每經(jīng)記者 袁園每經(jīng)編輯 廖丹    

“過去幾年情況其實(shí)不用說，大家也都懂，怎么還會(huì)有更多的錢去買保險(xiǎn)呢。”保險(xiǎn)從業(yè)人士王明在跟《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者交流時(shí)表示，這三年對(duì)于行業(yè)的影響不言而喻，以旅游險(xiǎn)產(chǎn)品為例，疫情三年，不少人都在家宅著，旅游公司都業(yè)務(wù)量相對(duì)減少，跟旅游相關(guān)的產(chǎn)品就更別提了，保險(xiǎn)公司這里自然也就沒太多業(yè)務(wù)可做了。

數(shù)據(jù)來源：記者整理視覺中國(guó)圖楊靖制圖

然而，相比于2020年和2021年，2022年又是不同的，不同之處就在于“利潤(rùn)”二字。“2022年可以說是疫情三年或者近幾年財(cái)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)利潤(rùn)最好的年份。”王明說，2022年行業(yè)承保端壓力并未有什么改變，依然很大，甚至比前兩年更大，因?yàn)楹芏鄻I(yè)務(wù)只能靠線上溝通，跟面對(duì)面溝通還是有一定區(qū)別的。

改變的是理賠端，受外在環(huán)境影響，汽車出險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)大大降低，曾經(jīng)是承保大頭、理賠大頭的車險(xiǎn)業(yè)務(wù)，反而成為了2022年拯救財(cái)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的“英雄”。“說起來很好笑，但事實(shí)就是如此。疫情雖然給我們的經(jīng)營(yíng)和業(yè)務(wù)開展帶來了一定的困難，但也給財(cái)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)帶來了利潤(rùn)。”

王明的感覺可能會(huì)有偏差，但是數(shù)據(jù)卻不會(huì)說謊?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》統(tǒng)計(jì)已發(fā)布2022年第四季度償付能力報(bào)告的72家財(cái)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示，近八成的財(cái)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在2022年都實(shí)現(xiàn)了盈利，僅有兩成多的機(jī)構(gòu)是虧損的。

18家財(cái)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)虧損

財(cái)險(xiǎn)行業(yè)的“馬太效應(yīng)”一直十分明顯。大型財(cái)險(xiǎn)公司由于具有規(guī)模優(yōu)勢(shì)，在產(chǎn)品同質(zhì)化下成本更低，因此承保利潤(rùn)呈現(xiàn)頭部集中效應(yīng)。因此，財(cái)險(xiǎn)業(yè)雖然利潤(rùn)十分可觀，但卻主要集中在“老三家”，仍有大多數(shù)機(jī)構(gòu)無法滿足“自身溫飽”。

2022年，中小機(jī)構(gòu)的生存雖然依舊艱難，但是同比盈利卻是增長(zhǎng)的，與此同時(shí)虧損機(jī)構(gòu)的數(shù)量也有所減少，而且處于虧損的機(jī)構(gòu)，其虧損額度也有所收縮。除去2022年開業(yè)的融通財(cái)險(xiǎn)，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2022年，71家財(cái)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)共實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入3700億元左右，較上年同期有所增加；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)77億元左右，較上年同期增加了九成左右。

具體到單個(gè)機(jī)構(gòu)，已經(jīng)披露相關(guān)數(shù)據(jù)的72家機(jī)構(gòu)中，僅有18家機(jī)構(gòu)是虧損的，剩余54家機(jī)構(gòu)都是盈利的，行業(yè)整體盈利狀況優(yōu)于往年。具體來看，54家實(shí)現(xiàn)盈利的財(cái)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)中，凈利潤(rùn)超過10億元的機(jī)構(gòu)有3家，凈利潤(rùn)在5億到10億元之間的有4家，凈利潤(rùn)在0到5億元之間的有47家。

從單個(gè)公司表現(xiàn)來看，部分中小財(cái)險(xiǎn)公司也在2022年實(shí)現(xiàn)了由虧轉(zhuǎn)盈，如亞太財(cái)險(xiǎn)、珠峰財(cái)險(xiǎn)、新疆前海聯(lián)合財(cái)險(xiǎn)等。不過，也有保險(xiǎn)公司在虧損的泥潭中尚未完成自救，如持續(xù)虧損的太平科技保險(xiǎn)、浙商財(cái)險(xiǎn)等。此外，獲得滴滴和聯(lián)想入股的現(xiàn)代財(cái)險(xiǎn)在近兩年也陷入了虧損泥潭，2022年實(shí)現(xiàn)凈虧損0.61億元。

5家綜合成本率低于80%

據(jù)悉，險(xiǎn)企的利潤(rùn)主要是由承保利潤(rùn)、投資收益和其他收益組成。對(duì)于大部分機(jī)構(gòu)來說，承保利潤(rùn)和投資收益是實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的主要來源。投資收益自不必說，其主要受外部資本市場(chǎng)影響較大，存在很大的不可控性。但是承保利潤(rùn)卻主要來自于機(jī)構(gòu)內(nèi)部，考驗(yàn)著機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管控能力和承保能力。

其實(shí)，能決定承保利潤(rùn)的數(shù)據(jù)主要有兩個(gè)：已賺保費(fèi)和綜合成本率。在已賺保費(fèi)固定的情況下，綜合成本率就成為了險(xiǎn)企比拼的焦點(diǎn)，綜合成本率越低，險(xiǎn)企能獲得的利潤(rùn)就越大；反之，險(xiǎn)企的利潤(rùn)就將縮小。于是，各家險(xiǎn)企都在綜合成本率上下足了功夫。

數(shù)據(jù)顯示，71家機(jī)構(gòu)中（勞合社不適用當(dāng)前統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)維度），42家機(jī)構(gòu)的綜合成本率高于100%。其中，安達(dá)保險(xiǎn)、太平科技、廣東能源自保的綜合成本率甚至超過了200%。而綜合成本率低于80%的機(jī)構(gòu)僅有5家，分別是：美亞財(cái)險(xiǎn)、凱本財(cái)險(xiǎn)、蘇黎世財(cái)險(xiǎn)、中石油專屬財(cái)險(xiǎn)和中遠(yuǎn)海運(yùn)保險(xiǎn)。

整體來看，財(cái)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的綜合成本率多集中在90%~110%區(qū)間，綜合成本率特別高和特別低的都屬于個(gè)例?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，綜合成本率特別高的3家機(jī)構(gòu)其綜合費(fèi)用率均高于行業(yè)水平，而綜合成本率較低的5家機(jī)構(gòu)，則在綜合費(fèi)用率上優(yōu)于行業(yè)平均水平。

業(yè)內(nèi)：高盈利狀態(tài)難持續(xù)

在綜合賠付率方面，數(shù)據(jù)顯示，2022年大部分機(jī)構(gòu)的綜合賠付率在50%到70%之間，最低者甚至能達(dá)到4%。這意味著，有的機(jī)構(gòu)基本全年無賠付。

而賠付率低也被業(yè)內(nèi)看作是2022年財(cái)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)盈利的主要原因。

瑞再中國(guó)原總裁陳東輝在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)分析稱，2022年財(cái)險(xiǎn)行業(yè)盈利好于壽險(xiǎn)可能主要有兩方面原因，一是商車費(fèi)改已徹底到位超過兩年，市場(chǎng)波動(dòng)趨于平穩(wěn)，財(cái)險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)從此前的非理性競(jìng)爭(zhēng)階段恢復(fù)到了正常狀態(tài)，車險(xiǎn)利潤(rùn)率有所改善；二是存在一個(gè)非正常因素，去年受疫情管控等因素影響，車險(xiǎn)出險(xiǎn)率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于正常水平，這也導(dǎo)致了去年車險(xiǎn)的賠付率和綜合成本率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于此前數(shù)年，對(duì)非壽險(xiǎn)整體的利潤(rùn)產(chǎn)生較大影響。

陳東輝還指出，去年的一次性因素帶來的車險(xiǎn)高盈利不可持續(xù)。“今年開始車險(xiǎn)出險(xiǎn)率又會(huì)回到正常水平，加之新能源車占比不斷提高，而其賠付率高于傳統(tǒng)的車險(xiǎn)，綜合來看，預(yù)判2022年財(cái)險(xiǎn)業(yè)的高盈利無法順延至今年。”

普華永道中國(guó)金融業(yè)管理咨詢合伙人周瑾在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)亦表示，相對(duì)于壽險(xiǎn)行業(yè)，去年投資端對(duì)于財(cái)險(xiǎn)行業(yè)的影響相對(duì)小一些，但財(cái)險(xiǎn)行業(yè)盈利數(shù)據(jù)亮眼主要在于車險(xiǎn)賠付率下降帶來的紅利。從行業(yè)基本面而言，2022年財(cái)險(xiǎn)業(yè)并沒發(fā)生任何本質(zhì)性的改變，因此對(duì)于2023年行業(yè)趨勢(shì)的判斷沒有那么樂觀。

封面圖片來源：數(shù)據(jù)來源：記者整理視覺中國(guó)圖楊靖制圖