每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 彭水萍

A股三大指數(shù)今日集體收跌，創(chuàng)業(yè)板指創(chuàng)今年以來(lái)新低，三大指數(shù)日線齊收五連陰，外資凈流出近50億元。盤(pán)面來(lái)看，新能源賽道相關(guān)個(gè)股大幅下跌，其中鋰礦、CPO、CXOD等行業(yè)指數(shù)下跌超5%。但AI主線企穩(wěn)反彈跡象明顯。

圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝

臨近五一假期，資金都普遍謹(jǐn)慎。從私募排排網(wǎng)的調(diào)研數(shù)據(jù)來(lái)看，58%的私募選擇重倉(cāng)或滿倉(cāng)持股過(guò)節(jié)，認(rèn)為市場(chǎng)偏強(qiáng)震蕩格局未改，個(gè)股結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)仍突出。另外，也有58%的私募表示看好A股節(jié)后行情。甚至對(duì)于今日市場(chǎng)下跌，有私募表示，周四周五可以進(jìn)場(chǎng)“撿漏”了，迎接五月開(kāi)門(mén)紅！

A股五連陰，近六成私募選擇重倉(cāng)或滿倉(cāng)過(guò)節(jié)

周二，A股三大指數(shù)集體收跌，齊收五連陰。創(chuàng)業(yè)板指創(chuàng)今年以來(lái)新低，年內(nèi)已下跌3.73%！兩市成交額連續(xù)16個(gè)交易日突破萬(wàn)億，不過(guò)市場(chǎng)整體“綠油油”一片，下跌股票數(shù)量超過(guò)4200只。行業(yè)板塊呈現(xiàn)普跌態(tài)勢(shì)，其中新能源中的鋰礦、鈉電池、固態(tài)電池等板塊成為重災(zāi)區(qū)，多只個(gè)股業(yè)績(jī)爆雷的鋰電板塊更是出現(xiàn)跌停潮，鋰電池指數(shù)大跌5%。

鋰電池板塊大跌背后的原因還是業(yè)績(jī)不如預(yù)期，部分個(gè)股業(yè)績(jī)大幅下滑。但值得注意的是，前期調(diào)整的AI板塊出現(xiàn)企穩(wěn)反彈的跡象，甚至部分核心標(biāo)的出現(xiàn)資金搶籌。不過(guò)前期大幅上漲的算力CPO板塊也強(qiáng)勢(shì)調(diào)整。對(duì)此，有私募在朋友圈表示，“目前行情最難的是，買(mǎi)AI有可能虧錢(qián)，買(mǎi)其他的肯定虧錢(qián)、而且虧更多，這就是市場(chǎng)的殘酷，指數(shù)的上漲跟多數(shù)個(gè)股無(wú)關(guān)，市場(chǎng)變得越來(lái)越極端、波動(dòng)也越來(lái)越大，操作難度確實(shí)比去年增加了幾倍！”

近期市場(chǎng)疲弱背后，主要是臨近五一小長(zhǎng)假，資金都普遍謹(jǐn)慎。那么問(wèn)題來(lái)了，五一假期到底是持股過(guò)節(jié)還是持幣過(guò)節(jié)呢？據(jù)私募排排網(wǎng)調(diào)查結(jié)果顯示，58%的私募選擇重倉(cāng)或滿倉(cāng)持股過(guò)節(jié)，他們認(rèn)為市場(chǎng)偏強(qiáng)震蕩格局未改，個(gè)股結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)仍突出；31%的私募選擇中性倉(cāng)位過(guò)節(jié)，他們認(rèn)為五一假期消息面及外圍市場(chǎng)不確定性較高；另有11%的私募選擇輕倉(cāng)或持幣過(guò)節(jié)，他們認(rèn)為市場(chǎng)大幅調(diào)整，短中期可能轉(zhuǎn)弱。

華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明在微信中告訴記者，月底重要經(jīng)濟(jì)會(huì)議帶來(lái)了政策不確定性，外部環(huán)境出現(xiàn)了利空消息，月底年報(bào)一季報(bào)披露期間一些行業(yè)企業(yè)有業(yè)績(jī)“爆雷”可能性，投資者情緒因此謹(jǐn)慎，壓制了最近幾天的市場(chǎng)表現(xiàn)。一季度社融、進(jìn)出口和GDP數(shù)據(jù)體現(xiàn)了中國(guó)經(jīng)濟(jì)韌勁和競(jìng)爭(zhēng)力，中國(guó)GDP增速超5%預(yù)期目標(biāo)的機(jī)會(huì)大，經(jīng)濟(jì)基本面向好對(duì)股市提供了底部支撐。

大跌后勿悲觀！銀河證券：下跌才能帶來(lái)新一輪上漲機(jī)會(huì)

對(duì)于今日市場(chǎng)的下跌，銀河證券研報(bào)指出，下跌才能帶來(lái)新一輪上漲機(jī)會(huì)。復(fù)盤(pán)近幾年半導(dǎo)體、白酒、光伏以及醫(yī)藥的幾輪大級(jí)別行情，在經(jīng)過(guò)第一階段的上漲后，都會(huì)出現(xiàn)一定程度的回調(diào)，這一階段是資金對(duì)行業(yè)景氣度及行業(yè)景氣能否落實(shí)到業(yè)績(jī)的確認(rèn)，資金分歧越大，行業(yè)下跌幅度則更加明顯。4月處于市場(chǎng)重新梳理主線的階段，越臨近財(cái)報(bào)披露結(jié)束期，市場(chǎng)分歧也將顯現(xiàn)得更加明顯，因此科技板塊勝率也出現(xiàn)了明顯的下降，資金向業(yè)績(jī)主線偏移。

公募基金披露的一季報(bào)顯示，很多機(jī)構(gòu)都正在加速切換AI方向，公募基金在計(jì)算機(jī)板塊從4%的倉(cāng)位飆到8%，直接翻了一倍！對(duì)比2012年-2014年牛市的20%，還有繼續(xù)翻倍的機(jī)會(huì)！這次AI來(lái)得太突然，不像新能源汽車和光伏的醞釀周期長(zhǎng)，有充足的建倉(cāng)時(shí)間。這次AI行情從今年3月開(kāi)始啟動(dòng)，完全措手不及，以至于很多基金經(jīng)理匆忙調(diào)倉(cāng)換股，甚至一些公募出現(xiàn)風(fēng)格漂移的現(xiàn)象。

此外，目前公募基金一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，雖然公募機(jī)構(gòu)正在調(diào)倉(cāng)換股期，但是AI板塊配置的倉(cāng)位普遍并不高，這種大機(jī)構(gòu)調(diào)倉(cāng)周期最快也要3個(gè)月，耐心等待抄底撿漏的機(jī)會(huì)！那么私募機(jī)構(gòu)對(duì)于節(jié)后行情是如何看待的呢？私募排排網(wǎng)調(diào)查結(jié)果顯示，58%私募表示看好A股，認(rèn)為市場(chǎng)仍有望保持偏強(qiáng)震蕩；33%的私募觀點(diǎn)偏中性，認(rèn)為市場(chǎng)沖高回落后的進(jìn)一步走向還需逐步觀察；9%的私募偏謹(jǐn)慎，認(rèn)為前期市場(chǎng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)主題炒作過(guò)熱，個(gè)股分化過(guò)于劇烈，節(jié)后市場(chǎng)可能調(diào)整。

私募：調(diào)整像是上漲途中的休息，修整后便會(huì)重回向上

對(duì)于市場(chǎng)后期表現(xiàn)，袁華明表示，國(guó)內(nèi)低通脹環(huán)境決定了國(guó)內(nèi)貨幣政策有寬松條件，提升內(nèi)需決定了政策還有寬松機(jī)會(huì)，流動(dòng)性寬松有利于資本市場(chǎng)的估值提升。全球通脹出現(xiàn)了下行跡象，下半年發(fā)達(dá)國(guó)家貨幣政策轉(zhuǎn)向有助于打開(kāi)A股市場(chǎng)中長(zhǎng)期向上空間。綜合起來(lái)，短期市場(chǎng)面臨方向選擇，但是下行壓力和空間有限。隨著上述不確定性消除，如果月底政策強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，中長(zhǎng)期市場(chǎng)向上概率和空間更突出一些。

暢力資產(chǎn)董事長(zhǎng)兼首席投資官寶曉輝在微信中告訴記者，產(chǎn)業(yè)技術(shù)革命疊加政策驅(qū)動(dòng)，“數(shù)字經(jīng)濟(jì)”浪潮澎湃，成為一季度的關(guān)鍵詞。3月份數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)同比增長(zhǎng)14.1%，政策持續(xù)催化數(shù)字經(jīng)濟(jì)，各地亦在數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域布局落子?？v觀各地政府工作報(bào)告，不難發(fā)現(xiàn)“提高數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)增加值”是共同的工作目標(biāo)。從產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，盡管數(shù)字經(jīng)濟(jì)各環(huán)節(jié)都互相影響，但是在加速推進(jìn)過(guò)程中，5G通訊、云計(jì)算、人工智能、信息安全等模塊先行建設(shè)，再賦能新基建與信創(chuàng)，最后助力傳統(tǒng)行業(yè)提升產(chǎn)業(yè)數(shù)字化程度。

磐耀資產(chǎn)在投資周報(bào)中指出，市場(chǎng)情緒圍繞中長(zhǎng)期國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的修復(fù)和通縮產(chǎn)生搖擺，消息面往往能引發(fā)較大的市場(chǎng)波動(dòng)，反映了當(dāng)下市場(chǎng)信心的脆弱性。從一季度的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，今年5%的目標(biāo)完成壓力并不大，經(jīng)濟(jì)會(huì)在大家的質(zhì)疑和討論中逐漸修復(fù)，但當(dāng)下股市無(wú)論從估值還是情緒都遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有反映經(jīng)濟(jì)修復(fù)的預(yù)期，市場(chǎng)的調(diào)整更像是上漲途中的一次中途休息，稍微修整之后便會(huì)重回向上。因此，建議對(duì)于當(dāng)下的調(diào)整不必焦慮，依基本面擇優(yōu)選股，耐心等待下一波修復(fù)。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝