一周行情又過去了，上證指數(shù)6連陽，科創(chuàng)50指數(shù)7連陽，給人一種“牛市”要撲面而來的感覺。此外，滬深兩市的成交金額本周也連續(xù)維持在萬億元以上，牛市的氛圍愈發(fā)強烈。但實際上，市場給人的整體感覺并不好，賺錢效應也只聚焦在少數(shù)板塊上。 那么，該如何看待當前市場的這種情況？大盤距離前高一步之遙，能夠順利突破嗎？屬于數(shù)字經(jīng)濟的牛市還會延續(xù)多久？最新異動的板塊是機會嗎？今天，牛博士和達哥就大家關心的問題展開討論。 牛博士：達哥，你好！又到了咱們一周的總結(jié)展望時間。本周，大盤的表現(xiàn)可以說是相當出色，一改前幾周連續(xù)窄幅橫盤的格局，連漲四個交易日，上證指數(shù)來到了近期的高點附近，難道說連續(xù)橫盤50個交易日的情況下周就要打破了嗎？如何看待？ 道達：上周和牛博士聊天的時候，我的觀點就是大盤只要能夠越過3290點就有創(chuàng)新高的潛力，目前市場走得和預期一樣，所以維持能夠創(chuàng)新高的觀點不變。 不過，有一點需要注意的是，結(jié)合上證指數(shù)15分鐘級別的小周期情況來看，指數(shù)這種連續(xù)小碎步的走勢并沒有放出力度，有潛在背離的風險，很可能意味著大盤不會馬上出現(xiàn)突破，或者說即便創(chuàng)了新高，可能也有反復震蕩的情況。但由于這是非常小的細微狀況，對大的走勢結(jié)構影響不大，暫時不必過多關注，耐心即可。 周四我在手記中提到指數(shù)連續(xù)出現(xiàn)縮量確實有短期休整的可能，同時也提醒朋友們要特別關注藍籌和科技之間風格的切換情況，策略上以持股為主。從周五市場的表現(xiàn)來看，地產(chǎn)、醫(yī)藥等藍籌板塊出來推升指數(shù)，科技處于分化跟漲的狀態(tài)，在大盤沖關的時候，確實需要有藍籌能夠站出來，這不是壞事。 有朋友可能比較擔心最近兩市量能逐漸萎縮的情況，但我覺得目前的量能問題不大。量能在縮小，但拉出的陽線實體也在縮小，這反映市場的籌碼穩(wěn)定性好，資金有些惜售。要知道這還是在上證指數(shù)接近前期高點3342點附近的位置，按道理來說是有拋壓的，說明資金把3月7日穿頭破腳陰線實體的套牢盤都收走以后，市場實際上的拋壓小了很多。 此外，從上證指數(shù)春節(jié)以后的橫盤來看，已經(jīng)有50個交易日了，換手可以說是相當充分，這種變盤一旦實現(xiàn)，大概率是會有持續(xù)性的。所以，在盈利上有足夠安全墊的朋友，完全可以增加一些容忍度，靜待市場選擇方向。而如果是新進場的朋友，就要嚴格遵守交易規(guī)則。 總體來說，目前的大盤沒有更多參考和討論的價值，市場情緒穩(wěn)定，只要沒有出現(xiàn)系統(tǒng)性的風險點，專注于板塊和個股即可。需要注意的是科創(chuàng)板，科創(chuàng)50指數(shù)已經(jīng)來到了去年8月份的高點附近，雖然短期也沒有看到見頂?shù)嫩E象，但在這個位置再追高就不明智了，可以等待突破后的回踩確認機會。 牛博士：既然達哥提到了科創(chuàng)板，咱們就來聊聊科技方向。本周半導體板塊表現(xiàn)非常搶眼，人工智能持續(xù)性并沒有那么好，屬于跟漲，如何看待硬科技的大漲？周五房地產(chǎn)、醫(yī)藥等板塊出現(xiàn)異動，又如何看待？ 道達：硬科技是前幾周連續(xù)提到的方向，在人工智能火爆的背景下，對于行業(yè)庫存拐點的預期越來越強烈，再疊加國產(chǎn)替代的邏輯，能夠有所表現(xiàn)，非常好理解。不過，由于出現(xiàn)連續(xù)陽線且拉得很快，再追高已不合適，需要有回調(diào)才好。 部分科技股雖然漲幅不小，但因為過去幾年跌得夠慘，包括很多科技細分領域依然還在深坑里，比如面板和面板驅(qū)動芯片、消費電子，還有一些科創(chuàng)板的。把他們的K線拉長一些，這樣一比較，近期的漲幅也就沒什么了。 最明顯的就是傳媒、游戲，本周的表現(xiàn)也是可圈可點，只要拉長周期來看，其股價依然在低位。有意思的是，網(wǎng)絡游戲板塊已經(jīng)突破了連續(xù)多年的低位橫盤箱體震蕩上沿，如果在當前位置能夠穩(wěn)住，不排除其會出現(xiàn)中期的趨勢性走勢。 周五科技方向出現(xiàn)分化，導致資金流向了房地產(chǎn)和創(chuàng)新藥方向。房地產(chǎn)板塊周五表現(xiàn)還不錯，邏輯上主要是數(shù)據(jù)恢復得較好，3月份房地產(chǎn)業(yè)銷售收入同比增長17.9％，超出市場預期。地產(chǎn)數(shù)據(jù)的回升是經(jīng)濟復蘇的重要動力，地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈之前是在炒基本面的改善預期，當下則是數(shù)據(jù)驅(qū)動的階段，只要數(shù)據(jù)超出預期，市場就會有反應。 醫(yī)藥類板塊周五集體大漲，沒有什么特別消息刺激，主要還是近期跌多了跌到位了，比如CRO板塊這波下跌后出現(xiàn)了明顯的底背離，生物制品板塊跌到前低附近獲得支撐，醫(yī)藥制造板塊跌到年線獲得強支撐。從周五醫(yī)藥類板塊走勢來看，其是明顯止跌企穩(wěn)并扭轉(zhuǎn)跌勢的走勢，后面如遇到回踩是可以繼續(xù)關注的。 其實，地產(chǎn)和生物制藥等，代表了當前市場上相當一部分非主線方向，稍微一異動就會面臨壓力位，比較尷尬，這也是造成沒有持續(xù)性的原因之一。因此，我們還是要專注主線板塊，盡量避免弱勢方向。 和上面兩個方向一比較，大消費中諸如景點旅游、海南自貿(mào)區(qū)、零售等，還有中字頭概念等，明顯要更強勢一些，可以作為數(shù)字經(jīng)濟之外的重點關注對象。據(jù)報道，日前，上交所聯(lián)合深交所、北交所在京舉辦中央企業(yè)座談會，會議聚焦“推動中央企業(yè)用好資本市場做強做優(yōu)做大”主題。對于“中特估”，達哥覺得需要加強重視。 另外，對大盤上漲貢獻較大的券商股也需要加以關注，本周板塊指數(shù)被順利拉回到之前的震蕩區(qū)域，這是一個非常不錯的表現(xiàn)，放在全面注冊制的背景下，兩市成交金額又維持在萬億元以上，確實可以多看一眼。不過，我對其更多的關注點是放在對大盤的作用上，可以把券商股列為氛圍組。 牛博士：從周五到今天，有幾個值得關注的消息，比如4月7日召開的國務院常務會議、“牛市旗手”券商再迎定向“降準”、阿里云大模型“通義千問”面向企業(yè)邀請測試。這些消息，我們應該如何解讀？ 道達：這次國常會，在我看來，主要有三個重要的消息：穩(wěn)住對發(fā)達經(jīng)濟體出口；適時出臺務實管用的措施，推動經(jīng)濟運行持續(xù)整體好轉(zhuǎn)；審議通過《無人駕駛航空器飛行管理暫行條例（草案）》。 前兩個消息很好理解，而且這幾天法國總統(tǒng)訪華也是一種信號，屬于互惠互利，互利共贏，沒什么可以多解讀的。相對來說，《無人駕駛航空器飛行管理暫行條例（草案）》更值得關注。關注題材的投資者，可以多看一眼無人機概念，這個板塊近期的震蕩非常充分，屬于蓄力結(jié)構。 據(jù)中國結(jié)算消息，為順應中國資本市場發(fā)展需要，配合貨銀對付改革的落地實施，中國結(jié)算擬正式啟動股票類業(yè)務最低結(jié)算備付金繳納比例差異化調(diào)降工作，即根據(jù)各結(jié)算參與人的資金收付時點，差異化設定最低結(jié)算備付金繳納比例，將股票類業(yè)務最低繳納比例由16%調(diào)降至平均15%左右。這是對券商的定向“降準”，能釋放資金200億元左右，對證券板塊和A股都是利好。不過，前面對券商板塊已經(jīng)點評過，這里就不多說了。 至于阿里云大模型“通義千問”面向企業(yè)邀請測試，屬于情理之中，無非就是為A股人工智能的炒作再添一把火。唯一被股民吐槽的就是這些互聯(lián)網(wǎng)科技巨頭對大模型的命名，比如百度叫“文心一言”，阿里叫“通義千問”，字數(shù)多且不好記，多少讓人雙手一攤。 除了這些消息之外，還有一件大事，那就是主板注冊制首批10只新股將于4月10日上市。這些新股，前5天不設漲跌幅限制。他們會有什么樣的表現(xiàn)，我們且觀察。 整體來說，本周市場表現(xiàn)不錯，藍籌品種開始逐步企穩(wěn)，上證指數(shù)有望延續(xù)升勢并突破3342點的前高。操作策略上，順勢而為，繼續(xù)持股待漲或者以低吸為主。注意盤面風格的變化，主流行情還是繼續(xù)抱團，不去猜測頂部，但也不盲目追高。 （張道達） 根據(jù)國家有關部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。