每經(jīng)編輯 方奕奕

4月13日，中航電子換股吸收合并中航機(jī)電并配套募集資金項(xiàng)目順利完成跨市場(chǎng)換股及交割。本次交易規(guī)模486億元，配套融資50億元，是A股市場(chǎng)國防軍工領(lǐng)域歷史上最大的上市公司并購重組項(xiàng)目，也是近十年來資本市場(chǎng)唯一跨市場(chǎng)“A吸A”案例。

公開資料顯示，中信建投證券股份有限公司（下稱“中信建投證券”） 擔(dān)任此次并購重組項(xiàng)目獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問。中信建投證券投行業(yè)務(wù)相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，本次交易由中信建投證券投行委軍工行業(yè)組和并購部合作完成，是繼中油資本重大資產(chǎn)重組項(xiàng)目之后，中信建投證券歷史上執(zhí)行的第二大規(guī)模上市公司重組項(xiàng)目。新時(shí)代下，證券公司作為鏈接實(shí)體經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)的重要紐帶，肩負(fù)著更為重要的歷史使命。中信建投證券作為行業(yè)領(lǐng)先的國有控股證券公司，始終堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和國家戰(zhàn)略的初心使命，以金融力量助力國防軍工企業(yè)邁向中國特色強(qiáng)軍之路。

投身軍工資產(chǎn)證券化深化改革歷程

此次中信建投證券助力中航電子吸并中航機(jī)電順利完成換股及交割，得益于公司在國防軍工領(lǐng)域、央企資本運(yùn)作領(lǐng)域、超大型并購重組領(lǐng)域的豐富經(jīng)驗(yàn)和領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。“在設(shè)計(jì)交易架構(gòu)階段，項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)認(rèn)真分析本次交易的產(chǎn)業(yè)整合背景，基于滬深港三地交易規(guī)則，考慮資本市場(chǎng)波動(dòng)和上市公司市值情況，協(xié)助各方共同制定本次交易方案與時(shí)間表，對(duì)上市公司回購股份處理、收購請(qǐng)求權(quán)和現(xiàn)金選擇權(quán)等重點(diǎn)事項(xiàng)形成解決方案。”上述負(fù)責(zé)人介紹。在中國證監(jiān)會(huì)審核階段，中信建投證券項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)與各方通力合作高效完成申報(bào)受理和反饋意見回復(fù)工作，自受理至無條件過會(huì)僅用時(shí)42天，為2022年審核周期中，除小額快速類項(xiàng)目之外審核時(shí)間最短的上市公司重組項(xiàng)目。

此外，在跨市場(chǎng)換股實(shí)施階段，考慮到本次交易是近十年首例跨市場(chǎng)“A吸A”案例，針對(duì)中航機(jī)電股東戶數(shù)超過15萬戶、信用賬戶約2000戶的特點(diǎn)，投行委聯(lián)合運(yùn)營管理部、證券金融部、經(jīng)管委等部門，對(duì)換股過程中存在的問題及解決方案進(jìn)行深入討論，與各方共同推進(jìn)完成本次跨市場(chǎng)換股工作。

本次交易是中信建投在國防軍工資本運(yùn)作領(lǐng)域布局的縮影，據(jù)了解，中信建投證券自2005年成立以來便廣泛對(duì)接國防軍工企業(yè)，建立起與軍工核心客戶的良好合作關(guān)系，實(shí)現(xiàn)了十大軍工央企集團(tuán)及重要項(xiàng)目深度覆蓋，投身于中國軍工資產(chǎn)證券化的深化改革歷程，熟悉軍工資產(chǎn)證券化的政策導(dǎo)向、模式演變、監(jiān)管審核流程、核心關(guān)注問題及解決方案。

2007年至今，中信建投證券多次服務(wù)國防軍工企業(yè)，為軍工資產(chǎn)證券化交出了例如“機(jī)載配電系統(tǒng)產(chǎn)品公司證券化”“發(fā)動(dòng)機(jī)整機(jī)資產(chǎn)整體上市” “核電工程建設(shè)第一股上市”“核心殲擊機(jī)資產(chǎn)整體上市”“商用通信廣播衛(wèi)星第一股上市”“科研院所核心軍貿(mào)雷達(dá)資產(chǎn)上市”“翼龍無人機(jī)系統(tǒng)資產(chǎn)上市”等一系列優(yōu)秀的 “成績(jī)單”。

協(xié)助客戶始終走在軍工資產(chǎn)證券化改革前列

在國家及產(chǎn)業(yè)政策的鼓勵(lì)和推動(dòng)下，目前已有眾多核心軍品完成證券化。2020年國?？萍贾亟M實(shí)現(xiàn)中國電科十四所核心軍貿(mào)雷達(dá)資產(chǎn)上市，交易規(guī)模74.22億元，為中國電科集團(tuán)歷史上規(guī)模最大的上市公司重組項(xiàng)目；2022年西儀股份重組實(shí)現(xiàn)全口徑槍械裝備資產(chǎn)上市，交易規(guī)模59.65億元，為兵器裝備集團(tuán)歷史上規(guī)模最大的上市公司重組項(xiàng)目；2022年中無人機(jī)IPO，實(shí)現(xiàn)翼龍系列無人機(jī)系統(tǒng)資產(chǎn)上市等。

據(jù)公開信息，最近五年十大軍工央企下屬A股上市公司共完成各類股權(quán)資本運(yùn)作93次，總金額3,080.63億元，中信建投證券完成其中16次資本運(yùn)作，總金額618.90億元，家數(shù)及金額市占率始終位列行業(yè)前兩位，并有多個(gè)年份排名領(lǐng)先，在國防軍工資本運(yùn)作領(lǐng)域形成領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

此外，中信建投證券依托創(chuàng)新性的精神，多次開創(chuàng)行業(yè)先河。2018年中國重工市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股，中信建投創(chuàng)新性地將子公司債轉(zhuǎn)股和上市公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)相結(jié)合，既拓寬了國防建設(shè)資金的融資渠道，實(shí)現(xiàn)了航母資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)優(yōu)化，也為后續(xù)軍工企業(yè)、國有企業(yè)的市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股提供了新思路。

踐行軍民融合發(fā)展的國家戰(zhàn)略

中信建投證券立足國家戰(zhàn)略，深耕民參軍領(lǐng)域，積累了豐富的軍民融合項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)。2019年服務(wù)目前國內(nèi)唯一實(shí)現(xiàn)超導(dǎo)線材商業(yè)化生產(chǎn)的企業(yè)西部超導(dǎo)在科創(chuàng)板上市；助力中國企業(yè)級(jí)網(wǎng)絡(luò)安全市場(chǎng)的領(lǐng)軍者奇安信于上市前引入中國電子集團(tuán)作為戰(zhàn)略投資者，充分發(fā)揮雙方業(yè)務(wù)方面協(xié)同效應(yīng)，成為軍民融合的新典范，并于2020年在科創(chuàng)板上市；2022年協(xié)助關(guān)系國防安全的隱身偽裝材料生產(chǎn)商華秦科技科創(chuàng)板上市等。

公開信息顯示，最近五年民參軍A股上市公司共完成各類股權(quán)資本運(yùn)作200次，總金額1,717.72億元，中信建投證券完成其中24次資本運(yùn)作，總金額209.86億元，家數(shù)及金額市占率始終位列行業(yè)前兩位，并有多個(gè)年份排名領(lǐng)先。

上述負(fù)責(zé)人表示，公司未來將始終堅(jiān)持黨建引領(lǐng)，堅(jiān)持金融工作的政治性和人民性，把工作的著力點(diǎn)放在實(shí)體經(jīng)濟(jì)上，并繼續(xù)秉持“以客戶為中心”的服務(wù)理念，助力國防軍工領(lǐng)域客戶利用資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)中國特色強(qiáng)軍目標(biāo)，以更加堅(jiān)定的政治信念為資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)更多力量。

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