每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 葉峰    

2022年，一級市場最受關(guān)注的問題還是上市，特別是隨著注冊制改革的推進(jìn)，資本市場已經(jīng)發(fā)生了深刻的變化。展望2023年，基石資本表示，最大的確定性就是從底部抬升。

伴隨金融支持地產(chǎn)和疫情防控優(yōu)化政策的接連推出，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)正在加速恢復(fù)?？粗袊Y本市場，基石資本認(rèn)為，需要認(rèn)清三個(gè)基本點(diǎn)：第一，中國是世界第二大經(jīng)濟(jì)體，衍生微觀層面的投資和上市機(jī)會(huì)非常豐富；第二，資本市場改革以市場化為主線，上市門檻包容性不斷提升；第三，中國資本市場強(qiáng)調(diào)中國特色，強(qiáng)調(diào)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，同時(shí)向科技創(chuàng)新、民生發(fā)展等領(lǐng)域傾斜。他表示，最大的風(fēng)險(xiǎn)來自"恐懼"，最大的機(jī)會(huì)則在于科技。

對VC/PE而言，如何應(yīng)對這些變化？基石資本給出的答案是更厚、更寬、更早。所謂更厚，即要加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)厚度，與產(chǎn)業(yè)資源更多結(jié)合，將整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈打通、打透；所謂更寬，即賽道投資有聚焦，但也要適當(dāng)分散，增加賽道覆蓋的廣度；所謂更早，即在賽道還沒有過熱時(shí)介入，避免承擔(dān)賽道高估后的高成本，對投資形成一定保障。

因此，站在投資的角度來說，也應(yīng)該投向這些領(lǐng)域。基石資本表示，比如科技創(chuàng)新、醫(yī)藥健康等，最大的機(jī)會(huì)則在于科技。其表示，科技能夠帶來效率提升，不管是硬科技、雙碳，還是生物醫(yī)藥等領(lǐng)域，未來的機(jī)會(huì)在這里。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)_500450503