每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 葉峰    

隨著4月1日第一波上市券商2022年年報(bào)披露結(jié)束，2022年證券各大業(yè)務(wù)條線也向投資者交出了成績(jī)單。

東方財(cái)富Choice金融終端數(shù)據(jù)顯示，截至4月4日，28家券商或參股券商的上市公司披露了年報(bào)數(shù)據(jù)。投行業(yè)務(wù)方面，上述28家券商合計(jì)實(shí)現(xiàn)證券承銷業(yè)務(wù)凈收入517.38億元，而中信證券、中金公司、中信建投目前占據(jù)了收入榜前三。但在收入占比方面，部分中小券商顯示出對(duì)投行業(yè)務(wù)的倚重。如民生證券投資銀行業(yè)務(wù)收入占比已達(dá)到63.89%。

中信、中金、中信建投穩(wěn)列前三，收入占比超四成

從收入金額來看，頭部券商依然保持絕對(duì)實(shí)力。第一梯隊(duì)中，中信證券、中金公司、中信建投分列收入前三名，2022年證券承銷業(yè)務(wù)凈收入分別達(dá)到86.53億元、70.06億元和59.27億元。

與2021年相比，頭三名座次沒有發(fā)生任何變化。從增長(zhǎng)率來看，前三甲也保持了業(yè)績(jī)?cè)龇€(wěn)定。其中，中信證券全年證券承銷業(yè)務(wù)凈收入同比增長(zhǎng)6.11%，中金公司小幅下滑0.43%，中信建投增長(zhǎng)5.24%。前三甲合計(jì)實(shí)現(xiàn)證券承銷業(yè)務(wù)凈收入215.87億元，占28家券商總承銷收入的41.72%，說明券商投行領(lǐng)域呈現(xiàn)明顯馬太效應(yīng)。

但是第四名之后的名次之爭(zhēng)更加激烈。2022年，國(guó)泰君安以43.11億元的投行收入位列第四，而2021年國(guó)君排名為第六，2022年證券承銷業(yè)務(wù)凈收入增幅達(dá)到6.13%。海通證券排名下降一位，從第四位下滑至第五位，全年實(shí)現(xiàn)證券與承銷業(yè)務(wù)收入41.79億元，同比下滑15.16%。

第六至第十名則分別為華泰證券、申萬宏源、東方證券、安信證券、民生證券，全年實(shí)現(xiàn)證券承銷業(yè)務(wù)收入分別為40.24億元、18.80億元、17.33億元、16.68億元、16.06億元。

廣發(fā)證券谷底反彈承銷收入增速第一，東興證券亮麗業(yè)績(jī)背后有隱憂

從業(yè)績(jī)?cè)龇鶃砜?，A股市場(chǎng)大幅震蕩也影響到了投行業(yè)務(wù)條線。上述28家券商中有11家出現(xiàn)增長(zhǎng)，有17家下滑。

廣發(fā)證券以41.08%的增速位列第一，全年證券承銷業(yè)務(wù)凈收入達(dá)到6.10億元。

2020年7月，因康美藥業(yè)造假，廣發(fā)證券投行遭遇重挫，被暫停保薦機(jī)構(gòu)資格6個(gè)月，同時(shí)證監(jiān)會(huì)還暫不受理廣發(fā)證券債券承銷業(yè)務(wù)有關(guān)文件12個(gè)月，并責(zé)令廣發(fā)證券對(duì)相關(guān)責(zé)任人員進(jìn)行內(nèi)部追責(zé)，使得公司投行業(yè)務(wù)一度元?dú)獯髠?/p>

但從2022年的情況來看，廣發(fā)投行經(jīng)過整改后已從低谷中走出。年報(bào)顯示，2022年，公司完成股權(quán)融資主承銷家數(shù)17家，股權(quán)融資主承銷金額184.07億元，較2021年均實(shí)現(xiàn)零的突破。2022年，公司主承銷發(fā)行債券188期，同比增長(zhǎng)370%；主承銷金額1420.76億元，同比增長(zhǎng)358.38%。

方正證券、安信證券、中國(guó)銀河證券承銷業(yè)務(wù)凈收入增幅也超過10%。三家公司分別實(shí)現(xiàn)證券承銷業(yè)務(wù)凈收入5.33億元、16.68億元和6.83億元，增幅分別為21.51%、11.75%、10.37%。同比正增長(zhǎng)的還有東興證券、國(guó)泰君安、中信證券、中信建投、申萬宏源、東方證券、開源證券。

部分中小券商越發(fā)依賴投行業(yè)務(wù)

此外，從目前數(shù)據(jù)來看，部分中小券商前些年重點(diǎn)布局投行業(yè)務(wù)條線，隨著注冊(cè)制試點(diǎn)向縱深推進(jìn)，投行業(yè)務(wù)已在其收入結(jié)構(gòu)中占據(jù)重要位置。

按照證券承銷業(yè)務(wù)凈收入/營(yíng)業(yè)收入來計(jì)算，2022年承銷業(yè)務(wù)收入占比最高的是民生證券。公司全年實(shí)現(xiàn)承銷業(yè)務(wù)凈收入16.06億元，而營(yíng)業(yè)總收入為25.32億元，承銷業(yè)務(wù)收入占比高達(dá)63.42%。

民生證券2022年的年報(bào)是在3月9日一筆25億元小公募債的募集說明書及發(fā)行公告中披露。事實(shí)上，近年來，民生證券成為券商投行中的一匹黑馬，尤其是遷址上海后發(fā)展勢(shì)頭更猛。數(shù)據(jù)顯示，2022年度，民生證券累計(jì)過會(huì)IPO項(xiàng)目達(dá)到26個(gè)，過會(huì)家數(shù)位居行業(yè)第六；累計(jì)發(fā)行上市IPO項(xiàng)目16個(gè)，上市家數(shù)位居行業(yè)第八。

分業(yè)務(wù)類型來看，2022年民生證券財(cái)富管理業(yè)務(wù)收入為13.78億元，同比增長(zhǎng)約10%。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)收入為1.11億元，投資銀行業(yè)務(wù)收入為16.18億元，投資交易業(yè)務(wù)收入為-3.39億元，分別同比下滑約9%、22%和122%。投資交易業(yè)務(wù)出現(xiàn)虧損導(dǎo)致民生證券投資銀行業(yè)務(wù)收入占比大幅提升至63.89%。

東興證券證券承銷業(yè)務(wù)凈收入占營(yíng)業(yè)總收入比重為33.59%。

數(shù)據(jù)來看，東興證券2022年投行在行業(yè)表現(xiàn)居前。截至2022年12月31日，根據(jù)同花順統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)（發(fā)行日），公司股權(quán)主承銷規(guī)模（不含可交債和并購重組配套融資）169.83億元，行業(yè)排名第18位；IPO主承銷規(guī)模117.55億元，行業(yè)排名第11位；公司A股股票主承銷收入行業(yè)排名第12位。

但亮麗的數(shù)據(jù)之下，東興證券投行業(yè)務(wù)正面臨陰影：3月31日晚間，東興證券發(fā)布公告稱，收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)《立案告知書》。告知書顯示，因在執(zhí)行澤達(dá)易盛IPO并在科創(chuàng)板上市項(xiàng)目中涉嫌保薦承銷及持續(xù)督導(dǎo)等業(yè)務(wù)未勤勉盡責(zé)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)決定對(duì)東興證券立案。此前澤達(dá)易盛被查出連續(xù)六年造假，已19次提醒退市風(fēng)險(xiǎn)。

此外，國(guó)新證券、開源證券投行業(yè)務(wù)收入占比分列第三和第四位。國(guó)新證券全年實(shí)現(xiàn)證券承銷業(yè)務(wù)凈收入1.96億元，占營(yíng)業(yè)收入比重為32.82%。開源證券全年實(shí)現(xiàn)證券承銷業(yè)務(wù)凈收入7.20億元，占營(yíng)業(yè)收入比重為27.31%。頭部券商中，中金公司、中信建投承銷業(yè)務(wù)凈收入占比也超過20%。

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