每日經(jīng)濟(jì)新聞 2023-03-14 22:52:55
3月15日,亞光股份(SH603282)正式掛牌上市,發(fā)行價(jià)格為18元/股,市盈率為14.75倍。
招股書顯示,亞光股份此次公開發(fā)行3350萬股新股,其中,網(wǎng)下初始發(fā)行數(shù)量為2010萬股,占本次發(fā)行總量的60%,網(wǎng)上初始發(fā)行數(shù)量為1340萬股,占本次發(fā)行總量的40%。公司此次擬募資5.17億元,用于投資年產(chǎn)800臺(tái)(套)化工及制藥設(shè)備項(xiàng)目、年產(chǎn)50套MVR及相關(guān)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)品建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還銀行貸款。
在亞光股份首次公開發(fā)行A股網(wǎng)上投資者交流會(huì)上,董事長陳國華表示,公司將以上市為契機(jī),不斷加大研發(fā)投入,持續(xù)推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新能力建設(shè),擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模,提高制藥裝備及節(jié)能環(huán)保設(shè)備生產(chǎn)自動(dòng)化、智能化水平;鞏固現(xiàn)有產(chǎn)品市場競爭地位的同時(shí),不斷培育新的增長點(diǎn),實(shí)現(xiàn)公司經(jīng)營規(guī)模的持續(xù)穩(wěn)健增長;利用多年沉淀的工業(yè)制造能力和工程設(shè)計(jì)經(jīng)驗(yàn),為客戶提供優(yōu)化生產(chǎn)工藝流程的完整解決方案。
制藥裝備市場排名領(lǐng)先
自1996年成立以來,亞光股份專注于制藥裝備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。1997年研制出第一臺(tái)膠塞清洗機(jī),2000年研制出第一臺(tái)過濾洗滌干燥機(jī)等制藥工藝系統(tǒng)核心設(shè)備,并成為兩項(xiàng)產(chǎn)品的國家行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)起草單位。
隨著研發(fā)實(shí)力的提升,對(duì)下游客戶需求理解的深入,亞光股份不斷拓寬產(chǎn)品系列,覆蓋制藥企業(yè)生產(chǎn)工藝中的多個(gè)環(huán)節(jié),并具備原料藥生產(chǎn)線的整體設(shè)計(jì)和制造能力,成為專業(yè)的制藥工藝方案服務(wù)商。
2018年,亞光股份合并子公司樂恒節(jié)能,服務(wù)領(lǐng)域從制藥行業(yè)拓展至節(jié)能環(huán)保設(shè)備領(lǐng)域,大幅提升了公司服務(wù)的下游客戶范圍,形成了較強(qiáng)的協(xié)同效應(yīng)。主要產(chǎn)品也從滿足客戶單一工藝需求的單體設(shè)備,拓展為可覆蓋客戶多個(gè)工藝環(huán)節(jié)需求的集成化設(shè)備。
據(jù)了解,亞光股份目前產(chǎn)品包括制藥裝備和節(jié)能環(huán)保設(shè)備兩大系列,主要服務(wù)于制藥、環(huán)保、化工、新能源等行業(yè)。
在制藥裝備領(lǐng)域,公司的核心產(chǎn)品膠塞/鋁蓋清洗機(jī)、過濾洗滌干燥機(jī)在細(xì)分市場具備較強(qiáng)的競爭力。根據(jù)2020年7月中國制藥裝備行業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)會(huì)員單位經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況的統(tǒng)計(jì),2019年度,公司的藥用過濾洗滌干燥機(jī)在同類產(chǎn)品中排名榜首,藥用鋁蓋/膠塞清洗機(jī)在同類產(chǎn)品中排名第二,浙江省內(nèi)排名榜首。
在節(jié)能環(huán)保設(shè)備領(lǐng)域,子公司樂恒節(jié)能專業(yè)從事MVR系統(tǒng)的研發(fā)、設(shè)計(jì)、制造及銷售,具備蒸汽壓縮機(jī)自主研發(fā)設(shè)計(jì)及制造能力,可以為客戶提供從設(shè)計(jì)到安裝調(diào)試工程服務(wù)的完整解決方案。樂恒節(jié)能研發(fā)的高速同步直驅(qū)滾動(dòng)軸承電機(jī)驅(qū)動(dòng)的雙級(jí)蒸汽離心壓縮機(jī),填補(bǔ)了國內(nèi)在中藥MVR濃縮領(lǐng)域的應(yīng)用空白。
2017年,樂恒節(jié)能研發(fā)的新型機(jī)械蒸汽再壓縮系統(tǒng)獲得廊坊市科學(xué)技術(shù)局頒發(fā)的科技進(jìn)步二等獎(jiǎng);2017年樂恒節(jié)能被河北省工業(yè)和信息化廳評(píng)為河北省“專精特新”中小企業(yè);2019年和2021年樂恒節(jié)能被大廠回族自治縣委、縣人民政府授予科技創(chuàng)新貢獻(xiàn)獎(jiǎng)。
在工信部2021年1月15日發(fā)布的《國家鼓勵(lì)發(fā)展的重大環(huán)保技術(shù)裝備目錄(2020年版)》技術(shù)裝備支撐單位名單中,樂恒節(jié)能作為支撐單位被選入“環(huán)境污染防治設(shè)備專用零部件”一項(xiàng)中。
另外,亞光股份擁有浙江省省級(jí)高新技術(shù)研究開發(fā)中心,樂恒節(jié)能擁有河北省工業(yè)企業(yè)研發(fā)中心,兩家公司均是國家高新技術(shù)企業(yè)。截至2022年底,公司(含子公司)獲授權(quán)專利207項(xiàng),擁有軟件著作權(quán)18項(xiàng)。
節(jié)能環(huán)保設(shè)備毛利大幅增長
招股書顯示,2020年~2022年,亞光股份主營業(yè)務(wù)收入分別為4.14億元、4.78億元和9.13億元,年均復(fù)合增長率為48.59%;歸母凈利潤分別為8404.29萬元、9360.04萬元和1.68億元,年均復(fù)合增長率為41.22%。受益于下游制藥、新能源等行業(yè)良好的發(fā)展態(tài)勢,公司營業(yè)收入和凈利潤均持續(xù)增長,經(jīng)營狀況良好,盈利能力不斷增強(qiáng)。
結(jié)合在手訂單,亞光股份預(yù)計(jì)今年一季度營業(yè)收入為2.45億元~2.99億元,同比增長63.06%~99.30%,歸母凈利潤為3442.58萬元~4207.60萬元,同比增長61.67%~97.60%。
亞光股份認(rèn)為增長的主要原因是隨著“雙碳”目標(biāo)的提出,新能源汽車行業(yè)蓬勃發(fā)展,動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)進(jìn)入大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)期。公司主要客戶根據(jù)自身發(fā)展計(jì)劃進(jìn)行產(chǎn)能升級(jí)擴(kuò)張,公司MVR系統(tǒng)業(yè)務(wù)繼續(xù)保持大幅增長;公司制藥設(shè)備業(yè)務(wù)繼續(xù)保持穩(wěn)健發(fā)展,新產(chǎn)品開發(fā)較為順利。
據(jù)悉,2022年,亞光股份主營業(yè)務(wù)收入同比增長91.15%,主要是因?yàn)?022年公司主要客戶根據(jù)自身發(fā)展計(jì)劃進(jìn)行產(chǎn)能升級(jí)擴(kuò)張,公司MVR系統(tǒng)業(yè)務(wù)增長160.17%;2021年醫(yī)藥制造業(yè)投資較上年增長10.6%,下游醫(yī)藥客戶對(duì)制藥設(shè)備的旺盛需求拉動(dòng)公司制藥設(shè)備收入增長;多家客戶的制藥設(shè)備相繼驗(yàn)收。
其中,2022年亞光股份境外收入達(dá)8788.59萬元,收入占比猛增至9.62%。公司稱是因?yàn)榭蛻翡嚇I(yè)巨頭Albemarle澳大利亞Kemerton氫氧化鋰項(xiàng)目的驗(yàn)收,境外收入大幅增加。
值得注意的是,從產(chǎn)品構(gòu)成來看,亞光股份主營業(yè)務(wù)毛利主要來源于過濾洗滌干燥機(jī)、膠塞清洗機(jī)及MVR這三類設(shè)備的銷售,合計(jì)占主營業(yè)務(wù)毛利的80%左右。2020年~2022年,受益于下游新能源行業(yè)高度景氣,節(jié)能環(huán)保設(shè)備業(yè)務(wù)毛利呈明顯上升趨勢,復(fù)合增長率達(dá)到73.62%,高于主營業(yè)務(wù)的毛利復(fù)合增長率。
另外,2020年~2022年,亞光股份研發(fā)費(fèi)用分別為2130.44萬元、2409.42萬元和4105.15萬元,研發(fā)費(fèi)用逐年增加。公司為增強(qiáng)自身競爭力,保持持續(xù)盈利能力,不斷加大研發(fā)力度,提高工藝技術(shù)水平,提升公司產(chǎn)品和服務(wù)的附加值。
產(chǎn)能飽和亟需擴(kuò)張
據(jù)招股書,亞光股份的主要產(chǎn)品為定制化生產(chǎn),按照客戶的需求進(jìn)行設(shè)計(jì)、生產(chǎn),規(guī)格差異較大,不存在標(biāo)準(zhǔn)化、大批量的產(chǎn)品生產(chǎn)模式,因此無法統(tǒng)計(jì)通常意義的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品產(chǎn)能。但公司的生產(chǎn)設(shè)備為通用型設(shè)備,可用于生產(chǎn)各項(xiàng)主要產(chǎn)品,因此以公司主要生產(chǎn)設(shè)備的利用率代為統(tǒng)計(jì)公司的產(chǎn)能利用率。
其中,無論是亞光股份的制藥裝備核心生產(chǎn)設(shè)備還是節(jié)能環(huán)保設(shè)備核心生產(chǎn)設(shè)備,在2020年~2022年的三年間,包括車床、焊機(jī)、鏜床、銑床、切割機(jī)在內(nèi)的設(shè)備利用率均超過100%。
亞光股份稱,由于近年來市場需求旺盛,公司通過優(yōu)化產(chǎn)線配置、加班加點(diǎn)生產(chǎn)等方式來彌補(bǔ)產(chǎn)能的不足以滿足市場需求。報(bào)告期內(nèi)公司陸續(xù)購入生產(chǎn)設(shè)備,產(chǎn)能緊張程度有所緩解,但核心生產(chǎn)設(shè)備在報(bào)告期內(nèi)的設(shè)備利用率仍處于飽和狀態(tài)。
因此,亞光股份擬募資進(jìn)行“年產(chǎn)800臺(tái)(套)化工及制藥設(shè)備項(xiàng)目”和“年產(chǎn)50套MVR及相關(guān)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)品建設(shè)項(xiàng)目”的建設(shè),通過引進(jìn)國際先進(jìn)的高精度生產(chǎn)裝備,將大幅擴(kuò)充現(xiàn)有產(chǎn)品的產(chǎn)能,抓住醫(yī)藥、化工、環(huán)保、新能源等下游新興產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的戰(zhàn)略機(jī)遇,實(shí)現(xiàn)公司經(jīng)營規(guī)模的快速擴(kuò)張。
據(jù)悉,“年產(chǎn)800臺(tái)(套)化工及制藥設(shè)備項(xiàng)目”投資總額達(dá)3.01億元,預(yù)計(jì)項(xiàng)目建設(shè)期為24個(gè)月,根據(jù)項(xiàng)目測算,該項(xiàng)目預(yù)計(jì)稅后內(nèi)部收益率為20.94%,稅后靜態(tài)投資回收期為5.87年(含建設(shè)期2年)。
亞光股份稱,該項(xiàng)目通過引進(jìn)等離子縱環(huán)縫自動(dòng)焊接設(shè)備、數(shù)控等離子切割機(jī)、激光切割機(jī)等先進(jìn)的生產(chǎn)制造設(shè)備,優(yōu)化生產(chǎn)流程,提高生產(chǎn)和檢測設(shè)備的自動(dòng)化程度和精度,避免人工操作誤差。項(xiàng)目建成后,公司生產(chǎn)效率及產(chǎn)品質(zhì)量將得到顯著提升。
另外,“年產(chǎn)50套MVR及相關(guān)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)品建設(shè)項(xiàng)目”投資總額達(dá)1.70億元,預(yù)計(jì)項(xiàng)目建設(shè)期為24個(gè)月,根據(jù)測算,該項(xiàng)目預(yù)計(jì)稅后內(nèi)部收益率為21.42%,稅后靜態(tài)投資回收期為5.92年(含建設(shè)期2年)。
亞光股份稱,該項(xiàng)目通過新建車間,計(jì)劃購進(jìn)管板自動(dòng)焊、數(shù)控等離子切割機(jī)、激光切割機(jī)等諸多先進(jìn)生產(chǎn)設(shè)備,依托各種先進(jìn)的高端設(shè)備,以及豐富的工藝、技術(shù)經(jīng)驗(yàn)積累,公司將建成國內(nèi)領(lǐng)先的生產(chǎn)專業(yè)化、操作自動(dòng)化、管理信息化的MVR系統(tǒng)及配套設(shè)備生產(chǎn)線,打造一個(gè)技術(shù)先進(jìn)、高效運(yùn)營的MVR設(shè)備生產(chǎn)基地,提升公司在MVR行業(yè)的市場競爭力,鞏固公司在行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先地位。文/李響
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