每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

本周，每經(jīng)品牌100指數(shù)表現(xiàn)弱于A股三大股指，雖然中特估以及大消費(fèi)板塊保持強(qiáng)勢，近20只個(gè)股漲幅超過5%，但中概股表現(xiàn)相對低迷，京東、美團(tuán)、拼多多等多只個(gè)股跌幅較大，拖累指數(shù)整體表現(xiàn)，最終指數(shù)震蕩微跌0.64%，未能取得二季度“開門紅”。

由于市場熱點(diǎn)板塊出現(xiàn)輪動(dòng)，中特估概念再度起勢，二季度該板塊依舊值得關(guān)注。?

強(qiáng)勢板塊輪動(dòng)需要新機(jī)會

本周，A股三大股指普遍收漲。其中，上證指數(shù)上漲1.67%，收于3327.65點(diǎn)；深證成指上漲2.06%，收于11967.74點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指上漲1.98%，收于2446.95點(diǎn)。每經(jīng)品牌100指數(shù)則在中概股和平臺經(jīng)濟(jì)的低迷表現(xiàn)下，出現(xiàn)了小幅調(diào)整，周跌0.64%，以948點(diǎn)報(bào)收。

?消息面上，3月31日，統(tǒng)計(jì)局公布了3月PMI數(shù)據(jù)，繼2月制造業(yè)PMI超預(yù)期后，受春節(jié)錯(cuò)位影響，3月制造業(yè)PMI有所回調(diào)，但仍處于擴(kuò)張區(qū)間，驗(yàn)證了我國經(jīng)濟(jì)弱修復(fù)持續(xù)。經(jīng)濟(jì)逐漸擺脫了疫情陰霾，持續(xù)修復(fù)。而3月以來，各項(xiàng)高頻數(shù)據(jù)的持續(xù)修復(fù)，顯示出國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏未被證偽。再疊加央行超預(yù)期的降息，提振市場信心，市場弱震蕩格局有望改變。

港股方面，受歐美銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)沖擊持續(xù)減弱影響，消極情緒逐漸消退，市場交易情緒顯著回暖。

有券商機(jī)構(gòu)指出，本周A股強(qiáng)勢板塊出現(xiàn)輪動(dòng)，未來伴隨一季報(bào)密集發(fā)布期的逐漸臨近，主題性板塊的分歧或會進(jìn)一步增多，行情或由此面臨一定的調(diào)整壓力。不過考慮到現(xiàn)有的熱點(diǎn)題材具有強(qiáng)政策加持，因而具備成為全年主線的潛力，市場的調(diào)整或?yàn)橥顿Y者提供買入機(jī)會。

另一方面，今年以來，國資委在中央企業(yè)負(fù)責(zé)人會議中特別強(qiáng)調(diào)“打造現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)鏈鏈長，開拓新領(lǐng)域、新賽道，壯大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，在建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系上發(fā)揮領(lǐng)頭羊作用”。此外，國資委重點(diǎn)提到“國有經(jīng)濟(jì)布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整”。新一輪國企改革中，“打造現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)鏈”或同樣具有重要性。

中特估后續(xù)看兩條主線

國企改革三年行動(dòng)圓滿收官，2023年國有企業(yè)開啟新一輪深化改革行動(dòng)，截至目前本輪改革有三個(gè)主要方向：一是國有企業(yè)經(jīng)營考核將重點(diǎn)考察綜合盈利能力及質(zhì)量，“一利五率”、“一增一穩(wěn)四提升”的調(diào)整將有效激發(fā)國企經(jīng)營活力；二是強(qiáng)調(diào)建設(shè)“中國特色估值體系”，央國企迎來價(jià)值重估；三是持續(xù)推進(jìn)專業(yè)化重組將打造現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)鏈。

?目前，重組行業(yè)集中在能源資源、糧食供應(yīng)保障、戰(zhàn)略性物資儲備等領(lǐng)域，未來進(jìn)一步提升科技創(chuàng)新能力，突破在軍工等關(guān)鍵領(lǐng)域核心技術(shù)，持續(xù)提高核心競爭力是延續(xù)國企改革的重點(diǎn)。

?新一輪國企改革啟動(dòng)及建設(shè)“中國特色估值體系”的催化下，年初以來央國企表現(xiàn)持續(xù)強(qiáng)勁。截至一季度末，今年以來央企指數(shù)上漲約8%，跑贏大盤。其中，中字頭央企表現(xiàn)更為突出，今年以來漲幅達(dá)到12.3%。

?從每經(jīng)品牌100指數(shù)來看，諸多中字頭央企漲幅更是超過20%，比如中國電信、中國交建、中國石化、中國中鐵以及中國中冶等。

?經(jīng)過一輪大漲后，國海證券認(rèn)為，后續(xù)中特估可以關(guān)注兩條主線：一是“向內(nèi)”，重點(diǎn)關(guān)注數(shù)字經(jīng)濟(jì)持續(xù)演繹下央企在國資云部署、數(shù)字化轉(zhuǎn)型兩個(gè)方面的機(jī)會；二是“出海”，重點(diǎn)關(guān)注“一帶一路”十周年催化下建筑類央企、綠色基建“出海”兩個(gè)方面的機(jī)會。

品牌100指數(shù)諸多成分股被關(guān)注

?受益于人工智能等技術(shù)變革帶來的商業(yè)化進(jìn)程加快，疊加國內(nèi)數(shù)字經(jīng)濟(jì)政策持續(xù)落地，同時(shí)考慮到數(shù)字經(jīng)濟(jì)涉及領(lǐng)域廣、投資鏈條長，數(shù)字經(jīng)濟(jì)有望成為今年市場年度主線。而“國資云”是當(dāng)下央國企+數(shù)字經(jīng)濟(jì)的重要交叉區(qū)域，其本質(zhì)是在保護(hù)國有數(shù)據(jù)資產(chǎn)安全基礎(chǔ)上，推動(dòng)信創(chuàng)體系建設(shè)，并實(shí)現(xiàn)國有資本的最大優(yōu)化布局。

?據(jù)了解，每經(jīng)品牌100指數(shù)成分股有不少數(shù)字經(jīng)濟(jì)相關(guān)的央國企，比如通信運(yùn)營商“三駕馬車”中國電信、中國移動(dòng)和中國聯(lián)通。

?資料顯示，中國電信持續(xù)深化數(shù)字技術(shù)前瞻性布局，為數(shù)字經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，打造“云網(wǎng)能力底座+行業(yè)應(yīng)用平臺”深度融合的產(chǎn)業(yè)數(shù)字化發(fā)展模式，縱深推進(jìn)新興業(yè)務(wù)能力布局，推動(dòng)第二增長曲線快速發(fā)展。該公司作為國內(nèi)領(lǐng)先的電信運(yùn)營商，積極擁抱數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展機(jī)遇，在云網(wǎng)融合、算力資源布局方面都形成了明顯的競爭優(yōu)勢，是我國產(chǎn)業(yè)數(shù)字化建設(shè)的主力軍。

?另一方面，2023年是“一帶一路”倡議提出十周年，今年或舉行第三屆“一帶一路”峰會，后續(xù)我國與“一帶一路”沿線國家的外交場景或增多，同時(shí)更多政策亮點(diǎn)值得期待。當(dāng)前涉及“一帶一路”投資主題的相關(guān)企業(yè)多為建筑類央企公司，預(yù)計(jì)其在“一帶一路”下一階段仍將發(fā)揮重要作用，形成基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)持續(xù)輸出。

?同樣，在“一帶一路”板塊中，中國中鐵、中國中車、中國鐵建以及中國建筑等，都是每經(jīng)品牌100指數(shù)成分股重要的標(biāo)的，今年股價(jià)表現(xiàn)不俗。

?根據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2022年我國企業(yè)在“一帶一路”沿線國家新簽對外承包工程項(xiàng)目合同額8718.4億元，同比增長0.8%，占同期我國對外承包工程新簽合同額的51.2%。從國際基礎(chǔ)設(shè)施合作發(fā)展趨勢來看，“一帶一路”沿線國家投資合作仍將是未來推動(dòng)我國對外承包工程業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步發(fā)展的重要組成。

?目前，中國中鐵在“一帶一路”沿線國家已建成中老鐵路、孟加拉帕德瑪大橋等標(biāo)志性項(xiàng)目，印尼雅萬高鐵進(jìn)入試驗(yàn)運(yùn)行階段，2022年，公司相繼中標(biāo)瑞典地鐵、孟加拉數(shù)字聯(lián)通等項(xiàng)目，海外工程項(xiàng)目對公司業(yè)績的貢獻(xiàn)力度將進(jìn)一步加強(qiáng)。

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