每經(jīng)記者 熊嘉楠    實習生 羅藝    每經(jīng)編輯 張海妮    

3月16日~3月23日，酒企動向仍主要聚焦于年報披露、新品發(fā)布、營銷動作、人事變動方面。具體來看，白酒行業(yè)首份年報——舍得酒業(yè)2022年拿出了凈利增長超35%的成績單；茅臺立春酒批量入市，價格翻近3倍；五糧濃香公司3月31日起更名。而對于本就未能占據(jù)國內(nèi)市場“主場”地位的葡萄酒企而言，在疫情沖擊下，王朝酒業(yè)、怡園酒業(yè)等葡萄酒企紛紛發(fā)出了業(yè)績下滑的訊號。本周，在消費復蘇背景下，釀酒板塊震蕩走強，舍得酒業(yè)、老白干酒漲超5%，金種子酒、水井坊、瀘州老窖等也紛紛上漲。 

一、酒企動態(tài)

白酒行業(yè)首份年報出爐：舍得酒業(yè)去年凈利同比增長35%

3月21日晚間，舍得酒業(yè)（SH600702，股價195.06元，市值649.93億元）發(fā)布2022年年度報告，公司報告期實現(xiàn)營業(yè)收入60.56億元，同比增長21.86%；實現(xiàn)凈利潤16.85億元，同比增長35.31%。2022年舍得酒業(yè)中高檔酒、普通酒毛利率分別為86%、48.96%，分別同比下降1.3個百分點、0.84個百分點。在發(fā)布公告同日，四川沱牌舍得營銷有限公司發(fā)布關(guān)于品味舍得終端售價上調(diào)20元/瓶的通知，自4月1日起執(zhí)行。

點評：盡管從毛利率層面來看，舍得整體呈現(xiàn)小幅下降趨勢，但是從整體產(chǎn)品在渠道的情況來看，仍然較受經(jīng)銷商的追捧。在今年白酒銷售淡季期間，舍得酒業(yè)也采取了提價政策，一方面可以為終端挺價，另一方面也不斷調(diào)動經(jīng)銷商積極性。在復星的資源支持下，舍得正加速向復星生態(tài)系統(tǒng)平臺發(fā)展，而未來如何進一步加強渠道融合和開拓國際市場，仍是其亟需面臨的挑戰(zhàn)。

圖片來源：每經(jīng)記者 張建 攝（資料圖）

青島啤酒2022年營收、凈利同比雙雙增長

3月22日，青島啤酒（SH600600，股價110.02元，市值1501億元）發(fā)布2022年年度報告：期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入約321.72億元，同比增長6.65%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約37.11億元，同比增長17.59%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤約32.09億元，同比增長45.43%。

點評：雖然經(jīng)歷疫情反復，但作為國內(nèi)啤酒龍頭的增長依舊強勢，全年高端化效果顯著。值得注意的是，公司去年第四季度虧損額較上年同期有所增長，成本或許是主要原因之一，對于成本的控制公司未來或仍面臨壓力。

茅臺立春酒批量入市，價格翻近3倍

3月21日，貴州茅臺酒二十四節(jié)氣春系列之春分產(chǎn)品在線上線下同步發(fā)布，最先發(fā)布的立春酒已批量入市。京東、淘寶等平臺可以直接購買到立春酒，整套價格超9000元，但由于庫存有限，部分商家進行了限購。在拍賣平臺，雨水酒500ml的產(chǎn)品近期拍賣落槌價超5萬元。春系列產(chǎn)品陸續(xù)發(fā)布，茅臺夏系列產(chǎn)品也在醞釀中，目前相關(guān)創(chuàng)意需求正在線上征集。

點評：一直以來，因限量發(fā)行、價格穩(wěn)定等因素，茅臺生肖酒、節(jié)氣酒等產(chǎn)品都是備受市場關(guān)注的“硬通貨”。每逢有新品發(fā)布時，無論是經(jīng)銷商還是消費者，都希望能以較低的價格買入，借此分一杯羹。作為茅臺第一款節(jié)氣酒，立春酒剛發(fā)布不久，難免價格會暴漲，加上產(chǎn)品以及渠道的創(chuàng)新共同助推了價格的持續(xù)提升。茅臺豐厚的渠道利潤是公司的蓄水池和增長保障，未來有望陸續(xù)推出更多市場化改革措施。

小糊涂仙酒業(yè)集團2023年規(guī)模增長目標為30%

3月21日，小糊涂仙酒業(yè)宣布，2022年，小糊涂仙酒業(yè)集團實現(xiàn)業(yè)績增長25%，2023年力爭實現(xiàn)30%以上的規(guī)模增長。

點評：盡管酒類消費不斷復蘇，白酒行業(yè)依然呈現(xiàn)向頭部集中、擠壓式競爭等特點，同時，如今的行業(yè)從過去的高速發(fā)展邁向穩(wěn)步增長的階段，在“高手云集”的白酒行業(yè)中，實現(xiàn)2025年達成百億目標絕非易事。

五糧濃香公司3月31日起更名

3月18日，宜賓五糧濃香系列酒有限公司發(fā)布公告稱，經(jīng)五糧液集團（股份）公司研究決定，且預(yù)先經(jīng)宜賓市市場監(jiān)督管理局核準登記，公司擬于2023年3月31日正式啟用新名稱“四川五糧液濃香酒有限公司”。

圖片來源：每日經(jīng)濟新聞（資料圖）

點評：隨著消費復蘇，白酒產(chǎn)業(yè)整體向好背后，激烈的競爭形勢下，市場分化趨勢逐漸凸顯。在此背景下，要求酒企突出更清晰的品牌表達。相比于此前“宜賓五糧濃香系列酒有限公司”的名字，“四川五糧液濃香酒有限公司”的名字變化頗大。從2019年的整合到此次的改名，實質(zhì)上是五糧液基于市場大環(huán)境做出的品牌統(tǒng)籌戰(zhàn)略規(guī)劃，目的是進一步提升品牌形象、品牌價值和品牌地位，增強消費者對公司各品牌及產(chǎn)品的認知。

怡園酒業(yè)“轉(zhuǎn)盈為虧”

3月16日，怡園酒業(yè)公告稱，截至2022年12月31日，該集團取得收益6211.9萬元，同比減少26.65%；股東應(yīng)占虧損59.8萬元，上年同期股東應(yīng)占溢利774萬元，同比轉(zhuǎn)盈為虧。

公告稱，收益減少乃由于總銷量減少所致。該集團于2022財年售出82.7萬瓶酒，2021財年則售出109.2萬瓶酒。平均售價由2021財年的每瓶77.5元減少至2022財年的每瓶75.1元。

點評：怡園酒業(yè)稱業(yè)績下降主要是由于疫情的持續(xù)影響，集團的葡萄酒產(chǎn)品銷量整體下跌，使收益減少，但實際上，目前國內(nèi)市場本就并非葡萄酒的“主場”，再加上有限的消費人群、持續(xù)不斷的產(chǎn)品數(shù)量以及品牌發(fā)展的不均衡等問題才是桎梏國內(nèi)葡萄酒業(yè)發(fā)展的深層次原因。

二、行業(yè)熱點

酒業(yè)“搶人大戰(zhàn)”拉開序幕

截至3月23日，已有數(shù)家酒企對外發(fā)布招聘公告。茅臺集團（SH600519，股價1774.86元，市值2.23萬億元）計劃2023年招聘1120人，五糧液計劃招聘194人，瀘州老窖集團僅校園招聘人數(shù)就超100人?？v覽各家酒企招聘需求，崗位分布甚廣，既有生產(chǎn)、銷售崗位，也包括市場、行政、技術(shù)、管理等崗位。迎駕酒業(yè)還設(shè)置了營銷管培生，職級跨越很大，基層、中層、高層均有。學歷覆蓋?？频讲┦?，本科學歷以上年薪多達10萬以上，五險一金、免費宿舍、健康體檢等各種福利待遇基本包含在內(nèi)。

點評：過去一年，各行各業(yè)面臨巨大的挑戰(zhàn)，而酒業(yè)卻以逆勢增長的業(yè)績向外界充分展示了強大的抗壓屬性，與此同時各大酒企去年紛紛“大手筆”擴產(chǎn)，未來將有大量的產(chǎn)品需要進入市場消化，因此這一年的銷售人才裝備是否精密優(yōu)良，很大程度上取決于春季招聘“搶人大戰(zhàn)”中的戰(zhàn)績。在這樣的雙向選擇中，眾多酒企皆已發(fā)力，不僅招聘人數(shù)超乎想象，對招聘對象的年齡也有所放寬（最高為45歲），在薪資福利方面也毫不手軟，預(yù)示著白酒行業(yè)已經(jīng)從“搶人”開始拉開了競爭的序幕。

白酒龍頭企業(yè)淡季漲價

今年一季度開始，多家白酒企業(yè)紛紛開始控貨：汾酒大范圍停貨；瀘州老窖宣布實行瀘州老窖1952產(chǎn)品配額制并計劃上調(diào)相應(yīng)產(chǎn)品價格；洋河宣布停止接收全國經(jīng)銷商客戶夢之藍M6+產(chǎn)品訂單；劍南春宣布52度水晶劍南春500ml裝單瓶價格上調(diào)20元；貴州珍酒發(fā)布通知，自3月1日起珍八打款價上調(diào)20元/瓶；珍五打款價上調(diào)20元/瓶等。除此以外，伊力特（SH600197，股價26.70元，市值126億元）、仰韶等區(qū)域酒企也釋放出部分產(chǎn)品停貨或提價的信息。

點評：盡管春節(jié)期間庫存消化較快，但目前酒業(yè)渠道庫存壓力仍然不小，2023年作為酒業(yè)復蘇、去庫存的關(guān)鍵一年，經(jīng)銷商普遍認為2023年的白酒價格缺乏大規(guī)模提價的基礎(chǔ)。相較往年，此輪提價或控貨的目的更多在于穩(wěn)定市場，并無大規(guī)模漲價“苗頭”。

1~2月葡萄酒進口量降28.1%

3月20日，海關(guān)總署發(fā)布2023年1~2月酒類進出口數(shù)據(jù)：葡萄酒進口額13.46億，同比減少13.1%，進口量為4.05萬千升，同比降低28.1%。

圖片來源：視覺中國-VCG111295608445

點評：隨著消費市場的復蘇，業(yè)內(nèi)人士普遍預(yù)期葡萄酒行業(yè)亦將迎來回暖，盡管春節(jié)期間銷量的確出現(xiàn)小幅高漲。但從最新的進口酒數(shù)據(jù)來看，葡萄酒行業(yè)尚未止跌。我國葡萄酒市場近年來持續(xù)呈下跌態(tài)勢，無論進口酒還是國產(chǎn)酒，2022年行業(yè)整體數(shù)據(jù)都再次觸底。市場的恢復不是一朝一夕的，對基礎(chǔ)本就薄弱的葡萄酒市場而言更是如此，現(xiàn)階段而言，重要的是厚植基礎(chǔ)、占據(jù)消費者心智，培育葡萄酒飲用文化，才能真正走出調(diào)整期。

三、A股市場

釀酒行業(yè)板塊大幅拉升，中國移動市值直逼茅臺

3月16日~23日，相較于前兩周的持續(xù)下跌，釀酒板塊本周以普漲的態(tài)勢收盤，酒ETF漲跌幅較上周增長0.79個百分點。個股方面，舍得酒業(yè)、老白干酒（SH600559，股價36.06元，市值329.9億元）漲幅超5%、金種子酒（SH600199，股價28.00元，市值184.2億元）、水井坊（SH600779，股價76.43元，市值373.3億元）、瀘州老窖（SZ000568，股價244.04元，市值3592億元）漲幅超3%，金楓酒業(yè)（SH600616，股價7.43元，市值49.71億元）、今世緣（SH603369，股價60.98元，市值765億元）漲幅超2%，天佑德酒（SZ002646，股價15.58元，市值73.63億元）、貴州茅臺、五糧液（SZ000858，股價194.58元，市值7553億元）、山西汾酒（SH600809，股價271.11元，市值3308億元）、金徽酒（SH603919，股價27.49元，市值139.4億元）等均上揚，漲幅超1%。

3月16日，中國移動（SH600941，股價93.08元，市值1.99萬億元）股價一度拉升，問鼎A股市值榜首三年來的“股王”茅臺首次險些被其超越。截至3月23日收盤，中國移動總市值達1.99萬億元，較貴州茅臺（2.23萬億元）相差10.8%。

點評：隨著2022年年報的陸續(xù)披露，當前行業(yè)進入到業(yè)績兌現(xiàn)窗口期，市場預(yù)期呈現(xiàn)分化格局，股價有所調(diào)整，市場未來方向仍在很大程度上取決于市場對于未來經(jīng)濟復蘇下消費表現(xiàn)的判斷。2019年，貴州茅臺以1.5萬億市值問鼎榜首，隨后股價一路高漲，目前已經(jīng)在這個位置上持續(xù)三年。當下數(shù)字經(jīng)濟熱潮涌動，ChatGPT全球出圈，帶動了電信運營商的大漲。截至3月23日收盤，今年以來，中國移動累計漲幅達到37.55%，而同期貴州茅臺僅上漲不足3%，茅臺的“一哥”地位受到挑戰(zhàn)。長期來看，中國移動當前估值水平仍有較強吸引力。但另一方面，茅臺也在加大股東增持力度，同時還在穩(wěn)步推進渠道改革和加緊產(chǎn)品大力推新，其“股王”位置最終能否被撼動還是個未知數(shù)。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 （資料圖）