每經(jīng)記者 范芊芊    每經(jīng)編輯 文多    

3月14日，中航重機(jī)（SH600765，股價(jià)25.75元，市值379億元）發(fā)布2022年年度報(bào)告。2022年，中航重機(jī)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入105.7億元，同比增長(zhǎng)20.25%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)12.02億元，同比增長(zhǎng)34.93%。相較于2021年，公司2023年?duì)I收、凈利潤(rùn)增速均放緩。中航重機(jī)還預(yù)測(cè)了2023年經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，預(yù)計(jì)營(yíng)收同比增速為4.07%，進(jìn)一步變?yōu)閭€(gè)位數(shù)，這讓有的投資者抱怨“2023年目標(biāo)太低”。

另外值得一提的是，同日（14日），中航重機(jī)披露首份年度ESG報(bào)告。

中航重機(jī)近年?duì)I收增速

液壓產(chǎn)品毛利率增加15個(gè)百分點(diǎn)

2022年，中航重機(jī)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收105.7億元，利潤(rùn)總額15.34億元，與上一年同期相比增速有所放緩。但與2021年年報(bào)中的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃相比，可以說是超額完成了目標(biāo)，公司原定目標(biāo)為營(yíng)收100億元，利潤(rùn)總額12億元。

中航重機(jī)的業(yè)務(wù)分為鍛鑄業(yè)務(wù)和液壓環(huán)控業(yè)務(wù)。2022年，鍛鑄業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收85.84億元，同比增長(zhǎng)28.19%；液壓環(huán)控業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收19.86億元，同比下降約5%，其中航空業(yè)務(wù)營(yíng)收13.52億元，同比增長(zhǎng)17.35%；非航空業(yè)務(wù)營(yíng)收6.34億元，受報(bào)表合并范圍影響同比下降32.66%。

其中提及的影響是指中航重機(jī)在2021年12月完成對(duì)控股子公司中航力源液壓股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱航空工業(yè)力源）的全資子公司力源液壓（蘇州）有限公司（以下簡(jiǎn)稱蘇州力源）的混改，因此2022年蘇州力源不再納入中航重機(jī)的報(bào)表合并范圍。

蘇州力源主要從事高壓軸向柱塞式液壓泵/馬達(dá)的研發(fā)和生產(chǎn)。近些年，蘇州力源一直處于持續(xù)虧損的狀態(tài)。根據(jù)中航重機(jī)此前披露，2018年~2020年，蘇州力源的營(yíng)收分別為2.43億元、3.37億元、4.08億元，凈利潤(rùn)分別為-9724.28萬元、-8382.46萬元、-1.1億元。

收入下降，但隨著蘇州力源的剝離，中航重機(jī)液壓環(huán)控業(yè)務(wù)的毛利率有了明顯提升，盈利能力改善。2022年，中航重機(jī)液壓環(huán)控業(yè)務(wù)毛利率同比增加了7.43個(gè)百分點(diǎn)，其中液壓產(chǎn)品毛利率同比增加了15.27個(gè)百分點(diǎn)。

2023年經(jīng)營(yíng)計(jì)劃目標(biāo)被問是否太低？

除了蘇州力源，近些年，中航重機(jī)一直在持續(xù)剝離低效資產(chǎn)，注入盈利能力更強(qiáng)的資產(chǎn)，盈利能力也由此持續(xù)提升。

2020年，中航重機(jī)下屬中航力源液壓股份有限公司完成對(duì)其子公司江蘇力源金河鑄造有限公司（以下簡(jiǎn)稱金河公司）90%股權(quán)的轉(zhuǎn)讓。2018年，中航重機(jī)則陸續(xù)完成了對(duì)中航世新燃?xì)廨啓C(jī)股份有限公司股權(quán)的轉(zhuǎn)讓。

注入資產(chǎn)方面，今年年初，中航重機(jī)披露稱，擬收購(gòu)南山鋁業(yè)（SH600219，股價(jià)3.5元，市值410億元）“鍛造子公司”80%股權(quán)。南山鋁業(yè)官網(wǎng)顯示，南山鍛造公司是大型高端鍛造專業(yè)化企業(yè)，具備生產(chǎn)高技術(shù)含量、高附加值的2系、5系、6系、7系鋁合金及鈦合金、高溫合金、高強(qiáng)度結(jié)構(gòu)鋼等鍛件的能力。對(duì)于公司2023年的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，中航重機(jī)稱，2023年，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入110億元，較上年度增長(zhǎng)4.07%；利潤(rùn)總額16億元，較上年度增長(zhǎng)4.27%。

與中航重機(jī)近些年的營(yíng)收增速相比，這一目標(biāo)顯得相對(duì)保守，2019年~2021年，中航重機(jī)的營(yíng)收增速分別為9.94%、11.92%、31.23%。有投資者在股吧稱：“2023年目標(biāo)太低”。

中航重機(jī)制定這一經(jīng)營(yíng)計(jì)劃的依據(jù)是什么？對(duì)此，3月15日下午，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者多次撥打中航重機(jī)公開電話，截至發(fā)稿未獲接通。

另外值得一提的是，同日（14日），中航重機(jī)還披露了首份年度ESG報(bào)告。2022年，中航重機(jī)節(jié)能投入1103萬元，環(huán)保投入1786萬元，進(jìn)行節(jié)能環(huán)保改造工作以及節(jié)能環(huán)保管理工作。

與“十三五”末相比，到2025年，中航重機(jī)節(jié)能目標(biāo)為萬元增加值綜合能耗降低13.5%，節(jié)水指標(biāo)為萬元增加值用水量下降16%，污水管理目標(biāo)為化學(xué)需氧量和氨氮排放總量分別下降8%，廢氣管理目標(biāo)為氮氧化物和揮發(fā)性有機(jī)物排放總量分別下降10%，污染物管理目標(biāo)為六價(jià)鉻、鎘等重金屬污染物排放量下降5%。

封面圖片來源：視覺中國(guó)