每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 彭水萍

今日，華富基金旗下的多只權(quán)益產(chǎn)品披露了2022年四季報，為全市場首批。記者注意到，這幾只基金近一年的表現(xiàn)差異非常大，其中業(yè)績在同類產(chǎn)品中相對靠后的華富策略精選混合，在2022年四季度進(jìn)行了大轉(zhuǎn)向，從此前的重倉新能源、地產(chǎn)建筑、機(jī)械、TMT等板塊，全面切換到軍工板塊。黃小聰

而另外兩只業(yè)績比較不錯的基金，在過去的四季度同樣進(jìn)行了大幅度的調(diào)倉，前十大重倉股均至少更換了一半。

從“押注”新能源轉(zhuǎn)向“押注”軍工

今日，華富基金旗下的三只權(quán)益產(chǎn)品披露了2022年四季報，其最新的調(diào)倉動向也浮出水面。

記者發(fā)現(xiàn)，這幾只基金近一年的業(yè)績表現(xiàn)差異非常大，wind數(shù)據(jù)顯示，截至2023年1月9日，華富新能源股票基金近一年的收益為6.38%，華富靈活配置混合近一年的收益更是達(dá)到18.2%，這兩只基金的業(yè)績在同類產(chǎn)品中均排名靠前，而華富策略精選混合近一年的收益為-27.37%，在同類產(chǎn)品中排名靠后。

在剛剛過去的四季度，這幾只基金的調(diào)倉換股也有很大的不同。先從華富策略精選混合來看，該基金截至2022年四季度末的前十大重倉股集中在軍工板塊。具體的持股情況如下：

基金經(jīng)理在季報中表示：“四季度末持倉以軍工板塊為主。我們看好未來兩到三年軍工行業(yè)的投資機(jī)會。一直以來，由于軍工行業(yè)具備強(qiáng)計劃、高壁壘、低證券化率和產(chǎn)業(yè)封閉性高等特點，股價表現(xiàn)主要依靠資產(chǎn)注入等事件驅(qū)動；但自2020年之后，小核心、大協(xié)作的國防工業(yè)體系愈發(fā)成熟，軍工產(chǎn)業(yè)的封閉性減弱，資本市場對軍工板塊的認(rèn)知逐步由主題投資轉(zhuǎn)向價值成長切換，相關(guān)公司業(yè)績可預(yù)測性與投資可及性均在提升。”

“從中短期維度看，軍工行業(yè)將迎來‘短期3年訂單與產(chǎn)能大幅增長，中期7年裝備體系升級’的重大發(fā)展機(jī)遇期，相關(guān)企業(yè)合同負(fù)債與在手訂單均保持較高水平，新一批訂單有望在2023年逐步落地，未來行業(yè)將持續(xù)保持高景氣度。”該基金經(jīng)理進(jìn)一步表示。 

但如果看該基金在2022年三季度的持倉就可以發(fā)現(xiàn)，截至三季度末時，該基金的重點配置行業(yè)還是在新能源、地產(chǎn)建筑、機(jī)械、TMT等領(lǐng)域，前十大重倉股中包括了隆基綠能、邁為股份、億緯鋰能等個股。

此外，彼時基金經(jīng)理在展望2022年四季度時還表示，要尋求相對確定方向，政策扶持的方向去布局，重點還提及了新能源板塊，并表示中長期都能從中尋找機(jī)會。

但僅僅不到一個季度，該基金就從“押寶”新能源全面轉(zhuǎn)向了“押寶”軍工，不知道這次基金經(jīng)理的“押寶”周期又會持續(xù)多久？會不會到了一季報時又不一樣了？

前十大重倉股均換了至少一半

除了這只基金，另外兩只基金在過去的四季度也進(jìn)行了大幅度的調(diào)倉，前十大重倉股均至少換了一半。

先來看華富新能源股票基金，這只基金從名稱上看就可以知道主要配置方向在新能源行業(yè)。在過去的四季度，前十大重倉股有幾個明顯變化，一是寧德時代的持倉明顯增加，從2022年三季度末的3.2萬股增加到了四季度末的12萬股，寧德時代也成為了該基金的第一大重倉股；持股數(shù)同樣明顯增加的還有億緯鋰能、陽光電源、天合光能等。

二是前十大重倉股換了一半，錦浪科技、盛弘股份、隆基綠能、晶澳科技、科華數(shù)據(jù)全都退出了前十大，新進(jìn)前十大的是科士達(dá)、東方電氣、禾邁股份、亨通光電、德業(yè)股份。

在季報中，基金經(jīng)理針對多個新能源細(xì)分板塊，進(jìn)行了比較全面的分析，比如在新能源車方面，基金經(jīng)理表示，“在預(yù)期消費復(fù)蘇、政策支持的背景下，市場對于新能源汽車需求的擔(dān)憂可能有所緩解。考慮到板塊回調(diào)幅度較大，當(dāng)前估值處于相對低位，交易擁擠度顯著降低，配置性價比較高。”

此外，該基金經(jīng)理還表示：“光伏方面，硅料產(chǎn)能大規(guī)模投放周期已然開啟，供應(yīng)鏈短缺問題大幅緩解；硅料價格進(jìn)入快速下降通道，將顯著刺激2023年裝機(jī)需求。疊加儲能第二成長曲線的逆變器環(huán)節(jié)、中下游的組件與電站環(huán)節(jié)、部分格局較優(yōu)的關(guān)鍵輔材環(huán)節(jié)、產(chǎn)業(yè)鏈中的技術(shù)進(jìn)步方向，均值得重點關(guān)注。”

再看另一只基金——華富靈活配置混合，則又是另外一種“押寶”場景。不同的是，這只基金押的是消費板塊的航空和酒店，這個細(xì)分板塊在過去一年確實有著比較不錯的表現(xiàn)。

從四季報來看，該基金雖然繼續(xù)重倉航空和酒店，但是前十大重倉股換了六只，其中天目湖、吉祥航空、眾信旅游、同慶樓、君亭酒店、白云機(jī)場退出了前十大，中國國航、上海機(jī)場、南方航空、首旅酒店、華天酒店、中青旅進(jìn)入前十大。

基金經(jīng)理在季報中表示，“我們預(yù)計未來以旅游為代表的出行鏈板塊內(nèi)部個股走勢將會呈現(xiàn)出較大的分化，業(yè)績超預(yù)期的個股有望取得更為靚眼的表現(xiàn)，反之業(yè)績不及預(yù)期的個股則很可能表現(xiàn)疲軟。因此未來在個股及板塊選擇上，會更為關(guān)注上市公司的業(yè)績兌現(xiàn)情況，更為注重公司質(zhì)地與估值的匹配度，更為青睞成長性突出但股價未透支基本面的個股。”

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