每經(jīng)記者 王佳飛    每經(jīng)編輯 陳夢(mèng)妤    

“目前該文件已經(jīng)刪除，具體什么原因正在內(nèi)部溝通，我這邊還不清楚，請(qǐng)持續(xù)關(guān)注。”2月15日，海南公積金熱線工作人員在電話中告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。

2月13日，海南省住房公積金管理局發(fā)布《海南省住房公積金個(gè)人住房貸款資產(chǎn)證券化管理辦法（征求意見稿）》（下稱《公積金資產(chǎn)證券化意見稿》），擬創(chuàng)新融資方式解決公積金貸款資金缺口問題。

但該政策遭遇“一日游”，目前已經(jīng)處于被刪除狀態(tài)。

創(chuàng)新融資方式

2月13日，海南省住房公積金管理局官網(wǎng)消息，《公積金資產(chǎn)證券化意見稿》和《海南省住房公積金個(gè)人住房貼息貸款管理辦法（征求意見稿）》（下稱《貼息貸款意見稿》）開始向社會(huì)公開征求意見，目的是要“充分發(fā)揮住房公積金制度作用，保障繳存職工購(gòu)買安居房‘應(yīng)貸盡貸’，確保省委省政府自貿(mào)港安居房制度的落實(shí)，我局?jǐn)M創(chuàng)新融資方式解決公積金貸款資金缺口問題，并保證公積金流動(dòng)性安全。”

根據(jù)《公積金資產(chǎn)證券化意見稿》，公積金貸款證券化，是指海南省住房公積金管理局作為發(fā)起機(jī)構(gòu)，將個(gè)人住房貸款資產(chǎn)信托給受托機(jī)構(gòu)，由受托機(jī)構(gòu)以資產(chǎn)支持證券的形式向投資機(jī)構(gòu)發(fā)行受益證券，用該資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金支付資產(chǎn)支持證券收益的資金籌措使用的管理活動(dòng)。

公積金貸款證券化融得的資金，應(yīng)按照《住房公積金管理?xiàng)l例》和國(guó)家政策規(guī)定使用，優(yōu)先保障繳存人提取和首套住房貸款需求，不得挪作他用。

海南省住房公積金管理局將比照公積金貸款的管理標(biāo)準(zhǔn)，繼續(xù)管理公積金貸款證券化的入池資產(chǎn)，建立獨(dú)立數(shù)據(jù)記錄，單獨(dú)記賬，單獨(dú)管理，與未證券化貸款分賬核算，提供合同變更、抵押管理、檔案管理等其他日常貸后管理服務(wù)。

根據(jù)易居研究院相關(guān)報(bào)告測(cè)算，2022年海南省發(fā)放住房公積金個(gè)人貸款是100.71億元，個(gè)人貸款余額555.61億元。若按相關(guān)公式計(jì)算，證券化募集資金可滿足5.5年的貸款需求。其通俗含義是，若把所有公積金貸款用證券化方式進(jìn)行盤活，那么2023-2027年即便沒有其他公積金的繳存收入，這些盤活的資金也可以滿足購(gòu)房者的貸款需求。這足以看出公積金貸款證券化的重要性。

此外，《貼息貸款意見稿》表示，將委托商業(yè)銀行及農(nóng)村信用社利用受委托銀行自有資金向同時(shí)符合住房公積金個(gè)人住房貸款及受委托銀行個(gè)人住房商業(yè)貸款條件的借款人發(fā)放的貸款。借款人按照公積金貸款利率支付利息，商業(yè)貸款利率高于公積金貸款利率產(chǎn)生的利息差額由公積金管理局補(bǔ)息。

但目前我們看到，兩份文件已經(jīng)被刪除，后續(xù)發(fā)展值得關(guān)注。

底層資產(chǎn)非常充足

易居研究院研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)2月14日通過微信告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者：“政策體現(xiàn)了海南在公積金貸款方面基于資金池來解決流動(dòng)性問題，是各地在解決公積金資金來源方面的一個(gè)重要保障，有助于公積金管理工作和各類金融創(chuàng)新思路緊密結(jié)合，具有非常好的導(dǎo)向。”

嚴(yán)躍進(jìn)認(rèn)為：“各地要密切關(guān)注今年購(gòu)房市場(chǎng)的需求變動(dòng)，隨著剛需和改善型購(gòu)房需求的活躍，公積金貸款方面的需求也會(huì)增加。要密切關(guān)注公積金資金池的資金規(guī)模，防范出現(xiàn)錢荒。要從公積金傳統(tǒng)渠道和資產(chǎn)證券化等創(chuàng)新渠道入手，積極推動(dòng)公積金貸款工作有序開展。”

“觀察目前全國(guó)各地公積金貸款資產(chǎn)證券化工作，實(shí)際上包括湖州、杭州、上海、南京、蘇州等城市，都有過此類產(chǎn)品的創(chuàng)新和發(fā)行。這也說明，越來越多省市開始重視公積金貸款證券化的工作機(jī)制，也希望通過此類工作機(jī)制來解決公積金的融資問題。”

記者了解到，早在2014年10月份，住建部、財(cái)政部和央行就發(fā)布了《關(guān)于發(fā)展住房公積金個(gè)人住房貸款業(yè)務(wù)的通知》。有條件的城市，要積極探索發(fā)展住房公積金個(gè)人住房貸款資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。

根據(jù)易居研究院報(bào)告，在2015-2016年，包括武漢、常州、鹽城、上海、三明、瀘州、南京、杭州、湖州、蘇州、滁州等城市就有過相關(guān)項(xiàng)目的落地，累計(jì)募資142.24億元，有利支持了所在城市公積金貸款需求。

2022年3月，中國(guó)人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、國(guó)家外匯管理局和浙江省政府發(fā)布《關(guān)于金融支持浙江高質(zhì)量發(fā)展建設(shè)共同富裕示范區(qū)的意見》，明確提及在住房公積金貸款資產(chǎn)證券化等方面先行先試。

根據(jù)易居研究院測(cè)算，2021年底全國(guó)個(gè)人住房貸款余額為68931億元，而2021年新建商品住宅成交金額為162730億元。簡(jiǎn)單對(duì)比發(fā)現(xiàn)，全國(guó)個(gè)人住房貸款余額約占了42%的比例，其規(guī)模較大。

報(bào)告顯示：“基于歷年該余額的情況和走勢(shì)，我們估算，2022年住房公積金個(gè)人住房貸款余額會(huì)超過7萬億元規(guī)模。這也意味著后續(xù)若推進(jìn)資產(chǎn)證券化工作，其底層資產(chǎn)是非常充足的。”

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝