每經(jīng)記者 趙云    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

5月5日，大盤全天震蕩調(diào)整，滬指相對(duì)偏強(qiáng)，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌。截至收盤，滬指跌0.48%，深成指跌0.82%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.31%。

盤面上，AI概念股表現(xiàn)分化，AI設(shè)計(jì)概念股早盤活躍，啟迪設(shè)計(jì)、新城市均20CM漲停；教育股盤中大漲，科德教育20CM漲停，學(xué)大教育、國(guó)新文化等漲停；ChatGPT、數(shù)據(jù)要素等方向午后展開反彈，光云科技20CM漲停，海量數(shù)據(jù)、中遠(yuǎn)?？啤⒕眠h(yuǎn)銀海漲停。

另一邊，液冷、CPO概念股大跌，高瀾股份20CM跌停，劍橋科技盤中觸及跌停；傳媒、游戲股陷入調(diào)整，寶通科技、迅游科技跌超10%。

大金融股早盤一度沖高，中國(guó)銀河、海通證券漲超5%，民生銀行漲超4%。地產(chǎn)股盤中異動(dòng)，中交地產(chǎn)、天?；ā⑷A夏幸福漲停。

總體上個(gè)股跌多漲少，兩市超3400只個(gè)股下跌。滬深兩市今日成交額10712億，較上個(gè)交易日縮量1005億。板塊方面，教育、數(shù)據(jù)要素、房地產(chǎn)、ChatGPT等板塊漲幅居前，液冷服務(wù)器、CPO、手機(jī)游戲、新冠藥等板塊跌幅居前。北向資金全天凈買入6.33億元，其中滬股通凈買入15.93億元，深股通凈賣出9.59億元。

盡管整個(gè)人工智能板塊今天收了個(gè)紅柱，但就像前面所說，“分化”的特征非常明顯，不僅是細(xì)分概念之間的分化，還有一個(gè)值得注意的細(xì)節(jié)是，今天領(lǐng)漲的AI個(gè)股，不少是已經(jīng)A殺或者說調(diào)整好一陣了的“老龍頭”，比如云從科技，漢王科技等。

而近期領(lǐng)漲的核心AI個(gè)股，卻出現(xiàn)了大幅下跌。

在不少短線投資客眼里，“老龍反抽”像是高潮尾聲，預(yù)示著行情的短期見頂，因此即便你仍舊看好人工智能板塊，也應(yīng)該注意風(fēng)險(xiǎn)了。

此外，今天還有一件事，或許也提醒大家注意短期風(fēng)險(xiǎn)——那就是備受關(guān)注的明星私募基金經(jīng)理李蓓，官宣“封盤”。

今天中午，有“私募魔女”之稱的半夏投資創(chuàng)始人李蓓在公司官微發(fā)文，稱昨日已對(duì)外公告，半夏旗下的宏觀對(duì)沖系列基金，含半夏宏觀、半夏穩(wěn)健、半夏平衡，均不再對(duì)新投資人開放認(rèn)購(gòu)，僅接受存量投資人追加。相關(guān)公告顯示，這一階段性封盤將從5月8日開始。

李蓓在文中表示，作為以絕對(duì)收益為目標(biāo)的宏觀對(duì)沖基金，半夏一直都希望實(shí)現(xiàn)與股市不相關(guān)的長(zhǎng)期絕對(duì)回報(bào)。所以，一方面需要經(jīng)常使用一些權(quán)益類衍生工具，比如期權(quán)等，對(duì)于個(gè)股持倉進(jìn)行保護(hù)，規(guī)避大盤下跌的風(fēng)險(xiǎn)。另一方面需要在其他的資產(chǎn)類別，比如國(guó)債和商品上，尋找機(jī)會(huì)創(chuàng)造收益。

“現(xiàn)在半夏宏觀對(duì)沖系列的規(guī)模已經(jīng)超過了100億，如果規(guī)模再擴(kuò)大較多，若干我們經(jīng)常使用的工具，就會(huì)面臨交易所的持倉限制，對(duì)策略的實(shí)現(xiàn)和長(zhǎng)期收益率水平就會(huì)產(chǎn)生一定的影響。我們希望維持一直以來的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，維持與股市的低相關(guān)性，努力實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期較高的絕對(duì)收益。跟第一梯隊(duì)的規(guī)模和滑落到二流的業(yè)績(jī)相比，我們寧肯選擇維持第二梯隊(duì)的規(guī)模并爭(zhēng)取維持一流的業(yè)績(jī)。”李蓓表示。

上個(gè)月初，李蓓曾發(fā)文，就地產(chǎn)行業(yè)和地產(chǎn)股投資機(jī)會(huì)分享觀點(diǎn)。李蓓認(rèn)為，地產(chǎn)行業(yè)在經(jīng)歷供給側(cè)改革后，未來在供需層面存在剪刀差，未爆雷地產(chǎn)企業(yè)資產(chǎn)重估彈性巨大，其中她尤其看好港股優(yōu)質(zhì)地產(chǎn)股。

李蓓表示，自己公開看多地產(chǎn)股已經(jīng)很長(zhǎng)時(shí)間。巧合的是，今天A股市場(chǎng)地產(chǎn)板塊表現(xiàn)還挺不錯(cuò)。不過板塊整體相較李蓓上次表態(tài)，還是跌了一些。

對(duì)于市場(chǎng)，前不久李蓓在一次訪談中提到，從長(zhǎng)周期看，更傾向于震蕩慢牛?，F(xiàn)在市場(chǎng)進(jìn)入小平臺(tái)，長(zhǎng)期牛市還在，但不是“V型大反轉(zhuǎn)”，而是震蕩重心上移。同時(shí)李蓓比較看好地產(chǎn)股，她覺得這是十年一遇級(jí)別的機(jī)會(huì)，未來有一批公司相對(duì)當(dāng)前的股價(jià)存在3-10倍的上漲空間。

除了知名私募的策略，還有一類觀點(diǎn)也值得參考，那就是近期陸續(xù)出爐的券商金股策略報(bào)告。

據(jù)報(bào)道，截至目前，約50家券商發(fā)布5月金股，去重后合計(jì)推薦355只金股。相比4月份，5月金股在傳媒、建筑、電力及公用事業(yè)行業(yè)增配較多，在電子、計(jì)算機(jī)和醫(yī)藥行業(yè)減配較多。

展望5月行情，不少券商認(rèn)為有望迎來紅5月。配置方面，中特估（中國(guó)特色估值體系）和TMT（通訊、傳媒、計(jì)算機(jī)行業(yè)）等主題板塊仍備受關(guān)注，尤其中特估受到一致看好。值得一提的是，已有多家券商在金股策略報(bào)告中對(duì)于AI等熱門板塊發(fā)出警示，呼吁控制倉位，或回避主題炒作的股票。

比如國(guó)金證券表示，“中特估”作為A股上市央國(guó)企價(jià)值重塑的排頭兵，有望引領(lǐng)新一輪時(shí)代機(jī)遇；德邦證券指出，科技主線貫穿全年，耐心等待大科技完成籌碼交換；安信證券認(rèn)為，建筑行業(yè)整體估值位居近十年低位，在估值體系重建背景下提升空間充足。

國(guó)泰君安認(rèn)為，要回避純主題炒作的股票，并逐漸過渡到預(yù)期有望上修、風(fēng)險(xiǎn)特征不高的成長(zhǎng)股。具體而言，看好三大方向：一是股價(jià)調(diào)整充分、盈利預(yù)期見底，微觀交易結(jié)構(gòu)較優(yōu)，且中期維度受益周期性復(fù)蘇和技術(shù)創(chuàng)新板塊，美元緊縮周期的尾聲也有利于長(zhǎng)久期資產(chǎn)，繼續(xù)看好低位成長(zhǎng)，如創(chuàng)新藥、半導(dǎo)體；二是在傳統(tǒng)領(lǐng)域中關(guān)注受益于復(fù)蘇、一季報(bào)有望超預(yù)期的成長(zhǎng)性的細(xì)分，如啤酒、食品，以及受益于中特估+類債資產(chǎn)的重估，如建筑、石化、金融；三是中期空間大、產(chǎn)業(yè)政策不斷催化的TMT成長(zhǎng)股，下一階段重點(diǎn)關(guān)注數(shù)據(jù)要素及經(jīng)濟(jì)相關(guān)子板塊，包括運(yùn)營(yíng)商、云服務(wù)、算力、數(shù)據(jù)安全等。

中郵證券則建議，控制一定倉位，在TMT板塊內(nèi)選擇有業(yè)績(jī)支撐且確定性強(qiáng)的公司進(jìn)行積極布局。中郵證券認(rèn)為，科技板塊前期漲幅較大，交易集中度偏高，短期板塊內(nèi)部存在調(diào)整需求；但從長(zhǎng)期資金配置視角看，由于前期基金配置比例較低，基金對(duì)科技板塊的配置仍在持續(xù)；后續(xù)隨著大模型加速迭代和相關(guān)技術(shù)與應(yīng)用的落地，板塊行情有望再度重啟。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 文多 攝