每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 彭水萍

3月17日，匯豐晉信基金旗下4只基金發(fā)布2022年年報，拉開公募基金年報序幕。其中，匯豐晉信時代先鋒、匯豐晉信核心成長、匯豐晉信動態(tài)策略及匯豐低碳先鋒報告期內(nèi)利潤均現(xiàn)虧損。

上述基金年報顯示，新能源板塊估值提升效率有限是影響組合收益水平的重要因素，有的產(chǎn)品錯過了組合調(diào)整的窗口期。但記者也看到，部分基金已在去年下半年開始調(diào)倉至TMT，且消費(fèi)醫(yī)藥等也是其重點(diǎn)關(guān)注的投資方向，特別是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇投資機(jī)遇。

圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國梅 攝

去年已開始小幅調(diào)倉進(jìn)入TMT

今天，匯豐晉信基金旗下產(chǎn)品陸續(xù)開始披露2022年年報，作為曾經(jīng)誕生出股基冠軍且深耕新能源、科技賽道的特色機(jī)構(gòu)，其業(yè)績和資產(chǎn)配置變化或也是此類基金去年全年的一個縮影。

不得不說，新能源在去年可謂歷經(jīng)大起大落，但以關(guān)注此類賽道的基金收益來說，業(yè)績不甚理想。就以此次匯豐晉信旗下四只基金來看，匯豐晉信時代先鋒、匯豐晉信核心成長、匯豐晉信動態(tài)策略及匯豐低碳先鋒報告期內(nèi)利潤均現(xiàn)虧損。

期內(nèi)利潤虧損不代表可供分配利潤的不足，因為有往期利潤的累計。不過截至2022年末，上述四只基金當(dāng)中，匯豐晉信時代先鋒、匯豐晉信核心成長期末可供分配利潤也告負(fù)。這意味著，基金未來面向投資人進(jìn)行分紅的壓力將進(jìn)一步提升。

當(dāng)然，緊跟新能源賽道投資的基金去年也頻頻曝出凈值回撤較大的消息，僅從指數(shù)表現(xiàn)來看，Wind新能源指數(shù)去年全年就跌去19.05%，即便是年中帶起的一波反彈小高潮也沒有延續(xù)太長時間。

匯豐晉信基金陸彬?qū)@一點(diǎn)深有感觸，他在年報總結(jié)中表示，去年7月就已經(jīng)預(yù)計新能源行業(yè)基本面將進(jìn)入中期，但實(shí)際上板塊估值的快速提升并沒有如期而至，在8月份以后幾個月反而出現(xiàn)了明顯的收縮，錯過了組合調(diào)整的窗口期。

因此，他也提到，去年的重倉及關(guān)注行業(yè)不僅在于新能源，還有目前也依舊大熱的TMT，特別是在下半年，也小幅調(diào)倉從新能源向TMT過渡。以匯豐晉信低碳先鋒為例，累計買入金額超過初期基金資產(chǎn)凈值2%的個股當(dāng)中，包括四維圖新、安恒信息等，但全年凈值增長率仍以-24.5%收官。

數(shù)據(jù)來源：年報統(tǒng)計

重點(diǎn)關(guān)注方向亦包括消費(fèi)和醫(yī)藥

受市場投資方向的變化，新能源賽道股在去年的表現(xiàn)的確拖累了不少重倉其中的基金，特別是一些主題型基金失血嚴(yán)重，但要保持投資風(fēng)格的延續(xù)，經(jīng)歷此番“陣痛”的產(chǎn)品不在少數(shù)。當(dāng)然，在合規(guī)的前提下，除了調(diào)倉至TMT外，消費(fèi)和醫(yī)藥行業(yè)也是基金經(jīng)理關(guān)注的重點(diǎn)方向。

以匯豐晉信動態(tài)策略、匯豐晉信核心成長為例，年內(nèi)股票投資組合變動統(tǒng)計中，累計買入金額超出期初基金資產(chǎn)凈值2%的個股當(dāng)中，亦包含藥明康德、貴州茅臺、愛美客等，尤其是醫(yī)藥類個股與目前大熱的TMT一樣，都在前幾年處于估值低位，甚至成為機(jī)構(gòu)拋棄的對象。

但在基金經(jīng)理看來，隨著經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，消費(fèi)醫(yī)藥等均是可供關(guān)注的方向?；鸸驹谥攸c(diǎn)關(guān)注的行業(yè)介紹方面也提到，消費(fèi)醫(yī)藥在過去受疫情影響的線下經(jīng)營場景預(yù)計會快速修復(fù)，需求有望迎來爆發(fā)式增長。對于增長較為確定、估值較為合理的消費(fèi)、醫(yī)藥公司值得關(guān)注。

記者也發(fā)現(xiàn)，在年報披露的更多重倉股明細(xì)當(dāng)中，也見醫(yī)藥股身影，除前述藥明康德外，恒瑞醫(yī)藥也出現(xiàn)在匯豐晉信核心成長、匯豐晉信動態(tài)策略的年末統(tǒng)計持股名單當(dāng)中。

此外，部分基金也可投資港股標(biāo)的，如匯豐晉信時代先鋒年報總結(jié)中列示其港股重點(diǎn)關(guān)注兩類公司，其中就有互聯(lián)網(wǎng)和醫(yī)藥。“關(guān)注以互聯(lián)網(wǎng)和醫(yī)藥為代表的新興產(chǎn)業(yè)，該類標(biāo)的A股較為稀缺，與全球比較來看成長潛力依然較大但估值水平不高。”

匯豐晉信核心成長也指出，展望2023，配置會保持偏成長和均衡，核心資產(chǎn)主要包括長期空間大、增速穩(wěn)定，優(yōu)質(zhì)公司多的醫(yī)藥、消費(fèi)、新能源、軍工。經(jīng)歷一年多的調(diào)整，核心資產(chǎn)已經(jīng)很大程度消化了估值，不少公司提供了不錯的隱含回報率。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國梅 攝