每經(jīng)記者 孫嘉夏    每經(jīng)實習記者 黃海    每經(jīng)編輯 文多    

消費復蘇的風似乎沒能吹到巴比食品（SH605338，股價28.71元，市值71.8億元）頭上。

4月20日，巴比食品開盤直線下挫，盤中觸及跌停板，并終以跌停收盤，收報28.71元/股，市值蒸發(fā)近8億元。

公司19日披露的一季報顯示，報告期內(nèi)實現(xiàn)營收3.195億元，同比增長3.24%；實現(xiàn)歸母凈利潤4103萬元，同比增長2724.36%。不過，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤則降至2016萬元，同比下降48.06%。

對于扣非后凈利潤下滑，巴比食品在財報中表示，主要系收入增速較低，同時為擴大業(yè)務規(guī)模而發(fā)生的人員成本、營銷費用投入及員工激勵的股份支付費用增加所致。

而對于歸母凈利潤與扣非凈利潤之間的差值，巴比食品則表示，主要系間接持有的東鵬飲料（SH 605499，股價177.97元，市值711.9億元）股票公允價值收益增加。交易信息顯示，今年一季度，東鵬飲料股價累計上漲幅度約為8.16%。

《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，隨著巴比食品開店數(shù)量的增加，公司的單店營收呈現(xiàn)出下滑趨勢。2023年一季度，巴比食品單店營收無論是同比還是環(huán)比都出現(xiàn)了不同程度的下跌。

財報顯示，今年一季度，巴比食品加盟門店數(shù)量從期初的4473家增長至期末的4603家，對應特許加盟銷售收入合計2.38億元。簡單計算可得，當期公司平均單個加盟門店的營收約為5.18萬元。2022年第一季度與第四季度，該項數(shù)值分別為5.56萬元以及7.37萬元。

進一步換算后可以發(fā)現(xiàn)，2023年一季度，巴比食品加盟門店的平均單店營收同比減少了6.83%，環(huán)比跌幅則更高，達29.71%。

特許加盟是巴比食品增加開店數(shù)量并沖高營收規(guī)模的重要依仗。今年一季度，巴比食品新增加盟門店294家，減少164家，凈增加130家門店。新增門店數(shù)已經(jīng)完成全年目標的29.4%。

據(jù)了解，巴比食品方面已經(jīng)制定了2023年新開1000家門店的目標。關于開店目標的區(qū)域結構劃分，公司預計華東區(qū)域開店數(shù)量占整體目標的50%，華南區(qū)域、華中區(qū)域各占20%，華北區(qū)域占10%。

對于單店營收下滑，巴比食品在4月11日披露的一份投資者關系活動記錄表中回應稱：公司3月份各區(qū)域門店業(yè)務的單店收入已經(jīng)達到2022年同期或2021年同期的水平。其中，除華東區(qū)域外其他區(qū)域均已達到2022年同期水平；華東區(qū)域單店收入因2022年一季度為歷史峰值、基數(shù)較高，故目前僅達到2021年的水平。

與二級市場的反應不同。巴比食品財報發(fā)出后，包括國金證券、太平洋證券、國聯(lián)證券在內(nèi)的多家券商給出買入評級。其中，太平洋證券在研報中給出理由，“（巴比食品）加盟門店單店平均收入下滑，但開店速度超出預期。”

封面圖片來源：每經(jīng)記者 夏冰 攝