3月10日，A股資本市場(chǎng)迎來(lái)鋼鐵行業(yè)的新兵——新疆寶地礦業(yè)股份有限公司。然而同其他做下游鋼材的上市企業(yè)不同，新疆寶地礦業(yè)股份有限公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)是鐵礦石。2019年至2021年，寶地礦業(yè)的營(yíng)收規(guī)模由5.92億元增長(zhǎng)至9.18億元，歸母凈利潤(rùn)由1.16億元增長(zhǎng)至2.49億元。作為新疆地區(qū)較大的鐵礦采選企業(yè)，新疆寶地礦業(yè)股份有限公司不僅規(guī)模大，在鐵礦石品位上具備一定優(yōu)勢(shì)，品位超過(guò)國(guó)家行業(yè)平均水平。寶地礦業(yè)將充分利用資本市場(chǎng)融資功能，對(duì)新疆一些資源前景較好，但因資金不夠充實(shí)無(wú)法擴(kuò)大產(chǎn)能的礦山進(jìn)行并購(gòu)整合。此次IPO，公司將加大對(duì)外投資力度，提高新疆鐵礦石資源及市場(chǎng)占有率，未來(lái)目標(biāo)是力爭(zhēng)成為國(guó)內(nèi)一流現(xiàn)代化的大型礦業(yè)集團(tuán)。

營(yíng)收凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)體現(xiàn)公司成長(zhǎng)性

2023年3月10日，新疆寶地礦業(yè)股份有限公司（SH601121，以下簡(jiǎn)稱寶地礦業(yè)）在滬市主板上市，保薦機(jī)構(gòu)為申萬(wàn)宏源證券。

公司本次擬公開(kāi)發(fā)行2億股，占發(fā)行后總股本的25%。

公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為鐵礦石的開(kāi)采、選礦加工和鐵精粉銷售。公司的主要產(chǎn)品為鐵精粉，公司目前擁有松湖鐵礦、寶山鐵礦、察漢烏蘇鐵礦、哈西亞圖鐵多金屬礦4處礦區(qū)，其中，松湖鐵礦、寶山鐵礦為正常開(kāi)采礦區(qū)，察漢烏蘇鐵礦、哈西亞圖鐵多金屬礦系公司新獲取礦區(qū)，尚處于開(kāi)采設(shè)計(jì)階段。此外，公司還擁有松湖選礦廠、寶山選礦廠、連木沁選礦廠、迪坎兒選礦廠、七克臺(tái)選礦廠5個(gè)選礦廠。

報(bào)告期內(nèi)，寶地礦業(yè)營(yíng)收和凈利潤(rùn)均呈現(xiàn)較快增長(zhǎng)。其中2019年至2021年，寶地礦業(yè)的營(yíng)收規(guī)模由5.92億元增長(zhǎng)至9.18億元，歸母凈利潤(rùn)由1.16億元增長(zhǎng)至2.49億元。

寶地礦業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要是因?yàn)橹鳡I(yíng)產(chǎn)品銷量增長(zhǎng)，顯示出良好的經(jīng)營(yíng)狀況。

2019年至2022年上半年，公司鐵精粉產(chǎn)量分別為74.64萬(wàn)噸、90.30萬(wàn)噸、104.70萬(wàn)噸和48.54萬(wàn)噸，自產(chǎn)鐵精粉銷售量分別為79.98萬(wàn)噸、91.83萬(wàn)噸、88.78萬(wàn)噸和56.19萬(wàn)噸。銷量數(shù)據(jù)反映公司滿產(chǎn)滿銷，生產(chǎn)和銷售端兩旺。

寶地礦業(yè)具有穩(wěn)定客戶優(yōu)勢(shì)，下游鋼鐵企業(yè)均為龍頭，包括新疆八一鋼鐵股份有限公司、首鋼伊犁鋼鐵有限公司、新疆伊犁鋼鐵有限責(zé)任公司、甘肅酒鋼集團(tuán)宏興鋼鐵股份有限公司等，在新疆地區(qū)具備較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)能力。

A股迎來(lái)一家鐵礦石上市企業(yè)

寶地礦業(yè)的下游是鋼鐵產(chǎn)業(yè)，一條從上游貫穿到下游的龐大產(chǎn)業(yè)鏈。承載有色金屬、電力和煤炭行業(yè)、機(jī)械制造、建筑工程、家電及輕工、汽車、船舶等行業(yè)。

位于源頭的就是鐵礦石，整條產(chǎn)業(yè)鏈的傳導(dǎo)作用自下而上，即下游需求影響鋼鐵產(chǎn)量，進(jìn)而影響對(duì)于上游原料的需求。

自1996年以來(lái)，我國(guó)鋼鐵產(chǎn)量已連續(xù)25年位居世界第一。我國(guó)生鐵產(chǎn)量從2005年的3.44億噸上升到2021年的8.69億噸；粗鋼產(chǎn)量從2005年的3.53億噸上升到2021年的10.33億噸；鋼材產(chǎn)量從2005年的3.78億噸上升到2021年的13.37億噸。

然而中國(guó)鐵礦石的狀況嚴(yán)重依賴于海外供給，國(guó)內(nèi)鐵精粉的產(chǎn)量無(wú)法滿足我國(guó)鋼鐵行業(yè)快速增長(zhǎng)的需求。目前澳大利亞、巴西、俄羅斯、中國(guó)、印度、美國(guó)、加拿大、烏克蘭是儲(chǔ)量最多的國(guó)家。中國(guó)是世界上鐵礦石資源總量相對(duì)豐富的國(guó)家，但可供開(kāi)發(fā)利用的資源較少。我國(guó)的鐵礦石資源品位較低，截至2021年底，國(guó)產(chǎn)鐵礦石平均品位為34.50%，低于世界鐵礦石品位平均水平；其次是貧礦多，富礦少，貧礦資源儲(chǔ)量占總儲(chǔ)量的80%，最后則是中小型礦多，大型、特大型礦少。

實(shí)際上，A股上市鋼鐵企業(yè)眾多，龍頭不少，但鐵礦石企業(yè)較少。寶地礦業(yè)上市之后，在鐵礦石方面的資源稟賦將格外突出。

一是新疆本身處于國(guó)內(nèi)鐵礦資源較為豐富地區(qū)，寶地礦業(yè)占得地利優(yōu)勢(shì)。

新疆鐵礦資源主要分布在阿爾泰成礦帶、東西天山成礦帶及西昆侖成礦帶，鐵礦石運(yùn)輸距離長(zhǎng)，運(yùn)輸成本較高。寶地礦業(yè)擁有并正在運(yùn)營(yíng)的寶山鐵礦、松湖鐵礦地處新疆鐵礦資源豐富地區(qū)，周邊鋼鐵企業(yè)眾多，所生產(chǎn)的鐵精粉產(chǎn)品可直接供應(yīng)至下游鋼企客戶。

其次，寶地礦業(yè)是新疆地區(qū)較大的鐵礦采選企業(yè)，在鐵礦石品位上具備一定優(yōu)勢(shì)。松湖鐵礦及寶山鐵礦，截至2021年底該兩處鐵礦保有資源儲(chǔ)量為4103.89萬(wàn)噸。

根據(jù)《Mineral Commodity Summaries2022》，2021年我國(guó)鐵礦石資源地質(zhì)平均品位為34.50%，而公司下屬松湖鐵礦的鐵礦石平均品位為44.62%、寶山鐵礦鐵礦石平均品位為46.78%，均高于國(guó)家平均水平，在選礦過(guò)程中有效利用率更高，且具有較高的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。

最后，寶地礦業(yè)擁有鐵礦資源儲(chǔ)量?jī)?yōu)勢(shì)，通過(guò)股權(quán)競(jìng)拍等多種手段掌握未來(lái)成長(zhǎng)的鑰匙。公司新增了察漢烏蘇及哈西亞圖鐵礦兩處礦區(qū)的采礦權(quán)，目前處于開(kāi)采設(shè)計(jì)階段。報(bào)告期內(nèi)，公司通過(guò)轉(zhuǎn)讓方式于2022年上半年獲得察漢烏蘇鐵礦探礦權(quán)并已完成采礦權(quán)證辦理、通過(guò)股權(quán)競(jìng)拍取得哈西亞圖鐵多金屬礦采礦權(quán)以及通過(guò)競(jìng)標(biāo)方式獲取新疆吐魯番市長(zhǎng)泉山磁鐵礦探礦權(quán)，其中察漢烏蘇鐵礦評(píng)審備案鐵礦石資源儲(chǔ)量為1.75億噸，哈西亞圖鐵礦評(píng)審備案鐵礦石資源儲(chǔ)量為3700.40萬(wàn)噸。在上述儲(chǔ)備礦山完成開(kāi)采設(shè)計(jì)并正式投產(chǎn)后，公司鐵礦石儲(chǔ)量和開(kāi)采量將進(jìn)一步增加。

力爭(zhēng)成為國(guó)內(nèi)一流現(xiàn)代化的大型礦業(yè)集團(tuán)

近年來(lái)，國(guó)家出臺(tái)了一系列政策支持鐵礦采選業(yè)發(fā)展，鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)在產(chǎn)礦山加強(qiáng)資源接續(xù)勘查投入，支持企業(yè)規(guī)?；?、集約化開(kāi)發(fā)，不斷強(qiáng)化國(guó)內(nèi)礦產(chǎn)資源的基礎(chǔ)保障能力。

特別是鐵礦已被列為戰(zhàn)略性礦產(chǎn)，更需要加快實(shí)現(xiàn)鐵礦找礦，特別是規(guī)模大、易采選大礦。

寶地礦業(yè)本輪IPO募投資金也是要投入到鐵礦的擴(kuò)大再生產(chǎn)，用于新疆天華礦業(yè)有限責(zé)任公司松湖鐵礦150萬(wàn)噸/年采選改擴(kuò)建項(xiàng)目。該項(xiàng)目設(shè)計(jì)規(guī)模為150萬(wàn)噸/年（原生產(chǎn)規(guī)模100萬(wàn)噸/年），達(dá)產(chǎn)后，平均年產(chǎn)63%以上品位的鐵精粉約67.81萬(wàn)噸。

根據(jù)寶地礦業(yè)最近三年銷售均價(jià)選取，按銷售價(jià)為637元/噸計(jì)算，預(yù)計(jì)項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后可實(shí)現(xiàn)年均銷售收入約4.5億元，利潤(rùn)總額1.3億元。該項(xiàng)目改擴(kuò)建可實(shí)現(xiàn)年均銷售收入增量1.5億元，利潤(rùn)總額增量4223.69萬(wàn)元，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（稅后）24.29%，投資回收期（稅后）4.57年。

寶地礦業(yè)將充分利用資本市場(chǎng)融資功能，對(duì)新疆一些資源前景較好，但因資金不夠充實(shí)，無(wú)法擴(kuò)大產(chǎn)能的礦山進(jìn)行并購(gòu)整合。此次IPO之后，公司將加大對(duì)外投資力度，提高新疆鐵礦石資源及市場(chǎng)占有率。

另一方面，寶地礦業(yè)計(jì)劃推進(jìn)數(shù)字礦山系統(tǒng)項(xiàng)目的建設(shè)，包括公司地質(zhì)數(shù)據(jù)和勘探模塊、采礦設(shè)計(jì)模塊、生產(chǎn)計(jì)劃模塊、設(shè)備配置模塊等整體數(shù)字化基礎(chǔ)建設(shè)，為未來(lái)公司資源開(kāi)發(fā)和利用提供高效率的技術(shù)和管理支撐。公司將立足現(xiàn)有礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)，堅(jiān)持以鐵礦業(yè)為主的投資方向，以探礦、并購(gòu)、獨(dú)資、合營(yíng)等多種形式加大對(duì)新疆內(nèi)外礦產(chǎn)資源的開(kāi)發(fā)投資力度，實(shí)現(xiàn)資源控制戰(zhàn)略，力爭(zhēng)使寶地礦業(yè)成為新疆最大的礦業(yè)集團(tuán)。

不過(guò)，新疆最大礦業(yè)集團(tuán)的目標(biāo)并不是終點(diǎn)，寶地礦業(yè)還有更廣闊的星辰大海。作為新疆鐵礦采選行業(yè)具有較大影響力的企業(yè)，公司始終堅(jiān)持以保護(hù)環(huán)境、高效開(kāi)發(fā)礦產(chǎn)資源為己任，堅(jiān)持以鐵礦石資源開(kāi)發(fā)為主業(yè)，不斷擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)范圍。以本次上市為契機(jī)，進(jìn)一步增強(qiáng)公司資本實(shí)力，迅速壯大企業(yè)規(guī)模，增強(qiáng)公司綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，力爭(zhēng)成為國(guó)內(nèi)一流現(xiàn)代化的大型礦業(yè)集團(tuán)。

寶地礦業(yè)未來(lái)將繼續(xù)以鐵礦石采選為主業(yè)，同時(shí)擇機(jī)進(jìn)行其他礦產(chǎn)資源的布局和開(kāi)發(fā)。完善公司管理，提高礦山開(kāi)采和選礦效率，做好安全生產(chǎn)工作，不斷開(kāi)拓市場(chǎng)銷售渠道。針對(duì)擁有的已探明的礦產(chǎn)資源，按照效益優(yōu)先原則，加快現(xiàn)有礦山建設(shè)，同時(shí)積極探尋新的資源，努力把公司建設(shè)成為行業(yè)內(nèi)優(yōu)秀的礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)企業(yè)。文/海榮