每經(jīng)記者 王晶    每經(jīng)編輯 梁梟    

3月13日晚間，容大感光（SZ300576，股價(jià)35.57元，市值76億元）回復(fù)深交所關(guān)注函。

容大感光表示，干膜光刻膠、顯示用光刻膠、半導(dǎo)體光刻膠產(chǎn)品國(guó)產(chǎn)化率較低，公司相關(guān)產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率也較低，這三個(gè)系列產(chǎn)品對(duì)公司的利潤(rùn)影響有限。目前公司顯示用光刻膠、半導(dǎo)體光刻膠的品質(zhì)性能僅能滿足中低端客戶的要求，要開發(fā)中高端客戶需要的產(chǎn)品尚存在技術(shù)瓶頸。

公開資料顯示，容大感光主營(yíng)產(chǎn)品分屬PCB光刻膠、顯示用光刻膠、半導(dǎo)體用光刻膠等四個(gè)應(yīng)用領(lǐng)域。3月8日午間，公司發(fā)布《投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表》，介紹了光刻膠業(yè)務(wù)的相關(guān)情況，并稱“公司干膜光刻膠、顯示用光刻膠、半導(dǎo)體光刻膠等產(chǎn)品的銷售將會(huì)是未來(lái)業(yè)績(jī)發(fā)展的驅(qū)動(dòng)點(diǎn)”。

視覺(jué)中國(guó)圖

受上述消息影響，容大感光股價(jià)于3月8日、3月9日連續(xù)兩個(gè)20%漲停，近4個(gè)交易日內(nèi)累計(jì)漲近60%。3月10日，深交所向容大感光下發(fā)關(guān)注函。

光刻膠產(chǎn)品收入仍較少

據(jù)了解，光刻膠是一類光敏感聚合物，在一定波長(zhǎng)的光照下，光子激發(fā)材料中的光化學(xué)反應(yīng)，進(jìn)而改變光刻膠在顯影液中的溶解度，從而實(shí)現(xiàn)圖形化的目的。

當(dāng)前，光刻膠根據(jù)應(yīng)用領(lǐng)域可以分為PCB光刻膠、顯示用光刻膠和半導(dǎo)體光刻膠。其中，半導(dǎo)體光刻膠的研發(fā)門檻最高，下游主要應(yīng)用于PCB、顯示面板及半導(dǎo)體的生產(chǎn)制造，并最終廣泛應(yīng)用于消費(fèi)電子、汽車、航空航天等關(guān)乎國(guó)民經(jīng)濟(jì)、工業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵行業(yè)。

從市場(chǎng)規(guī)模看，2020年，中國(guó)光刻膠市場(chǎng)中，半導(dǎo)體光刻膠占比22%、面板光刻膠占比28%，PCB光刻膠占比23%。方正電子認(rèn)為，目前國(guó)內(nèi)顯示用光刻膠占比最大，技術(shù)壁壘最高的半導(dǎo)體光刻膠仍有較大的增長(zhǎng)空間。

“公司的干膜光刻膠、顯示用光刻膠、半導(dǎo)體光刻膠等產(chǎn)品已經(jīng)面向市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了批量銷售，其中部分產(chǎn)品已進(jìn)入核心客戶的供應(yīng)鏈體系，公司干膜光刻膠、顯示用光刻膠、半導(dǎo)體光刻膠等產(chǎn)品的銷售將會(huì)是未來(lái)業(yè)績(jī)發(fā)展的驅(qū)動(dòng)點(diǎn)。”容大感光在3月8日發(fā)布的《投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表》中表示。

容大感光在關(guān)注函回復(fù)公告中則表示，公司于2021年研發(fā)出了感光干膜光刻膠、TFT陣列用光刻膠等產(chǎn)品，相關(guān)產(chǎn)品已在下游PCB、顯示面板行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)送樣測(cè)試，并已通過(guò)部分客戶的驗(yàn)證測(cè)試并實(shí)現(xiàn)銷售。但公司顯示用光刻膠、半導(dǎo)體光刻膠的品質(zhì)性能僅能滿足中低端客戶的要求，要開發(fā)中高端客戶需要的產(chǎn)品尚存在技術(shù)瓶頸。

具體到客戶方面，2022年容大感光的感光干膜產(chǎn)品已對(duì)廈門恒富達(dá)電子科技有限公司（186.06萬(wàn)元）、珠海市永鑾電子有限公司（171.26萬(wàn)元）、江西省鑫誠(chéng)輝電路有限公司（98.18萬(wàn)元）等客戶實(shí)現(xiàn)銷售。

顯示用光刻膠方面，2022年前三季度，容大感光對(duì)萊寶高科（SZ002106，股價(jià)8.65元，市值61.05億元）實(shí)現(xiàn)銷售559.03萬(wàn)元；對(duì)南玻A（SZ000012，股價(jià)6.53元，市值200.5億元）95.74萬(wàn)元。2022年以來(lái)，公司新開發(fā)的客戶還有TCL華星光電技術(shù)有限公司、華星光電半導(dǎo)體顯示技術(shù)有限公司以及宸鴻科技（廈門）有限公司，首次交付時(shí)間均為2022年9月，金額暫未披露。

半導(dǎo)體用光刻膠方面，2022年前三季度，容大感光對(duì)聚燦光電（SZ300708，股價(jià)10.55元，市值57.46億元）實(shí)現(xiàn)銷售150.78萬(wàn)元；對(duì)西安微晶微電子有限公司實(shí)現(xiàn)銷售161.20萬(wàn)元；對(duì)中航電測(cè)（SZ300114，股價(jià)52.15元，市值308.1億元）實(shí)現(xiàn)銷售109.33萬(wàn)元。2022年以來(lái)，公司新開發(fā)的客戶主要為華微電子（SH600360，股價(jià)7.1元，市值68.18億元）、泉州三安半導(dǎo)體科技有限公司，兩家公司的首次交付時(shí)間均為2022年12月，金額暫未披露；江西兆馳半導(dǎo)體有限公司于2022年8月首次交付，金額僅為6.38萬(wàn)元。

容大感光2022年三季報(bào)顯示，公司前三季度主營(yíng)收入5.41億元，同比下降5.11%；歸母凈利潤(rùn)3338.44萬(wàn)元，同比下降21.47%。2022年前三季度，容大感光干膜光刻膠、顯示用光刻膠、半導(dǎo)體光刻膠及配套化學(xué)品收入分別為923.37萬(wàn)元、2136.70萬(wàn)元，分別占同期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的1.71%、3.96%。從公司來(lái)自光刻膠相關(guān)產(chǎn)品的銷售金額上看，占公司整體的營(yíng)收比例較低。

暫無(wú)長(zhǎng)期在手訂單

容大感光在《投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表》中提及：“目前公司干膜光刻膠主要生產(chǎn)環(huán)節(jié)采用外協(xié)加工的模式，其產(chǎn)能受限于合作的外協(xié)加工廠商。”

在回復(fù)深交所關(guān)注函時(shí)，容大感光解釋稱，目前已具備干膜光刻膠的配方及生產(chǎn)技術(shù)，但尚未建設(shè)好與之配套的廠房及生產(chǎn)線，因此目前公司干膜光刻膠的前端生產(chǎn)工序采用外協(xié)加工的模式，后續(xù)工序由公司控股子公司廣東正奇新材料有限公司完成。2021年和2022年前三季度，公司干膜光刻膠生產(chǎn)的外協(xié)加工費(fèi)分別是25.27萬(wàn)元和110.82萬(wàn)元，加工費(fèi)占產(chǎn)品銷售額比例分別為22.44%和12.00%。

與此同時(shí)，由于容大感光尚不具備感光干膜生產(chǎn)能力，因此下游客戶暫未就感光干膜供應(yīng)與公司簽訂長(zhǎng)期協(xié)議，這使得公司的感光干膜在手訂單周期較短，不存在長(zhǎng)期在手訂單；在顯示用及半導(dǎo)體光刻膠上，公司也不存在長(zhǎng)期在手訂單。

日前，容大感光還介紹了公司募投項(xiàng)目新規(guī)劃產(chǎn)能和收入等情況。“公司本次募投將建設(shè)年產(chǎn)1.20億平方米感光干膜光刻膠項(xiàng)目，年產(chǎn)1.53萬(wàn)噸顯示用光刻膠、半導(dǎo)體光刻膠及配套化學(xué)品。項(xiàng)目投產(chǎn)后，滿產(chǎn)滿銷的狀態(tài)下，感光干膜光刻膠將每年給公司帶來(lái)約5億元的收入，顯示用光刻膠將每年給公司帶來(lái)約7億元收入，半導(dǎo)體光刻膠將每年給公司帶來(lái)約2億元收入。”

容大感光表示，盡管由于產(chǎn)品特征，公司暫無(wú)長(zhǎng)期在手訂單，但公司已在技術(shù)儲(chǔ)備和客戶儲(chǔ)備方面做了持續(xù)充分的準(zhǔn)備，因此預(yù)計(jì)相關(guān)業(yè)務(wù)將會(huì)成為業(yè)績(jī)發(fā)展驅(qū)動(dòng)點(diǎn)。

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