2022年股市交易收官，這是艱難的一年，A股出現(xiàn)較大幅度調(diào)整，主要指數(shù)年K線全部收陰，其中上證指數(shù)2022年下跌15.13%，深證成指下跌25.85%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌29.37%。但是，冬天到了，春天還遠(yuǎn)嗎？ 2022年三大股指均下跌 下跌股票達(dá)3700只 12月30日是A股2022年最后一個(gè)交易日。12月30日，上證指數(shù)報(bào)收3089.26點(diǎn)，年K線3連陽(yáng)后收出根陰線，2022年跌幅為15.13%。這個(gè)年跌幅其實(shí)不大，在上證指數(shù)32根年K線中跌幅屬于中間水平。 深證成指2022年報(bào)收11015.99點(diǎn)，2022年跌幅為25.85%，跌幅比上證指數(shù)大很多，一個(gè)重要原因是2019年至2021年這3年的上漲行情中，深證成指累計(jì)漲幅要比上證指數(shù)大很多，使得下跌時(shí)候深證成指跌幅更大。 創(chuàng)業(yè)板指數(shù)2022年報(bào)收2346.77點(diǎn)，年跌幅為29.37%，是跌幅最大的指數(shù)，同樣是因?yàn)?019年至2021年創(chuàng)業(yè)板漲幅最大，從2018年收盤到2021年收盤，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)累計(jì)漲幅高達(dá)166%，其實(shí)，2022年收盤創(chuàng)業(yè)板指數(shù)差不多跌了前3年漲幅的一半，也算是合理的回調(diào)。 2022年個(gè)股跌幅相當(dāng)大。這一年，上漲股票近1200只，其中，363只股票漲幅超過(guò)30%，185只股票漲幅超過(guò)50%，62只股票漲幅超過(guò)100%。漲幅最大的弘業(yè)期貨全年上漲406%，綠康生化、、、寶明科技漲幅超過(guò)300%。 下跌股票多達(dá)3700只，下跌股票比例達(dá)75%。其中，1400只股票跌幅超過(guò)30%，占比近三成，193只股票跌幅超過(guò)50%。跌幅最大的均是ST股票，跌幅最大的*ST澤達(dá)、*ST紫晶跌幅達(dá)89%。 今年上市新股424家 上市公司總數(shù)達(dá)5079家 據(jù)證券日?qǐng)?bào)報(bào)道，12月30日，三大證券交易所發(fā)布2022年IPO和再融資數(shù)據(jù)。據(jù)記者梳理三大交易所數(shù)據(jù)，截至12月30日，今年上市新股424家，同比下降12.58%，合計(jì)募資5868億元，同比增長(zhǎng)2.64%。加上再融資數(shù)據(jù)，三大證券交易所2022年股權(quán)融資規(guī)模達(dá)1.47萬(wàn)億元。 具體來(lái)看，上交所發(fā)布的上海市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)簡(jiǎn)表（2022年）顯示，今年上交所IPO公司154家，同比下降38.5%，IPO募資3589億元，同比下降1.79%。其中，科創(chuàng)板IPO公司數(shù)量123家，同比下降24.07%，募資金額合計(jì)2520億元，同比增長(zhǎng)24.22%。 深交所發(fā)布的2022年深圳證券市場(chǎng)概況顯示。IPO公司數(shù)量187家，同比下降19.4%，IPO募資金額2115.18億元，同比增長(zhǎng)24.63%。其中，創(chuàng)業(yè)板IPO公司148家，同比下降25.63%，IPO募資金額1796.36億元，同比增長(zhǎng)21.78%。 北京證券交易所發(fā)布的2022年股票市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)快報(bào)顯示，北交所83家公司公開(kāi)發(fā)行上市，發(fā)行規(guī)模合計(jì)163.84億元。新上市公司主要集中在制造業(yè)，有74家，發(fā)行募資合計(jì)146.1億元。 據(jù)記者梳理，注冊(cè)制下（科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所）上市公司合計(jì)354家，在年內(nèi)上市新股中占比83.49%，募資金額合計(jì)4480.2億元，占比76.35%。 另外，據(jù)三大證券交易所官網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2022年年底，上市公司總數(shù)達(dá)到5079家，總市值79萬(wàn)億元。其中，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所分別501家、1232家、162家，總市值分別為5.82萬(wàn)億元、11.27萬(wàn)億元和2110.29億元。 2023年A股怎么走？ 機(jī)構(gòu)這樣看 即將迎來(lái)2023年，機(jī)構(gòu)對(duì)于A股市場(chǎng)持什么樣的態(tài)度？中新經(jīng)緯梳理了五大券商的觀點(diǎn)。 中信證券：預(yù)計(jì)明年1月市場(chǎng)底部將確認(rèn) 整體來(lái)看，當(dāng)前是接近市場(chǎng)底部的最后觀察期。雖然當(dāng)前疫情擾動(dòng)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期下修，且存量資金年末加速調(diào)倉(cāng)趨向均衡配置，調(diào)倉(cāng)博弈持續(xù)，成交低迷程度也接近9月末水平。但預(yù)計(jì)情緒影響將在明年1月份逐步明朗，屆時(shí)市場(chǎng)將迎來(lái)業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)的全面修復(fù)行情下半場(chǎng)的起點(diǎn)。 具體而言，首先，疫情帶來(lái)短暫的階段性生產(chǎn)和消費(fèi)疲軟，經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期正動(dòng)態(tài)下修，低位行業(yè)和主題交易降溫，北上資金流入節(jié)奏趨緩。其次，未來(lái)消費(fèi)領(lǐng)域積極變化明顯增多，當(dāng)前公募持倉(cāng)仍整體偏向制造業(yè)，因此年末持續(xù)調(diào)倉(cāng)轉(zhuǎn)向均衡配置。再次，市場(chǎng)整體估值水平極具長(zhǎng)期吸引力，中小市值板塊估值處于歷史低位，而當(dāng)前成交僅聚集在少數(shù)高熱度主題。 國(guó)泰君安：2023年A股是一輪牛市 有別于市場(chǎng)對(duì)宏觀前景與股票投資的悲觀共識(shí)，預(yù)計(jì)2023年來(lái)自疫情、經(jīng)濟(jì)等關(guān)鍵因素的不確定性將下降，因此堅(jiān)決看多2023年A股市場(chǎng)。2022年最差的預(yù)期已經(jīng)見(jiàn)到，A股市場(chǎng)將迎來(lái)峰回路轉(zhuǎn)之勢(shì)，2023年A股是一輪牛市。 首先，抑制性政策的轉(zhuǎn)折、疫后開(kāi)放世界的臨近以及中下游利潤(rùn)率重新擴(kuò)張，2023年二季度中國(guó)將邁入新一輪需求回暖、資產(chǎn)回報(bào)率改善、盈利預(yù)期提升的周期。其次，內(nèi)外宏觀環(huán)境均從高度不確定的狀態(tài)逐步邁向確定，投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的持有意愿也將回升。再次，政策底部、經(jīng)濟(jì)底部和估值底部的同時(shí)出現(xiàn)，往往隱含了股票投資回報(bào)的巨大空間。 中金公司：A股目前仍處于布局期 結(jié)合內(nèi)外部環(huán)境，當(dāng)前A股的階段調(diào)整不改長(zhǎng)局，后市投資者情緒有望伴隨對(duì)疫情的預(yù)期調(diào)整及政策發(fā)力逐步改善，目前市場(chǎng)仍處于布局期。 具體而言，雖然國(guó)內(nèi)疫情對(duì)市場(chǎng)影響可能還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間，但一方面考慮當(dāng)前市場(chǎng)處于估值低位，股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)重新回升至歷史向上一倍標(biāo)準(zhǔn)差附近；另一方面，政策方向較為積極，近期召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議多方面回應(yīng)市場(chǎng)關(guān)切，強(qiáng)調(diào)“保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行至關(guān)重要”“大力提振市場(chǎng)信心”等。 中信建投：回升行情還需耐心等待 展望后市，較低的情緒指數(shù)暗示，接下來(lái)A股或仍將以弱勢(shì)震蕩為主。下一步市場(chǎng)重回升勢(shì)，仍需要等待新的催化。具體而言，疫情對(duì)市場(chǎng)短期影響依然存在。同時(shí)，市場(chǎng)資金面整體偏弱，新基金發(fā)行不振和融資買入回落是主要原因，而近期信用債市場(chǎng)劇烈波動(dòng)引發(fā)理財(cái)/固收+產(chǎn)品破凈和贖回風(fēng)險(xiǎn)，也對(duì)A股資金面及預(yù)期帶來(lái)一定影響。此外，外圍環(huán)境短期未有明確改善信號(hào)，受美聯(lián)儲(chǔ)鷹派信號(hào)影響，納斯達(dá)克指數(shù)已經(jīng)下跌至近期新低位置。 總的來(lái)說(shuō)，戰(zhàn)略上對(duì)經(jīng)濟(jì)的修復(fù)和市場(chǎng)的中期趨勢(shì)依然抱有樂(lè)觀預(yù)期。戰(zhàn)術(shù)上，下一輪回升行情還需要耐心等待，未來(lái)新的催化可能是具體的穩(wěn)增長(zhǎng)政策落地預(yù)期，或者基本面改善進(jìn)度開(kāi)始好于市場(chǎng)預(yù)期。 中泰證券：先抑后揚(yáng)，否極泰來(lái) 就大勢(shì)研判看，“否極泰來(lái)”將是2023年走勢(shì)最為準(zhǔn)確的形容詞。所謂“否極”：2023年一季度，由于市場(chǎng)四季度對(duì)疫情放開(kāi)后經(jīng)濟(jì)修復(fù)，政策方向，美聯(lián)儲(chǔ)與美元指數(shù)，中美等過(guò)于樂(lè)觀的預(yù)期需要“糾偏”，市場(chǎng)或依然將處于整體調(diào)整之中。 所謂“泰來(lái)”：2023年二季度后，我們認(rèn)為市場(chǎng)將開(kāi)展一波盈利與估值雙升的指數(shù)級(jí)別牛市，核心動(dòng)能在于2023年年中后“疫后復(fù)蘇”疊加“政府定向刺激”的超預(yù)期。而本輪牛市最重要的產(chǎn)業(yè)驅(qū)動(dòng)在于各行業(yè)集中度、利潤(rùn)分配重構(gòu)和央企改革加速下央企估值體系提升。 編輯|王月龍易啟江 校對(duì)|段煉 封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)401347192 每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合自中新經(jīng)緯、證券日?qǐng)?bào)、新民晚報(bào)、公開(kāi)信息