每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

2022年以來，我國光伏制造行業(yè)仍保持快速增長態(tài)勢，各環(huán)節(jié)產(chǎn)能均處于加速擴(kuò)張階段。上游環(huán)節(jié)頭部企業(yè)規(guī)模優(yōu)勢突出，但未來供需關(guān)系或?qū)⒂兴D(zhuǎn)變；中游環(huán)節(jié)市場競爭激烈、議價能力較弱，技術(shù)持續(xù)提升有望驅(qū)動盈利水平邊際改善；全球光伏新增裝機(jī)保持較高增速，預(yù)計未來我國光伏產(chǎn)業(yè)仍將保持大規(guī)模、高質(zhì)量發(fā)展態(tài)勢。

具體來看，在經(jīng)歷了近兩年的價格上漲和擴(kuò)產(chǎn)周期后，硅料近期現(xiàn)貨價格波動較大，未來供需關(guān)系或?qū)⒂兴D(zhuǎn)變，企業(yè)成本管控水平和行業(yè)整體擴(kuò)產(chǎn)增速有待關(guān)注；硅片環(huán)節(jié)市場競爭加劇，頭部企業(yè)規(guī)模優(yōu)勢突出、議價能力較強(qiáng)，并通過長單大規(guī)模鎖定上游硅料產(chǎn)能，產(chǎn)品持續(xù)向單晶、大尺寸、薄片化趨勢發(fā)展。

而電池片和組件環(huán)節(jié)市場競爭激烈、議價能力偏弱，價格傳導(dǎo)受阻，龍頭企業(yè)加速多環(huán)節(jié)產(chǎn)能布局，或?qū)⒕徑怆A段性供需矛盾、改善盈利水平；近年來，電池片轉(zhuǎn)換效率和組件功率持續(xù)提升，在海外市場需求復(fù)蘇的提振作用下，我國光伏產(chǎn)品出口保持較高增速，未來仍將在終端市場占據(jù)主導(dǎo)地位。

目前，隨著光伏平價時代到來，成本優(yōu)勢明顯，光伏發(fā)電成為了全球越來越多國家和地區(qū)電力裝機(jī)的重要選擇。全球光伏裝機(jī)市場呈現(xiàn)遍地開花的局面，不再依賴某個單一市場，中國、歐洲、美國、印度貢獻(xiàn)了主要的新增裝機(jī)增量。中國已成為全球最主要的光伏出口國家。

東方證券分析指出，全球光伏產(chǎn)業(yè)規(guī)模穩(wěn)健增長，中國企業(yè)持續(xù)加碼，占比不斷上升。因此，光伏產(chǎn)業(yè)有望繼續(xù)保持高景氣度，全產(chǎn)業(yè)鏈有望在降本擴(kuò)需提效中持續(xù)受益。

點評：隨著本輪硅料環(huán)節(jié)博弈的階段性結(jié)果陸續(xù)落地，產(chǎn)業(yè)鏈價格將正式開啟下行通道，刺激行業(yè)需求爆發(fā)，行業(yè)景氣度持續(xù)向好。

這里，通過整合天風(fēng)、安信、國信等10余家券商最新研報信息，為粉絲朋友帶來4家公司簡介，僅供參考。

1、石英股份

光伏高純石英砂作為制備石英坩堝的重要原材料，受到下游光伏擴(kuò)產(chǎn)拉動顯著。公司是高純石英砂龍頭公司，在高純石英砂供不應(yīng)求的背景下產(chǎn)能加速投放，業(yè)績有望高速增長。

——浙商證券

2、威騰電氣

公司成立于2004年，主要從事高低壓母線、光伏焊帶、中低壓成套設(shè)備及銅鋁材的研發(fā)、制造及銷售，經(jīng)過近二十年的研發(fā)、試點、創(chuàng)新和不斷積淀，公司已發(fā)展成為國內(nèi)輸配電及控制設(shè)備制造行業(yè)母線知名企業(yè)。目前，公司借助生產(chǎn)配電系統(tǒng)產(chǎn)品以及十多年在光伏焊帶產(chǎn)品所積累的技術(shù)優(yōu)勢，強(qiáng)勢切入光儲領(lǐng)域，為公司發(fā)展注入新活力。

——民生證券

3、宇邦新材

宇邦新材專注光伏焊帶行業(yè)20年，目前已經(jīng)通過下游龍頭組件廠認(rèn)證，客戶資源突出，2019~2021年前五大客戶銷售額占比分別為57.63%、61.97%、67.66%，大客戶占比逐步提高，未來有望受益于組件龍頭集中趨勢快速擴(kuò)張。公司上市之后擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的同時注重產(chǎn)品研發(fā)，公司募投項目包括9100噸MBB焊帶產(chǎn)能，以及高性能HJT組件焊帶1800噸、異形焊帶1200噸，隨著募投產(chǎn)能的投產(chǎn)，公司生產(chǎn)規(guī)模有望再上臺階，同時產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化有望改善盈利能力。

——浙商證券

4、歐晶科技

歐晶科技以石英坩堝為主業(yè)，積極延伸硅材料清洗及切血液處理服務(wù)。坩堝業(yè)務(wù)方面，由于高品質(zhì)石英砂稀缺及生產(chǎn)技術(shù)而具備一定的壁壘，預(yù)計未來高品質(zhì)石英坩堝供應(yīng)增幅有限，供需缺口或進(jìn)一步放大，價格存在進(jìn)一步上漲空間，同時公司石英砂保供能力優(yōu)異，疊加公司在高品質(zhì)大尺寸坩堝生產(chǎn)能力上具備領(lǐng)先優(yōu)勢，或帶來產(chǎn)品溢價能力。

——中信證券

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1180633906