每經(jīng)編輯 張錦河    

日前，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站披露的一則行政處罰決定書顯示，證監(jiān)會(huì)對王寶元操縱吉林高速、大連熱電、宜賓紙業(yè)、綠城水務(wù)、寧波熱電、哈森股份、友邦吊頂、大慶華科等公司股票的行為進(jìn)行了立案調(diào)查、審理，決定沒收王寶元違法所得142690148.86元，并處以428070446.58元罰款。

根據(jù)行政處罰決定書，當(dāng)事人在2020年2月3日至11月6日期間，實(shí)際控制使用145個(gè)證券賬戶，采取集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢連續(xù)買賣、在自己實(shí)際控制的賬戶之間進(jìn)行交易等手段操縱8只股票，影響股票價(jià)格和交易量，與同期上證綜指或深證綜指最高偏離31.79%。

圖片來源：證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)

操縱“吉林高速”等8只股票

為實(shí)施操縱行為,王寶元共控制并使用“林某云”渤海證券賬戶等145個(gè)證券賬戶。其中,第一輪操縱“吉林高速”使用24個(gè)賬戶,第二輪操縱“吉林高速”使用32個(gè)賬戶,操縱“大連熱電”使用22個(gè)賬戶,操縱“宜賓紙業(yè)”使用18個(gè)賬戶,操縱“綠城水務(wù)”使用19個(gè)賬戶,操縱“寧波熱電”使用27個(gè)賬戶,操縱“哈森股份”使用26個(gè)賬戶,操縱“友邦吊頂”使用23個(gè)賬戶,操縱“大慶華科”使用54個(gè)賬戶。

操縱“吉林高速”情況

2020年2月3日至3月11日,王寶元控制使用24個(gè)賬戶，集中資金優(yōu)勢連續(xù)買賣,影響“吉林高速”股票交易價(jià)格和交易量,盈利13,027,217.63元；2020年5月28日至6月15日,王寶元再次控制使用32個(gè)賬戶,采用多種手段影響“吉林高速”股票交易價(jià)格和交易量,盈利2,046,742.53元。

操縱“大連熱電”情況

2020年3月27日至4月3日,王寶元控制使用22個(gè)賬戶,集中資金優(yōu)勢連續(xù)買賣,影響“大連熱電”股票交易價(jià)格和交易量,盈利4,908,483.09元。

3月27日至4月1日為建倉拉抬階段,賬戶組累計(jì)凈買入10,703,126股,累計(jì)凈買入金額46,432,449.45元。賬戶組不低于賣一價(jià)申買量占賬戶組總申買量67.68%,賬戶組不低于賣一價(jià)買成交量占市場總成交量20.08%。期間,“大連熱電”股價(jià)從3.94元/股上漲至最高4.71元/股,漲幅為19.54%,同期上證綜指下跌1.1%,偏離20.64%。4月2日至4月3日為出貨階段,賬戶組累計(jì)凈賣出10,703,126股,累計(jì)凈賣出金額51,450,151.51元。

同時(shí),賬戶組在5個(gè)交易日存在報(bào)撤單行為,其中賬戶組買入撤單量占賬戶組申買量比例超過10%的有3個(gè)交易日,最高達(dá)到18.92%;賬戶組賣出撤單量占賬戶組申賣量比例超過10%的有3個(gè)交易日,最高達(dá)到86.80%。

操縱“宜賓紙業(yè)”情況

2020年4月27日至5月8日,王寶元控制使用18個(gè)賬戶,集中資金優(yōu)勢連續(xù)買賣,影響“宜賓紙業(yè)”的交易價(jià)格和交易量,盈利7,589,845.14元。

4月27日至5月7日為建倉拉抬階段,賬戶組累計(jì)凈買入4,080,723股,累計(jì)凈買入金額60,045,933.02元。賬戶組不低于賣一價(jià)申買量占賬戶組總申買量66.42%,賬戶組不低于賣一價(jià)買成交量占市場總成交量24.27%。期間,“宜賓紙業(yè)”股價(jià)從13.64元/股上漲至最高16.18元/股,漲幅為18.62%,同期上證綜指上漲2.24%,偏離16.38%。5月8日為出貨階段,賬戶組累計(jì)賣出4,260,023股,累計(jì)賣出金額70,240,691.43元。

同時(shí),賬戶組在7個(gè)交易日存在報(bào)撤單行為,其中賬戶組買入撤單量占賬戶組申買量比例超過10%的有4個(gè)交易日、超過20%的有2個(gè)交易日;賬戶組賣出撤單量占賬戶組申賣量比例超過10%的有4個(gè)交易日、超過50%的有2個(gè)交易日,峰值達(dá)到100%。

操縱“綠城水務(wù)”情況

2020年5月7日至5月18日,王寶元控制使用19個(gè)賬戶,集中資金優(yōu)勢連續(xù)買賣,影響“綠城水務(wù)”的交易價(jià)格和交易量,盈利1,696,937.28元。

5月7日至5月14日為建倉拉抬階段,賬戶組累計(jì)凈買入9,942,790股,累計(jì)凈買入金額56,027,406.79元。在5月7日至5月13日共計(jì)5個(gè)交易日內(nèi),賬戶組不低于賣一價(jià)申買量占賬戶組總申買量58.61%,賬戶組不低于賣一價(jià)買成交量占市場總成交量20.74%。期間,“綠城水務(wù)”股價(jià)從5.26元/股上漲至最高5.95元/股,上漲13.12%,同期上證綜指下跌0.27%,偏離13.39%。5月15日至5月18日為出貨階段,賬戶組累計(jì)凈賣出9,942,690股,累計(jì)凈賣出金額57,822,159.33元。

同時(shí),賬戶組在8個(gè)交易日存在報(bào)撤單行為,其中賬戶組買入撤單量占賬戶組申買量比例超過15%的有3個(gè)交易日;賬戶組賣出撤單量占賬戶組申賣量比例超過20%的有4個(gè)交易日、超過50%的有3個(gè)交易日,峰值達(dá)到100%。

操縱“寧波熱電”情況

2020年5月13日至6月2日,王寶元控制使用27個(gè)賬戶,采用多種手段影響“寧波熱電”的交易價(jià)格和交易量,盈利5,214,226.11元。

一是集中資金優(yōu)勢連續(xù)買賣。5月13日至5月29日為建倉拉抬階段,賬戶組累計(jì)凈買入20,935,639股,累計(jì)凈買入金額59,583,005.71元。

5月13日至5月15日共計(jì)3個(gè)交易日內(nèi),賬戶組不低于賣一價(jià)申買量占賬戶組總申買量60.60%,賬戶組不低于賣一價(jià)買成交量占市場總成交量20%。5月26日至5月29日共計(jì)4個(gè)交易日內(nèi),賬戶組不低于賣一價(jià)申買量占賬戶組總申買量50.89%,賬戶組不低于賣一價(jià)買成交量占市場總成交量22.03%。

期間,“寧波熱電”股價(jià)從2.65元/股上漲至最高3.07元/股,漲幅為15.85%,同期上證綜指下跌1.36%,偏離17.21%。6月1日至6月2日為出貨階段,賬戶組累計(jì)凈賣出20,935,639股,累計(jì)凈賣出金額64,884,465元。

同時(shí),賬戶組在14個(gè)交易日存在報(bào)撤單行為,其中賬戶組買入撤單量占賬戶組申買量比例超過10%的有4個(gè)交易日;賬戶組賣出撤單量占賬戶組申賣量比例超過10%的有10個(gè)交易日、超過30%的有5個(gè)交易日,峰值達(dá)到76.43%。

二是在自己實(shí)際控制的賬戶之間進(jìn)行交易。賬戶組在7個(gè)交易日對倒交易“寧波熱電”,對倒成交量占市場成交量比例最高為5月21日,達(dá)到14.30%。

操縱“哈森股份”情況

2020年6月1日至6月4日,王寶元控制使用26個(gè)賬戶,集中資金優(yōu)勢連續(xù)買賣,影響“哈森股份”交易價(jià)格和交易量,盈利10,161,405.01元。

6月1日至6月3日為建倉拉抬階段,賬戶組累計(jì)凈買入9,648,550股,累計(jì)凈買入金額69,735,815.43元。在6月1日至6月3日共計(jì)3個(gè)交易日內(nèi),賬戶組不低于賣一價(jià)申買量占賬戶組總申買量67.24%,賬戶組不低于賣一價(jià)買成交量占市場總成交量30.55%。期間,“哈森股份”股價(jià)從6.41元/股上漲至最高7.81元/股,上漲21.84%,同期上證綜指上漲2.49%,偏離19.35%。6月4日為出貨階段,賬戶組累計(jì)賣出9,964,709股,累計(jì)賣出金額82,302,843.06元。

同時(shí),賬戶組在4個(gè)交易日內(nèi)均存在報(bào)撤單行為,其中賬戶組買入撤單量占賬戶組申買量比例超過10%的有2個(gè)交易日;賬戶組賣出撤單量占賬戶組申賣量比例超過10%的有3個(gè)交易日,峰值達(dá)到25%。

操縱“友邦吊頂”情況

2020年6月4日至7月15日,王寶元控制使用23個(gè)賬戶,集中資金優(yōu)勢連續(xù)買賣,影響“友邦吊頂”交易價(jià)格和交易量,盈利18,488,474.42元。

在操縱期間,王寶元輪流采用“買入為主、同時(shí)部分賣出”以及“賣出為主、同時(shí)部分買入”的方式,同時(shí)伴隨虛假報(bào)撤單行為,逐步拉抬“友邦吊頂”股價(jià)后,再大量賣出獲利。

6月4日至6月15日,賬戶組大量買入同時(shí)伴隨部分賣出,累計(jì)凈買入992,850股,累計(jì)凈買入金額13,778,265.50元;6月16日至6月19日,賬戶組大量賣出同時(shí)伴隨部分買入,累計(jì)凈賣出510,400股,累計(jì)凈賣出金額7,285,013元;6月22日至7月8日,賬戶組再次大量買入同時(shí)伴隨部分賣出,累計(jì)凈買入3,328,315股,累計(jì)凈買入金額53,351,212.58元,期間友邦吊頂?shù)墓蓛r(jià)從14.05元/股上漲至最高18.32元/股,漲幅30.39%,同期深證綜指上漲13.85%,偏離16.54%;7月9日至7月15日為出貨階段,賬戶組累計(jì)凈賣出3,981,265股,累計(jì)凈賣出金額80,637,776.31元,期間“友邦吊頂”的股價(jià)從18.32元/股跌至最低16.72元/股,跌幅8.73%,同期深證綜指上漲2.87%,偏離11.60%。

其中,在6月23日至6月29日共計(jì)3個(gè)交易日內(nèi),賬戶組不低于賣一價(jià)申買量占賬戶組總申買量56.64%,賬戶組不低于賣一價(jià)買成交量占市場總成交量23.49%;在7月3日至7月8日共計(jì)4個(gè)交易日內(nèi),賬戶組不低于賣一價(jià)申買量占賬戶組總申買量64.35%,賬戶組不低于賣一價(jià)買成交量占市場總成交量21.34%。

同時(shí),賬戶組在23個(gè)交易日存在報(bào)撤單行為,其中賬戶組買入撤單量占賬戶組申買量比例超過30%的有5個(gè)交易日、超過50%的有2個(gè)交易日;賬戶組賣出撤單量占賬戶組申賣量比例超過20%的有8個(gè)交易日、超過30%的有4個(gè)交易日。

操縱“大慶華科”情況

2020年7月3日至11月6日,王寶元控制使用54個(gè)賬戶,采用多種手段影響“大慶華科”股票交易價(jià)格和交易量,盈利79,556,817.65元。

一是集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢連續(xù)買賣。

7月3日至9月2日為建倉拉抬階段,賬戶組累計(jì)凈買入6,896,423股,累計(jì)凈買入金額105,808,129.51元。賬戶組最高持倉量為9月2日的6,896,423股,占總股本和流通股本比例均為5.32%。

8月31日至9月2日共計(jì)3個(gè)交易日內(nèi),賬戶組不低于賣一價(jià)申買量占賬戶組總申買量54.57%,賬戶組不低于賣一價(jià)的買成交量占市場總成交量23.72%。建倉拉抬期間,“大慶華科”股價(jià)從12.38元/股上漲至最高18.24元/股,漲幅為47.33%,同期深證綜指上漲15.54%,偏離31.79%。9月3日為出貨階段,賬戶組累計(jì)凈賣出6,896,423股,累計(jì)凈賣出金額133,598,990.80元。

9月7日至10月29日,再次建倉拉抬,賬戶組累計(jì)凈買入7,319,797股,累計(jì)凈買入金額106,195,868.73元。賬戶組最高持倉量為10月29日的7,319,797股,占總股本和流通股本比例均為5.65%。9月28日至9月29日共計(jì)2個(gè)交易日內(nèi),賬戶組不低于賣一價(jià)申買量占賬戶組總申買量63.76%,賬戶組買成交量占市場總成交量22.54%。期間,“大慶華科”股價(jià)從12.95元/股上漲至最高18.94元/股,漲幅為46.25%,同期深證綜指上漲8.34%,偏離37.91%。10月30日至11月6日為出貨階段,賬戶組累計(jì)凈賣出7,319,797股,凈賣出金額158,846,074.21元。

二是在自己實(shí)際控制的賬戶之間進(jìn)行交易。賬戶組在49個(gè)交易日對倒交易“大慶華科”,對倒成交量占市場成交量比例最高為8月21日,達(dá)到11.75%。

自辯稱社會(huì)危害程度較小

在聽證過程中，王寶元及其代理人提出四點(diǎn)意見。

一是賬戶控制認(rèn)定有誤。

二是涉案交易行為情節(jié)輕微，社會(huì)危害程度較小。原因包括：當(dāng)事人的資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢不明顯，報(bào)撤單情節(jié)、對倒交易情節(jié)顯著輕微，對涉案股票的交易價(jià)格、交易量影響極小等。

三是獲利金額認(rèn)定有誤，應(yīng)當(dāng)依法予以糾正。應(yīng)扣除非由王寶元控制的證券賬戶的盈虧金額，扣除大盤指數(shù)、行業(yè)指數(shù)自然漲幅增加的盈利金額部分。

四是量罰幅度過重。王寶元存在積極配合調(diào)查情形，應(yīng)當(dāng)從輕或者減輕處罰。“沒一罰三”量罰幅度過重，與處罰慣例相左。

綜上，王寶元請求不給予行政處罰或者減輕、從輕處罰。

證監(jiān)會(huì)：對當(dāng)事人的陳述申辯意見不予采納

經(jīng)復(fù)核，證監(jiān)會(huì)認(rèn)為：

其一,本案賬戶控制關(guān)系認(rèn)定準(zhǔn)確。

當(dāng)事人對第二輪操縱“吉林高速”提出的9個(gè)異議賬戶中:“龔某濤”東興證券賬戶及“林某”國盛證券賬戶與賬戶組中當(dāng)事人沒有提出異議的其他賬戶存在設(shè)備關(guān)聯(lián),結(jié)合王寶元在詢問筆錄及情況說明中的自認(rèn)及他人指認(rèn),足以認(rèn)定;“李某華”國泰君安證券賬戶與賬戶組中當(dāng)事人沒有提出異議的其他賬戶存在設(shè)備關(guān)聯(lián),且存在他人指認(rèn),足以認(rèn)定;“林某雷”國盛證券賬戶、“湯某英”中泰證券賬戶、“王某”申萬宏源賬戶、“葉某英”信達(dá)證券賬戶、“肖某”國信證券賬戶、“肖某”國盛證券賬戶與賬戶組中當(dāng)事人沒有提出異議的其他賬戶存在設(shè)備關(guān)聯(lián),且均存在他人指認(rèn),“湯某英”中泰證券賬戶與王寶元實(shí)際控制使用的陳某2農(nóng)業(yè)銀行賬戶(尾號4270)存在資金關(guān)聯(lián),“林某雷”國盛證券賬戶、“王某”申萬宏源賬戶、“葉某英”信達(dá)證券賬戶、“肖某”國信證券賬戶、“肖某”國盛證券賬戶與陳某3用于幫助王寶元轉(zhuǎn)賬的民生銀行賬戶(尾號9622)存在資金關(guān)聯(lián),足以認(rèn)定。

當(dāng)事人對操縱“大連熱電”提出的3個(gè)異議賬戶中,“劉某源”華福證券賬戶、“湯某明”華泰證券賬戶、“陳某1”國盛證券賬戶與當(dāng)事人在操縱“大連熱電”的賬戶組中沒有提出異議的“林某”國盛證券賬戶存在設(shè)備關(guān)聯(lián),且均存在他人指認(rèn),足以認(rèn)定。

當(dāng)事人對操縱“宜賓紙業(yè)”提出的4個(gè)異議賬戶中,“湯某明”中信證券賬戶與賬戶組中當(dāng)事人沒有提出異議的其他賬戶存在設(shè)備關(guān)聯(lián),且存在他人指認(rèn),足以認(rèn)定;“龔某濤”東興證券賬戶、“李某華”國泰君安證券賬戶、“林某雷”國盛證券賬戶與第二輪操縱“吉林高速”的異議賬戶重復(fù),認(rèn)定意見如上所述。

當(dāng)事人對操縱“綠城水務(wù)”提出的4個(gè)異議賬戶,與第二輪操縱“吉林高速”的異議賬戶重復(fù),認(rèn)定意見如上所述。

當(dāng)事人對操縱“寧波熱電”提出的7個(gè)異議賬戶中,“龔某濤”東興證券賬戶、“林某雷”國盛證券賬戶、“湯某英”中泰證券賬戶、“王某”申萬宏源證券賬戶、“葉某英”信達(dá)證券賬戶、“肖某”國信證券賬戶,與第二輪操縱“吉林高速”的異議賬戶重復(fù),“湯某明”中信證券賬戶與操縱“宜賓紙業(yè)”的異議賬戶重復(fù),認(rèn)定意見如上所述。

當(dāng)事人對操縱“哈森股份”提出的4個(gè)異議賬戶,與第二輪操縱“吉林高速”的異議賬戶重復(fù),認(rèn)定意見如上所述。

當(dāng)事人對操縱“友邦吊頂”提出的4個(gè)異議賬戶中,“龔某濤”東興證券賬戶與當(dāng)事人沒有提出異議的其他賬戶存在設(shè)備關(guān)聯(lián),結(jié)合王寶元在詢問筆錄中的自認(rèn)及他人指認(rèn),足以認(rèn)定;“陳某婷”國盛證券賬戶、“黃某”第一創(chuàng)業(yè)證券賬戶、“湯某明”國盛證券賬戶與賬戶組中其他由王寶元控制使用的賬戶存在設(shè)備關(guān)聯(lián),且存在他人指認(rèn),足以認(rèn)定。

當(dāng)事人對操縱“大慶華科”提出的11個(gè)異議賬戶中,“胡某榕”東海證券賬戶、“胡某榕”國盛證券賬戶、“胡某榕”長城證券賬戶與王寶元實(shí)際控制使用的陳某2農(nóng)業(yè)銀行賬戶(尾號4270)存在資金關(guān)聯(lián),且存在他人指認(rèn),足以認(rèn)定。“黃某好”財(cái)信證券賬戶、“陳某婷”國盛證券賬戶、“葉某芳”興業(yè)證券賬戶、“吳某”興業(yè)證券賬戶、“肖某”國信證券賬戶、“林某雷”國盛證券賬戶、“黃某”第一創(chuàng)業(yè)證券賬戶、“湯某明”華泰證券賬戶與賬戶組中其他由王寶元控制使用的賬戶存在設(shè)備關(guān)聯(lián),且存在他人指認(rèn),足以認(rèn)定。

其二,本案操縱行為不屬于情節(jié)輕微,社會(huì)危害程度較小的情形。當(dāng)事人在2020年2月3日至11月6日期間,實(shí)際控制使用145個(gè)證券賬戶,采取集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢連續(xù)買賣、在自己實(shí)際控制的賬戶之間進(jìn)行交易等手段操縱8只股票,影響股票價(jià)格和交易量,與同期上證綜指或深證綜指最高偏離31.79%。當(dāng)事人在涉案期間采取多種操縱手段反復(fù)多次實(shí)施操縱行為,實(shí)施違法行為時(shí)間跨度長,涉及的股票只數(shù)多。其長期采用配資方式借用他人賬戶,實(shí)際控制使用的賬戶數(shù)量大,且賬戶組股票交易量大,因此,不屬于情節(jié)輕微、社會(huì)危害程度較小的情形。當(dāng)事人用《刑事立案追訴標(biāo)準(zhǔn)(二)》《操縱刑事案件解釋》等刑事追訴及量刑標(biāo)準(zhǔn)來衡量行政處罰的認(rèn)定和量罰,于法無據(jù),于理不合。

其三,獲利金額認(rèn)定無誤。一是如前所述,當(dāng)事人控制使用145個(gè)證券賬戶實(shí)施操縱的事實(shí)清楚、證據(jù)充分,不存在需要扣除非當(dāng)事人控制的證券賬戶盈虧金額的情形。二是《行政處罰法》第二十八條規(guī)定“違法所得是指實(shí)施違法行為所取得的款項(xiàng)”。本案認(rèn)定的違法所得,均系當(dāng)事人因?qū)嵤┎倏v證券市場違法行為取得的款項(xiàng),應(yīng)當(dāng)依法予以罰沒。當(dāng)事人所提扣除大盤指數(shù)、行業(yè)指數(shù)自然漲幅增加的盈利金額部分的申辯意見沒有法律依據(jù),不予采納。

其四,本案量罰幅度適當(dāng)。2019年修訂的《證券法》大幅提高了證券違法成本。根據(jù)《證券法》第一百九十二條的規(guī)定,對操縱證券市場有違法所得的,應(yīng)當(dāng)沒收違法所得,并處以違法所得一倍以上十倍以下罰款。本案綜合考慮當(dāng)事人違法行為的事實(shí)、性質(zhì)、情節(jié)、社會(huì)危害程度、配合調(diào)查程度、違法所得情況等多方面因素,對當(dāng)事人處以違法所得三倍罰款,過罰相當(dāng),并無不妥。

綜上,證監(jiān)會(huì)對當(dāng)事人的陳述申辯意見不予采納。

根據(jù)當(dāng)事人違法行為的事實(shí)、性質(zhì)、情節(jié)與社會(huì)危害程度,依據(jù)《證券法》第一百九十二條的規(guī)定,我會(huì)決定:沒收王寶元違法所得142,690,148.86元,并處以428,070,446.58元罰款。

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