每經(jīng)記者 張文瑜    西安    每經(jīng)編輯 賀娟娟

陜西紅旗民爆集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“紅旗民爆”）是有點(diǎn)子“倒霉”在身上的。

曾提交招股書計(jì)劃主板上市但中途折戟，因獨(dú)立性問(wèn)題及歷史增資“先斬后奏”等事項(xiàng)遭到證監(jiān)會(huì)質(zhì)疑；轉(zhuǎn)戰(zhàn)新三板后業(yè)績(jī)一落千丈，2017、2018連續(xù)兩年扣非凈利潤(rùn)為負(fù)。

2019年年底，紅旗民爆謀劃收購(gòu)陜西北方民爆集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱“北方民爆”），但該重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)也于3個(gè)月后終止。2020年9月，紅旗民爆在新三板退市，此后鮮少有消息傳出。

而今，金奧博擬購(gòu)買紅旗民爆控制權(quán)，該事項(xiàng)正在籌劃階段，若上述事宜最終達(dá)成，將導(dǎo)致紅旗民爆控制權(quán)變更。

幾經(jīng)波折仍逃不過(guò)“賣身”宿命，令人唏噓。

曾IPO折戟 

紅旗民爆是目前國(guó)內(nèi)最早從事工業(yè)炸藥生產(chǎn)的企業(yè)之一，前身是1965年國(guó)家定點(diǎn)建設(shè)的國(guó)防三線軍工企業(yè)國(guó)營(yíng)9905廠，又名陜西省紅旗化工廠，主要從事銨梯炸藥的生產(chǎn)，1999年改制為陜西紅旗民爆有限責(zé)任公司。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，目前紅旗民爆擁有兩個(gè)具有一級(jí)資質(zhì)工程爆破公司，一個(gè)省級(jí)技術(shù)研發(fā)中心，一個(gè)投資管理公司，一個(gè)民爆器材流通公司，一個(gè)金屬?gòu)?fù)合材料公司，一個(gè)國(guó)際貿(mào)易投資公司和一個(gè)海外炸藥生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司，擁有民爆產(chǎn)品科研、生產(chǎn)、銷售和爆破服務(wù)完整產(chǎn)業(yè)鏈。

業(yè)務(wù)層面，紅旗民爆主要從事民用爆炸物品產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)的同時(shí)，也為國(guó)內(nèi)外客戶提供民用爆炸產(chǎn)品科研、生產(chǎn)、銷售、運(yùn)輸、存儲(chǔ)和爆破服務(wù)一體化全方位的整體解決方案。目前，寶雞市工業(yè)發(fā)展集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱“寶雞工業(yè)發(fā)展集團(tuán)”）持有紅旗民爆35.97%股權(quán)，為其控股股東。

早年間，紅旗民爆登陸資本市場(chǎng)的雄心很是迫切。

圖片來(lái)源：紅旗民爆官微

2011年提交招股書試圖向A股發(fā)起沖刺，彼時(shí)紅旗民爆實(shí)力不俗且來(lái)勢(shì)洶洶。

前三大股東分別為寶雞市國(guó)資委、上海復(fù)星產(chǎn)業(yè)投資有限公司及陜西省技術(shù)進(jìn)步投資有限公司，分別持有紅旗民爆32.32%、22.82%、17.07%的股權(quán)。

然而在上會(huì)時(shí)，因公司與大客戶榆林正泰職工存在利害關(guān)系，在獨(dú)立性方面存在缺陷，導(dǎo)致沖刺IPO失敗。

據(jù)悉，榆林正泰系國(guó)有控股企業(yè)，彼時(shí)為紅旗民爆第一大客戶，IPO報(bào)告期內(nèi)銷售占比分別為56.27%、48%、51.4%和54.5%。而榆林正泰有19名職工為紅旗民爆股東，合計(jì)持有公司1.73%的股份，其中閆志遠(yuǎn)、韓增秀、周潤(rùn)合3人合計(jì)持有榆林正泰34.97%的股權(quán)；景強(qiáng)、馬志東、周潤(rùn)合3人分別擔(dān)任榆林正泰的監(jiān)事、副總經(jīng)理和董事。

新三板退市

主板折戟后，紅旗民爆并未放棄IPO，于2015年8月轉(zhuǎn)戰(zhàn)新三板。

對(duì)比此前的招股說(shuō)明書，此次掛牌新三板的紅旗民爆，股東結(jié)構(gòu)已發(fā)生改變。

由于閆志遠(yuǎn)等19名發(fā)行人自然人股東同時(shí)為公司第一大客戶榆林正泰的員工，為了規(guī)范公司治理，完善公司獨(dú)立性，公司大股東寶雞市國(guó)資委擬收購(gòu)閆志遠(yuǎn)等19名自然人股東的全部股權(quán)。

經(jīng)協(xié)商，2012年8月，閆志遠(yuǎn)等17名自然人股東將持有的發(fā)行人合計(jì)1,894,471股份全部轉(zhuǎn)讓給寶雞市國(guó)資委，此前紅旗民爆涉及與第一大客戶具有持股關(guān)系的“危機(jī)”暫時(shí)解除。

此外，第一大股東寶雞市國(guó)資委的持股比例從此前的32.32%降至27.45%；復(fù)星投資與恒益投資、攜盛商貿(mào)簽署《陜西紅旗民爆集團(tuán)股份有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，將所持有的紅旗民爆19.38%的股權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，其中恒益投資受讓1759.8 萬(wàn)股、攜盛商貿(mào)受讓1293萬(wàn)股，復(fù)星投資原持有股權(quán)全部退出。

此外，紅旗民爆亦收購(gòu)了遠(yuǎn)洋化輕100%的股權(quán)、鴻凱化工 75%的股權(quán)以及鵬程爆破100%的股權(quán)。

2015年9月1日，紅旗民爆正式在新三板掛牌。

圖片來(lái)源：紅旗民爆公告截圖

業(yè)績(jī)層面，2015年至2017年三年間，紅旗民爆營(yíng)收分別為4.14億元、3.84億元、3.60億元，對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)為3332.92萬(wàn)元、746.75萬(wàn)元、270.28萬(wàn)元，營(yíng)收、凈利實(shí)現(xiàn)三連降。

2018年，紅旗民爆在年內(nèi)新承攬實(shí)施了方家畔煤礦爆破服務(wù)一體化項(xiàng)目，其主營(yíng)業(yè)務(wù)民爆器材產(chǎn)銷和爆破服務(wù)的收入均有所增加，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)71%至6.19億元，但其凈利潤(rùn)較此前下降 27.34%，僅有196.38萬(wàn)元。

值得注意的一點(diǎn)是，2017、2018年兩年，紅旗民爆的扣非凈利潤(rùn)均為負(fù)。

2019年，紅旗民爆的歸母凈利潤(rùn)為356.96萬(wàn)元，其扣非凈利潤(rùn)也扭虧為盈，達(dá)到69.87萬(wàn)元，但相較登陸新三板時(shí)期的3332.92萬(wàn)元及3113.24萬(wàn)元，仍有不小差距。

同期，紅旗民爆亦謀劃重大資產(chǎn)重組，計(jì)劃收購(gòu)北方民爆83.76%股權(quán)，北方民爆主要從事民用爆炸物品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，并提供爆破服務(wù)，與紅旗民爆業(yè)務(wù)重合度較高，預(yù)計(jì)收購(gòu)?fù)瓿珊笤跇I(yè)績(jī)層面有一定助力。

3個(gè)多月后，由于交易各方仍未能就相關(guān)條款達(dá)成一致，紅旗民爆終止重組北方民爆事宜，隨后開始退市計(jì)劃。

2020年6月8日，紅旗民爆公告稱，鑒于目前公司的業(yè)務(wù)情形以及所處行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，同時(shí)提高公司的資源整合能力、決策效率、降低運(yùn)營(yíng)成本等，擬向全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)申請(qǐng)終止掛牌。 

2020年9月30日起，紅旗民爆終止新三板股票掛牌。

“賣身”金奧博？

就在市場(chǎng)對(duì)紅旗民爆未來(lái)是否會(huì)嘗試主板上市時(shí)，一紙重組計(jì)劃透露了紅旗民爆的最終去向。

4月5日晚，金奧博發(fā)布公告稱，公司正在籌劃發(fā)行股份及/或支付現(xiàn)金等方式購(gòu)買紅旗民爆的控股權(quán)，本次交易預(yù)計(jì)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，但不構(gòu)成重組上市。

具體來(lái)看，金奧博本次交易的主要交易對(duì)方為紅旗民爆控股股東寶雞工業(yè)發(fā)展集團(tuán)，擬通過(guò)發(fā)行股份的方式購(gòu)買其持有的紅旗民爆35.9721%的股份，同時(shí)雙方將共同協(xié)調(diào)推進(jìn)收購(gòu)其他有出售意向的中小股東持有的紅旗民爆的股份。

圖片來(lái)源：金奧博公告截圖

公告顯示，紅旗民爆從事民爆生產(chǎn)、銷售和爆破服務(wù)的業(yè)務(wù)，擁有工業(yè)炸藥生產(chǎn)許可能力11.4萬(wàn)噸/年，與公司現(xiàn)有部分業(yè)務(wù)相同，同時(shí)系公司智能裝備制造業(yè)務(wù)的下游企業(yè)。

最新業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，2022年全年，紅旗民爆營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)32.01%，利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)83.03%。在全國(guó)71家民爆生產(chǎn)企業(yè)中，混裝炸藥產(chǎn)量排名提升至第16位，爆破服務(wù)收入排名提升至第15位。

金奧博表示，此次交易符合公司成為科研生產(chǎn)爆破服務(wù)一體化大型集團(tuán)的發(fā)展規(guī)劃，進(jìn)一步加強(qiáng)公司智能裝備技術(shù)優(yōu)勢(shì)和生產(chǎn)領(lǐng)域資源的深度融合，充分發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的有效延伸，有利于提高公司的產(chǎn)業(yè)整合能力和綜合盈利能力，進(jìn)一步促進(jìn)公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

目前，該事項(xiàng)正在籌劃階段，若上述事宜最終達(dá)成，將導(dǎo)致紅旗民爆的控制權(quán)變更。

針對(duì)具體收購(gòu)事項(xiàng)，每經(jīng)記者亦撥打金奧博董秘辦電話，對(duì)方表示目前公司處于停牌期間，不接受任何采訪，一切以公告為主。