每經(jīng)記者 陳利    每經(jīng)編輯 魏文藝    

藍(lán)光發(fā)展(SH600466，股價(jià)0.93元，市值28.22億元）的退市警報(bào)可能來(lái)得比預(yù)期更早一些。

4月6日晚間，藍(lán)光發(fā)展發(fā)布公告稱(chēng)，公司股票2023年4月6日收盤(pán)價(jià)為0.95元/股，首次低于人民幣1元。根據(jù)上交所規(guī)定，若公司股票連續(xù)20個(gè)交易日股票收盤(pán)價(jià)均低于1元，將被終止上市。如果被強(qiáng)制退市，公司股票將不能進(jìn)入退市整理期交易。

就在此次公告發(fā)布的兩天前（4月4日），藍(lán)光發(fā)展曾發(fā)出退市風(fēng)險(xiǎn)警示稱(chēng)，由于“最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)為負(fù)值”，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，在公司2022年年度報(bào)告披露后，公司股票將被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

而資本市場(chǎng)也迅速給出了反應(yīng)。4月7日早間開(kāi)盤(pán)，藍(lán)光發(fā)展股價(jià)一路下探，最高跌幅達(dá)4.21%。截至當(dāng)日收盤(pán)，藍(lán)光發(fā)展股價(jià)報(bào)0.93元，跌幅為2.11%。

來(lái)源：藍(lán)光發(fā)展公告 

再“陷”退市危機(jī)

自今年2月20日藍(lán)光發(fā)展股價(jià)首次跌破1.10元后，一直徘徊在1元附近，難有起色，直到4月6日首次跌破1元。

4月6日開(kāi)盤(pán)，藍(lán)光發(fā)展以1.02元低開(kāi)，但此后一路下跌，最高跌幅達(dá)9%，此后有所上升，最終收盤(pán)定格在了0.95元/股，跌幅為7.77%。

根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》9.2.1條，上市公司出現(xiàn)下列情形的，上交所決定終止其股票上市：“在本所僅發(fā)行A股股票的上市公司，連續(xù)120個(gè)交易日通過(guò)本所交易系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)的累計(jì)股票成交量低于500萬(wàn)股，或者連續(xù)20個(gè)交易日的每日股票收盤(pán)價(jià)均低于1元”。

藍(lán)光發(fā)展在公告中表示，上交所將自公司觸及該條規(guī)定情形之日后15個(gè)交易日內(nèi)，作出是否終止公司股票上市的決定。若公司股票觸及交易類(lèi)強(qiáng)制退市情形，公司股票不進(jìn)入退市整理期交易。

來(lái)源：藍(lán)光發(fā)展公告

事實(shí)上，這并非藍(lán)光發(fā)展遭遇的首次退市危機(jī)。

今年1月，藍(lán)光發(fā)展在2022年度業(yè)績(jī)預(yù)告中稱(chēng)，預(yù)計(jì)公司2022年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約為-219.37億元，與2021年同期（法定披露數(shù)據(jù)）相比，將繼續(xù)虧損。另外，預(yù)計(jì)公司2022年末歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)約為-208.21億元，預(yù)計(jì)產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)虧損約58億元。不過(guò)，具體準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以公司正式披露的經(jīng)審計(jì)的2022年度報(bào)告為準(zhǔn)。

根據(jù)上交所《股票上市規(guī)則》第9.3.2條規(guī)定，“最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)為負(fù)值，或追溯重述后最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度期末凈資產(chǎn)為負(fù)值”規(guī)定的對(duì)股票實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的情形，公司股票將在公司2022年度報(bào)告披露后被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示（在公司股票簡(jiǎn)稱(chēng)前冠以“*ST”字樣）。

因上述原因被*ST后，如果次年度凈資產(chǎn)繼續(xù)為負(fù)，或凈利潤(rùn)為負(fù)，或營(yíng)業(yè)收入低于1億元，或者被出具無(wú)法表示意見(jiàn)或否定意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告，都將最終退市。截至4月4日，藍(lán)光發(fā)展已兩次發(fā)出退市風(fēng)險(xiǎn)警告提示。

不過(guò)，相較于觸發(fā)財(cái)務(wù)類(lèi)退市條款尚有一年的“掙扎期”，此次觸發(fā)交易類(lèi)退市條款所留給藍(lán)光發(fā)展的時(shí)間已不足20個(gè)交易日。

“股票市場(chǎng)的反應(yīng)說(shuō)明，‘用腳投票’的機(jī)制正逐漸發(fā)揮作用。” 易居研究院研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析指出，短期來(lái)看，當(dāng)前部分房企持躺平思維，債務(wù)問(wèn)題不積極解決，資本市場(chǎng)不積極作為，能拖則拖能欠則欠，利用商業(yè)規(guī)則逃避責(zé)任，最終會(huì)導(dǎo)致問(wèn)題進(jìn)一步放大。“要防范債務(wù)危機(jī)演變?yōu)楣善蔽C(jī)，尤其是要從資本市場(chǎng)反應(yīng)來(lái)密切關(guān)注，防范出現(xiàn)黑天鵝事件。”

債務(wù)問(wèn)題難解

讓藍(lán)光“頭疼”的不僅是退市風(fēng)險(xiǎn)，還有其越滾越高的債務(wù)難題。

4月4日，藍(lán)光發(fā)展發(fā)布公告稱(chēng)，近期公司及下屬子公司新增到期未能償還的債務(wù)本息金額為6.55億元。

截至4月4日，公司累計(jì)到期未能償還的債務(wù)本息金額合計(jì)420.55億元（包括銀行貸款、信托貸款、債務(wù)融資工具等債務(wù)形式）。目前公司正在與上述涉及的相關(guān)金融機(jī)構(gòu)積極協(xié)調(diào)解決方案。

來(lái)源：藍(lán)光發(fā)展公告

對(duì)于債務(wù)逾期的原因，藍(lán)光發(fā)展稱(chēng)，因受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)環(huán)境、融資環(huán)境疊加影響，自2020年年度末至今，公司公開(kāi)市場(chǎng)再融資受阻，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流回速放緩，公司流動(dòng)性出現(xiàn)階段性緊張，加之部分金融機(jī)構(gòu)提前宣布到期，導(dǎo)致公司出現(xiàn)部分債務(wù)未能如期償還的情況。

關(guān)于債務(wù)逾期的應(yīng)對(duì)措施，藍(lán)光發(fā)展表示，公司流動(dòng)性階段性緊張導(dǎo)致債務(wù)逾期，將會(huì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)和融資產(chǎn)生較大影響。為化解公司債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，公司正全力協(xié)調(diào)各方積極籌措資金，商討多種方式解決相關(guān)問(wèn)題。同時(shí)，公司將在債權(quán)人委員會(huì)和持有人會(huì)等溝通協(xié)調(diào)機(jī)制下，制定短中長(zhǎng)期綜合化解方案，積極解決當(dāng)前問(wèn)題。

值得注意的是，為了自救，藍(lán)光發(fā)展也曾試圖跨界光伏領(lǐng)域。

企查查顯示，2022年8月，一家名為成都?xì)W藍(lán)光伏有限公司的企業(yè)成立，該公司注冊(cè)資本為1億元，由廣東歐昊集團(tuán)有限公司和藍(lán)光發(fā)展分別持股70%和30%。

受該消息影響，藍(lán)光發(fā)展的股票在2022年8月15日—17日連續(xù)三個(gè)交易日漲停。不過(guò)，藍(lán)光發(fā)展在隨后發(fā)布的股票交易風(fēng)險(xiǎn)提示公告中表示，成都?xì)W藍(lán)由于公司債務(wù)問(wèn)題，沒(méi)有資金實(shí)繳注冊(cè)資本，相關(guān)資源及技術(shù)人員尚未配備，尚無(wú)合作項(xiàng)目，后續(xù)存在著不確定性。

此后由于債務(wù)問(wèn)題，藍(lán)光發(fā)展所持歐藍(lán)光伏3000萬(wàn)股股份先后多次被凍結(jié)，最新一次凍結(jié)是在今年3月由交銀國(guó)際信托申請(qǐng)凍結(jié)，凍結(jié)期限從2023年3月24日至2026年3月23日。

4月6日，藍(lán)光發(fā)展在上證E互動(dòng)上發(fā)布消息稱(chēng)，截至2023年3月31日公司股東戶數(shù)為14.6萬(wàn)戶，較上期（2023年3月20日）減少2000戶，減幅為1.35%。

【每經(jīng)房產(chǎn)原創(chuàng)，喜歡請(qǐng)關(guān)注微信號(hào)Real-estate-Circle】

封面圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 張建 攝