季度交付數(shù)據(jù)再創(chuàng)新高

但仍不及華爾街預(yù)期

事實(shí)上，特斯拉在2022年第四季度實(shí)現(xiàn)了“史詩(shī)級(jí)”收尾。

根據(jù)官方披露數(shù)據(jù)，特斯拉在2022年的最后一個(gè)季度實(shí)現(xiàn)新車(chē)交付40.5萬(wàn)輛，產(chǎn)量則達(dá)到44萬(wàn)輛。從具體的車(chē)型來(lái)看，特斯拉在2022年第四季度總共生產(chǎn)了約2萬(wàn)輛Model S和Model X，以及合計(jì)約42萬(wàn)輛的Model 3和Model Y；交付層面上，特斯拉實(shí)現(xiàn)交付約1.7萬(wàn)輛Model S和Model X，以及約38.8萬(wàn)輛Model 3和Model Y。

放眼全年，特斯拉在2022年總共交付131萬(wàn)輛新車(chē)，產(chǎn)量約為136.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)40%，并成就了其史上首次產(chǎn)銷(xiāo)“雙破百”。其中，特斯拉Model 3和Model Y兩款車(chē)型在2022全年合計(jì)交付了124.7萬(wàn)輛，依舊是支撐其銷(xiāo)量的中流砥柱。

在業(yè)內(nèi)看來(lái)，特斯拉2022年的生產(chǎn)端數(shù)據(jù)更具價(jià)值。在2022年，特斯拉的全球生產(chǎn)線除加州的佛里蒙特和上海超級(jí)工廠外，其得州奧斯汀和德國(guó)柏林工廠也相繼投入量產(chǎn)，目前兩座工廠的Model Y單周產(chǎn)量均已超過(guò)3000輛，這成為其最終突破百萬(wàn)年產(chǎn)量的重要因素。據(jù)悉，特斯拉將在2023年初宣布新工廠的選址，并在年內(nèi)啟動(dòng)Cybertruck皮卡車(chē)型的生產(chǎn)。

圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)

對(duì)于上述成績(jī)，特斯拉投資者關(guān)系主管馬丁·維查（Martin Viecha）稱(chēng)，他為特斯拉團(tuán)隊(duì)感到自豪，同時(shí)他也對(duì)特斯拉進(jìn)一步擴(kuò)大的產(chǎn)銷(xiāo)差做出了解釋?zhuān)Q(chēng)“更順暢的交付模式會(huì)產(chǎn)生更多的在途車(chē)輛，這也是生產(chǎn)大于交付的原因。”

不過(guò)，特斯拉的亮眼成績(jī)單卻未達(dá)華爾街預(yù)期，也未能實(shí)現(xiàn)馬斯克設(shè)定的目標(biāo)。2020年，馬斯克曾為特斯拉設(shè)定“交付量每年增長(zhǎng)50%”的目標(biāo)。以特斯拉2021年的全球交付量93.62萬(wàn)輛計(jì)算，按照馬斯克的規(guī)劃，特斯拉2022年的交付量需要超過(guò)140萬(wàn)輛。但隨著最終結(jié)果的出爐，特斯拉距離馬斯克設(shè)定的增長(zhǎng)目標(biāo)仍有10%的差額。

特斯拉內(nèi)部似乎對(duì)年度增量目標(biāo)“折戟”早有預(yù)感。去年10月，特斯拉首席財(cái)務(wù)官扎克·柯克霍恩（Zachary Kirkhorn）就曾公開(kāi)表示，2022年特斯拉全年交付量增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)將略低于50%，不過(guò)他也將原因歸于“年底在途汽車(chē)數(shù)量有所增加”。

但在華爾街投行看來(lái)，即便特斯拉離預(yù)期增長(zhǎng)差距僅有10%，也足以動(dòng)搖投資者的熱情。同時(shí)，部分投行分析師和投資者也在質(zhì)疑特斯拉繼續(xù)主導(dǎo)電動(dòng)汽車(chē)市場(chǎng)的能力。

摩根大通的Ryan Brinkman在相關(guān)報(bào)告中表示，特斯拉給消費(fèi)者的獎(jiǎng)勵(lì)和折扣表明其定價(jià)和利潤(rùn)率的降低，因此他將特斯拉股票評(píng)級(jí)定為“賣(mài)出”，并將目標(biāo)價(jià)從150美元降至125美元。

另外，投行Cowen分析師Jeffrey Osborne更是將特斯拉的目標(biāo)價(jià)從205美元降至122美元?！巴顿Y者的注意力正在轉(zhuǎn)向特斯拉1月25日財(cái)報(bào)的利潤(rùn)率表現(xiàn)上，原本特斯拉的奧斯汀和柏林兩個(gè)工廠投產(chǎn)是重大利好，但汽車(chē)售價(jià)的走低給2023年利潤(rùn)率增添了未知數(shù)。”O(jiān)sborne表示。

伯恩斯坦分析師Toni Sacconaghi也維持特斯拉“跑輸大盤(pán)”的評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)為150美元。Sacconaghi表示，盡管特斯拉大幅降價(jià)，但該公司第四季度的交付量為40.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)31%，低于普遍預(yù)期的41.8萬(wàn)輛。Sacconaghi認(rèn)為，特斯拉面臨著“嚴(yán)重的需求問(wèn)題”，盡管大幅降價(jià)，但該公司第四季度的賬面價(jià)值可能不到0.65倍。

全球市場(chǎng)需求疲軟

特斯拉不再“供不應(yīng)求”

事實(shí)上，特斯拉進(jìn)一步擴(kuò)大的產(chǎn)銷(xiāo)差，正是其2022年“完美收官”表象背后的隱憂(yōu)。

采用訂單式生產(chǎn)的特斯拉曾是“供不應(yīng)求”的代表，動(dòng)輒數(shù)月的新車(chē)交付期，成為特斯拉市場(chǎng)需求火爆的真實(shí)寫(xiě)照，但目前這一情況正發(fā)生反轉(zhuǎn)。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查詢(xún)特斯拉中國(guó)官網(wǎng)后發(fā)現(xiàn)，目前特斯拉Model 3和Model Y車(chē)型的新車(chē)交付時(shí)間均為1~4周。

圖片來(lái)源：特斯拉中國(guó)官網(wǎng)截圖

圖片來(lái)源：特斯拉中國(guó)官網(wǎng)截圖

造成這一局面的原因或是由于訂單量不足，而這在一定程度上反映出市場(chǎng)對(duì)特斯拉態(tài)度的變化。特斯拉生產(chǎn)與銷(xiāo)售數(shù)據(jù)追蹤服務(wù)商Troy Teslike表示，特斯拉在全球范圍內(nèi)的訂單積壓量近月來(lái)一直在迅速減少，截至2022年11月30日已降至19萬(wàn)輛，環(huán)比下降約33%。而該數(shù)字曾在2022年8月底接近40萬(wàn)輛，2022年3月~7月期間接近50萬(wàn)輛。

對(duì)此，加拿大皇家銀行資本市場(chǎng)(RBC Capital Markets)方面曾表示:“目前最令人擔(dān)憂(yōu)的是中國(guó)市場(chǎng)的需求，因?yàn)樘厮估谥袊?guó)的交付周期似乎在縮短。問(wèn)題在于，這是一個(gè)暫時(shí)性現(xiàn)象，還是消費(fèi)者正發(fā)生更大變化的跡象。”

事實(shí)上，自2022年第三季度起，特斯拉的產(chǎn)銷(xiāo)量已開(kāi)始打破平衡。數(shù)據(jù)顯示，2022年第二季度，特斯拉全球產(chǎn)量為25.8萬(wàn)輛，交付量為25.4萬(wàn)輛，產(chǎn)銷(xiāo)量相差僅為0.4萬(wàn)輛。然而，2022年第三季度，特斯拉的產(chǎn)量為36.5萬(wàn)輛，交付量為34.3萬(wàn)輛，產(chǎn)銷(xiāo)量差為2.2萬(wàn)輛。而進(jìn)入2022年第四季度，特斯拉的產(chǎn)銷(xiāo)量差距進(jìn)一步拉大至3.4萬(wàn)輛以上。

雖然特斯拉方面將此現(xiàn)象歸結(jié)于“在途車(chē)輛數(shù)量增加”，但也有觀點(diǎn)認(rèn)為，特斯拉正面臨市場(chǎng)需求下降的局面。瑞穗證券分析師在一份報(bào)告中寫(xiě)道：“短期內(nèi)，我們認(rèn)為特斯拉銷(xiāo)售可能疲軟，因?yàn)楹暧^‘逆風(fēng)’和消費(fèi)信心疲軟可能會(huì)降低對(duì)高價(jià)電動(dòng)汽車(chē)的需求。”

此外，在數(shù)月前，華爾街對(duì)特斯拉2023年交付量的普遍預(yù)期還在200萬(wàn)輛以上，據(jù)華爾街日?qǐng)?bào)報(bào)道，現(xiàn)在分析師已經(jīng)降低預(yù)測(cè)目標(biāo)，認(rèn)為特斯拉2023年的交付量將低于200萬(wàn)輛；德意志銀行將特斯拉全年交付量預(yù)測(cè)下調(diào)至184萬(wàn)輛，年增幅大約為40%，再次低于馬斯克此前立下的50%增長(zhǎng)目標(biāo)；高盛則將2023年特斯拉的交付量預(yù)測(cè)下調(diào)至180萬(wàn)輛。

“雖然特斯拉2023年的產(chǎn)能有望達(dá)到240萬(wàn)輛左右，但該公司運(yùn)營(yíng)的幾個(gè)地區(qū)的宏觀指標(biāo)正在放緩。特斯拉最近的降價(jià)和保險(xiǎn)激勵(lì)等措施也表明，該公司在全球范圍內(nèi)面臨需求放緩?！备呤⒎治鰩烳ark Delaney表示。

中美市場(chǎng)份額下滑

單一車(chē)型難滿(mǎn)足市場(chǎng)

在2011年接受采訪時(shí)，馬斯克認(rèn)為彼時(shí)的比亞迪更應(yīng)專(zhuān)注于如何保證在中國(guó)市場(chǎng)繼續(xù)生存，話語(yǔ)間無(wú)不顯露出自信與優(yōu)越感。時(shí)至今日，特斯拉卻在美國(guó)本土市場(chǎng)也遭遇了相似的問(wèn)題。

2022年11月，汽車(chē)行業(yè)研究機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾全球移動(dòng)公司（S&P Global Mobility）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)標(biāo)普）發(fā)布報(bào)告稱(chēng)，盡管特斯拉仍是美國(guó)最暢銷(xiāo)的電動(dòng)汽車(chē)品牌，但隨著競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手推出越來(lái)越多更實(shí)惠的車(chē)型，特斯拉在電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)的主導(dǎo)地位正在被削弱。

上述報(bào)告中顯示，截至2022年第三季度，特斯拉在美國(guó)新注冊(cè)電動(dòng)汽車(chē)的市場(chǎng)份額約65%，市場(chǎng)份額較去年同期縮減了6個(gè)百分點(diǎn)，較2020年縮減了14個(gè)百分點(diǎn)。標(biāo)普預(yù)測(cè)，到2025年，美國(guó)電動(dòng)汽車(chē)車(chē)型數(shù)量將從目前的48款增至159款，而特斯拉的電動(dòng)汽車(chē)市場(chǎng)份額將下降至不足20%。

“特斯拉正在慢慢失去其在美國(guó)電動(dòng)汽車(chē)市場(chǎng)的控制權(quán)，取而代之的是一些低于5萬(wàn)美元（約合人民幣34.6萬(wàn)元）的電動(dòng)車(chē)型。而特斯拉在這個(gè)細(xì)分領(lǐng)域還沒(méi)有真正的競(jìng)爭(zhēng)力?！睒?biāo)普方面認(rèn)為，雖然特斯拉的入門(mén)級(jí)Model 3起售價(jià)約4.82萬(wàn)美元（含運(yùn)費(fèi)），但這款車(chē)通常提供更多配置選項(xiàng)，以更高的價(jià)格在出售。

圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 韓陽(yáng) 攝（資料圖）

而在中國(guó)市場(chǎng)，特斯拉的市場(chǎng)份額也同樣面臨逐步縮減的“危機(jī)”。乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2022年1~9月，特斯拉累計(jì)交付約31.82萬(wàn)輛，市場(chǎng)份額為8.2%；2022年前11個(gè)月，特斯拉中國(guó)累計(jì)交付約39.8萬(wàn)輛，市場(chǎng)份額下降至7.9%。相較之下，比亞迪在國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)市場(chǎng)的份額卻呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)趨勢(shì)，2022年前11個(gè)月其市場(chǎng)份額已達(dá)31.3%。

另?yè)?jù)招商銀行國(guó)際（CMBI）發(fā)布的一份報(bào)告，特斯拉從2022年12月1日至12月25日在中國(guó)的平均每日零售額較2021年同期下降了28%。

有觀點(diǎn)認(rèn)為，特斯拉車(chē)型少，適配工業(yè)化大生產(chǎn)需求，便于控制生產(chǎn)成本，提高單車(chē)毛利。但在智能化時(shí)代，市場(chǎng)增量不斷，單一車(chē)型顯然越來(lái)越難以滿(mǎn)足消費(fèi)者多層次、多價(jià)位的產(chǎn)品需求。此外，以“蔚小理”為代表的造車(chē)新勢(shì)力，以及比亞迪、埃安等主流車(chē)企的快速起量，也成為特斯拉在華市場(chǎng)份額流失的重要原因之一。

最強(qiáng)對(duì)手出現(xiàn)

特斯拉被擠下“神壇”？

“我不覺(jué)得他們的產(chǎn)品具有吸引力，技術(shù)能力也不是很強(qiáng)，他們不是特斯拉的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手?！闭劶氨葋喌?，馬斯克在2011年的采訪中如是說(shuō)。

值得一提的是，比亞迪與特斯拉在同一天公布了2022年銷(xiāo)量成績(jī)。據(jù)官方數(shù)據(jù)，2022年12月，比亞迪新能源車(chē)銷(xiāo)量約23.52萬(wàn)輛；2022年累計(jì)銷(xiāo)量約186.3萬(wàn)輛，以超過(guò)特斯拉約55萬(wàn)輛的成績(jī)，拿下全球新能源汽車(chē)銷(xiāo)量第一的桂冠。具體車(chē)型來(lái)看，比亞迪2022年共銷(xiāo)售91.1萬(wàn)輛純電動(dòng)乘用車(chē)及94.6萬(wàn)輛插電式混動(dòng)乘用車(chē)，分別占其銷(xiāo)量總量的49.06%和50.94%。

事實(shí)上，近十年來(lái)，全球新能源汽車(chē)銷(xiāo)量冠軍寶座幾乎一直在特斯拉和比亞迪之間輪轉(zhuǎn)。其中，比亞迪于2015年~2018年連續(xù)四年登頂，而特斯拉則是隨著2019年Model 3正式進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)而開(kāi)始發(fā)力，并在上海超級(jí)工廠正式投產(chǎn)后，于2019年~2021年實(shí)現(xiàn)全球新能源汽車(chē)銷(xiāo)量“三連冠”。

轉(zhuǎn)機(jī)出現(xiàn)在2021年，雖然當(dāng)年特斯拉仍以領(lǐng)先比亞迪34萬(wàn)輛的成績(jī)問(wèn)鼎，但在雙方的增速表現(xiàn)中可大致窺見(jiàn)未來(lái)。2021年，比亞迪新能源車(chē)型銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)231.6%，而特斯拉銷(xiāo)量則實(shí)現(xiàn)了87.2%的同比增長(zhǎng)，雙方相差近3倍。

2022年，隨著比亞迪宣布徹底舍棄燃油車(chē)業(yè)務(wù)，其在新能源汽車(chē)領(lǐng)域的攻勢(shì)進(jìn)一步增強(qiáng)，不僅全年累計(jì)銷(xiāo)量同比再次實(shí)現(xiàn)200%以上的增長(zhǎng)，銷(xiāo)量數(shù)字更是較2020年向上連翻四個(gè)“跟斗”。

“我認(rèn)為特斯拉第一次有了一個(gè)真正的挑戰(zhàn)者，這個(gè)挑戰(zhàn)者的名字叫比亞迪?！?/span>特斯拉前董事會(huì)成員、威斯利集團(tuán)創(chuàng)始人史蒂夫·威斯利此前在接受CNBC的采訪時(shí)表示。

日前有消息稱(chēng)，比亞迪董事長(zhǎng)王傳福將2023年的銷(xiāo)量目標(biāo)確定為400萬(wàn)輛，同比增幅超200%。這意味著，即使特斯拉在2023年成功實(shí)現(xiàn)50%的增量目標(biāo)（196.5萬(wàn)輛），其全年銷(xiāo)量也將不足比亞迪的一半，這家曾在馬斯克眼中“生存成迷”的中國(guó)車(chē)企，或許正將特斯拉逐漸“擠下神壇”。

圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)

事實(shí)上，相較特斯拉在全球范圍的成熟框架布局，比亞迪在海外市場(chǎng)的發(fā)展僅為起步階段。數(shù)據(jù)顯示，2022年12月，比亞迪在海外的新能源乘用車(chē)銷(xiāo)量合計(jì)約為1.1萬(wàn)輛，在其總銷(xiāo)量占比不足5%。而2022年第四季度，特斯拉在除北美市場(chǎng)以外的全球市場(chǎng)銷(xiāo)量占比預(yù)計(jì)達(dá)68.6%。這也意味著，于2022年相繼登陸澳大利亞、日本、德國(guó)、英國(guó)、法國(guó)等市場(chǎng)的比亞迪，仍將擁有較大的市場(chǎng)增幅空間。

“現(xiàn)在看起來(lái)就是特斯拉和中國(guó)（比亞迪）的較量。在汽車(chē)產(chǎn)業(yè)，除了中國(guó)企業(yè)，沒(méi)有其他公司的增長(zhǎng)速度能接近（特斯拉），最大戰(zhàn)場(chǎng)就在這里。”史蒂夫·威斯利說(shuō)。

個(gè)人財(cái)富蒸發(fā)超千億美元

馬斯克成“眾矢之的”？

“欲戴其冠，必承其重?！?020年10月宣布裁撤在美公關(guān)團(tuán)隊(duì)后，馬斯克就與特斯拉有了更深層綁定，只不過(guò)這一舉動(dòng)卻讓特斯拉在2022年遭到“反噬”。

2022年10月，馬斯克以440億美元成功收購(gòu)?fù)铺兀渲屑s230億美元來(lái)自他拋售的特斯拉股票。而此舉不僅直接點(diǎn)燃了特斯拉投資者的恐慌情緒，馬斯克的個(gè)人財(cái)富也因此蒸發(fā)超千億美元。

據(jù)《福布斯》統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至北京時(shí)間2022年12月28日18時(shí)，馬斯克的個(gè)人財(cái)富約為1390億美元（約9612億元）。這意味著馬斯克的財(cái)富在2022年蒸發(fā)超過(guò)1150億美元（約合人民幣7953億元），日均蒸發(fā)逾3億美元（約合21億元）。12月13日，《福布斯》富豪榜顯示，馬斯克丟掉世界首富寶座，被路易·威登母公司LVMH董事長(zhǎng)兼CEO伯納德·阿爾諾（Bernard Arnault）超越。

圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)

而更為“受傷”的是特斯拉。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，為收購(gòu)?fù)铺?，馬斯克于2021年11月以來(lái)頻頻拋售特斯拉股票，合計(jì)套現(xiàn)約394億美元。其中，2022年12月12日至14日期間，馬斯克三天內(nèi)合計(jì)出售約2200萬(wàn)股特斯拉股票，至少套現(xiàn)約35.8億美元（約合人民幣248億元），這一行為導(dǎo)致了市場(chǎng)對(duì)馬斯克發(fā)展特斯拉的信心不足。

受此影響，特斯拉股價(jià)在2022年出現(xiàn)“雪崩”，較年初下跌達(dá)69%，跌幅是以美國(guó)科技股為主的納斯達(dá)克指數(shù)（34.61%）的兩倍，并超過(guò)Facebook母公司Meta，成為2022年度美股表現(xiàn)最差勁的科技股之一。

更關(guān)鍵的是，進(jìn)入2023年，特斯拉“跌跌不休”的態(tài)勢(shì)仍在持續(xù)。北京時(shí)間1月4日，特斯拉股價(jià)盤(pán)中暴跌15%，收盤(pán)跌超12%，報(bào)收108.1美元/股，創(chuàng)2022年4月以來(lái)最大盤(pán)中跌幅和2020年8月13日以來(lái)最低收盤(pán)價(jià)，市值一夜蒸發(fā)477億美元。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，特斯拉2022年股價(jià)的“腰斬”或與市場(chǎng)普遍不看好馬斯克440億美元收購(gòu)?fù)铺赜嘘P(guān)。有觀點(diǎn)稱(chēng)，特斯拉股票的持有者或擔(dān)心馬斯克“入主”推特后會(huì)分散其管理特斯拉的注意力。

彭博社在報(bào)道中援引分析師觀點(diǎn)稱(chēng)：“在特斯拉如此關(guān)鍵的時(shí)刻，馬斯克把所有的精力都集中在推特上，特斯拉也處于懸而未決狀態(tài)。馬斯克的推文也在制造更多噪音，這對(duì)推特和特斯拉均造成了負(fù)面影響?！?/span>

一組數(shù)據(jù)也印證了上述觀點(diǎn)。根據(jù)研究公司Morning Consult的數(shù)據(jù)，特斯拉的凈好感度已經(jīng)從2022年年初的31%暴跌至2022年11月的10%。

資產(chǎn)管理公司W(wǎng)edbush Securities分析師丹·艾夫斯（Dan Ives）在分析報(bào)告中稱(chēng)，馬斯克的領(lǐng)導(dǎo)問(wèn)題可能會(huì)給特斯拉帶來(lái)更深層次的問(wèn)題?！懊鎸?duì)可能出現(xiàn)的全球經(jīng)濟(jì)衰退，特斯拉正在降價(jià)，庫(kù)存也開(kāi)始增加，從領(lǐng)導(dǎo)層的角度來(lái)看，馬斯克像是‘在方向盤(pán)上睡著了’。”艾夫斯表示。

但企業(yè)的經(jīng)營(yíng)終歸無(wú)法開(kāi)啟“自動(dòng)駕駛”，尤其是對(duì)于仍處于行業(yè)領(lǐng)先地位的特斯拉而言，無(wú)論是基于當(dāng)下所遇困境的梳理化解，還是對(duì)即將到來(lái)的挑戰(zhàn)未雨綢繆，都讓身為“掌門(mén)人”的馬斯克面臨不小挑戰(zhàn)。

記者|董天意

編輯|王月龍 裴健如 杜波

校對(duì)|盧祥勇

｜每日經(jīng)濟(jì)新聞 ?nbdnews??原創(chuàng)文章｜

未經(jīng)許可禁止轉(zhuǎn)載、摘編、復(fù)制及鏡像等使用