每經(jīng)AI快訊，中國銀河03月06日發(fā)布研報稱：給予汽車行業(yè)推薦（維持）評級。

1月消費節(jié)奏受到擾動，插混市場表現(xiàn)顯著強于行業(yè)：2023年1月乘用車零售銷量129.3萬輛，同比-37.9%，環(huán)比-40.4%，廠商批發(fā)銷量144.9萬輛，同比-32.9%，環(huán)比-34.9%。新能源乘用車零售銷量33.2萬輛，同比-6.3%，環(huán)比-48.3%；批發(fā)銷量38.9萬輛，同比-7.3%，環(huán)比-48.2%，其中插電混動銷量11.7萬輛，同比+44.7%。

車企降價與地方促銷費協(xié)力支撐車市平穩(wěn)過渡，政策引導新能源產(chǎn)業(yè)鏈高質(zhì)量發(fā)展：1月特斯拉大幅下調(diào)全系產(chǎn)品價格，問界、小鵬、蔚來、零跑、極氪等品牌相繼推出優(yōu)惠政策，產(chǎn)品需求有望得到支撐。新能源政策補貼全面退出后，三亞、北京等地方政府出臺優(yōu)惠措施為車市提供平穩(wěn)過渡。中央政策將重點轉向引領產(chǎn)業(yè)鏈高質(zhì)量發(fā)展，工信部、發(fā)改委等部門重點強調(diào)汽車關鍵產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展重要性，新能源市場在產(chǎn)銷擴容中逐漸提升對核心零部件自主可控的重視程度，驅(qū)動行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

老款促銷疊加新品迭代助力新能源銷量率先回暖：根據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)，2月1日至19日，全國乘用車實現(xiàn)批發(fā)銷量74.9萬輛，同比+2%，較上月同期+1%，今年以來累計批發(fā)219.8萬輛，同比-25%；實現(xiàn)零售銷量73.0萬輛，同比+16%，較上月同期-9%，今年以來累計零售202.2萬輛，同比-26%。2月后春節(jié)假期引發(fā)的產(chǎn)銷節(jié)奏錯位逐步消除，但車市仍在補貼退坡影響下仍顯疲弱。新能源車市場今年以來累計批發(fā)67.3萬輛，同比+8%，累計零售54.6萬輛，同比+9%，表現(xiàn)顯著好于整體車市。乘聯(lián)會預估2月狹義乘用車零售完成135萬輛左右，環(huán)比+4.3%，同比+7.2%，其中新能源零售40萬輛左右，環(huán)比+20.3%，同比+46.6%，滲透率達29.6%，未來隨著車企降價促銷和亮眼新品的陸續(xù)發(fā)布，新能源車有望率先帶領車市進入復蘇區(qū)間。

投資建議：整車端推薦廣汽集團（601238.SH）、比亞迪（002594.SZ）、長安汽車（000625.SZ）、長城汽車等（601633.SH）；智能化零部件推薦華域汽車（600741.SH）、伯特利（603596.SH）、德賽西威（002920.SZ）、經(jīng)緯恒潤（688326.SH）、中科創(chuàng)達（300496.SZ）、科博達（603786.SH）、均勝電子（600699.SH）、星宇股份（601799.SH）等；新能源零部件推薦法拉電子（600563.SH）、菱電電控（688667.SH）、中熔電氣（301031.SZ）、拓普集團（601689.SH）、旭升股份（603305.SH）等。

風險提示：1、新能源汽車行業(yè)銷量不及預期的風險；2、芯片短缺帶來產(chǎn)能瓶頸的風險；3、原材料價格維持高位導致成本高企的風險。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——每經(jīng)專訪人口與發(fā)展研究中心主任賀丹：一孩太重要了，直接影響到青年人的養(yǎng)育體驗和再生育決策

(記者 尹華祿)

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