每經記者 林姿辰    每經編輯 董興生    

譽衡集團被宣告破產半年后，其前子公司譽衡藥業(yè)（SZ002437，股價2.30元，市值50.56億元）因2022年業(yè)績表現(xiàn)不佳，于5月4日盤后收到年報問詢函。

根據(jù)此前披露的年報，譽衡藥業(yè)2022年分別實現(xiàn)營收和歸母凈利潤31.08億元、-2.91億元，分別同比下降1.19%和746.79%；實現(xiàn)扣非凈利潤-3.04億元，同比下降1054.43%，已是連續(xù)第四年陷入虧損。

同樣不容樂觀的是譽衡藥業(yè)的現(xiàn)金流和投資表現(xiàn)。由于公司2022年增資2億元的譽衡生物銷售不及預期，開發(fā)支出出現(xiàn)減值等原因，譽衡藥業(yè)對譽衡生物權益法核算產生2.45億元投資損失。

在年報問詢函中，深交所要求譽衡藥業(yè)說明扣非后凈利潤和經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額變化與營業(yè)收入不匹配的原因，并要求年審會計師就公司持續(xù)經營能力是否存在不確定性進行核查并發(fā)表明確意見。

數(shù)據(jù)來源：記者整理 視覺中國圖 楊靖制圖

持續(xù)經營能力受到質疑

2022年年報顯示，譽衡藥業(yè)2022年實現(xiàn)營業(yè)收入31.08億元，同比下降1.19%；經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額為2.62億元，同比減少4.58%；扣非后凈利潤為-3.04億元，同比下降1054.43%，連續(xù)4年虧損。截至2022年末，公司未彌補虧損金額為10.34億元，金額超過實收股本總額三分之一。

深交所注意到了公司營收與扣非凈利潤之間的巨大降幅差距，在5月4日的問詢函中對收入的真實性和公司持續(xù)經營能力提出疑問。

一方面，深交所要求譽衡藥業(yè)結合經銷商最終銷售情況、期末應收賬款及回款情況等，說明公司銷售商品獲得的收入是否已最終實現(xiàn)，是否存在通過向經銷商“壓貨”的方式增加收入、利潤的情形。

另一方面，深交所要求譽衡藥業(yè)說明公司扣非后凈利潤和經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額變化與營業(yè)收入不匹配的原因，要求年審會計師對以上兩個問題進行核查并發(fā)表明確意見，就公司持續(xù)經營能力是否存在不確定性進行核查并發(fā)表明確意見。

另外，作為傳統(tǒng)藥企，譽衡藥業(yè)的銷售費用與營業(yè)收入的反向變動，以及流動負債高于流動資產的合理性也受到關注。具體來看，2022年，譽衡藥業(yè)的營收同比下降1.19%，銷售人員人數(shù)為2039人，同比減少1302人，但銷售費用達19.25億元，較2021年增加5.92%，銷售費用率高達61.94%。

從現(xiàn)金流看，公司流動資產和流動負債分別為18.16億元和23.36億元。其中，貨幣資金余額為12.38億元，短期借款余額為14.55億元（來源主要為銀團貸款），其他應付款余額為5.69億元，公司流動比率為77.74%。

對此，深交所要求譽衡藥業(yè)說明在銷售人員人數(shù)大幅減少的情況下，銷售費用與營業(yè)收入變動方向不一致的原因及合理性。同時，結合同行業(yè)公司情況，說明公司銷售費用率較高的合理性。

深交所還要求譽衡藥業(yè)結合資金用途、借款利率、期限等情況，說明銀團貸款對公司業(yè)務發(fā)展、財務負擔、償債能力的影響；結合公司營運資本需求，說明貸款金額是否與公司業(yè)務規(guī)模相匹配，是否超過日常運營所需要的貨幣資金。另外，公司還被要求補充披露2023年的經營計劃。

要求核查多項投資損失

除了經營數(shù)字不好看，譽衡藥業(yè)的投資成績也很黯淡。

2022年5月，譽衡藥業(yè)對譽衡生物增資2億元；2022年9月，2億元增資款實繳到位；2022年末，譽衡藥業(yè)長期股權投資期末余額為2.14億元。年報顯示，由于譽衡生物銷售不及預期，開發(fā)支出出現(xiàn)減值等原因，公司報告期內對譽衡生物權益法核算產生2.45億元投資損失。

具體來說，公司對參股公司譽衡生物開發(fā)支出計提減值準備4.23億元，減少公司凈利潤1.78億元。此外，公司對譽衡生物按權益法確認的投資損失（已剔除上述開發(fā)支出減值影響）6665.88萬元。

對此，深交所要求譽衡藥業(yè)結合行業(yè)趨勢及經營情況，說明譽衡生物業(yè)績虧損的原因，業(yè)績虧損及大額計提減值的相關情況在增資時是否可以合理預見，是否在投資決策中予以充分考慮。并要求年審會計師核查增資款是否真實投入譽衡生物，是否存在變相向相關方進行利益輸送的情況。

另外，2022年末，譽衡藥業(yè)其他非流動金融資產余額1.71億元，2022年內公司持有的WuXi Healthcare Ventures II,L.P.、蘇州工業(yè)園區(qū)原點正則貳號創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)（有限合伙）等股權投資產生公允價值變動損益-2475.23萬元。

深交所要求公司說明其他非流動金融資產項下資產的初始確認、后續(xù)計量、終止確認所依照的會計政策及實際處理，說明公允價值計量的過程和準確性，是否符合《企業(yè)會計準則》的規(guī)定。并要求年審會計師核查并發(fā)表明確意見。

2023年5月5日，為進一步了解情況，《每日經濟新聞》記者致電譽衡藥業(yè)證券部并按對方要求發(fā)送了采訪郵件。公司回復郵件稱，將對交易所下發(fā)的年報問詢函進行答復，請關注后續(xù)公告。

（實習生吳滟鵬對本文亦有貢獻）

封面圖片來源：視覺中國