剛剛過去的周末，看到一條非常有意思的新聞。

某私募大佬所在公司旗下私募產(chǎn)品一季度買入某只CPO個股，而就在3月中旬，他本人還公開抨擊過AI行情，發(fā)布高調(diào)看空言論：“這一波概念炒作，一旦被套，不知猴年馬月解套。”

對于這個新聞，有網(wǎng)友調(diào)侃“嘴上看空，行動卻很實誠”。不過，該私募大佬隨后進(jìn)行了回應(yīng)，上述CPO個股是公司一位基金經(jīng)理負(fù)責(zé)投資的，而該私募大佬負(fù)責(zé)的基金未買入該公司。

前幾天，世界首富馬斯克一邊高調(diào)牽頭寫公開信，呼吁暫停大模型訓(xùn)練半年，一邊偷偷買了大批量的高性能GPU，而且還注冊了一家AI公司，擺明了就是要甩開膀子干。

回到A股，今天應(yīng)該是有標(biāo)志性意義的一天。中國移動盤中最高上漲4.78%，如果按照總股本乘以A股股價的話，那么總市值達(dá)到2.2萬億元，一舉超越貴州茅臺的市值，成為A股兩年半以來的新“股王”，有些立木為信的味道。

我們先不去糾結(jié)AH股分開怎么算市值的問題，重要的是看趨勢，看市場的態(tài)度。綜合市場對今天中國移動大漲的觀點(diǎn)，達(dá)哥覺得這種立木為信呈現(xiàn)兩個方向，一是中字頭估值重構(gòu)，二是數(shù)字經(jīng)濟(jì)（泛TMT），兩條主線十分明確?，F(xiàn)在市場愿意給中國移動20倍的估值，釋放了資金的偏好，“今年是科技大年”的觀點(diǎn)，逐漸受到廣大投資者認(rèn)可。

當(dāng)然，有人可能會說，像中國移動這種股票就是正常的估值回歸，貴州茅臺都能給40倍PE，中國移動2022年的凈利潤差不多是兩個貴州茅臺2022年的凈利潤，給20多倍PE不高，成為新“股王”很正常，屬于合理回歸。

怎么說呢？這種說法不能算錯。在A股市場上，業(yè)績好、能掙錢并不等于估值高、股價漲。銀行保險哪個利潤低？公用事業(yè)或者資源股高分紅的個股一大堆，中國移動、中國電信是今年才開始掙錢嗎？為什么去年估值還低于10pe？今年增速又沒有異常的高。

其實，投資沒有那么多究極真相，只是觀察視角的不同，每個人都是盲人摸象，也都是合理的。這是時代變遷導(dǎo)致價值觀和需求變化的結(jié)果，所以才有了“只有時代的寧德，沒有寧德的時代”的說法。中國移動也一樣，是時代的浪潮將其推上了“股王”的位置，不代表中國移動會永遠(yuǎn)當(dāng)“股王”，它只是時代發(fā)展的一個具體映射。我們要做的就是尊重市場的選擇。

中國移動帶領(lǐng)一眾藍(lán)籌股大幅反彈，順帶著推動概念指數(shù)續(xù)創(chuàng)新高，這讓達(dá)哥想起了曾經(jīng)美股的交易之王杰西·利弗莫爾，他的交易方法之一就是突破交易法，一般當(dāng)股價突破某一特定整數(shù)關(guān)口的時候，其股價往往還能繼續(xù)飆升一段。今天中字頭的突破，讓達(dá)哥有了這種類似的感覺。

達(dá)哥聊中國移動，并不是讓大家追漲，而且達(dá)哥一般也比較反對追漲，更何況是權(quán)重的加速，就更不值得追了。

對于中字頭概念板塊，達(dá)哥已經(jīng)強(qiáng)調(diào)很多次了。中國特色估值體系不是一句口號，一些地方提出將上市公司市值管理納入國企考核體系，中字頭品種價值正在重估。中字頭概念板塊指數(shù)今天放量中陽上攻，量價配合良好，繼續(xù)持有為主，但連陽后短線不適合過分追買，方向仍然關(guān)注銀行和建筑。

昨天提到了券商板塊處于關(guān)鍵位置，今天啟動屬于預(yù)期之中。東北證券、中泰證券、申萬宏源一季報業(yè)績均實現(xiàn)了大幅增長，加之最先公布季報的東方證券也是大幅增長，所以一季度券商業(yè)績普遍大增基本上實錘了，這也是券商股今天敢于啟動的最大底氣所在，加之有券商行業(yè)的“定向降準(zhǔn)”及注冊制實施等利好堆積，邏輯完全說得通。

但鑒于券商股過去的種種表現(xiàn)，暫時以短期為主，最高只能看到去年6月15日的高點(diǎn)附近。證券板塊指數(shù)今天放量上攻，資金回流明顯，短期有望繼續(xù)表現(xiàn)。和其他金融板塊相比，銀行板塊指數(shù)的中期結(jié)構(gòu)更好。

大消費(fèi)的一個分支家電板塊漲幅居前，也屬于一季報業(yè)績驅(qū)動，小熊電器、長虹美菱等業(yè)績都是回暖明顯，消費(fèi)復(fù)蘇已經(jīng)由此前的服務(wù)性消費(fèi)逐步傳導(dǎo)至制造性消費(fèi)，這是一個積極現(xiàn)象。家電板塊指數(shù)今天收復(fù)所有均線，且該板塊在年線上方已經(jīng)震蕩蓄勢了很久，觀察能否形成新一輪上升浪，可增加關(guān)注度。

相比較來說，之前提及的酒店旅游、酒店餐飲、零售等表現(xiàn)相對一般，不過近期的震蕩結(jié)構(gòu)維持得比較健康。以景點(diǎn)及旅游表現(xiàn)最好，只要不有效跌破4月12日盤中低點(diǎn)的防守位，都值得繼續(xù)關(guān)注。

最受傷的板塊是數(shù)字經(jīng)濟(jì)，這也是讓不少股民體會不到今天市場大漲的直接原因。今天數(shù)字經(jīng)濟(jì)方向的調(diào)整屬于預(yù)期之中，就中期而言，目前不能斷言這個方向的行情結(jié)束了，但短期來說，確實有調(diào)整的壓力。另外，從操作的角度，最好選擇關(guān)鍵支撐位的止跌機(jī)會。至于機(jī)會，昨天已經(jīng)說過了。

整體來說，上證指數(shù)今天上午突破3342點(diǎn)的前高后，下午并沒有回踩而是直接繼續(xù)上攻，甚至還刺入了去年6月底到7月初所形成的套牢盤區(qū)域。理論上來說，市場運(yùn)行到這個區(qū)域，有可能遭遇套牢盤的拋壓，不排除會有震蕩消化的過程。

但同時我們也要看到，今年春節(jié)以來，滬指已經(jīng)連續(xù)2個月進(jìn)行箱體震蕩，在這兩個月的震蕩過程中，其實已經(jīng)提前部分消化了去年六七月份的套牢盤壓力。也就是說，上方的套牢盤壓力，其實并沒有多數(shù)人想象的那么大。在指數(shù)沒有出現(xiàn)背離的情況下，可以樂觀一點(diǎn)，更何況連大陰線都沒看到，何談見頂。

盤面上，要重點(diǎn)關(guān)注中字頭代表的國企或低估值與數(shù)字經(jīng)濟(jì)方向，觀察其究竟是相愛還是相殺的格局，倘若只有一個方向獨(dú)舞，并不是一個健康的市場狀態(tài)。此外，在業(yè)績連續(xù)受追捧的情況下，也要小心其對于一些業(yè)績相對較差的公司的打擊。

（張道達(dá)）

根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險自擔(dān)。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 文多 攝