每經(jīng)記者 王海慜    每經(jīng)編輯 葉峰    

5月券商金股組合陸續(xù)更新中。

截至目前，已經(jīng)有開源證券、東北證券、國聯(lián)證券、東吳證券、中泰證券、國信證券、德邦證券、財通證券、信達(dá)證券等多家券商發(fā)布了5月金股組合。推薦券商不少于2家的5月金股有恒瑞醫(yī)藥、科大訊飛、華廈眼科、海油工程、米奧會展、宇通客車、愷英網(wǎng)絡(luò)等，其中不乏一些今年來表現(xiàn)搶眼的“明星股”。

總體來看，1-4月各券商金股組合收益表現(xiàn)分化顯著。據(jù)Wind資訊統(tǒng)計，有2家券商金股組合的累計收益率超過了20%，但同期有32個券商金股組合收益率未能跑贏上證指數(shù)，占比71%。

多只“明星股”現(xiàn)身5月券商金股組合

截至目前已經(jīng)發(fā)布的券商5月金股組合

下周市場將迎來5月首個交易日。截至目前，已經(jīng)有多家券商發(fā)布了今年5月的金股組合。

據(jù)統(tǒng)計，推薦券商不少于2家的5月金股有恒瑞醫(yī)藥、科大訊飛、華廈眼科、海油工程、米奧會展、宇通客車、愷英網(wǎng)絡(luò)等。其中不乏一些今年來表現(xiàn)搶眼的“明星股”，如科大訊飛（年內(nèi)漲幅84.6%）、米奧會展（年內(nèi)漲幅75.3%）、愷英網(wǎng)絡(luò)（年內(nèi)漲幅154.3%）等。

2023年以來，A股整體回暖為券商金股的發(fā)揮提供了好于去年的市場環(huán)境。據(jù)Wind資訊統(tǒng)計，1~4月，有9家券商金股組合的累計收益率超10% ,其中國聯(lián)證券、天風(fēng)證券2家券商金股組合的累計收益率超過了20%。

但今年以來，金股組合收益率要想跑贏上證指數(shù)并不是一件容易的事情，1~4月上證指數(shù)上漲7.6%。而據(jù)Wind資訊統(tǒng)計，同期45個券商金股組合平均收益率為3.7%，另有32個券商金股組合收益率跑輸了上證指數(shù)，占比71%。

此外，今年以來市場結(jié)構(gòu)化特征較為明顯，是否能踏準(zhǔn)部分熱點對收益率的影響很大。這也導(dǎo)致1~4月各券商金股組合內(nèi)部分化較為明顯，累計收益排名首位的國聯(lián)證券金股組合和排名末位的東亞前海證券金股組合收益率差距近37個百分點。

券商5月配置建議提示AI板塊風(fēng)險

今年以來，以AI主題為代表的TMT板塊無疑是市場上“最靚的仔”，能否準(zhǔn)確把握TMT板塊的投資機(jī)會成為收益排名的關(guān)鍵勝負(fù)手。那些踏準(zhǔn)TMT板塊節(jié)奏的券商金股組合通常能獲得不錯的收益，不過4月下旬以來，電子、計算機(jī)等TMT板塊一度出現(xiàn)大幅回撤。

對于接下來TMT行情的熱度能否持續(xù)，目前一些賣方的觀點趨于謹(jǐn)慎。部分券商坦言，對于AI相關(guān)的板塊而言，要注意其調(diào)整風(fēng)險。

中泰證券最新發(fā)布的5月配置觀點指出：經(jīng)過4月下旬的調(diào)整，我們理解本輪調(diào)整標(biāo)志著AI等高位板塊或階段性見頂。本輪AI+或難復(fù)制2013-2015年互聯(lián)網(wǎng)+模式。本輪AI行情階段性見頂后，多數(shù)不具備AI業(yè)務(wù)布局與技術(shù)突破的標(biāo)的或出現(xiàn)較大的調(diào)整。但是，對于與信創(chuàng)、國產(chǎn)替代、數(shù)字經(jīng)濟(jì)緊密結(jié)合，產(chǎn)業(yè)兌現(xiàn)邏輯更順的細(xì)分，在經(jīng)歷一輪中級調(diào)整后，后續(xù)仍將是市場重要主線。

相比之下，一些券商給出的5月配置建議共同關(guān)注了硬科技、醫(yī)藥。

例如，開源證券策略團(tuán)隊最新觀點提出：風(fēng)格而言，基于我們構(gòu)建的風(fēng)格投資時鐘框架，成長風(fēng)格有望延續(xù)，更看好硬科技及醫(yī)藥。

中泰證券對5月市場持相對謹(jǐn)慎觀點的同時，建議關(guān)注醫(yī)藥板塊，軍工、半導(dǎo)體等國家安全板塊。

值得一提的是，以往一直被投資者共同提起的“雙創(chuàng)板”（創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板）今年以來卻出現(xiàn)了明顯的分化，1-4月科創(chuàng)50指數(shù)累計上漲13.3%，排名市場核心指數(shù)首位，相比之下，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)累計下跌1%，排名市場核心指數(shù)末尾。

圖片來源：財通證券策略團(tuán)隊

財通證券策略團(tuán)隊日前發(fā)布的研報指出，自2019年開市以來，基金在科創(chuàng)板的持倉占比逐步提升，今年一季度繼續(xù)環(huán)比增配科創(chuàng)板1.12個百分點至9.05%?？苿?chuàng)板成為一季度基金在A股各板塊中的主要加倉方向。具體行業(yè)配置上，一季度基金科創(chuàng)板持倉中，大幅增配以電子、計算機(jī)為代表的新興信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)，減配電新、機(jī)械等。相比之下，一季度，基金環(huán)比減配創(chuàng)業(yè)板1.05個百分點至20.6%。

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