每經(jīng)記者 吳澤鵬    每經(jīng)編輯 梁梟    

除少數(shù)公司有所延遲外，截至4月29日，A股上市公司2022年年報的披露工作基本結(jié)束。通過分析這五千余份年報，我們也可一窺A股上市公司去年全年研發(fā)投入的概況。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者整理發(fā)現(xiàn)，中國建筑（SH601668，股價6.57元，市值2755億元）連續(xù)四年成為A股“研發(fā)王”，其年度研發(fā)投入由2019年的218.72億元增長至2022年的497.53億元，復(fù)合增長率達(dá)到31.52%。中國建筑也是“兩桶油”之外的A股“營收王”。

與此同時，建筑業(yè)也是去年產(chǎn)生研發(fā)投入“大戶”最多的行業(yè)，研發(fā)投入年度前十中，有6家是來自建筑行業(yè)，前5名中更是占了4席。不過，若要計算各行業(yè)的研發(fā)投入總額，排名靠前的則是電子計算機(jī)、裝備制造、化工、制藥和電氣。

央企國企依舊扛起研發(fā)大旗，前十名有9家是國有控股企業(yè)，包括8家“中字頭”企業(yè)。比亞迪（002594，股價255.86元，市值7448億元）是研發(fā)投入最高的民營企業(yè)，排名第十一。

全市場：研發(fā)投入同比有所增加

今年3月，財政部發(fā)布《2022年中國財政政策執(zhí)行情況報告》，其中提及，我國全社會研發(fā)經(jīng)費投入規(guī)模從2012年的1.03萬億元增長到2022年3.09萬億元，首次突破3萬億元大關(guān)，比上年增長10.4%，自“十三五”以來已連續(xù)7年保持兩位數(shù)增長。

A股上市公司是技術(shù)創(chuàng)新的“領(lǐng)跑者”，也是企業(yè)研發(fā)投入的主力軍。據(jù)中國新聞網(wǎng)報道，中國上市公司協(xié)會執(zhí)行副會長柳磊3月29日就表示，截至目前，上市公司研發(fā)投入約占全國企業(yè)研發(fā)支出的一半以上。

4月29日中午，中國上市公司協(xié)會也發(fā)布了《中國上市公司2022年經(jīng)營業(yè)績分析報告》（以下簡稱《報告》）?！秷蟾妗贩治龇Q，2022年，境內(nèi)上市公司總數(shù)增至5079家，截至2023年4月29日，除已公告擬延遲披露和退市、重整公司外，滬、深、北三家證券交易所共5067家公司披露2022年年度報告，研發(fā)投入合計1.66萬億元，比上年增加0.27萬億元。由此計算，上市公司研發(fā)投入占全社會研發(fā)經(jīng)費的53.72%。

《報告》還分析稱，三個創(chuàng)新板塊中，科創(chuàng)板平均研發(fā)強(qiáng)度（研發(fā)投入占營收比例）最高（10.53%），全市場高技術(shù)制造業(yè)公司研發(fā)強(qiáng)度達(dá)6.71%，2022年底累計披露專利數(shù)量超140萬個，較上年增長17%以上。此外，上市公司積極凝聚科技研發(fā)人才，2022年披露研發(fā)人員共257萬人。

分行業(yè)：高研發(fā)投入公司分布在多個行業(yè)

據(jù)記者整理Wind數(shù)據(jù)，全市場中，研發(fā)投入排名前十的企業(yè)有6家來自土木工程建筑行業(yè)，剩余來自石油、汽車等，這些企業(yè)幾乎都是上證主板公司。此外，深證主板則偏好計算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)，該板塊前十中，有5家來自這一行業(yè)。

其他板塊中，這些數(shù)據(jù)又有些變化，行業(yè)屬性比較分散。例如，科創(chuàng)板中，研發(fā)投入第一的是中芯國際（SH688981，股價61.58元，市值4880億元），前十中有來自醫(yī)藥制造的君實生物（SH688180，股價52.78元，市值520.25億元），也有來自交通裝備制造的時代電氣（SH688187，股價46.56元，市值659.40億元）。

創(chuàng)業(yè)板中，寧德時代（SZ300750，股價230.85元，市值1.01萬億元）以155.1億元的研發(fā)投入額遙遙領(lǐng)先，這一板塊中排在它后面的5家企業(yè)數(shù)值都比較接近，均在20億元～23億元之間，也就是說，這5家企業(yè)去年研發(fā)投入總額也沒趕上寧德時代1家。

證監(jiān)會行業(yè)分類，寧德時代屬于“電氣機(jī)械和器材制造業(yè)”，創(chuàng)業(yè)板前十中有4家屬于這一行業(yè)，其余3家是億緯鋰能（SZ300014，股價65.55元，市值1341億元）、陽光電源（SZ300274，股價112.74元，市值1674億元）和匯川技術(shù)（SZ300124，股價61.80元，市值1644億元）。

“研發(fā)投入王”：中國建筑去年花了500億搞研發(fā)

中國建筑2022年收入創(chuàng)下歷史新高，達(dá)到20550.52億元，同比增長8.6%，同時歸母凈利潤達(dá)到509.5億元。同年，中國建筑研發(fā)投入達(dá)到497.53億元，與年度凈利潤相當(dāng)，占營業(yè)收入比例為2.40%。

過去5年，中國建筑有4次問鼎年度“研發(fā)王”。2018年，其研發(fā)投入159.11億元，當(dāng)年排在中國石油（SH601857，股價7.89元，市值13783.73億元）和上汽集團(tuán)（SH600104，股價14.12元，市值1649.7億元）之后；隨后2019年～2021年，中國建筑研發(fā)投入分別為218.72億元、293.92億元、399.27億元。5年研發(fā)投入合計共達(dá)1568.55億元。

中國建筑在3月底回復(fù)投資者提問時介紹，公司研發(fā)投入聚焦高端房建、基礎(chǔ)設(shè)施兩大主要業(yè)務(wù)，重點開展綠色建造、工程材料、智能建造等技術(shù)研發(fā)。在年報中，中國建筑介紹，自主研制“空中造樓機(jī)”、大直徑豎向掘進(jìn)機(jī)、萬噸級工程結(jié)構(gòu)實驗系統(tǒng)、單軌多籠循環(huán)電梯等重大建造設(shè)備。

“資本化之王”：不足百萬研發(fā)均被資本化

需要說明的是，中國建筑去年近500億元、過去5年合計超過1500億元的這些研發(fā)投入都是實打?qū)嵉馁M用，沒有資本化的研發(fā)投入。與中國建筑不同，也有不少企業(yè)的研發(fā)投入會視情況進(jìn)行資本化處理，有的企業(yè)資本研發(fā)投入化率甚至達(dá)到100%。

這里簡單說明一個常規(guī)的財務(wù)操作：當(dāng)一筆研發(fā)投入發(fā)生后，會計上即當(dāng)作一筆費用入賬處理，但研發(fā)過程中，企業(yè)評估這筆研發(fā)投入有了成果，達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)后，在財務(wù)上的處理便可轉(zhuǎn)為無形資產(chǎn)、存貨等，這就是將原來“費用化”的部分調(diào)整為“資本化”處理。資本化的研發(fā)投入計入資產(chǎn)，不會侵蝕利潤。

2022年，A股市場上，研發(fā)投入資本化排名前3的企業(yè)分別是長城汽車（SH601633，股價26.86元，市值2279億元）、廣汽集團(tuán)（601238，股價10.64元，市值1115億元）、TCL科技（SZ000100，股價4.00元，市值682.88元），對應(yīng)研發(fā)投入資本化金額分別是76.17億元、51.07億元、42.87億元，占研發(fā)投入的比例分別是63%、78%、40%。

不過，上述幾家企業(yè)只能說是資本化的“絕對額”大，A股市場還有很多企業(yè)雖然年度研發(fā)投入不大，但這些投入在當(dāng)年基本都做了資本化處理，費用化處理的部分占比很小。

例如，海印股份（SZ000861，股價1.99元，市值49.93億元）雖然去年研發(fā)投入只有68.95萬元，但其將這些投入都進(jìn)行了資本化處理，占比100%。去年，海印股份虧損3.8億元；類似的還有四川金頂（SH600678，股價5.52元，市值19.26億元），去年研發(fā)投入194.47萬元，資本化金額194.23萬元，費用化金額0.23萬元，資本化占比也接近100%。

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