每經(jīng)記者 趙李南    每經(jīng)編輯 梁梟    

4月17日收盤后，德眾汽車（BJ838030，股價(jià)2.78元，市值4.97億元）發(fā)布2022年年報(bào)。去年，德眾汽車實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約26.58億元，同比下降3.17%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約0.22億元，同比下降61.77%。

針對(duì)業(yè)績(jī)下降，公司解釋稱，主要是因?yàn)橄聦?S店所在的區(qū)域經(jīng)歷多次疫情等原因。此外，2022年德眾汽車股價(jià)也出現(xiàn)了較大幅度下跌，跌幅近50%。

“公司目前擁有燃油車品牌4S店28家，新能源品牌4S店11家，受汽車降價(jià)潮影響，可能會(huì)出現(xiàn)未來(lái)營(yíng)收下滑的風(fēng)險(xiǎn)。”德眾汽車表示。

毛利率下降較大程度影響利潤(rùn)

德眾汽車通過(guò)下轄的4S店在授權(quán)區(qū)域內(nèi)開拓業(yè)務(wù)，收入主要來(lái)源于汽車銷售服務(wù)與汽車后市場(chǎng)服務(wù)。

對(duì)于收入的下滑，德眾汽車解釋：“本報(bào)告期公司下屬4S店所在的區(qū)域多次疫情管控，車輛銷售和售后維修保養(yǎng)業(yè)務(wù)受到較大影響，同時(shí)因疫情反復(fù)，抑制了居民對(duì)車輛等大宗消費(fèi)品的需求，導(dǎo)致公司收入下滑。”

從成本的角度看，2022年，德眾汽車的營(yíng)業(yè)總成本下降幅度約2.02%，低于營(yíng)業(yè)收入降幅約1.15個(gè)百分點(diǎn)。也正是這1.15個(gè)百分點(diǎn)，使德眾汽車營(yíng)業(yè)利潤(rùn)出現(xiàn)了較大幅度下滑。

以銷售和服務(wù)為主要業(yè)務(wù)收入的德眾汽車毛利率不高，這使得德眾汽車的利潤(rùn)增速對(duì)毛利率波動(dòng)非常敏感。

2020年至2022年，德眾汽車毛利率分別為9.12%、8.21%和7.30%。針對(duì)2022年毛利率下降，公司表示：“2022年汽車市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，疊加疫情影響，公司的毛利率出現(xiàn)下滑。”

此外，德眾汽車表示，新能源汽車業(yè)務(wù)拓展也是業(yè)績(jī)不佳的原因之一。

“公司自2021年9月份拓展新能源汽車銷售業(yè)務(wù)以來(lái)，至今已成立新能源品牌4S店11家，因新能源品牌目前整體處于市場(chǎng)培育期，銷量不高，但場(chǎng)地租金、建店費(fèi)用攤銷、資產(chǎn)折舊、人員工資等固定開支較大，導(dǎo)致公司整體收入費(fèi)用率上升，新能源汽車業(yè)務(wù)對(duì)公司整體業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)度有限。”德眾汽車稱。

2022年董監(jiān)高多次減持

Wind數(shù)據(jù)顯示，2022年全年，德眾汽車股價(jià)（后復(fù)權(quán)）跌幅近50%。同時(shí)，其董監(jiān)高也多次減持。截至4月17日，德眾汽車的市值跌至4.97億元。

圖片來(lái)源：Wind截圖

Wind數(shù)據(jù)顯示，德眾汽車的董監(jiān)高等重要股東從2022年至今進(jìn)行了多筆減持，累計(jì)減持了約2000萬(wàn)股。

今年3月底，德眾汽車發(fā)布公告稱，其持股5%以上股東、實(shí)際控制人、董事、高級(jí)管理人員及其一致行動(dòng)人（總計(jì)7人）計(jì)劃在未來(lái)6個(gè)月內(nèi)減持股票，合計(jì)計(jì)劃減持上限約為2053萬(wàn)股。

上述計(jì)劃減持人員中，計(jì)劃減持上限最大的是德眾汽車實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)、總經(jīng)理段坤良，減持上限約1376萬(wàn)股。據(jù)德眾汽車公告，段坤良的減持原因?yàn)?ldquo;一致行動(dòng)人內(nèi)部轉(zhuǎn)讓及個(gè)人資金需求”。

針對(duì)接下來(lái)的行業(yè)分析，德眾汽車表示，隨著燃油車購(gòu)置稅減免政策的退出，以及國(guó)家第六階段機(jī)動(dòng)車污染物排放標(biāo)準(zhǔn)的第二階段將于2023年7月1日正式實(shí)施，中國(guó)汽車市場(chǎng)面臨著巨大的變革。

“2023年初，特斯拉汽車宣布降價(jià)，2023年3月，隨著湖北東風(fēng)汽車宣布降價(jià)，中國(guó)汽車市場(chǎng)已有數(shù)十家車企宣布降價(jià)。公司目前擁有燃油車品牌4S店28家，新能源品牌4S店11家，受汽車降價(jià)潮影響，可能會(huì)出現(xiàn)未來(lái)營(yíng)收下滑的風(fēng)險(xiǎn)。”德眾汽車稱。

針對(duì)2023年經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，德眾汽車稱，將積極拓展市場(chǎng)，積極組織參加行業(yè)展會(huì)，認(rèn)真做好展會(huì)規(guī)劃，密切關(guān)注行業(yè)上下游業(yè)務(wù)情況，優(yōu)化創(chuàng)新營(yíng)銷服務(wù)策略，擴(kuò)大銷售團(tuán)隊(duì)，增加服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，建立健全專業(yè)銷售梯隊(duì)，分析市場(chǎng)態(tài)勢(shì)，交流銷售經(jīng)驗(yàn)，加強(qiáng)目標(biāo)分解，嚴(yán)格績(jī)效考核。

封面圖片來(lái)源：視覺中國(guó)-VCG41N817744988