每經(jīng)編輯 畢陸名

國(guó)際油價(jià)又“崩塌”了！

本周二，WTI 6月原油期貨收跌4美元，跌幅5.29%，報(bào)71.66美元/桶。布倫特7月期貨收跌3.99美元，跌幅5.03%，報(bào)75.32美元/桶。周三盤(pán)中，美油和布油雙雙再度暴跌超5%。WTI原油期貨價(jià)格跌超5.0%，刷新3月24日以來(lái)低點(diǎn)至68.02美元/桶。截至發(fā)稿，WTI原油跌1.11%，暫報(bào)67.84美元。

值得一提的是，WTI原油已連續(xù)三個(gè)交易日即5月2日（-5.45%）、5月3日（-4.91%）、5月4日（早盤(pán)一度跌逾4%）暴跌，累計(jì)跌逾11%。

當(dāng)被問(wèn)及OPEC+是否會(huì)對(duì)此做出反應(yīng)時(shí)，媒體援引俄羅斯副總理諾瓦克的話說(shuō)，OPEC+將監(jiān)測(cè)石油市場(chǎng)的情況。有必要了解油價(jià)下跌的原因，以及情況將如何發(fā)展。諾瓦克認(rèn)為油價(jià)下跌可能是暫時(shí)的。

據(jù)新華財(cái)經(jīng)5月4日消息，由于上周美國(guó)汽油庫(kù)存意外增加和經(jīng)濟(jì)衰退前景打壓市場(chǎng)人氣，國(guó)際原油期貨價(jià)格在隔夜市場(chǎng)下跌，3日盤(pán)中弱勢(shì)盤(pán)整，收盤(pán)時(shí)國(guó)際油價(jià)繼續(xù)大幅下挫。

美國(guó)汽油庫(kù)存意外增加

據(jù)新華財(cái)經(jīng)5月4日消息，美國(guó)能源信息局3日公布的數(shù)據(jù)顯示，上周美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存量為4.596億桶，環(huán)比下降130萬(wàn)桶。同期，美國(guó)汽油庫(kù)存環(huán)比增加170萬(wàn)桶，蒸餾油庫(kù)存環(huán)比下降120萬(wàn)桶，而丙烷和丙烯庫(kù)存環(huán)比下降60萬(wàn)桶。包括商業(yè)原油、成品油、丙烷和丙烯等在內(nèi)，上周美國(guó)石油庫(kù)存環(huán)比增加40萬(wàn)桶。

數(shù)據(jù)還顯示，上周美國(guó)煉廠日均原油加工量為1570萬(wàn)桶，環(huán)比下降9.8萬(wàn)桶；上周美國(guó)煉廠平均開(kāi)工率為90.7%，低于前一周的91.3%；上周美國(guó)日均原油凈進(jìn)口量為165.9萬(wàn)桶，環(huán)比增加10.2萬(wàn)桶。

值得注意的是，上周美國(guó)庫(kù)欣地區(qū)商業(yè)原油庫(kù)存量為3360萬(wàn)桶，環(huán)比增加50萬(wàn)桶；上周美國(guó)戰(zhàn)略原油儲(chǔ)備規(guī)模為4.649億桶，環(huán)比下降200.4萬(wàn)桶；上周美國(guó)日均原油產(chǎn)量為1230萬(wàn)桶，環(huán)比增加10萬(wàn)桶。美國(guó)石油學(xué)會(huì)在2日晚些時(shí)候公布的數(shù)據(jù)顯示，上周美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存環(huán)比下降393.9萬(wàn)桶，而汽油和蒸餾油庫(kù)存則分別環(huán)比增加40萬(wàn)桶和100萬(wàn)桶。

市場(chǎng)咨詢(xún)機(jī)構(gòu)CMC Markets首席市場(chǎng)分析師邁克爾•休森（Michael Hewson）表示，由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩的前景引發(fā)對(duì)未來(lái)需求的擔(dān)憂，油價(jià)繼續(xù)下滑。銀行業(yè)危機(jī)很可能將觸發(fā)信貸條件的收緊，這可能也將約束經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。

美國(guó)普萊斯期貨集團(tuán)高級(jí)市場(chǎng)分析師菲爾•弗林表示，美聯(lián)儲(chǔ)加息將進(jìn)入暫停模式應(yīng)該會(huì)對(duì)油價(jià)有非常好的支撐作用。弗林認(rèn)為，美國(guó)區(qū)域性銀行股價(jià)的大幅下跌令石油市場(chǎng)流動(dòng)性干枯，原油生產(chǎn)和運(yùn)輸?shù)母哔Y本密集程度意味著易于受到信貸緊縮的影響，石油在風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)市場(chǎng)率先做出反應(yīng)。

這是在美國(guó)得克薩斯州三河市拍攝的一處煉油廠（圖片來(lái)源：新華社）

市場(chǎng)人士：原油止跌需供給端發(fā)力

據(jù)期貨日?qǐng)?bào)5月3日?qǐng)?bào)道，海證期貨分析師鄭夢(mèng)琦向記者表示，整體來(lái)看，全球原油供需格局由過(guò)剩轉(zhuǎn)變?yōu)榫o缺。OPEC+額外減產(chǎn)推動(dòng)原油價(jià)格中樞上移，考慮到宏觀風(fēng)險(xiǎn)仍然存在，5月原油價(jià)格或?qū)⒀永m(xù)區(qū)間振蕩格局。需關(guān)注5月4日美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議以及后續(xù)美國(guó)宏觀數(shù)據(jù)發(fā)布。

中信期貨分析師楊家明認(rèn)為，近期油價(jià)走勢(shì)波動(dòng)較大，經(jīng)歷了歐佩克+超預(yù)期減產(chǎn)支撐油價(jià)大幅反彈之后，市場(chǎng)重回流動(dòng)性收緊擔(dān)憂衰退風(fēng)險(xiǎn)，原油需求承壓油價(jià)回落。歐佩克+減產(chǎn)支撐油價(jià)，美聯(lián)儲(chǔ)加息、拋儲(chǔ)抑制通脹抑制油價(jià)，衰退擔(dān)憂包括美國(guó)M2數(shù)據(jù)大幅下跌對(duì)油價(jià)形成持續(xù)壓制，再這樣的趨勢(shì)中，需要看到減產(chǎn)國(guó)持續(xù)的超預(yù)期減產(chǎn)或者地緣擾動(dòng)來(lái)支撐油價(jià)。

第一共和銀行股價(jià)暴跌、美國(guó)3月M2跌至-4%創(chuàng)歷史最大同比降幅且連續(xù)第四個(gè)月收縮，宏觀數(shù)據(jù)都對(duì)原油需求帶來(lái)壓力，基本面端二季度美國(guó)仍在持續(xù)拋儲(chǔ)，對(duì)高位油價(jià)仍有不滿，俄羅斯當(dāng)前原油出口仍在高位，煉油利潤(rùn)持續(xù)回落，基本面原油的供需也仍在惡化?？偨Y(jié)宏觀基本面壓力仍在，需要供給端發(fā)力（超預(yù)期減產(chǎn)或者地緣沖突激化）讓原油止跌。

基本面方面，據(jù)鄭夢(mèng)琦介紹，宏觀方面美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)招聘步伐放緩，勞動(dòng)力市場(chǎng)開(kāi)始出現(xiàn)降溫跡象。4月美國(guó)制造業(yè)、服務(wù)業(yè)、綜合PMI均超出預(yù)期和前值，再次回升至榮枯線上方，相比之下，歐洲經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)相對(duì)較弱，制造業(yè)PMI遠(yuǎn)低于預(yù)期和前值。美國(guó)一季度GDP錄得1.1%，高利率、高通脹、低經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，美國(guó)發(fā)生滯脹的概率上行，從而經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂加劇。

媒體分析指出，油價(jià)仍可能從目前水平回升。立即交割的布倫特原油期貨仍有溢價(jià)，即期貨價(jià)格低于現(xiàn)貨價(jià)格，出現(xiàn)期貨貼水結(jié)構(gòu)，這是表明潛在需求穩(wěn)固的可靠指標(biāo)。

此外，隨著亞洲經(jīng)濟(jì)的反彈勢(shì)頭增強(qiáng)，全球供應(yīng)增長(zhǎng)依然不足，全球石油市場(chǎng)仍有望在今年夏天陷入供應(yīng)短缺態(tài)勢(shì)。

每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合新華財(cái)經(jīng)、期貨日?qǐng)?bào)

封面圖片來(lái)源：新華社