12月22日，首創(chuàng)證券即將在上交所掛牌上市，A股市場即將迎來第42家上市券商。此前公司以7.07元/股成功公開發(fā)行2.73億股A股，募集資金總額19.32億元。

作為北京國資旗下重要證券平臺，首創(chuàng)證券近年來面對證券行業(yè)激烈競爭，不斷加大業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型力度，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，著力培養(yǎng)財(cái)富管理、資本中介、主動投資管理能力，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)經(jīng)營效益穩(wěn)步發(fā)展，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和固定收益投資交易業(yè)務(wù)形成優(yōu)勢和特色。

交易所數(shù)據(jù)顯示，本次首創(chuàng)證券A股IPO獲得投資者積極認(rèn)購，網(wǎng)上發(fā)行初步有效申購倍數(shù)達(dá)到2338.37倍，充分反映出市場對公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和未來發(fā)展的高度認(rèn)可。

為投資者創(chuàng)造良好回報(bào) 建立資管業(yè)務(wù)“護(hù)城河”

招股書顯示，首創(chuàng)證券成立于2000年2月3日，本次發(fā)行前注冊資本24.6億元。其控股股東為首創(chuàng)集團(tuán)，持股比例63.08%，北京市國資委代北京市政府對首創(chuàng)集團(tuán)履行出資人職責(zé)，出資比例占首創(chuàng)集團(tuán)實(shí)收資本的100%，是首創(chuàng)證券的實(shí)際控制人。

近年來，資本市場全面深化改革為證券行業(yè)帶來了新的機(jī)遇，同時(shí)也加劇了行業(yè)競爭。作為北京市國資控股的證券公司，秉承“合規(guī)、誠信、專業(yè)、穩(wěn)健”的行業(yè)文化，首創(chuàng)證券始終以服務(wù)首都發(fā)展、國家戰(zhàn)略為己任，堅(jiān)持高質(zhì)量發(fā)展經(jīng)營理念，立足北京，面向全國，以服務(wù)客戶為中心、市場需求為導(dǎo)向、創(chuàng)新發(fā)展為手段，集中優(yōu)勢資源，突破重點(diǎn)業(yè)務(wù)，形成了以資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和固定收益業(yè)務(wù)為特色的綜合金融服務(wù)體系，樹立了良好的市場形象。

資管業(yè)務(wù)方面，早在2016年，即《資管新規(guī)》公布前兩年，首創(chuàng)證券就開始全面調(diào)整資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)模式，控制通道類業(yè)務(wù)、聚焦主動管理。這為公司此后應(yīng)對監(jiān)管政策調(diào)整贏得了先發(fā)優(yōu)勢。在此過程中，公司積累了較為豐富的凈值化管理經(jīng)驗(yàn)，依靠經(jīng)驗(yàn)豐富的投資和研究團(tuán)隊(duì)，通過嚴(yán)格的風(fēng)控措施和完善的投資策略，持續(xù)為客戶創(chuàng)造了良好的投資回報(bào)，提高了銷售渠道和客戶的業(yè)務(wù)粘性。

數(shù)據(jù)顯示，2019年、2020年、2021年、2022年1~6月，公司平均受托資產(chǎn)管理年化收益率分別達(dá)到6.28%、5.79%、5.56%和6.35%，收益率基本保持穩(wěn)定。與此同時(shí)，公司結(jié)合客戶具體需求和市場實(shí)際情況，推出了品種豐富的資管產(chǎn)品，現(xiàn)有產(chǎn)品線包括純債類固定收益類產(chǎn)品、“固收+場外期權(quán)”產(chǎn)品、“固收+指數(shù)增強(qiáng)”的偏債混合型產(chǎn)品和偏權(quán)益的混合型FOF產(chǎn)品等，通過多樣化的產(chǎn)品設(shè)計(jì)，更好地滿足了不同風(fēng)險(xiǎn)偏好、不同流動性偏好的投資者需求。

通過為投資者創(chuàng)造良好回報(bào)和提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)，首創(chuàng)證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)獲得了越來越多投資者認(rèn)可。

根據(jù)基金業(yè)協(xié)會官網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年、2020年、2021年、2022年1~6月，公司（母公司口徑）管理的資產(chǎn)管理計(jì)劃分別為270只、411只、448只和494只，產(chǎn)品凈值規(guī)模分別為478.41億元、812.60億元、867.34億元和1032.32億元，規(guī)模增長迅速。2019年至2022年上半年，公司實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)凈收入分別達(dá)到1.54億元、3.45億元、3.85億元和2.98億元，其中2020年度和2021年度分別同比增長124.18%和11.43%。

打造固定收益特色業(yè)務(wù) 收益率連續(xù)跑贏同期指數(shù)

證券投資業(yè)務(wù)是首創(chuàng)證券另一大優(yōu)勢業(yè)務(wù)。早在2003年8月，首創(chuàng)證券便取得證券投資業(yè)務(wù)資格。二十年時(shí)間，公司始終堅(jiān)持審慎投資原則和穩(wěn)健的投資風(fēng)格，不斷加強(qiáng)投研團(tuán)隊(duì)建設(shè)、提升投研能力，實(shí)現(xiàn)該項(xiàng)業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展。

其中，固定收益投資交易是公司最具特色的業(yè)務(wù)之一。秉承“嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)健經(jīng)營”的理念，公司固定收益投資以自營投資為核心，同時(shí)大力發(fā)展多品種資本中介、量化對沖等業(yè)務(wù)；通過打造完整的固定收益金融服務(wù)平臺，目前已在自營投資盈利性、量化投資收益率和機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)客戶服務(wù)能力等方面建立起較強(qiáng)的競爭力。2019年、2020年、2021年至2022年上半年，公司固定收益投資業(yè)務(wù)收益率分別達(dá)到11.90%、5.41%、9.40%和4.87%，同期中債綜合指數(shù)總值漲幅分別為4.59%、2.98%、5.09%和1.83%，大幅跑贏指數(shù)。

招股書中，首創(chuàng)證券指出，公司固定收益業(yè)務(wù)競爭優(yōu)勢主要體現(xiàn)在以下四個(gè)方面：

一是較強(qiáng)的自營投資與研究能力。在傳統(tǒng)債券投資的基礎(chǔ)上，公司不斷拓展投資領(lǐng)域，投資品種覆蓋了利率債、信用債、公募基金、可轉(zhuǎn)換債券、國債期貨、利率互換等。公司較早建立了專業(yè)的信用管理和債券研究團(tuán)隊(duì)，對債券發(fā)行人進(jìn)行深入分析，充分揭示信用風(fēng)險(xiǎn)、挖掘信用投資價(jià)值，并對債券市場主要信用產(chǎn)品進(jìn)行主動定價(jià)，為交易業(yè)務(wù)提供有力支持。

二是卓越的量化投資水平。公司使用量化交易策略開展國債期貨及現(xiàn)券的套利及投機(jī)，是市場上最先開展國債期貨套利業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)之一，期貨和現(xiàn)券成交量均位居市場前列。

三是雄厚的交易實(shí)力。公司在銀行間市場和證券交易所市場開展多品種現(xiàn)券、資金交易業(yè)務(wù)。公司多次榮獲“上交所債券優(yōu)秀交易商”、“銀行間本幣市場交易300強(qiáng)”和“銀行間本幣市場活躍交易商”等獎(jiǎng)項(xiàng)，是銀行間及交易所市場活躍的交易商之一。

四是持續(xù)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力。公司積極參與中國外匯交易中心推出的各種創(chuàng)新性產(chǎn)品，如X-Bond、X-Lending、iDeal、匿名拍賣等。

募集資金將用于增加信息技術(shù)投入、打造高水平研究團(tuán)隊(duì)等方面

通過優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、培育優(yōu)勢業(yè)務(wù)，同時(shí)完善管理體制、提高管理效率，進(jìn)一步提升成本控制能力，首創(chuàng)證券近年來盈利水平明顯提升。根據(jù)證券業(yè)協(xié)會統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2019年度、2020年度和2021年度，公司凈利潤和凈資產(chǎn)收益率排名均明顯高于公司凈資產(chǎn)排名，凈資產(chǎn)收益率位于行業(yè)前列，受到了行業(yè)廣泛關(guān)注。

但證券行業(yè)是資本密集型行業(yè)，資本規(guī)模決定了證券公司的業(yè)務(wù)拓展能力、競爭能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。公司自2004年1月完成增資擴(kuò)股以來，直至2020年9月才再次增資擴(kuò)股。公司管理層坦言：“面對激烈的市場競爭及不斷變化的監(jiān)管環(huán)境，公司亟需通過本次發(fā)行募集資金進(jìn)一步擴(kuò)大凈資本規(guī)模，彌補(bǔ)凈資本規(guī)模不足的劣勢。”

因此，本次A股IPO被視為首創(chuàng)證券發(fā)展史上里程碑事件。而對于如何提升募集資金使用效率、增加對股東的回報(bào)，公司也做出了相關(guān)安排。

具體而言，公司募集資金重點(diǎn)使用方向包括但不限于以下方面：

一是增加對信息技術(shù)建設(shè)的投入，提升后臺綜合服務(wù)能力。公司擬使用募集資金加強(qiáng)信息技術(shù)系統(tǒng)建設(shè)，開展信息技術(shù)前瞻性研究，加大金融科技領(lǐng)域投入，依托人工智能、區(qū)塊鏈、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等新技術(shù)，實(shí)現(xiàn)核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)的技術(shù)架構(gòu)迭代，為公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)的協(xié)同發(fā)展提供有力的信息技術(shù)支持。

二是加大對研究業(yè)務(wù)的投入。公司擬組建一支具有競爭力的賣方研究團(tuán)隊(duì)，在公司戰(zhàn)略規(guī)劃、重要業(yè)務(wù)推進(jìn)和金融產(chǎn)品創(chuàng)新等方面為公司內(nèi)部提供研究支持的同時(shí)，以宏觀策略研究為基礎(chǔ)，著力在科技、消費(fèi)、大宗商品、地產(chǎn)、環(huán)保等行業(yè)建立影響力，推動公司研究品牌建設(shè)。

三是加強(qiáng)對子公司的布局。公司將進(jìn)一步加大對子公司的投入，全力支持期貨業(yè)務(wù)、另類投資業(yè)務(wù)和私募投資基金業(yè)務(wù)的發(fā)展，不斷完善組織架構(gòu)和業(yè)務(wù)體系，提升公司作為綜合性證券公司的整體服務(wù)能力。

其中期貨業(yè)務(wù)方面擬通過升級期貨業(yè)務(wù)交易平臺、提升投研能力、創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)服務(wù)模式等，提升機(jī)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)客戶的開發(fā)能力和服務(wù)能力；同時(shí)，有序推進(jìn)新業(yè)務(wù)牌照申請，有效促進(jìn)期貨業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級。

另類投資業(yè)務(wù)方面，公司擬通過建設(shè)專業(yè)投資團(tuán)隊(duì)，樹立體系化投資框架和理念，提升投資能力；結(jié)合資本市場深化改革背景，加大投資力度，進(jìn)行前瞻性布局；加強(qiáng)投后管理和風(fēng)險(xiǎn)控制，實(shí)現(xiàn)投資的保值增值，提高公司另類投資業(yè)務(wù)盈利能力。

私募投資基金業(yè)務(wù)方面，公司擬通過整合產(chǎn)業(yè)、資金等資源設(shè)立私募投資基金，提升市場化募資能力，以全面深化合作促進(jìn)私募投資基金業(yè)務(wù)規(guī)?？焖侔l(fā)展；通過提升投資研究能力，挖掘優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，在為投資者創(chuàng)造良好投資回報(bào)的同時(shí)助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展；加強(qiáng)投后管理，為投資項(xiàng)目提供一站式全業(yè)務(wù)鏈服務(wù)；廣泛開展內(nèi)外部合作，增強(qiáng)業(yè)務(wù)協(xié)同，使公司在市場競爭中占據(jù)有利地位和先行優(yōu)勢。

即將到來的2023年，首創(chuàng)證券也將迎來公司成立二十三周年。以“金融首善，創(chuàng)享美好”為使命，以“自信、規(guī)矩、良知、專業(yè)”為宗旨，以A股IPO為新征程起點(diǎn)，未來三年，首創(chuàng)證券將緊緊抓住在國家政策支持下證券行業(yè)迎來的歷史性發(fā)展機(jī)遇期，堅(jiān)持推進(jìn)“以資產(chǎn)管理類業(yè)務(wù)為核心引領(lǐng)，以零售與財(cái)富管理類業(yè)務(wù)和投資銀行類業(yè)務(wù)為兩翼支撐，以投資類業(yè)務(wù)為平衡驅(qū)動”的差異化發(fā)展戰(zhàn)略，繼續(xù)擴(kuò)大特色業(yè)務(wù)競爭優(yōu)勢，加快傳統(tǒng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級，不斷優(yōu)化經(jīng)營管理機(jī)制，提高專業(yè)化服務(wù)水平，致力于成為一家特色鮮明、受人尊敬的金融服務(wù)商。文/王未羊