每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

本周二A股小幅震蕩，各大股指漲跌互現(xiàn)。上證綜指小跌0.21%至3169.51點(diǎn)，止步于“六連陽(yáng)”。其余主要股指卻以漲為主，其中深綜指漲0.29%，深創(chuàng)業(yè)板綜指漲0.87%，滬科創(chuàng)50指數(shù)漲0.17%。銀行、保險(xiǎn)股顯著回吐，這是滬指表現(xiàn)稍弱的主因，所以A股本質(zhì)上應(yīng)仍處于強(qiáng)勢(shì)。

北向資金凈買(mǎi)入58.01億元，連續(xù)5日加倉(cāng)。相關(guān)市場(chǎng)方面，隔夜美股三大股指漲跌不大。周二港股小幅調(diào)整。匯市方面，人民幣匯率上周五與本周一連續(xù)大幅升值，周二暫時(shí)盤(pán)整。本周匯市頗有些不確定性，這主要是本周四美國(guó)將公布12月CPI，這個(gè)指標(biāo)若出人意料，匯市屆時(shí)就會(huì)調(diào)整一些。

由周二A股盤(pán)面看，權(quán)重股波幅大多較小，金融、地產(chǎn)偏弱，但寧德時(shí)代、免稅等個(gè)別權(quán)重股表現(xiàn)較強(qiáng)。在非權(quán)重股方面，年報(bào)預(yù)增個(gè)股表現(xiàn)比較強(qiáng)勁，暗示市場(chǎng)已正式進(jìn)入了年報(bào)披露季的節(jié)奏，未來(lái)業(yè)績(jī)預(yù)告或?qū)?lái)更多個(gè)股異動(dòng)。

其他個(gè)股方面，近期表現(xiàn)落后的汽車(chē)、科技、生物醫(yī)藥等個(gè)股出現(xiàn)補(bǔ)漲，而教育、航運(yùn)、旅游等個(gè)股下跌。

大盤(pán)近期連漲勢(shì)頭是比較明顯的，所以短線已經(jīng)出現(xiàn)些超買(mǎi)跡象，在這種情況下，許多漲勢(shì)稍大個(gè)股出現(xiàn)些調(diào)整也很正常?，F(xiàn)在多數(shù)投資者或許正面臨以下這些問(wèn)題：這樣的調(diào)整到底有多少空間、倉(cāng)輕的投資者在目標(biāo)個(gè)股回落了多少之后該出手、選股的方向等。

個(gè)人覺(jué)得，倉(cāng)輕的投資者雖然也可等待目標(biāo)個(gè)股回落后再去補(bǔ)倉(cāng)，但可能無(wú)法期望太大的跌幅，搞不好會(huì)踏空。A股大盤(pán)走出底部應(yīng)該是確定的，甚至走出波行情也是相對(duì)比較確定的。對(duì)于股票投資者來(lái)說(shuō)，不夸張地說(shuō)，這么明顯的基本面趨勢(shì)應(yīng)該是很難得的。

既然大盤(pán)大概率會(huì)走出行情，那么持倉(cāng)者一般就很難不計(jì)成本地殺跌，故當(dāng)個(gè)股出現(xiàn)些調(diào)整后，可能很容易被新入場(chǎng)資金托起。因此，我覺(jué)得投資者如果同樣也比較看好大勢(shì)，那么對(duì)具體個(gè)股入手價(jià)格就不能太過(guò)計(jì)較了，“注意大節(jié)而忽略小節(jié)”才是比較恰當(dāng)?shù)淖龇ā?/p>

在選股方面上，一般優(yōu)先選擇之前幾年受疫情沖擊最為明顯品種，比如大消費(fèi)板塊，慢慢轉(zhuǎn)向其他受益相對(duì)間接的品種。

另一類可以優(yōu)選的個(gè)股與疫情的直接關(guān)聯(lián)并不大，但卻與行業(yè)監(jiān)管政策松緊程度波動(dòng)相關(guān)，典型的如互聯(lián)網(wǎng)公司、房地產(chǎn)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上公司。

此外，考慮到年報(bào)披露不遠(yuǎn)，也應(yīng)更多采取自下而上策略精挑細(xì)選。行業(yè)榮衰雖然會(huì)決定行業(yè)內(nèi)絕大多數(shù)個(gè)股業(yè)績(jī)情況，但不一定適用于所有公司，的確也有些公司在大環(huán)境不太有利情況下做得較好，而這部分個(gè)股自然也可精選。

在整體策略上，如果投資者也與我一樣，比較明確地看好后市，那么就應(yīng)該暫時(shí)減少投機(jī)類個(gè)股的操作，或者說(shuō)減少對(duì)“交易性機(jī)會(huì)”追逐，即使有些投資者對(duì)這類交易性機(jī)會(huì)情有獨(dú)鐘。之所以我這么說(shuō)，主要原因是考慮到“機(jī)會(huì)成本”------當(dāng)大勢(shì)看好時(shí)，買(mǎi)投資類股票獲利機(jī)會(huì)相對(duì)較大，這便是“機(jī)會(huì)成本”。

由另一角度看，即使投資者特別偏愛(ài)投機(jī)，那其實(shí)不如放在以后哪天大勢(shì)不好或者大盤(pán)趨勢(shì)不太明朗時(shí)才去投機(jī)，因?qū)脮r(shí)“機(jī)會(huì)成本”一般就會(huì)小得多。

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