每經(jīng)記者 陳鵬麗    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

2月21日下午，由啟霖資本主辦的2023年中概股投資論壇在廣州召開(kāi)。納斯達(dá)克中國(guó)區(qū)首席代表郝毓盛出席論壇表示，美股在經(jīng)歷去年大熊市后，今年年初開(kāi)始，三大指數(shù)均恢復(fù)上揚(yáng)。預(yù)計(jì)今年下半年，美國(guó)二級(jí)市場(chǎng)可得到明顯恢復(fù)。他認(rèn)為，“今年會(huì)是中企赴美IPO恢復(fù)的一年，明年預(yù)計(jì)可以恢復(fù)到以往的正常狀態(tài)。”

記者了解到，自2020年12月美國(guó)眾議院全票通過(guò)《外國(guó)公司問(wèn)責(zé)法案》以來(lái)，中概股陷入低迷。進(jìn)入2022年，疊加美股熊市的背景，全年實(shí)現(xiàn)赴美上市的中概股數(shù)量銳減至只有12家。去年12月，美國(guó)公眾公司會(huì)計(jì)監(jiān)督委員會(huì)（PCAOB）發(fā)布報(bào)告，宣稱(chēng)歷史首次完成對(duì)中概股底稿審查，中概股最大隱患得以暫時(shí)消除。

據(jù)悉，2023年至今，已有將近20家公司遞表申請(qǐng)美股IPO，一小波中企赴美上市潮悄然開(kāi)啟。啟霖資本合伙人岑賽銦稱(chēng)，2023年至2024年是中企赴美上市比較好的窗口期。老虎國(guó)際合伙人方磊出席論壇時(shí)則提到，現(xiàn)在美聯(lián)儲(chǔ)利息尚處高位，國(guó)際形勢(shì)尚且復(fù)雜，2023年美股IPO既要積極樂(lè)觀，也要做最壞打算。

美股IPO窗口期或?qū)⒅?/h2>

郝毓盛帶來(lái)一組數(shù)據(jù)稱(chēng)，2021年在美股上市的中概股有40家，IPO融資額是140.4億美元。但到了2022年，上市的中概股數(shù)量銳減至12家，IPO融資額也只有4.1億美元。

這里的背景是，2020年底美國(guó)眾議院通過(guò)《外國(guó)公司問(wèn)責(zé)法案》，該法案要求在美國(guó)交易所掛牌上市的外國(guó)公司，必須遵守美國(guó)的審計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，否則將面臨退市。2021年12月，美國(guó)證券交易委員會(huì)最終確定《外國(guó)公司問(wèn)責(zé)法案》的實(shí)施規(guī)則，如果外國(guó)上市公司連續(xù)三年未能提交美國(guó)上市公司會(huì)計(jì)監(jiān)督委員會(huì)所要求的報(bào)告，允許SEC將其從交易所摘牌。

進(jìn)入2022年，美股又迎大幅度調(diào)整，這進(jìn)一步阻止了中企赴美IPO的腳步。去年下半年，隨著中美兩國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)積極磋商，《外國(guó)公司問(wèn)責(zé)法案》對(duì)中概股的障礙在去年12月得到“風(fēng)險(xiǎn)解除”。

岑賽銦表示，去年年底以來(lái)，國(guó)內(nèi)各部委也陸續(xù)發(fā)聲支持各類(lèi)企業(yè)赴境外上市。諸多因素加持下，2023年，中企赴美上市新的窗口期已開(kāi)啟。

記者留意到，2023年至今，已有將近20家公司遞表，其中包括：新瑞鵬寵物醫(yī)療、小i機(jī)器人等公開(kāi)遞交了IPO上市申請(qǐng)；路特斯科技、車(chē)車(chē)科技、依生生物制藥等公司公開(kāi)遞交了SPAC（SpecialPurposeAcquisitionCompany，即特殊目的收購(gòu)公司）借殼上市的申請(qǐng)。

2023年至今，已有4家中概股IPO在美國(guó)市場(chǎng)發(fā)行，包括禾賽科技、量子之歌、理臣中國(guó)等。“我覺(jué)得今年是赴美IPO上市恢復(fù)的一年，明年預(yù)計(jì)可恢復(fù)到以往正常狀態(tài)。”郝毓盛說(shuō)。

億航智能CFO劉劍表示，日前上市的禾賽科技是美股IPO風(fēng)向標(biāo)項(xiàng)目，標(biāo)志著中概股赴美上市的市場(chǎng)將被打開(kāi)。荔枝集團(tuán)財(cái)務(wù)副總裁兼代理CFO魯成方也稱(chēng)，從海內(nèi)外政策來(lái)看，靴子已經(jīng)落地，對(duì)企業(yè)而言，不確定性因素下降。“從我們的角度，2023年也能感覺(jué)到資本市場(chǎng)在回暖，市場(chǎng)對(duì)中概股的關(guān)注度較去年有明顯提升，我們對(duì)2023年美股的市場(chǎng)表現(xiàn)很有信心。”

樂(lè)觀的同時(shí)要做好最壞的打算

在啟霖資本合伙人杜坤看來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)今年停止加息幾乎是板上釘釘，如此一來(lái)，二級(jí)市場(chǎng)和IPO市場(chǎng)的資金量會(huì)上來(lái)，資本踴躍程度會(huì)提升。另一方面，從企業(yè)自身來(lái)看，過(guò)去三年大部分企業(yè)或多或少受到疫情影響，業(yè)績(jī)表現(xiàn)欠佳。疫情防控政策優(yōu)化后，這些公司今年業(yè)績(jī)表現(xiàn)相信會(huì)明顯改善，從這個(gè)角度，今年將會(huì)是中企赴美上市最好時(shí)機(jī)。

方磊則提到，今年的美股IPO是非常值得期待的。但同時(shí)也應(yīng)該看到，美聯(lián)儲(chǔ)的利息還在高位，這對(duì)很多資金來(lái)說(shuō)，還是會(huì)有吸籠和聚集效應(yīng)。“換位思考一下，如果我有一筆錢(qián)，是去投二級(jí)市場(chǎng)，還是放在銀行或者買(mǎi)國(guó)債，穩(wěn)穩(wěn)當(dāng)當(dāng)一年拿5個(gè)點(diǎn)的收益呢？”

他還提到，當(dāng)前國(guó)際形勢(shì)尚復(fù)雜，總的來(lái)看，2023年既要保持積極樂(lè)觀，也要做最壞的打算，做好充分準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)各種不確定因素。“當(dāng)我們的準(zhǔn)備足夠充分了，接下來(lái)都是好的期待和驚喜了。”

郝毓盛也在講話(huà)中提到，PCAOB對(duì)中概股的底稿審查是暫時(shí)告一段落，風(fēng)險(xiǎn)目前是消除了，但不代表未來(lái)沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。“因?yàn)槊绹?guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)未來(lái)會(huì)長(zhǎng)期持續(xù)視察這些做中概股IPO的審計(jì)事務(wù)所的底稿工作情況。這在未來(lái)會(huì)成為常規(guī)工作。”

魯成方認(rèn)為，PCAOB檢查中概股審計(jì)底稿，對(duì)上市公司的內(nèi)控提出更高要求。企業(yè)后續(xù)自身的合規(guī)性和資本市場(chǎng)應(yīng)對(duì)能力都需要提升。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 文多 攝