每經(jīng)記者 孫嘉夏    每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 黃海    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

餐飲品牌降本增效的2022年，原料供應(yīng)商們正試圖尋求更多的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

近日，百勝中國(guó)、喜茶的原料供應(yīng)商寶立食品（SH603170，股價(jià)25元，市值100億元）披露2022年年報(bào)。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收20.37億元，同比增長(zhǎng)29.1%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.15億元，同比增長(zhǎng)16.15%。

具體到各項(xiàng)業(yè)務(wù)，寶立食品起家的復(fù)合調(diào)味料業(yè)務(wù)去年?duì)I收合計(jì)8.85億元，同比增5%；被視作第二曲線的飲品甜點(diǎn)配料業(yè)務(wù)總營(yíng)收1.32億元，同比減少15.25%。

公司以空刻意面為主要產(chǎn)品的輕烹解決方案業(yè)務(wù)營(yíng)收增至10.10億元，同比增幅達(dá)76.8%。不僅如此，毛利率高達(dá)45%的輕烹解決方案業(yè)務(wù)，已經(jīng)成為公司的主要毛利潤(rùn)來(lái)源——簡(jiǎn)單換算可得，該業(yè)務(wù)在2022年相應(yīng)毛利潤(rùn)占比已經(jīng)接近三分之二。

不過(guò)，對(duì)于業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的空刻意面，寶立食品卻給出“增速不斷下滑”的預(yù)期。在此前發(fā)布的公告中，曾預(yù)測(cè)空刻意面相關(guān)業(yè)務(wù)2022年?duì)I收增速下降至60.82%，到2026年的增速將降至1%。

飲品甜點(diǎn)配料業(yè)務(wù)營(yíng)收減少15.25%

打開(kāi)寶立食品官網(wǎng)，最下方的合作伙伴列表內(nèi)，曾在招股書(shū)中被公司3次提及的“喜茶”缺席了。招股書(shū)顯示，2021年度喜茶曾是寶立食品飲品甜點(diǎn)業(yè)務(wù)的第三大客戶(hù)，其通過(guò)子公司向?qū)毩⑹称凡少?gòu)了約750萬(wàn)的小料。

“與喜茶應(yīng)該是還在合作的，因?yàn)槲覀兊目蛻?hù)比較多，不是大家都會(huì)列上去的，我們會(huì)定期更新。”4月12日下午，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者就“與喜茶之間的合作”向?qū)毩⑹称吠顿Y者關(guān)系部提問(wèn)，接線人士回復(fù)道。

動(dòng)態(tài)更新的合作伙伴列表，與寶立食品的業(yè)務(wù)變化趨勢(shì)暗合。年報(bào)顯示，2022年寶立食品飲料甜品配料業(yè)務(wù)營(yíng)收合計(jì)1.32億元，同比減少了15.25%，對(duì)應(yīng)毛利率也同比減少了3.98個(gè)百分點(diǎn)。

新茶飲投資浪潮退去，舊故事不再能夠挑逗資本的神經(jīng)。C端企業(yè)降本增效的壓力沿著供應(yīng)鏈傳導(dǎo)至行業(yè)上游，讓“營(yíng)收利潤(rùn)下滑”幾乎成為每個(gè)新茶飲供應(yīng)商都在面臨的問(wèn)題。

比如近期更新招股書(shū)的鮮活飲品，其2020年至2022年間營(yíng)收分別為8.12億元、10.64億元、9.30億元，對(duì)應(yīng)凈利潤(rùn)分別為1.80億元、1.89億元和1.06億元；已經(jīng)上市的田野股份（BJ832023，股價(jià)3.13元，市值10.24億元）營(yíng)收同比增長(zhǎng)了10.87%，但凈利潤(rùn)卻同比下跌了16.44%；排隊(duì)上市的德馨食品目前還未披露全年業(yè)績(jī)，不過(guò)其仍在IPO材料中坦言，為了促進(jìn)產(chǎn)品銷(xiāo)售，降低了銷(xiāo)售單價(jià)。

茶飲賽道，上游供應(yīng)商們的生意大多靠大客戶(hù)捧場(chǎng)——田野股份與奈雪的茶關(guān)系匪淺，蜜雪冰城是鮮活飲品的第一大客戶(hù)，寶立食品則與百勝中國(guó)聯(lián)系密切。

招股書(shū)顯示，2021年度寶立食品的飲品甜點(diǎn)配料收入合計(jì)1.55億元，其中單是為百勝中國(guó)提供的甜味醬及飲品小料合計(jì)銷(xiāo)售額達(dá)9100余萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)了88.28%，占飲品甜點(diǎn)配料業(yè)務(wù)總營(yíng)收的58.81%。

“百勝中國(guó)目前的經(jīng)營(yíng)策略主要是通過(guò)新奇的限時(shí)產(chǎn)品吸引客戶(hù)入店，同時(shí)也在不斷嘗試開(kāi)發(fā)新的長(zhǎng)線產(chǎn)品。”寶立食品在財(cái)報(bào)中表示，“公司的新品研發(fā)能力與百勝中國(guó)的經(jīng)營(yíng)策略相契合。”

寶立食品指出，2021年飲品甜點(diǎn)配料業(yè)務(wù)收入快速增長(zhǎng)主要系當(dāng)期推出的新品數(shù)量較多，部分配料產(chǎn)品被應(yīng)用于百勝中國(guó)旗下餐飲品牌的新品中。

對(duì)百勝中國(guó)合作收入占比逐年減少

回顧寶立食品的經(jīng)營(yíng)歷史，百勝中國(guó)扮演著相當(dāng)重要的角色。從最初的間接供應(yīng)商到直接供應(yīng)商，再到2014年成為百勝五大調(diào)味料供應(yīng)商之一，寶立食品與百勝中國(guó)之間的合作有近20年之久。

招股書(shū)顯示，寶立食品成立于2001年，起初主要生產(chǎn)裹粉、面包糠、腌料、撒料和調(diào)味料等粉末類(lèi)的復(fù)合調(diào)味料，大客戶(hù)主要為肯德基上游的雞肉加工廠商，比如泰森食品、正大食品以及元盛食品等。

2008年，寶立食品成為百勝中國(guó)直接供應(yīng)商，開(kāi)始向百勝直接提供復(fù)合調(diào)味料，早期產(chǎn)品如燒烤用復(fù)合腌料、新奧爾良腌料、二代粥底粉、燈影牛肉醬，藤椒風(fēng)味醬等。其中，燈影牛肉風(fēng)味醬就是肯德基爆款產(chǎn)品“嫩牛五方”所使用的調(diào)味醬料。

寶立食品方面稱(chēng)，目前公司與百勝中國(guó)之間的合作已延伸到腌料、撒粉、調(diào)味醬、沙拉醬、果醬、調(diào)理包、飲品小料和百勝新零售的輕烹食品等多個(gè)品類(lèi)。

借著與百勝中國(guó)合作多年的經(jīng)驗(yàn)與口碑，寶立食品的客戶(hù)結(jié)構(gòu)與營(yíng)收組成愈加多元，第一大客戶(hù)百勝中國(guó)的營(yíng)收占比則逐年下降。

招股書(shū)顯示，2019年度、2020年度和2021年度，寶立食品對(duì)前五大客戶(hù)實(shí)現(xiàn)的銷(xiāo)售收入占公司營(yíng)業(yè)收入的比重分別為50.11%、44.79%和36.71%。其中第一大客戶(hù)百勝中國(guó)實(shí)現(xiàn)的銷(xiāo)售收入占公司營(yíng)業(yè)收入比例分別為30.53%、24.81%和21.03%。

到了2022年，寶立食品前五大客戶(hù)貢獻(xiàn)營(yíng)收占比降至27.28%，百勝中國(guó)的營(yíng)收占比進(jìn)一步降至13.99%。值得注意的是，2022年度，寶立食品對(duì)百勝中國(guó)的銷(xiāo)售收入合計(jì)約2.85億元，較上年同期的3.32億元同比減少了14.09%。

“若未來(lái)百勝中國(guó)或其他主要客戶(hù)減少訂單或終止合作，公司存在短期內(nèi)無(wú)法成功開(kāi)拓其他大客戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)，則可能對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。”寶立食品在財(cái)報(bào)中給出上述風(fēng)險(xiǎn)提示。

復(fù)合調(diào)味品業(yè)務(wù)增速下滑、飲品甜點(diǎn)配料業(yè)務(wù)縮水的另一面，寶立食品的輕烹解決方案業(yè)務(wù)“上位”，取代復(fù)合調(diào)味品業(yè)務(wù)成為公司營(yíng)收利潤(rùn)主力。

想要進(jìn)一步討論寶立食品的輕烹解決方案業(yè)務(wù)，一定繞不開(kāi)一個(gè)品牌——空刻意面。

空刻意面或年入8億元

工商信息顯示，空刻意面的運(yùn)營(yíng)公司為杭州空刻網(wǎng)絡(luò)科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“空刻網(wǎng)絡(luò)”），后者由杭州廚房阿芬科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“廚房阿芬”）控股80%。

廚房阿芬，是寶立食品的重要子公司之一，也是寶立食品間接入主空刻意面的主要平臺(tái)。在寶立食品上市前夕，公司曾向?qū)嵖厝酥簧蛄譂召?gòu)廚房阿芬75%股權(quán)，并實(shí)現(xiàn)對(duì)廚房阿芬的控股。自此，空刻意面被間接并入寶立食品的財(cái)報(bào)中。

寶立食品披露的一份審計(jì)報(bào)告顯示，2021年廚房阿芬收入達(dá)到4.97億元，其中空刻網(wǎng)絡(luò)的營(yíng)收達(dá)到4.58億元，凈利潤(rùn)共2854萬(wàn)元。

將這部分營(yíng)收并表后，2021年度，寶立食品的輕烹解決方案業(yè)務(wù)營(yíng)收直接從2020年的1.35億元增至5.71億元，同比增幅達(dá)322.96%。

到了2022年，空刻意面的銷(xiāo)售規(guī)模繼續(xù)走高。據(jù)寶立食品透露，2022年618期間，空刻意面全渠道銷(xiāo)售額破億，不僅是天貓、抖音、京東三個(gè)平臺(tái)意面類(lèi)目第一名，而且也是天貓、抖音方便速食類(lèi)目第一名。

意面銷(xiāo)量越做越大，寶立食品開(kāi)始加強(qiáng)對(duì)空刻意面的控制權(quán)。去年9月19日，寶立食品發(fā)布公告，擬以6375萬(wàn)元收購(gòu)控股子公司廚房阿芬少數(shù)股東持有的25%股權(quán)；同時(shí)控股子公司廚房阿芬擬以3500萬(wàn)元收購(gòu)控股孫公司空刻網(wǎng)絡(luò)少數(shù)股東持有的10%股權(quán)。

該筆交易完成后，廚房阿芬成為寶立食品全資子公司，廚房阿芬對(duì)空刻網(wǎng)絡(luò)的直接持股比例也從70%上升至如今的80%。

2022年度，寶立食品輕烹解決方案業(yè)務(wù)合計(jì)營(yíng)收10.10億元，其中廚房阿芬貢獻(xiàn)了8.72個(gè)億。參考空刻網(wǎng)絡(luò)2021年在廚房阿芬的營(yíng)收占比，可以估算空刻網(wǎng)絡(luò)2022年的總營(yíng)收或達(dá)8.02億元。

不過(guò)，從利潤(rùn)層面來(lái)看，空刻意面的毛、凈利率之間存在差值。2022年廚房阿芬的凈利潤(rùn)共4367.8萬(wàn)元，凈利率僅5%，與輕烹解決方案業(yè)務(wù)接近45%的毛利率相差40個(gè)百分點(diǎn)。

毛、凈利潤(rùn)之間的溝壑，很大程度上由銷(xiāo)售費(fèi)用導(dǎo)致。2022年，寶立食品的銷(xiāo)售費(fèi)用增至3.11億元，較上年同期上升了114.91%。對(duì)此，寶立食品指出，廚房阿芬及其控股子公司空刻網(wǎng)絡(luò)主要從事面向終端消費(fèi)市場(chǎng)的業(yè)務(wù)，銷(xiāo)售推廣費(fèi)用較大，其銷(xiāo)售規(guī)模擴(kuò)大帶動(dòng)公司銷(xiāo)售費(fèi)用產(chǎn)生較大增長(zhǎng)。

此外，在去年披露的收購(gòu)公告中，寶立食品曾對(duì)空刻意面相關(guān)業(yè)務(wù)給出增速下滑預(yù)測(cè)。

寶立食品方面認(rèn)為，經(jīng)過(guò)近三年的市場(chǎng)培育和發(fā)展，消費(fèi)者對(duì)速食意面的消費(fèi)習(xí)慣更為成熟，空刻意面已經(jīng)積累了一大批復(fù)購(gòu)客戶(hù)?；谑袌?chǎng)容量和目標(biāo)人群數(shù)量的判斷進(jìn)行預(yù)測(cè)，同時(shí)考慮輕烹食品行業(yè)發(fā)展速率，預(yù)計(jì)未來(lái)年度活躍用戶(hù)數(shù)量相較前一年增幅有所下降。

但輕烹解決方案業(yè)務(wù)仍是寶立食品接下來(lái)工作的重點(diǎn)之一。“在2023年度，我們希望在烘焙產(chǎn)品、輕烹菜肴、輕烹食品等領(lǐng)域取得更多的技術(shù)突破。”寶立食品表示。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝