構(gòu)探討在港股上市。”費(fèi)凡對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者說(shuō)。

北交所有望迎來(lái)一輪IPO熱潮 

安永報(bào)告顯示，今年科創(chuàng)板全年籌資額超過(guò)主板，占比超過(guò)40%，名列籌資額首位；創(chuàng)業(yè)板列IPO數(shù)量第一。專精特新企業(yè)占上市新股總數(shù)比例上升，占比為歷年最高。在上市新股中，專精特新企業(yè)超過(guò)百家；其中科創(chuàng)板上市的專精特新企業(yè)最多，占當(dāng)年全部專精特新新股的38%。

“IPO行業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，科技、傳媒和通信行業(yè)IPO占比逐年增加。由于發(fā)展‘硬科技’企業(yè)已成國(guó)家重大戰(zhàn)略，疊加科創(chuàng)板、北交所服務(wù)創(chuàng)新企業(yè)的定位，近年來(lái)，科技、傳媒和通信行業(yè)以及生物科技與健康行業(yè)占比基本呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，擁有核心技術(shù)的工業(yè)企業(yè)亦名列前茅，而金融行業(yè)籌資王的寶座再次被以上行業(yè)超越。”費(fèi)凡說(shuō)。

費(fèi)凡認(rèn)為，國(guó)家支持的高科技、先進(jìn)制造業(yè)等符合國(guó)家戰(zhàn)略行業(yè)的IPO審批速度仍將保持高速，且A股或迎來(lái)估值修復(fù)，安永預(yù)計(jì)2023年A股IPO保持常態(tài)化高位發(fā)行。此外，先進(jìn)制造業(yè)或?qū)⒊蔀?023年中國(guó)經(jīng)濟(jì)亮點(diǎn)之一，高科技投資增速有望保持在高位；隨著專精特新企業(yè)成為上市新的驅(qū)動(dòng)因素，北交所有望迎來(lái)一輪IPO熱潮。

港股市場(chǎng)方面，為提升香港金融服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力，港交所在今年10月刊發(fā)《有關(guān)特?？萍脊旧鲜兄贫鹊淖稍兾募?，建議設(shè)置新渠道以吸引更多特?？萍脊靖案凵鲜校⒄髟児娨庖?jiàn)。

劉國(guó)華表示，盡管全球經(jīng)濟(jì)不確定性風(fēng)險(xiǎn)加大，海外股市波蕩可能給港股市場(chǎng)帶來(lái)沖擊，加上地緣政治環(huán)境不確定性的挑戰(zhàn)等因素會(huì)影響港股市場(chǎng)，但在通道中的準(zhǔn)IPO企業(yè)數(shù)量維持高位，企業(yè)在港股市場(chǎng)發(fā)行和上市的意愿依舊強(qiáng)烈。此外，美聯(lián)儲(chǔ)的加息速度和幅度或有調(diào)整，緊縮政策也可能轉(zhuǎn)向。內(nèi)地房地產(chǎn)政策有望正面調(diào)整，香港聯(lián)交所擬調(diào)整上市規(guī)則以方便“硬科技”企業(yè)上市，吸引特專科技公司赴港上市。港股估值整體處于低位，價(jià)值恢復(fù)的預(yù)期加大。這些都會(huì)利好來(lái)年的IPO活動(dòng)。

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