每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 趙云    

近日，凱石灃混合又發(fā)布了基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元的提示性公告。

為什么說(shuō)“又”呢？記者注意到，這已經(jīng)是這只基金近2年以來(lái)第22次發(fā)布類(lèi)似的提示性公告。

有意思的是，長(zhǎng)期徘徊于清盤(pán)邊緣的凱石灃混合，每次都能“化險(xiǎn)為夷”。據(jù)記者進(jìn)一步調(diào)查發(fā)現(xiàn)，經(jīng)常有機(jī)構(gòu)資金在即將滿足清盤(pán)條件的前夕進(jìn)行短期申購(gòu)，而且經(jīng)常僅持有一周左右就快速贖回。

距離清盤(pán)一步之遙，機(jī)構(gòu)短暫進(jìn)場(chǎng)撐起規(guī)模

2月11日，凱石灃混合公告稱，截至2023年2月10日，基金已連續(xù)50個(gè)工作日資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元。

而根據(jù)《基金合同》的規(guī)定，《基金合同》生效后，連續(xù)60個(gè)工作日出現(xiàn)基金份額持有人數(shù)量不滿200人或者基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元情形的，基金管理人應(yīng)當(dāng)根據(jù)基金合同約定進(jìn)入清算程序并終止基金合同，無(wú)需召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)。

也就是說(shuō)，該基金距離清盤(pán)僅“一步之遙”。

不過(guò)這并不是該基金第一次發(fā)布類(lèi)似的風(fēng)險(xiǎn)提醒，記者注意到，從2019年9月該基金成立至今，3年多時(shí)間，該基金已經(jīng)發(fā)布了22次可能存在清盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警，且都是集中在近兩年。

2021年4月20日，凱石灃混合第一次發(fā)布基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元的公告，彼時(shí)的信息顯示，截至2021年04月19日，基金已連續(xù)40個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元。

到了2021年5月6日，該基金已連續(xù)50個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元，再到了5月13日，該基金已連續(xù)55個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元。

如果按照這個(gè)時(shí)間推移，該基金在2021年5月20日就滿足了連續(xù)60個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元的清盤(pán)條件，但有意思的是，從2021年2季報(bào)來(lái)看，有一家機(jī)構(gòu)在5月19日申購(gòu)了約957萬(wàn)份，只是該機(jī)構(gòu)又在5月25日又快速進(jìn)行了贖回。

雖然該機(jī)構(gòu)僅停留了一周左右時(shí)間，但就這一周左右時(shí)間，使得該基金短暫地滿足了資產(chǎn)凈值不低于5000萬(wàn)元的存續(xù)要求。

近2年，機(jī)構(gòu)撐場(chǎng)多次發(fā)生

如果說(shuō)這是凱石灃混合第一次遭遇了清盤(pán)危機(jī)，那么類(lèi)似的場(chǎng)景在此后開(kāi)始多次發(fā)生。

到了2021年7月23和8月6日時(shí)，凱石灃混合又兩次公告了基金資產(chǎn)凈值低于5000 萬(wàn)元的情形，但這次最后也還是沒(méi)有達(dá)到清盤(pán)條件。

2021年3季報(bào)顯示，“機(jī)構(gòu)2”在8月5日申購(gòu)了約1194萬(wàn)份，但在8月11日又全部進(jìn)行了贖回。這次機(jī)構(gòu)資金的臨時(shí)進(jìn)場(chǎng)，再一次挽救凱石灃混合于清盤(pán)的邊緣。

時(shí)間來(lái)到2021年10月和11月，凱石灃混合又三次公告，基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元的情形，但最后也同樣還是沒(méi)有達(dá)到清盤(pán)條件。

2021年4季報(bào)顯示，“機(jī)構(gòu)1“在2021年11月10日申購(gòu)了約2134萬(wàn)份，隨后于11月16日又快速贖回，前后也是停留約一周時(shí)間，而凱石灃混合又再次短暫滿足了不用清盤(pán)的條件。

也就是說(shuō)，僅僅是在2021年，凱石灃混合就已經(jīng)有3次面臨著清盤(pán)危機(jī)，最后都是靠機(jī)構(gòu)資金的短暫停留而化解。

進(jìn)入2022年，凱石灃混合的清盤(pán)危機(jī)并沒(méi)有消除，1月份和2月份又三次發(fā)布基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元的公告，4月和5月、7月和8月、10月和11月則分別又有三次類(lèi)似的公告。

總的來(lái)看，2022年這一年，凱石灃混合的清盤(pán)危機(jī)出現(xiàn)了4次，但神奇的是，每一次又都有驚無(wú)險(xiǎn)，機(jī)構(gòu)資金在其中也是持續(xù)地助力。

比如去年四季度的那次清盤(pán)危機(jī)，直接有兩家機(jī)構(gòu)同時(shí)出手。“機(jī)構(gòu)1“申購(gòu)了約2570萬(wàn)份，持有了約一周時(shí)間，”機(jī)構(gòu)2“申購(gòu)了約1542萬(wàn)份，持有了約兩周時(shí)間。

而從2021年的3次清盤(pán)危機(jī)，到2022年的4次，再到2023年目前的1次，凱石灃混合自成立以來(lái)，已經(jīng)有8次都差點(diǎn)清盤(pán)，總共公告資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元的次數(shù)達(dá)到了22次。

如果按照此前7次的經(jīng)歷，2023年的這一次清盤(pán)危機(jī)，是不是也還會(huì)靠著機(jī)構(gòu)的短期進(jìn)場(chǎng)而化解？懸念有待今年一季報(bào)揭曉。

僅存3只產(chǎn)品，規(guī)模2.11億元

在基金清盤(pán)已經(jīng)常態(tài)化的今天，凱石灃混合的這種表現(xiàn)可以稱為另類(lèi)。

對(duì)于靠機(jī)構(gòu)幫忙資金短期進(jìn)場(chǎng)保住基金的做法，凱石基金只是回應(yīng)道：“基金規(guī)模變化是市場(chǎng)變化、投資者買(mǎi)賣(mài)意愿等相互作用的客觀結(jié)果。目前基金運(yùn)作一切正常，我司會(huì)繼續(xù)謹(jǐn)慎勤勉地運(yùn)營(yíng)產(chǎn)品。后續(xù)的投資運(yùn)作及信息披露，我們也會(huì)嚴(yán)格按照基金合同約定進(jìn)行。“

此外，值得一提的是，凱石灃混合雖然規(guī)模小，但是在今年1月份時(shí)還曾暫停申購(gòu)。2023年1月19日，凱石灃混合公告為了保證基金的平穩(wěn)運(yùn)作，暫停基金的申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入、定期定額投資，不過(guò)從2月1日開(kāi)始，又都恢復(fù)了。

對(duì)此，凱石基金的說(shuō)法是：“暫停申購(gòu)和恢復(fù)申購(gòu)，是我司從保護(hù)基金份額持有人利益出發(fā)，為保證基金平穩(wěn)運(yùn)作的正常安排。“

記者注意到，截至2022年底，凱石基金旗下還僅存3只公募產(chǎn)品，分別為凱石瀾龍頭經(jīng)濟(jì)一年持有、凱石岐短債和凱石灃混合。3只基金加起來(lái)的規(guī)模只有2.11億元，不夠其它家基金公司一只產(chǎn)品的規(guī)模。

可見(jiàn)，如果不保住凱石灃混合這個(gè)“殼基金“，一旦清盤(pán)，凱石基金旗下將僅剩2只公募產(chǎn)品，而且按照這些基金的運(yùn)作情況來(lái)看，即使是棄舊發(fā)新，新產(chǎn)品也很難能夠讓投資者掏腰包。

從私募轉(zhuǎn)公募，從凱石投資到凱石基金，從2017年5月成立至今，凱石基金已經(jīng)快有6個(gè)年頭了，6年幾乎沒(méi)有什么發(fā)展，未來(lái)的路又將在何方？

封面圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)-VCG21409100706